政策发布与框架 - 财政部发布《企业可持续披露准则——基本准则（试行）》应用指南征求意见稿，包含9个核心问题，涵盖价值链、报告主体、重要性评估等关键领域 [1] - 应用指南起草坚持三大原则：细化基本准则、与国际准则趋同、体现中国特色，显著提升ESG实践可操作性 [1][3] - 基本准则与ISSB的IFRS S1在信息质量特征和披露要素上总体衔接，气候准则与IFRS S2在框架和技术标准上衔接 [2] 国际趋同与中国特色 - 应用指南吸收ISSB的S1随附指南未纳入基本准则的部分，保持国际趋同，同时赋予价值链、报告主体等概念本土化定义 [2][3] - 明确对标ISSB的S1准则，但将"影响重要性"提升至与"财务重要性"同等地位，要求企业兼顾经济与环境社会效益 [6][3] - 行业指南制定已启动，覆盖电力、钢铁、煤炭等9个高碳行业，以解决气候准则的行业适用性差异问题 [5] 企业实践与挑战 - 应用指南首次系统探讨ESG因素与财务报表的关联，为投融资决策划定财务穿透分析逻辑 [3] - 企业需在业务模式或价值链发生重大变化时重新评估可持续风险机遇范围，动态调整披露内容 [10] - 范围3碳排放（价值链排放）占零售消费品行业总排放90%，但数据统计面临技术管理双重挑战 [11][12] 价值链管理 - 应用指南首项问题聚焦价值链披露，要求企业以"提供重要信息"为判断依据，不强制规定范围但需明确边界 [9][10] - 央国企通过供应链ESG要求倒逼上下游协同减碳，形成绿色供应链管理机制，2023年被称为"供应链ESG元年" [11] - 大企业作为"链主"通过绿色供应链带动中小企业减碳，为产业链低碳转型提供可行方案 [12] 行业动态与配套措施 - 上交所发布ESG评级专项行动方案，推动企业针对评级机构关注议题加强披露，避免因数据缺失导致评级偏低 [6][7] - 行业指南制定成为下一阶段重点，需解决不同行业可持续信息披露的技术适用性问题 [5] - ESG评级与信披呈"上下游"关系，企业需结合主流评级议题清单优化披露策略以提升评级表现 [7][8]

核心观点 - 苹果供应链呈现"中国主产组件、新兴市场组装"特征，地缘政治紧张局势下需加速多元化布局 [1] - 电子产品价值链利润集中于半导体等核心技术环节及设计销售端，物料成本占比约50% [3] - 中美博弈推动供应链重组，印度、越南等新兴市场正吸引西方企业投资以提升价值链位势 [4] 价值链分析 - 电子设备制造涉及数百种零部件，组装地无法反映全貌，需通过价值链解构各环节贡献 [3] - 半导体等高技术部件及设计销售环节贡献主要利润，千美元手机中非物料成本占比达50% [3] - 各国争夺高附加值环节以提升经济竞争力，但企业通常不公开详细价值链数据 [3] 苹果供应链变迁 整体趋势 - 2000-2019年苹果供应链高度集中中国，近年调整幅度有限但趋势显现 [5] - 前200大供应商数据覆盖98%采购支出，2013-2023年生产基地分布显示区域转移 [7] 区域分布 - 中国大陆组装基地占比从60%-70%降至50%，印度与东南亚份额上升 [10] - 34家中国组装厂中仅3家由中企运营，17家电子制造供应商仅2家为中资 [10] 零部件细分 电池 - 中国原主导锂离子电池供应，现超40%产能转移至海外，2023年供应商中大陆企业仅4家 [11] - 电池供应区域从2018年中韩两国扩展至2020年5个区域（含印度、东南亚） [11] 连接器与线缆 - 日本占据高端市场，9家供应商中仅1家为中国大陆企业，美日企业主导 [12] 材料 - 中国大陆工厂占比从30%升至50%，欧美份额从30%降至15% [13] - 特种材料仍由3M、住友化学等主导，3M供货工厂从5家增至13家 [13] - 大宗金属材料领域中国本土企业取代美日传统供应商 [14] 模塑与机械部件 - 供应链稳定，2021年以来仅1家中国大陆企业入围，日新企业为主 [15]

农业经济贡献 - 河南用不足全国1/16的耕地产出全国1/10的粮食、1/4的小麦 [6] - 河南生产全国1/2的火腿肠、1/3的方便面、1/4的馒头、3/5的汤圆、7/10的水饺、4/5的酸辣粉 [6] - 每年向外调出原粮及制成品600多亿斤 [6] 农产品加工与创新 - 优质强筋小麦用于制作面包，弱筋小麦用于饼干和糕点 [7] - 麦秸秆在濮阳、开封被制成非遗秸秆画，形成文创新产业 [7] - 信阳将秸秆转化为无醛禾香板，应用于家具制作和装修领域 [7] 文旅融合 - 巩义宋陵遗址保护区的麦田成为今夏文旅新热点 [2] - 只有河南·戏剧幻城的麦田落日音乐会吸引游客，形成文化体验 [13] - 麦田与历史遗址结合，展现跨越千年的麦收图景 [13] 文化自信与传承 - 麦田婚礼等文化活动体现故土情怀和乡愁 [9] - 河南的土地滋养艺术、涵养文化，厚植民族精神 [14] - 年轻人通过麦田和戏剧体验，增强文化自信 [13]