8月13日，沪指持续走强，盘中越过3674.4点，突破2024年10月8日的高点，为2021年12月17日以来的新 高。 热门ETF中，航空航天ETF天弘（159241）截至发稿涨1.48%。成分股中，海兰信涨超15%，长城军 工、航天发展、内蒙一机跟涨。 Wind金融终端数据显示，截至8月12日，航空航天ETF天弘（159241）年初至今份额变动率达 129.30%，居同标的产品首位。 航空航天ETF天弘（159241）紧密跟踪国证航天指数，按申万一级行业分类，该指数以近98%的国防军 工行业权重形成显著特征，是全市场军工含量最高的指数。按申万二级行业分类，国证航天指数"含航 量"较高，航空装备与航天装备两大核心板块则占据近67%权重，深度聚焦大飞机研制、低空经济、商 业航天等新兴领域航空航天装备产业链关键领域。 山西证券表示，2025年是承上启下的一年，过去半年中延迟订单逐步释放，需求边际好转，军工板块业 绩将在2025年下半年筑底回升，重新步入上行周期。 东北证券表示，伴随需求恢复，产能结构逐步优化，国防军工板块有望得到大幅改善，安全边际高，具 备长期成长确定性。（本文机构观点来自持证券机构，不构成任何 ...

国防军工板块市场表现 - 国防军工ETF（512810）开盘后快速拉涨逾1% 成交超5400万元 近10日资金流入逾1.4亿元 [1] - 长城军工近1个月股价翻倍 实现10天7板涨停 航天科技走出7天5板涨停 [1] - 中兵红箭 内蒙一机等多股大幅跟涨 地面兵装和商业航天领域领衔涨势 [1] 商业航天产业动态 - 国网星座3组卫星互联网低轨卫星成功发射 实现9天3发高密度发射节奏 [3] - 商业航天产业规模2024年达2.3万亿元 复合增长率约22% 预计2025年增至2.8万亿元 [3] - 商业发射场和商业卫星初步获得可靠性认证 产业链呈现厚积薄发态势 [3] 行业重大事件影响 - 中国船舶与中国重工停牌 中国重工将停牌至终止上市 中国船舶在异议股东收购请求权申报结果公告后复牌 [3] - 2015-2019年四次阅兵事件均对国防军工行情形成催化 推动板块出现脉冲式上涨 [3] - 当前8月处于阅兵前重要时间段 板块机遇受到高度重视 [3] 国防军工ETF产品特征 - 产品覆盖商业航天 低空经济 大飞机 深海科技 军用AI 可控核聚变等多重热门题材 [4] - 同时为融资融券标的与互联互通标的 提供一键投资国防军工核心资产的高效工具 [4] - 产品代码包含"八一"标识 兼顾传统主战力量与新域新质力量投资组合 [4]

市场表现 - 沪指突破去年"924行情"前高 上探3680.477点 创2021年12月14日以来新高 [1] - 国防军工ETF(512810)开盘拉涨逾1% 成交超5400万元 近10日资金净流入逾1.4亿元 [1] - 长城军工10天收获7个涨停板 近1个月股价翻倍 航天科技走出7天5板行情 [1] 板块行情 - 国防军工板块强势反弹 地面兵装和商业航天领域领涨 [1] - 中兵红箭上涨6.32% 内蒙一机上涨7.43% 多只成份股大幅跟涨 [2] - 商业航天领域近期完成3组卫星互联网低轨卫星发射 9天内实现3次发射 [2] 行业前景 - 商业航天产业规模2020年突破万亿元 2024年达2.3万亿元 复合增长率约22% [3] - 预计2025年商业航天产业规模将增至2.8万亿元 [3] - 阅兵事件对国防军工板块具有催化作用 2015-2019年间四次阅兵均推动板块脉冲式上涨 [3] 产品特征 - 国防军工ETF(512810)覆盖商业航天、低空经济、大飞机、深海科技、军用AI、可控核聚变等多领域 [3] - 该产品为融资融券标的和互联互通标的 [3]

E y ABA t t 201 t 11:40 y 2 25:50 P and 200 在广东省珠海市东澳岛，无人机遥测下的沙滩。南海局供图 在区域协调发展维度，长期以来因交通成本高、要素流动不畅，海岛地区面临人才流失、产业空心化等问题。低空经济能够重构海岛空间联系，无人机 培训、低空运维等新职业的兴起，让海岛青年实现家门口就业。沿海省、市纷纷出台低空经济专项支持政策，浙江嵊泗县、象山县等海岛县已率先开展低空 经济试点，通过"空中通道"推动人才、技术、资本向海岛回流。 今年上半年，在自然资源部南海局发布的2024年海洋经济运行情况中，海岛成为低空经济发展的新场景，海岛低空经济成为海洋经济的新业态。 我国1.1万余个海岛散落于万里海疆，既是守护蓝色国土的战略支点，也是海洋经济发展的特殊单元。然而，"散、远、小"的地理特征，让多数海岛长 期困于交通闭塞、产业粗放、治理滞后的发展围城。近年来，低空经济通过重构空间联系、激活场景创新，正成为海岛地区打破发展桎梏、实现能级跃升的 关键力量。 2025年6月初，万山海洋开发试验区管委会发布《珠海万山海洋开发试验区支持低空经济高质量发展的若干措施》，提出打造全国首个"海岛低 ...

低空经济发展背景 - 低空经济被定位为国家战略性新兴产业，在技术革新与政策引领下进入加速发展期，面临万亿级投资窗口[1] - 2024-2025年连续两年被写入政府工作报告，明确作为"新增长引擎"，全国30个省（区、市）将其纳入地方政府工作报告[3] - 2023年市场规模达5059亿元（同比+33.8%），预计2035年将增至3.5万亿元[4] 通用航空ETF产品特征 - 华泰柏瑞中证通用航空主题ETF（代码563323）于2025年8月13日发售，跟踪中证通用航空主题指数[1] - 指数覆盖航材零部件、飞行器制造、通航基础设施等低空经济全产业链，50只成份股中20家为核心标的（权重占比54.14%）[1] - 成份股中77.51%属于国防军工行业，具备军转民技术平移优势[2] 指数表现与研发能力 - 近一年累计上涨52.64%，超额领先航天军工指数（+34.12%）、国证通用航空产业指数（+52.42%）及同类主题指数[2] - 成份股2024年平均研发投入占比达13.79%（26家超10%），显著高于创业板（7.97%）和行业指数（12.54%）[4] 技术突破与竞争优势 - 电池、充电设施、无人驾驶系统、低延时通信等技术快速突破，弥补传统航空发动机短板[3] - 中国具备经济体量、完整产业链和丰富应用场景优势，科创板第五套上市标准拓展至低空经济领域强化资本支持[4] 产业链协同效应 - 军工企业的高标准制造工艺与供应链体系可转化为民用领域竞争壁垒，形成"军转民、民参军"循环[2] - "十四五"收官阶段军工订单释放预期或进一步提振相关企业业绩[2]

国元证券近日发布机械行业周报：2025年8月3日至8月8日，上证综指上涨2.11%，深证 成指上涨1.25%，创业板指上涨0.49%。其中申万机械设备上涨5.37%，相较沪深300指数跑 赢4.13pct，在31个申万一级行业中排名第3。细分子行业来看，申万通用设备/专用设备/轨 交设备Ⅱ/工程机械/自动化设备分别涨6.50%/5.60%/3.62%/6.21%/3.53%。 以下为研究报告摘要： 机械设备板块：当前时点，出口端我们认为无论从供给端还是需求端看国内龙头企业仍 具备较强竞争优势。据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2025年7月销售 各类挖掘机17138台，同比增长25.2%。其中国内销量7306台，同比增长17.2%；出口量9832 台，同比增长31.9%。2025年1—7月，共销售挖掘机137658台，同比增长17.8%；其中国内 销量72943台，同比增长22.3%；出口64715台，同比增长13%。我们看好后续工程机械行业 仍将维持稳步增长态势。 投资建议 低空经济：基建方面，我们建议关注深城交、苏交科、华设集团及纳睿雷达；整机方 面，建议关注万丰奥威、亿航智能、纵横股份、绿 ...

市场动态 - 特朗普称可能允许英伟达在华销售性能更强的"特供版"Blackwell AI芯片 外交部回应称希望美方维护全球产供链稳定 [1] - 干法锂电池隔膜行业8家骨干企业达成价格自律、暂停扩产等五项反内卷共识 包括星源材质、恩捷股份等头部企业 [1] 政策与产业支持 - 国家发改委低空司在深圳举办低空经济高质量发展专题培训 旨在提升各地发展改革部门工作能力 [2] - 广州出台方案加强区块链、AI数字服务机构招商引资 支持建设数据算力中心及研发认证机构 [4] - 全国数标委就数据基础设施3项技术文件和可信数据空间3项技术文件公开征求意见 涉及算力安全协同等要求 [3] 基础设施与项目进展 - 苏州人工智能（太湖）算力中心正式投用 总投资超20亿元 可提供8000P算力 已上架4000P服务器 [5][6] 公司动态 - 寒武纪澄清网传大量载板订单等不实信息 称将追究法律责任 [7] - 金橙子拟收购萨米特55%股权以拓展光学控制业务 股票复牌 [7] - 臻镭科技上半年净利润6232万元同比增1007% 受益于商业航天、低空经济等新兴领域需求 [8] - 上纬新材遭金风投控减持至5%持股 另拟协议转让4.4%股份 [9] - 中国联通拟每10股派1.112元 合计分红34.77亿元 [10] - 国盾量子拟向中电信量子集团销售7654万元量子密钥设备 并提供1400万元技术服务 [10] 技术突破 - 新型太阳能电池创室内光电转换效率纪录 可赋能小型电子设备 [11] - 国际团队开发出高效寡糖合成新方法 助力生物医学应用 [12] - 韩国研发毫米级晶粒石墨薄膜 强度与导电性接近单晶理论极限 [13] - 瑞士团队将"基因魔剪"与AI结合 显著提升DNA编辑精度 [14] 行业观点 - 宇树科技创始人王兴兴强调大规模集群算力对人形机器人的重要性 提出分布式算力与集中式算力中心结合模式 [6]

热点聚焦 - 美国7月CPI同比上升2.7%，低于预期，环比上升0.2%，符合预期，市场预计美联储9月降息概率高达95%，美股三大指数均涨超1%，标普500与纳指创历史新高，纳斯达克中国金龙指数收涨1.49%，离岸人民币兑美元涨116点 [1] - 菜粕主力合约涨超5%，创4月以来新高，菜籽油主力合约涨超6%至10333元/吨，创2023年1月以来高点，中国商务部对加拿大进口油菜籽实施临时反倾销措施，要求缴纳75.8%保证金，中国90%以上菜籽及75%菜粕直接进口自加拿大 [1] 政策动态 - 财政部等三部门印发《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》，支持2025年9月至2026年8月期间个人消费贷款，单笔5万元以下消费及重点领域消费（如汽车、养老生育等）可获贴息，单笔5万元以上以5万元为上限贴息 [2] - 贷款经办机构包括6家国有大行、12家全国性股份制银行及5家其他消费贷款机构（如微众银行、蚂蚁消金等） [2] - 财政部等九部门印发《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》，对餐饮住宿、健康养老等8类服务业经营主体贷款按本金贴息1个百分点，期限不超过1年，单户最高贴息1万元 [3] 股市动态 - 南向资金净买入94.50亿港元，盈富基金、恒生中国企业分别获净买入41.61亿港元、18.73亿港元，快手-W遭净卖出23.75亿港元，贝莱德增持哔哩哔哩-W、美团-W、吉利汽车，花旗集团增持招行 [4] - A股融资余额重返2万亿元，电子、非银金融、计算机、医药生物、电力设备为前五大重仓板块，医药生物、电子、机械设备等近1个月获重点加仓 [4] - 寒武纪20%涨停，股价848.88元/股创历史新高，市值3551亿元，主力资金净流入6.07亿元，公司澄清网传订单及收入预测等为不实信息 [5] 行业与技术 - 广州南沙支持建设区块链、人工智能等数字技术与金融融合的数据算力中心，福建计划2027年数据中心算力达9 EFLOPS，四川提出2027年算力规模较2024年翻两番 [6] - 干法锂电池隔膜企业（星源材质、恩捷股份等）达成价格自律、暂停扩产等反内卷共识 [6] - 碳酸锂期货价格两日累计涨幅近18%，逼近9万元/吨，创2024年7月以来新高，受宁德时代宜春项目暂停开采及锂业分会倡议影响 [6] - 中国移动与华为完成5G-A多载波聚合测试，单用户下载速率达11.13Gbps [7] - 华为发布AI推理技术UCM，计划2025年9月开源 [7] 公司业绩与公告 - 贵州茅台上半年净利润454.03亿元（同比+8.89%），营收893.89亿元（同比+9.10%），茅台酒基酒产量4.37万吨，系列酒基酒产量2.96万吨 [7] - 中国恒大被联交所取消上市地位，最后上市日为2025年8月22日 [8] - 臻镭科技上半年净利润同比增1007% [17] - 赣锋锂业拟与LAR开发年产15万吨LCE锂产品产线 [17] - 孚能科技半固态电池已商业化交付美国eVTOL客户 [17] 行业趋势 - 钨价持续上涨，仲钨酸铵（APT）价格报29.1万元/吨（较年初+37.9%），钨粉报438元/公斤（+38.6%），70钨铁报30万元/吨（+39.5%），产业库存低位，APT开工率74.95%创近五年同期新高 [9] - 脑机接口产业前景广阔，中国信通院报告预测非侵入式技术为重点方向，麦肯锡预计全球脑机接口医疗应用市场规模2030年达400亿美元，2040年增至1450亿美元 [10][11] - 7月新能源车国内零售渗透率升至53.7%，比亚迪蝉联榜首但销量双降，吉利同比大增，小鹏跻身前十，理想掉出榜单 [14] - 中国创新药市场规模2000亿-3000亿元，美国市场授权引入产品23%来自中国药企，国产创新药出海机会增多 [15]

宏观新闻 - 财政部等三部门印发《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》，对单笔5万元以下消费及重点领域消费给予财政贴息，单笔5万元以上以5万元为上限贴息 [2] - 九部门印发《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》，对符合条件的贷款进行贴息，年贴息比例1个百分点，单户最高贴息贷款规模100万元 [2][5] - 美国7月CPI环比上升0.2%，同比涨幅2.7%，低于市场预期的2.8% [1][3] - 商务部对原产于加拿大和日本的卤化丁基橡胶实施临时反倾销措施，要求进口商提供保证金 [3] - 商务部对原产于加拿大的进口豌豆淀粉进行反倾销立案调查 [3] 行业新闻 - 全国数标委征求数据基础设施技术文件意见，要求算力设施支持多元异构算力安全协同 [4] - 干法锂电池隔膜骨干生产企业达成价格自律、暂停扩产等五项共识 [6] - 国家发展改革委举办推进低空经济高质量发展专题培训 [6] - 欧佩克月报维持2025年全球原油需求增速预期129万桶/日，上调2026年预期至138万桶/日 [6] - 苏州市人工智能（太湖）算力中心正式投用，计划总投资超20亿元，提供8000P算力 [6] - 中国创新药市场规模2000-3000亿元，未来出海机会有望增多 [6] - 脑机接口产业联盟发布报告，预计产业生态将不断繁荣 [7] - 消费级DDR4供应紧张，七月合约价飙涨60-85% [23] - 山东白羽鸡苗价格一个月暴涨超300%，毛鸡价格上涨15% [24][25] - AI算力需求推动电源技术演进，预计2030年AIDC电力设备市场规模达74GW [26] 公司新闻 - 中国恒大将于8月25日从港交所退市 [1][8] - 中国联通上半年营业收入突破2000亿元，同比增长1.5%，拟每10股派发现金股利1.112元 [8] - 贵州茅台上半年净利润454.03亿元，同比增长8.89% [9] - 金龙鱼上半年净利润同比增长60% [9] - 臻镭科技上半年净利润同比增长1007% [9] - 赣锋锂业与LAR整合PPGS锂盐湖项目，拟开发年产15万吨LCE锂产品产线 [10] - *ST华微无法完成资金占用整改，股票停牌 [11] - 四方精创控股股东拟减持不超过2.25%股份 [12] - 广立微收购LUCEDA NV 100%股权 [13] - 金橙子拟购买萨米特55%股权，股票将复牌 [14] - ST峡创撤销其他风险警示，证券简称变更为"海峡创新" [15] - 寒武纪澄清网传大量载板订单为不实信息 [15] - 恒信东方因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案 [15] - 白云机场与中免集团签订T3航站楼出境免税项目经营合作合同 [16] 市场表现 - 美股三大指数均涨超1%，纳指涨1.39%，标普500指数涨1.13%，道指涨1.1%，纳指和标普500指数创历史新高 [17] - 大型科技股普涨，Meta总市值逼近2万亿美元，Meta和英伟达创收盘新高 [17] - 国际原油期货结算价收跌，WTI原油期货9月合约跌1.24%，布伦特原油期货10月合约跌0.77% [18] - COMEX黄金期货跌0.15%，报3399.6美元/盎司；COMEX白银期货涨0.44%，报37.955美元/盎司 [19] 投资机会 - 中国构建国际最大规模原子量子计算系统，实现2024个原子的无缺陷二维和三维原子阵列 [21] - 量子计算产业迎关键拐点，2024年全球规模突破50亿美元，2024-2030年CAGR达87.6% [22] - 量子计算在金融、能源、物流领域潜在市场价值可能超两千亿美元 [22]

广深第二高铁规划 - 深圳市启动广深第二高铁南延线规划建设方案预研招标，预计与港深西部铁路协同，加强香港与内地联系 [1] - 线路起于深圳机场东站，经东莞中心区、白云机场站至广州北站，向北衔接广清永州高铁，形成深圳北向新通道 [1] - 南延线将支撑前海合作区发展，途经宝安、前海、南山至香港北部都会区，具体走向和站点尚未明确 [1] - 项目2018年已纳入规划，旨在满足广深中心城区高速直达需求，设计通勤时间缩短至半小时（较当前节省超50%） [2][6] - 将实现广州白云机场与深圳宝安机场快速联通，提升大湾区机场群协同效率 [6] 轨道交通数据 - 2025年7月全国城市轨道交通运营里程达11146.8公里，客运量29.2亿人次（环比+8.6%，同比+1.7%） [16] - 北京、上海、广州运营里程居前三，分别为879公里、871.6公里、743.8公里 [18] - 深圳运营里程595.1公里，客运强度1.6万人次每公里日，为全国最高 [18] - 天津新增地铁4号线北段19.9公里，广州核减海珠有轨电车0.7公里 [17] 区域经济与产业动态 - 苏州市人工智能（太湖）算力中心投用，总投资超20亿元，提供8000P算力，已上架服务器4000P以上 [7] - 无锡出台全国首部低空经济促进条例，将打造统一低空飞行服务平台和数字空域图 [8] - 全球首家机器人4S店在北京开放，提供销售、配件、售后等全链条服务 [9] - 广州支持广期所研究电力期货，探索新能源期货品种 [10] 企业经营与政策 - 包头市召开晶硅光伏产业恳谈会，通威、晶澳等10家企业参与，强调科技创新与绿电应用 [12][13] - 福建推出生育支持政策，包括多子女家庭住房优惠、公积金贷款额度提升及托育企业优惠贷款 [11] 宏观经济数据 - 上半年全国新设经营主体1327.8万户，其中民营企业434.6万户（同比+4.6%），外资企业3.3万户（同比+4.1%） [14] - "四新"经济企业达2536.1万户，占企业总量40.2%，文化娱乐业新设企业增速达17.5% [14][15]