红利低波指数历史估值分析 - 中证红利低波指数(H30269)成立于2013年12月19日，是红利+低波动双因子结合的典型代表，通过低波动因子部分解决红利指数的估值陷阱问题，降低波动和黑天鹅风险[3] - 2014-2025年统计周期显示：PE中枢从8-18下降至6-8，股息率从2.8%-4.8%提升至5%-7%，PB采用市值加权数据(银行占比46.43%)仅作参考[5][6] - 估值极值对比：PE最低5.43(2024年1月)vs最高17.29(2015年6月)，股息率最高7.35%(2024年1月)vs最低2.17%(2015年6月)[9][10] 不同统计周期估值阈值 - 2014-2025长周期：PE 20%/50%/80%分位为7.05/8.68/11.07，股息率分位5.68%/4.66%/3.61%[9][10] - 2020-2025短周期：PE 20%/50%/80%分位为6.57/7.17/7.76，股息率分位5.98%/5.60%/5.14%，反映银行股占比提升导致PE中枢下移[11][13] - 当前估值(2025年1月)：PE 7.08(20.72%分位)，股息率6.15%(6.19%分位)，市值加权PB 0.790(45.81%分位)[14] 定投策略设计要点 - 双因子特性导致策略空间收窄：低波动约束使行业集中度提高(如银行占比46.43%)，需注意估值数据可能偏离[14] - 历史回撤警示：2015年后中证红利最大回撤-46.51%，红利低波-43.62%，2018年常见20-30%回撤[16] - 策略阈值建议：PE<7或股息率>5.8%，长周期(2014年起)数据更适合长期投资者，短周期(2020年起)对风险偏好低者更安全[17][18][19]

全球股票及美债指数估值表 - 公司推出美股、全球股票指数、美债指数的估值表，包含市盈率、市净率、股息率等关键指标[5][43][44] - 新增美股场内美债ETF指数估值数据[6] - 估值表将每周日在公众号和小程序"今天几星"更新[7] - 系统已覆盖海外主流几百只指数品种[9] 全球股市近期表现 - 美股连续4周下跌，全市场指数本周下跌2.2%[11][12] - 欧洲股市微跌，人民币资产整体上涨[13][14] - 港股今年表现全球第一，A股涨幅也位居前列[15][16] 美股主要指数估值分析 - 纳斯达克指数回调后处于历史估值中枢附近[19] - 标普科技指数距离低估还有约15%空间[25] - 美股小盘股、红利、价值等指数已进入低估区域[27] - 美元高利率压制了美股红利股表现，当前股息率3-4%[29][30] 全球主要市场估值数据 - 日本股市市盈率15.99倍，市净率1.60倍[44] - 德国股市市盈率16.71倍，市净率1.82倍[44] - 印度股市市盈率23.18倍，市净率3.65倍[44] - 韩国股市市盈率11.27倍，市净率0.92倍[44] 美债ETF产品数据 - 美国0-3月国库券债券ETF(SGOV)年化收益4.71%，规模380亿美元[46] - 美国国债1-3月ETF(BIL)年化收益4.59%，规模417亿美元[46] - 美国债券全市场指数ETF(BND)年化收益4.84%，规模1272亿美元[46] - 美国国债20+年ETF(TLT)年化收益4.68%，规模509亿美元[46]

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 有朋友问螺丝钉，能不能针对 全球股票指数、美债指数等 ， 做个估值表。 目前内地能买到的、投资海外市场的基金品种不多。 不过在海外这些品种比较丰富。 可以先从指数估值的角度，了解海外市场不同品种的估值情况。 不过不同市场分化比较厉害。 美股本周下跌比较多。 美股全市场股票指数，本周下跌3.2%。 纳斯达克指数下跌3.4%。 全球非美股市场反而上涨。 螺丝钉也做了美股、全球股票指数、美债指数的估值表。见文章下面图片。 也新增了美股场内的美债ETF指数的估值。 如果觉得这个估值表 有需要 ， 后续每周日会在公众号、以及「 今天几星 」小程序，每周定期更新。 海外市场指数数量很多，后面大家 有希望增加的品种 ，可以反馈给螺丝钉。 目前螺丝钉后台系统，已经覆盖海外主流的几百只指数品种。 1. 本周全球股票市场整体下跌。 全球非美股股票指数，本周上涨3%。 港股领涨，恒生指数本周上涨超5%。 欧洲股票市场也大幅上涨。 德股、法股上涨超过5%。 德股今年涨幅仅次于港股，表现也很强势。 去年9月，美联储第一次降息的时候，当时也提到过。 ·美元利率、汇率降低，对非美元资产有利。 ·港股 ...

小微盘股风险与市场动态 - 监管和市场人士近期持续关注小微盘股风险，最新数据显示量化私募持股规模低于行业预期，风险相对可控[1][4] - 中证500 ETF和中证1000 ETF在2月5日分别获得超100亿和近百亿资金净申购，显示市场资金正向中小盘指数集中[4] ETF资金流向分析 - 2月5日全市场ETF净申购达4628亿元，其中沪深300、中证500、中证1000分别净流入1665亿、1480亿、843亿元，而科创板和创业板分别净流入549亿和528亿元[5] - 对比1月数据，2月初宽基指数ETF申购显著放量，如1月26日中证500净流出63亿元，但2月5日转为大幅净流入[5] 指数估值与政策支持 - 中证500指数市盈率降至18倍历史低位，风险水平已大幅降低[7] - 中证1000指数市盈率26倍同样处于历史低位，风险敞口明显收窄[9] - 汇金公司公开表态扩大ETF增持范围和力度，政策干预直接缓解小盘股流动性风险[5] 行业ETF资金分化 - 2月5日医药和新能源ETF分别净流入528亿和-5.1亿元，半导体和TMT板块净流出41亿和19亿元，显示资金在成长板块内部存在显著分化[5] - 金融地产和红利ETF同期分别净流入20亿和0.2亿元，防御性板块吸引力相对稳定[5]