公司荣誉与行业认可 - 公司荣获2025年中国证券业投资顾问服务君鼎奖 体现行业对其专业能力与服务水平的认可 [1] - 该奖项自2006年起始 历经19年发展 已成为业内极具影响力和权威性的评选活动之一 [1] - 奖项通过专家评审委员会专业筛选 旨在挖掘行业优秀者并树立标杆 [1] 财富管理业务发展 - 公司2020年4月获得券商首批基金投顾试点资格 [2] - 展业5年完善5+N策略体系 上线超过400个组合 服务超过34万客户 [2] - 积极探索To B业务 与中小银行合作通过基金投顾服务帮助其建立财富管理能力 [2] - 采用分布式投顾模式 让一线员工直接参与策略生成 [2] - 秉持以客户为中心服务理念 提供全方位个性化财富管理解决方案 [1] 战略方向与经营理念 - 公司以AI赋能为基 买方投顾为魂推动财富管理转型 [1] - 秉承诚信稳健开放创新的经营理念 [3] - 将持续提升专业水平优化服务流程加强团队建设 [3] - 致力于推动财富管理业务高质量发展及证券行业健康发展 [3] 专业能力与团队协作 - 投研团队具备深度研究能力 投顾团队提供精准服务 运营团队高效支持 [2] - 专业团队凭借深厚专业知识敏锐市场洞察力及严谨工作态度为客户提供服务 [1] - 通过各环节紧密配合形成强大服务合力 在市场竞争中脱颖而出 [2]

文章核心观点 - 证券行业高管普遍认为，财富管理市场需加大制度与产品供给，完善投顾业务监管与评价体系，并呼吁行业停止低水平价格竞争，共建健康生态以推动高质量发展 [1][2][6] 加大制度与产品供给 - 建议针对长期投资行为给予税收优惠政策，引导价值投资理念 [2] - 建议优化制度环境，鼓励长期投资和配置型服务，例如扩大个人养老金投资范围、探索投顾服务费抵扣机制 [2] - 建议完善与买方投顾模式相适应的监管框架和评价体系，推动行业从“卖产品”向“管账户”转型 [2] - 建议推动建立跨机构的统一度量标准，定期发布行业白皮书，将“客户盈利比率”、“平均持有周期”、“调仓胜率”等指标纳入考评 [2] - 建议鼓励投顾机构探索与客户收益挂钩的浮动费率机制等收费模式创新 [2] - 建议政策引导建立长期考核机制，减少短期业绩压力，推动行业从销售向服务转型 [3] - 建议进一步增加REITs、养老目标基金、ESG产品、ETF等产品供给，以匹配居民财富配置需求 [3] - 建议监管部门进一步放宽创新金融产品的审批流程，丰富投资标的种类 [3] 增加投顾服务抓手 - 认为当前投顾业务在收费标准、服务边界、责任认定等方面需要更明确的监管指引，特别是在数字化投顾、AI辅助决策等新兴模式上 [4] - 建议丰富基金投顾业务的底层可投资产，在风险可控前提下加快将ETF等高效透明、成本低廉的工具纳入投顾组合投资范围 [4] - 建议将场内ETF纳入基金投顾配置范围，以帮助投顾更灵活地使用行业轮动、风格轮动等策略 [4] - 建议尽快推动券商证券投顾业务转型、基金投顾业务试点转常规、建立顾问人才统一执业标准及培训体系、推动投顾业务与养老相结合 [4] - 建议推动建立行业统一的专业认证与持续培训制度，明确执业标准和职业路径，提升投顾队伍整体专业形象与服务能力 [4] - 建议稳步推动券商取得银行理财、保险产品销售牌照，以丰富买方投顾业务投资品种和服务范围 [5] 呼吁停止低水平竞争与共建行业生态 - 呼吁共建行业生态，避免低水平价格竞争，将更多资源投入到投资者教育、投研和客户服务中 [6] - 建议强化行业自律意识，摒弃恶性竞争，共同营造公平、有序的市场环境 [6] - 呼吁携手共建投资者教育公益平台，整合行业资源，共享风险预警信息，提升全行业风险防控能力 [6] - 呼吁同业机构共同加强投资者教育和长期陪伴，提升整体服务品质与行业形象 [6] - 希望同业机构通过差异化定位、特色化服务建立竞争优势，同时加强行业自律，共同维护市场秩序 [6]

加大制度与产品供给 - 建议针对长期投资行为给予税收优惠政策，引导投资者树立价值投资理念[3] - 建议进一步优化制度环境，鼓励长期投资和配置型服务，例如扩大个人养老金投资范围、探索投顾服务费抵扣机制[3] - 建议完善与买方投顾模式相适应的监管框架和评价体系，推动行业从卖产品向管账户转型，实现与投资者利益对齐[3] - 建议持续丰富以投资者持有体验为核心的评价维度，推动建立跨机构的统一度量标准，定期公开发布行业白皮书，将客户盈利比率、平均持有周期、调仓胜率等指标纳入考评[3] - 建议进一步增加REITs、养老目标基金、ESG产品、ETF等产品供给，匹配居民财富配置需求[4] - 建议监管部门进一步放宽创新金融产品的审批流程，丰富投资标的种类，为财富管理市场注入更多活力[4] 发展投顾业务 - 建议鼓励投顾机构积极探索基金投顾收费模式创新，如与客户收益挂钩的浮动费率机制，推动投顾机构与投资者利益深度融合[3] - 建议政策引导建立长期考核机制，减少短期业绩压力，推动行业从销售向服务的转型[4] - 当前投顾业务在收费标准、服务边界、责任认定等方面需要更明确的监管指引，特别在数字化投顾、AI辅助决策等新兴业务模式上，需要鼓励创新与防范风险平衡的政策[5] - 建议丰富基金投顾业务的底层可投资产，在风险可控前提下加快将ETF等高效透明、成本低廉的工具纳入投顾组合投资范围，支持投顾机构打造多样化、低费率的组合策略[6] - 建议将场内ETF纳入基金投顾配置范围，有助于投顾更灵活使用行业轮动、风格轮动等策略[6] - 建议推动券商证券投顾业务转型、基金投顾业务试点转常规、建立顾问人才统一执业标准及培训体系、投顾业务与养老相结合[6] - 建议推动建立行业统一的专业认证与持续培训制度，明确执业标准和职业路径，提升投顾队伍整体专业形象与服务能力[6] - 建议稳步推动券商取得银行理财、保险产品销售牌照，丰富买方投顾业务投资品种和服务范围[6] 共建行业生态 - 呼吁共建行业生态，避免低水平价格竞争，将更多资源投入到投教、投研和客户服务中[7] - 建议强化行业自律意识，摒弃恶性竞争，共同营造公平、有序的市场环境[7] - 呼吁携手共建投资者教育公益平台，整合行业资源，共享风险预警信息，提升全行业风险防控能力[7] - 呼吁同业机构共同加强投资者教育和长期陪伴，提升整体服务品质与行业形象，共建健康、透明、可持续发展的财富管理生态[7] - 希望同业机构在财富管理转型过程中通过差异化定位、特色化服务建立各自竞争优势，同时加强行业自律，共同维护市场秩序，推动行业向高质量发展转型[7]

行业现状与挑战 - 财富管理转型过程中买方投资顾问服务深度远远不足 [1] - 长钱长投方面未充分发挥作用 [1] - 行业相对缺乏优秀客户经理且尚未赢得客户充分信任 [1] 发展方向与核心策略 - 买方投资顾问服务是财富管理转型的基础 [1] - 以基金投顾为代表的买方投顾开拓类似全权委托的全新法律关系 [1] - 买方投顾将成为未来财富管理的基石 [1]

行业制度与产品供给建议 - 建议加大制度和产品供给以推动行业良性发展 [2] - 建议针对长期投资行为给予税收优惠政策以引导价值投资理念 [2] - 建议进一步优化制度环境，鼓励长期投资和配置型服务，例如扩大个人养老金投资范围、探索投顾服务费抵扣机制 [2] - 建议完善与买方投顾模式相适应的监管框架和评价体系，推动行业从“卖产品”向“管账户”转型 [2] - 建议进一步增加REITs、养老目标基金、ESG产品、ETF等产品供给以匹配居民财富配置需求 [3] - 建议监管部门进一步放宽创新金融产品的审批流程，丰富投资标的种类 [3] 投顾业务发展与优化 - 建议鼓励投顾机构积极探索与客户收益挂钩的浮动费率机制等收费模式创新 [2] - 建议推动建立行业统一的专业认证与持续培训制度，明确执业标准和职业路径 [5] - 建议投顾业务在收费标准、服务边界、责任认定等方面需要更明确的监管指引，特别是在数字化投顾、AI辅助决策等新兴模式上 [4] - 建议丰富基金投顾业务的底层可投资产，在风险可控前提下加快将ETF等工具纳入投顾组合投资范围 [4] - 建议将场内ETF纳入基金投顾配置范围，以支持投顾更灵活地使用行业轮动、风格轮动等策略 [4] - 建议尽快推动券商证券投顾业务转型、基金投顾业务试点转常规、建立顾问人才统一执业标准及培训体系、投顾业务与养老相结合 [5] 行业生态与竞争格局 - 呼吁共建行业生态，避免低水平价格竞争，将更多资源投入到投教、投研和客户服务中 [1][7] - 建议强化行业自律意识，摒弃恶性竞争，共同营造公平、有序的市场环境 [7] - 呼吁同业机构共同加强投资者教育和长期陪伴，提升整体服务品质与行业形象 [7] - 建议同业机构在财富管理转型过程中通过差异化定位、特色化服务来建立各自的竞争优势 [7] - 建议稳步推动券商取得银行理财、保险产品销售牌照，丰富买方投顾业务投资品种和服务范围 [6]

文章核心观点 - 证券行业高管普遍认为中国财富管理市场需加大制度与产品供给 完善投顾业务监管与评价体系 并呼吁行业停止低水平价格竞争 共建健康生态 [1][2][6] 加大制度与产品供给 - 建议针对长期投资行为给予税收优惠政策 引导价值投资理念 [2] - 建议优化制度环境 鼓励长期投资和配置型服务 例如扩大个人养老金投资范围 探索投顾服务费抵扣机制 [2] - 建议完善与买方投顾模式相适应的监管框架和评价体系 推动行业从卖产品向管账户转型 [2] - 建议丰富以投资者持有体验为核心的评价维度 推动建立跨机构统一度量标准 定期发布行业白皮书 将客户盈利比率 平均持有周期 调仓胜率等指标纳入考评 [2] - 建议鼓励投顾机构探索基金投顾收费模式创新 如与客户收益挂钩的浮动费率机制 [2] - 建议政策引导建立长期考核机制 减少短期业绩压力 推动行业从销售向服务转型 [3] - 建议进一步增加REITs 养老目标基金 ESG产品 ETF等产品供给 匹配居民财富配置需求 [3] - 建议监管部门放宽创新金融产品的审批流程 丰富投资标的种类 [3] 增加投顾服务抓手 - 当前投顾业务在收费标准 服务边界 责任认定等方面需要更明确的监管指引 特别是在数字化投顾 AI辅助决策等新兴模式上 [4] - 建议丰富基金投顾业务的底层可投资产 在风险可控前提下加快将ETF等高效透明 成本低廉的工具纳入投顾组合投资范围 [4] - 建议将场内ETF纳入基金投顾配置范围 以支持投顾更灵活使用行业轮动 风格轮动等策略 [4] - 建议尽快推动券商证券投顾业务转型 基金投顾业务试点转常规 建立顾问人才统一执业标准及培训体系 并将投顾业务与养老相结合 [4] - 建议推动建立行业统一的专业认证与持续培训制度 明确执业标准和职业路径 提升投顾队伍整体专业形象与服务能力 [4] - 建议稳步推动券商取得银行理财 保险产品销售牌照 丰富买方投顾业务投资品种和服务范围 [5] 呼吁停止低水平竞争 - 呼吁共建行业生态 避免低水平价格竞争 将更多资源投入到投教 投研和客户服务中 [6] - 建议强化行业自律意识 摒弃恶性竞争 共同营造公平有序的市场环境 [6] - 呼吁携手共建投资者教育公益平台 整合行业资源 共享风险预警信息 提升全行业风险防控能力 [6] - 呼吁同业机构共同加强投资者教育和长期陪伴 提升整体服务品质与行业形象 [6] - 建议同业机构在财富管理转型过程中通过差异化定位 特色化服务来建立各自竞争优势 [6]

行业转型理念 - 公募基金费率改革第三阶段全面落地 推动行业生态重塑 引导机构从简单卖产品转向做强产品 做精服务 做透陪伴 回归财富管理本源 [2] - 行业竞争从卷价格升维为卷价值 要求机构将竞争焦点从前端营销转向内功修炼和生态化 体系化服务能力构建 形成差异化定价能力的专业服务 [2] - 呼吁财富和资管行业摒弃传统规模扩张思维 转向以客户为中心的价值共生模式 通过服务化转型重构行业生态 坚持难而正确的事 [4] 客户服务生态 - 提出用生态替代业务 用场景替代营销的财富管理转型理念 通过解构服务体系 投顾体系 陪伴体系 考核体系及人才体系构建财富管理价值共同体 [1] - 传统经纪业务转型需打造耐心服务 通过全流程陪伴充分洞察投资者多场景需求 将单向营销转化为基于生活场景的双向互动 建立稳固持续信任 [3] - 银河证券打造客户分类 投顾分级 服务分层 产品多元 科技支撑的服务体系 核心是为客户找到适配需求的服务 未来将持续迭代实现千人千面模式 [6] 公司战略重构 - 银河证券明确财富管理业务发展战略 致力于打造老百姓身边理财顾问 制定四大工程四项计划推进方案 包括强基工程 创优工程 融聚工程 提升工程及先锋计划 星耀计划 领英计划 数智计划 [5] - 2024年财富管理业务营业收入104.96亿元 占总营收29.59% 同比增长15.73% 三倍于公司整体增速 客户总数超1730万户 托管证券总市值5.09万亿元 同比增长21.8% 代买净收入市场占有率行业第二 [5] 投顾服务体系 - 针对个人客群推出数智驱动 总分联动的分层服务 从交易端 配置端 研究端三端共同发力重塑服务关系 交易端布局智能化 指数化 分布式 一对一 配置端发力标品及定制 投研端以CIO OFFICE提出House View总体投资观点 [6] - 搭建智能化投顾中台全面赋能投顾队伍 建设总分协作 能力分类 服务分级的投顾团队满足不同层级客户诉求 [6] 陪伴服务体系 - 立足线下网点加线上投顾立体陪伴体系优势 聚焦投顾能力价值落地 投研端夯实价值底座输出策略报告和宏观培训 服务端打通落地桥梁覆盖全国投顾培训与客户服务 陪伴端深化信任纽带通过系列活动渗透投资决策各环节 [7] 考核与人才体系 - 考核激励体系以投资者创造价值为核心 以专业化 特色化 差异化为导向持续迭代 建立自选指标制度赋予营业部灵活自主选择权 打破一刀切制度实现共性与个性同步发展 [7] - 构建完善一线员工培训体系 通过逐级逐层赋能线上线下贯通模式为员工铺设成长阶梯 线下培训分层覆盖从新任营业部总经理到前台人员 线上培训打破时空边界引入新员工培训等课程助力能力跃升 [7]

业务布局与战略重点 - 2025年公司重点布局包括传统业务转型、业务结构优化、客需驱动发展和数智化转型 [2] - 财富管理业务坚定推进买方投顾转型 投资银行业务深化境内外一体化发展 交易及机构业务完善非方向性布局 投资管理业务依托集团优势深化投研能力 [2][3] 财富管理业务 - 代销金融产品保有规模超3,000亿元 较上年末增长14.13% [4] - 投资顾问资格人数超4,600人 行业排名第二（母公司口径） [4] - 聚焦高质量客群和高效率线上运营 强化多元资产配置能力 [4] - 全面建设人工智能服务功能 推广财富经纪AI大模型应用 [4] 投资银行业务 - 坚持行业引领 打造产业投行和科技投行 [5] - 深耕大湾区市场 巩固区域竞争力 深化长三角布局 [5] - 深化境内外一体化战略 健全跨境人才培养机制 [5] - 扎实推进数智化转型 强化精细化管理和风险防控 [5][6] 投资管理业务 - 业务板块涵盖资产管理、公募基金管理和私募基金管理 [6] - 广发基金剔除货币基金后公募规模行业第3 易方达基金行业第1 [6] - 构建丰富产品供给体系 提供策略占优品类多样产品 [6] - 广发资管持续丰富多元资产配置产品线策略 加强集团内部协同 [6]

公司获奖情况 - 国海证券在2025中国券商英华示范案例评选中荣获券商财富管理示范机构 优秀券商数字化展业示范案例 券商资管优秀产品示范案例（三年期纯债）三个奖项[1] 财富管理转型成果 - 公司加快推进零售业务向财富管理转型 以客户价值创造为引领 通过专业与科技双引擎持续完善投研体系[1] - 投资顾问业务服务客户规模和业务收入连续增长 财富管理转型获外界认可[1] - 致力于提供一站式投资理财解决方案 为客户提供高质量的专业智能贴心服务[1] 数字化转型进展 - 自动化运营体系完成从工具探索到生态协同的进阶 基于智能运营引擎实现客户需求精准洞察[1] - 实现多波次多终端策略自动化运营 线上线下策略实时衔接 形成数字化运营闭环[1] - 累计上线10余项场景30余项自动化策略 客户覆盖面达百万级[1] 资管业务发展 - 资管业务围绕低波动低回撤有竞争力目标 优化多资产多策略投研体系[2] - 对投资研究进行科学化细分和专业化分工 实现体系化运行[2] - 扬帆36M004号集合资产管理计划获奖体现固定收益投资能力获业界认可[2] 未来发展规划 - 公司将继续践行金融工作的政治性和人民性 提供更专业有温度的产品服务[2] - 专注服务大众财富管理需求 助力资本市场高质量发展[2]

期货市场资金规模 - 期货市场资金总量突破1.9万亿元创历史新高 较2023年8月的1.8万亿元增长近800亿元 [3] - 资金总量从2021年4月首次突破万亿元到当前1.9万亿元 第二个万亿增量或仅用5年时间 [3] - 预计年底资金总量有望突破2万亿元大关 反映风险管理需求和市场流动性增强 [3] 成交与持仓表现 - 1-8月全国期货市场累计成交量59.7亿手 累计成交额476.1万亿元 同比分别增长21.7%和22.9% [4] - 截至8月末市场持仓量4909.2万手 同比增长19.8% 成交持仓比维持在0.77合理区间 [4][5] - 资金流入与持仓同步增长 显示市场参与主体更趋理性 风险管理功能有效发挥 [5] 期货资管业务发展 - 期货资管规模达3839.7亿元 较2024年底3143.18亿元增长696.52亿元 增幅超22% [6] - 股票策略、量化对冲和大宗商品CTA策略是主要增长动力 CTA基金表现突出 [6] - 高净值客户和机构投资者多元化配置需求增加 监管规范化提升投资者信心 [6][7] 市场发展驱动因素 - 全球地缘政治和政策变化推动企业套期保值需求 稳定供应链支持实体经济 [4] - 股市走强促使专业投资者使用股指期货期权等工具形成风险对冲组合 [4] - 监管部门推出"反内卷"政策 带动大宗商品投资者入市 政策性收益显现 [4] 行业创新与开放 - 今年上市铸造铝合金等多个期货期权新品种 覆盖能源化工有色金属等领域 [7] - 合格境外投资者可参与品种超100个 海外资金关注度提升市场流动性 [7] - 期货公司分类评价和投资者适当性管理制度完善 市场运行更趋稳健 [7]