文章核心观点 - 中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议提出“十五五”时期经济社会发展主要目标，2026年是开局之年，中国经济和资本市场进入高质量发展新阶段，对公募基金行业提出更高要求[1] - 公募基金行业需全面把握加快建设金融强国的新部署新要求，坚定不移走中国特色金融发展之路，全力以赴支持完成“十五五”主要目标任务，以中国式现代化全面推进强国建设[2] - 中国特色金融文化与金融强国建设相互依托、相互促进，前者为后者提供价值引领、风险防控和文化根基，后者为前者提供战略平台和制度保障，共同服务于中国式现代化进程[2] - 践行“五要五不”金融文化是持之以恒建设金融文化的生动实践，公募基金行业需大力弘扬和践行该文化，切实履行信义义务和“社会财富管理者”职责，为建设金融强国提供价值引领[1][2] 行业政策与战略方向 - 2025年5月，证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，提出坚持党对金融工作的全面领导，坚定不移走好中国特色金融发展之路，建设符合中国式现代化本质要求的公募基金行业[1] - “十五五”是中国基本实现社会主义现代化的关键时期，也是推动金融高质量发展、加快建设金融强国的关键时期[2] - 公募基金行业应积极响应党中央重大决策部署，将服务国家战略与自身发展相结合，在助力实体经济高质量发展中主动担当、积极作为，助力金融强国建设[1] 公司文化与信义义务实践 - 鹏扬基金以“客户至上、合作共赢、拥抱变化、勇于担当”的企业价值观为引领，构建全周期、多层次的风险防控体系，为信义责任落地筑牢“防火墙”[3] - 公募基金的核心使命在于将对投资者的信义责任贯穿经营全过程，要求坚守“投资者利益至上”的忠实义务，秉持专业审慎的注意义务，让勤勉尽责融入投研、销售、运营每一个环节[3] - 信义义务是金融行业核心伦理准则，强调诚信、责任与长期价值，是中国特色金融文化的重要组成部分，要求金融机构及从业者“受人之托、忠人之事”，以投资者利益为本[3] - 公司构建系统化的内部合规培训与廉洁文化宣教体系，紧密追踪行业新规与案例动态，及时开展内部宣传与警示教育，筑牢风险防线[4] - 公司积极创新合规宣传与员工培训模式，引导员工从“被动接收”转变为“主动参与共创”，通过举办专题宣传活动、征集员工自创廉洁主题海报与视频，有效激活全员廉洁从业意识，营造“人人讲合规、事事依规矩、处处守廉洁”的良好氛围[4] 合规管理与风险防控体系 - 公司致力于构建并持续完善科学的制度体系，确保合规管理无死角覆盖到所有分支机构和经营环节[4] - 公司紧跟法律法规和监管要求，及时评估并完善覆盖各业务条线的内部规章制度，针对从业人员管理，制定了员工合规手册以及覆盖投资、销售、言论合规管理等各领域的实用性合规指南[5] - 公司坚决贯彻“合规零容忍”原则，通过持续完善合规问责机制，进一步细化合规管理抓手，为业务发展划清“红线”和“边界”[5] - 健全的法律合规风控体系是让信义责任从理念转化为实践的关键载体，以合规文化培育为根基，通过全员培训、案例宣导绷紧风险意识弦[3] - 公司通过前置审核产品与销售核心法律文件，精准评估创新业务风险并提供解决方案，从源头遏制风险萌芽[3] 金融科技应用与创新 - 党的二十届四中全会提出加快建设科技金融、数字金融，鹏扬基金将坚持以党建引领行业文化建设，以金融科技赋能实现防风险与谋创新共进[5] - 在投研领域，公司积极应用大数据、人工智能等前沿技术，自研建设基于大数据的智能投资与风险管理平台，打通风控与研究、投资、交易环节的信息壁垒[5] - 公司在研报解析、自然语言询价指令解析、自动询价及问答式组合评价等方面实现了大模型技术的颠覆性应用，显著提升投研衔接效率与决策科学性[5] - 在信息披露环节，公司推动信息披露系统搭建基础数字化架构，已实现数据采集、传输、加工、自动制作及校验等全流程功能落地，提升数据核对精准度，显著降低人工操作风险[6] - 公司积极运用人工智能技术，辅助开发合规培训材料，显著提升学习的针对性与实效性[4] - 在合规效能提升方面，公司通过程序化实现法律法规库每日自动更新，依托智能工具开发合同自动生成与审核功能，运用技术优化合同档案管理与履约督导，借助语义理解技术搭建知识库提升咨询响应效率[6] 知识产权保护与数据安全 - 在知识产权保护领域，公司构建起多维度护航体系，强化金融数据模型、研究报告等成果的著作权保护，筑牢量化算法、核心系统等技术的专利权防线[6] - 公司通过商标全生命周期管理守护品牌价值，以分级保密机制与协议管控降低商业秘密泄露风险，为科技研发的成果转化保驾护航[6] - 公司划定金融科技应用的安全边界，严格遵循个人信息处理原则，出台个人信息管理制度与应急预案，在个人信息安全方面保护投资者合法权益[6]

行业整体业绩表现 - 2025年前三季度42家上市券商合计营业收入4195.60亿元，同比增长42.55%，归母净利润1690.49亿元，同比增长62.38% [2] - 自营业务收入占比44.54%，经纪业务收入占比26.64%，两者合计贡献超过70%的收入，成为主要增长引擎 [2] - 经纪业务收入同比增速达74.64%，利息业务和自营业务增速分别为54.52%和43.83%，投行业务增长23.46% [2] 资管业务表现与挑战 - 资管业务收入同比增速仅为2.43%，显著低于其他业务板块，在五大业务板块中增速最低 [1][2] - 行业分化加剧，42家上市券商中仅有14家资管业务实现正增长，占比仅三分之一 [3] - 资管业务承压源于规模与收益双重挑战：存量大集合产品标准化转型压制管理规模和收入，同时面临公募基金和银行理财子的激烈竞争 [4] - 利率中枢下移与信用风险频发限制高收益资产供给，全市场金融产品降费对行业影响巨大 [4] 战略转向与牌照撤回潮 - 2025年8月后出现公募牌照申请“撤回潮”，广发资管、光证资管和国证资管相继退出，与几年前“申牌热”形成对比 [5] - 撤回背景是时间紧迫与获批无望，截至2024年底市场有184只参公大集合产品，净值4339.73亿元，需在2025年底前完成转型 [5] - 行业从“牌照驱动”转向“能力驱动”和“差异化定位”，公募路径更适合具备综合金融生态和零售渠道的头部机构 [6] 私募资管回暖与新增长点 - 截至2025年9月底，证券公司及其资管子公司私募资管产品规模达5.73万亿元，较2024年末增长约2700亿元 [7] - 2025年前9个月累计备案私募资管产品规模3536.11亿元，同比增长22.95%，显示私募领域回暖 [7] - 未来增长呈现“双轮驱动”：公募化转型完成后的“二次增长”及私募资管特色化突围，如投行联动型产品、另类投资等 [8] 优秀案例与成功要素 - 部分券商资管实现高增长，如长城证券、国泰海通和国金证券资管业务增速分别达65.86%、49.29%和36.67% [3] - 成功关键包括“固收+”策略升级、FOF及权益产品发行，以及投研一体化建设 [9] - 金融科技深度应用，AI技术全面嵌入投研决策流程以提升数据分析精度和行业研究深度 [11] - 渠道建设兼顾母公司营业部优势，并推进与银行及互联网平台的深度合作以优化产品触达效率 [10]

文章核心观点 - 临近年末，多家银行业机构集中开放科研岗位，面向应届博士和博士后招聘，尤其青睐计算机、人工智能等专业的复合型人才，反映出银行业在数字化转型进入纵深阶段后，正通过强化自身科技队伍建设来抵御风险并巩固竞争力 [1][4] 人才招聘趋势 - 多家银行在博士后科研工作站招聘中，将计算机、信息安全、人工智能等理工科专业置于经济、金融等传统专业之前，显示出对金融加科技背景复合型人才的强烈偏好 [3] - 中国银联将博士后研究方向细分为支付业务、人工智能、数据科学和安全风控四大类，其中涉及人工智能的课题占据“半壁江山” [3] - 南京银行2026年度博士后招收要求包括经济学、金融学、计算机、大数据、人工智能等相关专业背景，且涉及人工智能、数据资产的课题比重较2025年上升 [3] - 民生银行在招聘中强调“具有理工科背景者优先”，并将数学、统计、计算机、人工智能、金融科技等列在专业需求前列 [4] - 行业专家指出，银行热衷招聘AI、大模型等非传统金融背景人才，是对人才战略及科技队伍建设的重视，也是在外包管理趋严背景下，通过强化自身科技力量来抵御风险 [4] 银行AI应用与布局 - 多家商业银行已将AI等科技作为业务布局重点，并在财报中披露了AI大模型在多场景的落地进展，例如中国银行的大模型平台赋能一百余个场景，工商银行推出了“业内首个信贷AI智能体”以提升风控能力 [6] - 科技应用已成为银行提升业务效率、优化产品服务、巩固数字经济时代竞争力的关键，也是其年度战略比拼的重点方向 [6] - ChatGPT、DeepSeek等AI工具的火热，正推动银行机构更加关注前沿业务部署并加速新技术领域的人才储备，以弥补与大型科技公司在金融生态上的差距 [6] 不同类型银行的AI战略分化 - 国有大行和股份制银行的AI研究课题相对更加宏观和前瞻，例如农业银行关注“人工智能在金融领域的应用与监管研究”，中国银行研究“人工智能、大模型技术在风险管理领域的应用研究”，民生银行提出“金融科技赋能绿色金融与ESG治理研究” [7] - 地方银行的关注点更侧重“落地”和本地特色，例如广西北部湾银行的研究方向包括“对公信贷审批智能化模型研究”和面向本地零售客户的智能投顾平台设计 [7] - 研究观点指出，银行AI运用进入“战略分层时代”：国有大行正探索成为AI“基础设施构建者”；股份制银行定位于“变革与应用创新引领者”；头部城商行则聚焦成为“垂直领域深耕者”，围绕区域经济开展定制化AI应用创新 [7] 未来人才战略方向 - 后续银行招聘向复合型人才倾斜或成为大势所趋，银行机构可从入口端通过模型、数据库分析来综合衡量人才与自身发展路径的适配程度 [8] - 针对创新型、开拓型业务，银行可鼓励员工根据兴趣及能力调整岗位，为员工转岗提供便利 [8]

文章核心观点 - 邮储银行凭借“数智驱动的大型银行分布式公司业务核心系统”项目，连续第三年荣获中国人民银行“金融科技发展奖”一等奖，实现了该奖项一等奖的“三连冠”，这标志着公司在核心系统自主研发与数智化转型方面具备领先的硬实力 [1] 奖项与项目成就 - “金融科技发展奖”是中国金融业唯一的部级科技奖项，评选范围涵盖银行、证券、保险、支付等金融企业，其获奖项目代表了国内金融科技创新的最新成果和趋势 [1] - 邮储银行获奖的“数智驱动的大型银行分布式公司业务核心系统”是落实国家科技自立自强战略的重大创新成果，在国有大行中首次实现公司业务全栈国产化单轨运行，处于国内领先水平 [2] - 除一等奖外，邮储银行另有项目获得该奖项的二等奖和三等奖，体现了公司在金融科技创新方面的全面实力 [2] 系统技术特点与性能 - 该系统突破了传统架构局限，深度融合人工智能、大数据、大模型等新质生产力 [2] - 系统构建了“千企千面”的个性化服务体系，并紧沿“资金流”打造“生态圈”，实现了服务资源的高效整合 [2] - 系统运行效率较前代提升超10倍，全年累计交易结算量突破100万亿元 [2] 业务应用与社会价值 - 该系统服务范围广泛，覆盖从中小微企业日常结算到大型机构跨域协作，从乡村产业帮扶到城市实体经济赋能，实现了产品与服务的全方位升级 [2] - 该系统树立了大型银行公司业务数字化转型的典范，书写了金融服务便民利企的新篇章 [2] 未来战略方向 - 邮储银行未来将继续聚焦核心技术自主可控、普惠金融科技赋能、乡村振兴数字化支撑等关键领域进行持续创新 [2] - 公司计划以科技赋能金融“五篇大文章”落地见实见效，为金融业高质量发展注入更多动能 [2]

股价与交易表现 - 11月27日股价微跌0.35%，成交额4582.01万元，换手率0.22%，总市值206.83亿元 [1] - 当日主力资金净流出58.67万元，占成交额0.01%，在行业中排名第12位（共27家公司） [4] - 近20日主力资金累计净流出6950.62万元，近5日净流出789.46万元 [5] 公司业务与战略 - 公司主营业务包括商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理和期货投资咨询，并通过子公司开展风险管理服务 [2] - 风险管理业务是主要收入来源，占比90.17%，期货经纪业务等占比6.90% [7] - 公司积极推进数智化转型，重点建设永安一账通、业务中台、数据中心、客户画像等智慧化管理体系，并优化永安管家、源点资讯、永安期货APP三大终端 [2] - 公司属于国有企业，最终控制人为浙江省财政厅 [3] 财务与股东情况 - 2025年1-9月实现归母净利润4.75亿元，同比增长13.31% [7] - A股上市后累计派现10.06亿元，近三年累计派现5.98亿元 [8] - 截至2025年9月30日股东户数为3.95万户，较上期增加6.87%，人均流通股减少6.43% [7] - 第十大流通股东香港中央结算有限公司持股955.17万股，较上期减少158.42万股；南方中证500ETF持股425.86万股，较上期减少10.76万股 [8] 技术面与筹码分布 - 筹码平均交易成本为15.28元，近期筹码减仓但程度减缓 [6] - 股价靠近压力位14.36元，主力持仓占比4.8%，筹码分布非常分散，无连续增减仓现象 [5][6]

合作概述 - 浙商银行与阿里巴巴集团于11月19日在杭州签署战略合作协议，双方高层出席并见证签约 [1] - 合作旨在结合金融与“云+AI”领域优势，深化科技创新，推动金融服务智能化升级，构建开放共赢的金融科技生态 [1] 合作领域与内容 - 浙商银行将全面升级零售金融、公司金融及普惠金融服务体系，提升场景融合与客户服务能力 [1] - 在金融科技领域，双方将围绕核心业务流程、客户服务、风险管理和运营决策等关键环节推进智能化升级 [1] - 合作将推出智能助手等创新产品，推动人工智能技术在金融场景的创新应用落地 [1] 既往合作成果 - 双方已联合打造统一、高效、可扩展的数据中台，实现数据资产的集中化管理与智能化应用，并率先在金融行业完成大数据上云 [1] - 在人工智能领域，双方已利用通义大模型开源、可调、可精准适配金融任务的优势，提升内部办公效率，推动AI技术在金融业务场景落地 [1]

活动概述 - 2025企业家博鳌论坛系列活动将于12月2日-5日在海南博鳌举办[2] - 作为论坛系列活动之一，数字金融安全发展大会将于12月4日下午举办[2] 主办与参与方 - 活动由新华社品牌工作办公室、新华网主办[2] - 中金金融认证中心有限公司（CFCA）携手金融机构、科技企业及学界力量参加本次大会[2] - 现场将邀请监管机构领导、行业协会及学术单位专家、银行业资深从业者，以及金融科技、数字安全等领域头部企业负责人到场参与[2] 会议主题与焦点 - 会议立足"金融强国"战略与新质生产力发展要求[2] - 以"数聚新势 智汇金融"为主题[2] - 聚焦金融科技突破、数字安全、数字金融创新、金融高质量发展等核心命题[2] - 致力于凝聚业界共识，推动实践落地，为中国式现代化贡献"博鳌智慧"[2] 会议亮点与议程 - 《2025数字银行调查报告》将正式发布[2] - 基于报告数据综合评定的测评成果同步揭晓[2] - 会议安排包括重磅战略合作签约、新一代安全技术首发等环节[2]

公司专利动态 - 中国农业银行股份有限公司于2024年11月申请了一项名为“文件上传方法、装置及相关设备”的专利，并于近期获得授权，授权公告号为CN119544701B [1] - 公司拥有丰富的知识产权储备，其专利信息总计达5000条，商标信息达1308条 [1] 公司基本情况 - 中国农业银行股份有限公司成立于1986年，总部位于北京市，主营业务为货币金融服务 [1] - 公司注册资本为34,998,303.3873万人民币 [1] - 公司通过天眼查大数据分析，共对外投资了612家企业，参与了5000次招投标项目，并拥有119个行政许可 [1]

浦发银行“浦新贷”产品特点 - 产品针对科技型企业及优质中小微企业推出，具有审批高效、额度灵活、用途广泛的核心优势 [2] - 产品依托金融科技与专业风控，为企业定制个性化融资方案，覆盖多元经营场景 [2] - 该产品是助力中小企业的重要金融产品 [2] 具体服务案例执行 - 浦发银行菏泽分行为一家总部在北京、业务在菏泽的新材料科技公司提供1000万元贷款 [2] - 客户经理当日往返北京与菏泽近800公里，现场完成材料核验、需求确认等关键环节 [2] - 分行后台开启绿色通道，各部门高效联动，贷款在3个工作日内放款到账 [2] 服务成效与合作深化 - 高效服务与创新产品结合缓解了企业资金压力，赢得了企业信任 [3] - 该企业已将主要结算业务及员工代发业务全部迁移至浦发银行菏泽分行 [3] - 双方合作从单一信贷合作拓展为全面金融合作 [3] 银行服务理念与未来规划 - “以客户为中心”是浦发银行的服务理念 [3] - 此次案例彰显了分行的跨域服务能力和“浦新贷”产品的适配性 [3] - 未来分行将继续依托“浦新贷”，优化服务流程、推进产品创新，为更多中小企业提供优质金融服务 [3]

资金流信息平台的应用与成效 - 全国中小微企业资金流信用信息共享平台于2024年10月25日上线，旨在通过数据分析为企业提供精准高效的金融服务 [4] - 郓城农商银行通过专项培训、周调度机制将平台查询嵌入信贷审批全流程，并制定应用规范以实现常态化制度管理 [4][5] - 截至2025年10月末，该行累计调用资金流信用信息报告548笔，查询企业70户，并成功为7家企业增加授信1.33亿元 [5] - 平台推动企业贷款从“抵押依赖型”向“数据增信型”转型，通过整合分析企业全方位财务数据提高中小微企业首贷和增信成功率 [5] - 以郓城翔腾纺织有限公司为例，银行通过平台分析其账户资金往来等核心数据，快速审批新增授信500万元，助力其设备升级 [6] 农商银行未来十年发展趋势 - **整体规模走低或负增长**：农商行系统贷款增长面临压力，上半年增长率为6.4%，低于银行业8.3%的平均水平，预计未来10年将呈现低增长或负增长态势 [7] - **经营效益下滑或亏损**：存贷款利差收窄至1.58个百分点，低于2个点的生存线，上半年农商行系统利润下降7.9%，效益下滑并可能走向亏损 [8] - **不良资产更加严重**：经济形势不佳及客户质量较差导致不良资产问题加剧，预计百分之七八十的客户为其他银行不要的客户，且不良资产去化能力在减少 [9] - **转型升级迫在眉睫**：需从体制、经营管理、信息化技术上进行升级，县级法人农商行规模过小应合并至省市级，并积极应用AI技术以避免被淘汰 [10] - **回归三农是根本出路**：农业是下一个经济增长点，农商行在三农领域具有天然优势，应抓住国家乡村振兴战略机遇，深耕现代农业以巩固市场地位 [11][12]