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低估值高股息
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哪些低估值品种值得关注?
天风证券· 2025-07-06 15:15
报告行业投资评级 - 行业评级为强于大市(维持评级),上次评级为强于大市 [6] 报告的核心观点 - 本周CS建筑板块上涨0.72%,沪深300板块上涨1.78%,建筑板块跑输大盘1.06pct,中小市值转型标的、江河集团、鸿路钢构涨幅靠前,市场对低估值高股息品种关注度提升,对建筑板块不同性质企业低估值品种进行梳理 [1] - 石油沥青开工率环比回升,水泥出货率环比小幅下降,基建开工整体仍有支撑,近期建筑企业新签订单数据显示部分企业订单增长或降幅缩窄,看好实物工作量加速回暖 [4] 根据相关目录分别进行总结 哪些建筑低估值品种值得关注 - 央企方面,中国化学市盈率分位数达2010年以来6.8%分位,中国铁建、中国中铁PB仅为0.41倍、0.45倍,除中国核建外其他八大建筑央企市净率分位数均低于10%,中国建筑股息率(TTM)为4.59%优于其他央企,中国化学Q1扣非业绩高增23%,2025年扣非归母净利润同比增速目标不低于10.01% [14] - 地方国企方面,山东路桥、安徽建工、陕建股份PE(TTM)分位分别为2010年以来10.88%、11.68%、20.90%,部分地方国企PB(LF)估值分位低于10%,安徽建工、隧道股份股息率(TTM)超5%,中西部基建值得关注,四川路桥、安徽建工一季度基建订单同比增速较高 [15] - 国际工程公司方面,中材国际和中钢国际估值水平低于其他公司,PE(TTM)分别为7.59、10.49倍,估值分位分别为2010年以来7.95%、7.52%,PB(LF)估值分位低于10%,股息率(TTM)分别为5.20%、4.80% [17] - 民企方面,亚翔集成、亚厦股份、江河集团、精工钢构估值分位低于20%,部分民企PB(LF)低于2010年以来10%分位,江河集团、三维化学股息率(TTM)分别为8.90%、4.83% [18] 本周行情回顾 - 本周(0630 - 0704)建筑指数上涨0.72%,沪深300板块上涨1.78%,建筑板块跑输大盘1.06pct,园林工程、建筑装修、房建建设板块涨幅靠前,个股中诚邦股份、杭州园林等涨幅居前 [5] 投资建议 - 基建实物量改善带来的顺周期机会:关注基建产业链实物工作量转化节奏,重点关注水利等重大交通领域及四川等区域性机会,推荐四川路桥等地方国企和中国交建等建筑央企,关注新疆交建等;推荐鸿路钢构,关注三维化学等煤化工相关企业 [34][35] - 重视核电板块、建筑板块转型及新兴业务方向的景气度提升:推荐利柏特、中国核建等核电相关企业,推荐海南华铁等算力板块企业,推荐柏诚股份等洁净室板块企业 [36] - 关注重大水电工程、深海经济、低空经济等主题性投资机会:建议关注中国电建等重大水电工程相关企业,推荐中油工程等深海经济相关企业,推荐苏交科等低空经济相关企业 [37]
矿山机器人目录公开征求意见,“全市场唯一百亿规模”机器人ETF(562500)现涨0.24%
每日经济新闻· 2025-06-18 14:12
机器人ETF市场表现 - 机器人ETF(562500)现涨0.24%,持仓股中奥比中光涨7.41%领涨,燕麦科技涨3.76%,天淮科技涨2.79% [1] - 截至当前,机器人ETF盘中成交金额超2.8亿元,6月以来日均成交额4.91亿元,居可比基金首位 [1] - 机器人ETF最新资金净流入2945万元,近10个交易日累计净流入3.80亿元,新增规模与份额均居可比基金首位 [1] 机器人ETF规模与份额 - 机器人ETF最新规模129.97亿元,年内规模增长88.60亿元,新增规模位居可比基金首位 [1] - 机器人ETF最新份额159.06亿份,年内份额增长105.83亿份,新增份额位居可比基金首位 [1] 政策与行业动态 - 国家矿山安全监察局起草《矿山智能机器人重点研发目录(征求意见稿)》,推进矿山智能化与机器人研发应用 [1] - 中信建投展望2025年下半年机械行业,指出机器人相关标的在板块涨幅top100中占比40只,硬科技(具身智能与可控核聚变)有望破局内需 [2] 机械行业展望 - 机械板块上半年涨幅位居A股第6名,26只涨幅top100标的属于北交所,8只受益可控核聚变 [2] - 行业当前内需疲软,出海步伐坚定,低估值高股息标的受益利率下行趋势 [2] 机器人ETF产品特性 - 机器人ETF(562500)是全市场唯一规模超百亿的机器人主题ETF,覆盖人形机器人、工业机器人、服务机器人等细分领域 [2] - 场外联接基金包括华夏中证机器人ETF发起式联接A(018344)和C类(018345) [2]
紧急通知!今天最后一天,两只“分红奶牛”ETF发红包啦(附攻略)
搜狐财经· 2025-06-16 10:59
分红ETF投资机会 - 中证红利ETF(515080)每1元分红0.015元,持有1万份可获得约150元现金分红,过去五年分红率均超4%(2019-2023年分别为4.53%/4.14%/4.19%/4.78%/4.66%)[1] - 港股红利低波ETF(520550)本次分红比例0.37%,标的指数最新股息率达8.10%,扣除红利税后收益仍超存款利率6倍[1] - 两只ETF权益登记日均在6月16日,收盘前买入即可参与分红,除息日为6月17日,现金发放日为6月20日[1][3] 市场背景与资金动向 - 中证红利指数成分股6月分红规模显著增加,如上海银行分红31亿、宝钢分红20亿,为ETF分红提供充足源头[2] - 港股红利低波ETF(520550)规模年内翻倍,近5个交易日持续净流入,近10天吸金4301万[2] - 新"国九条"政策推动上市公司加大分红,红利ETF有望吸引养老金、险资等长线资金布局[5] 产品特性与优势 - 中证红利ETF(515080)连续五年每年分红率超4%,年内最大回撤仅2%,长期收益稳定[1][6] - 港股红利低波ETF(520550)采用月度分红机制,成立以来分红比例持续提升,年内30次创新高[1][6] - 两只ETF均具备低估值+高股息双重特性,在低利率环境下成为资金避险选择[2] 操作要点 - 权益登记日(6月16日)收盘前买入或持有ETF份额即可获得分红资格,6月17日及之后买入无法参与[4] - 除息日(6月17日)基金净值将扣除分红金额,账户显示"账面亏损"属正常现象,总资产不变[4] - 分红资金可复投ETF份额以享受长期复利增长[6]
南向资金流入规模创历史新高,恒指年内累计上涨超20% 资金配置呈现明显偏好特征
每日经济新闻· 2025-06-11 14:47
港股市场表现 - 恒生指数年内累计上涨20 45% 在全球重要指数中表现突出 或正式迈入技术性牛市区间 [1] - 南向资金持续流入是上涨行情的关键因素 今年以来净流入金额达6320 32亿元 接近去年全年的7440 31亿元 [1] - 第一季度南向资金净买入4113 25亿元 创互联互通机制开通以来单季度最高净买入纪录 [1] 南向资金配置偏好 - 116只港股通标的股年内获加仓超1亿股 约占全部港股通标的14% [1] - 国有银行H股获加仓数量居前 中国银行、建设银行、工商银行、农业银行均超20亿股 [1] 银行H股投资价值 - 低估值高股息的银行H股被视作中长期资金配置佳选 适合追求稳定现金流的长期个人投资者 [2] - 港股通金融ETF银行H股含量超65% 港股央企红利ETF跟踪指数近12个月股息率达7 84% [2]
低估值高股息!这三只“现金奶牛”被市场错杀
金十数据· 2025-05-23 17:45
美股市场动态 - 美股因财政赤字担忧和美债收益率飙升而动荡 30年期美债收益率最高触及5.161% 10年期国债收益率突破4.6% [1] - 众议院通过特朗普税改法案 将州和地方税抵扣上限从1万美元提升至4万美元 [1] 投资策略 - 沃尔夫研究建议关注第二梯队股息收益率(60%-80%区间)且低市盈率的股票 这类股票在财务压力下更可能维持股息 [1] - 过高股息收益率可能反映股价疲软或企业经营困境 [1] 阿莱恩斯西部银行(WAL.N) - 年内股价下跌约13% 股息收益率2.1% [1] - 2018-2022年间曾是中小型银行中盈利能力最强的机构之一 有形普通股回报率长期保持在20%+ [2] - 2023/2024年因资产负债表强化导致回报率回落 但仍处于同业中位数水平 [2] - 在2023年地区银行危机后以强劲资本和流动性状况重整旗鼓 [2] - 获得13位分析师中12人"买入"评级 共识目标价隐含27%上涨空间 [2] - 当前股价为未来12个月预期盈利的7.7倍 [2] 高通(QCOM.O) - 年内股价下跌3% 股息收益率2.4% 市盈率12.4倍 [2] - 最新季报营收与盈利双超预期 但下季度营收指引不及预期 [2] - 分析师认为公司采取稳健策略 计划通过加大回购实现今年100%自由现金流回报 [2] - 约半数分析师给予"买入"评级 共识目标价隐含近20%上涨空间 [2] Voya金融(VOYA.N) - 年内股价下跌超2% 股息收益率2.7% 前瞻市盈率7.6倍 [3] - 第一季度现金生成约2亿美元 正整合OneAmerica金融退休计划业务 [3] - 财富管理业务一季度录得310亿美元资金流入 [3] - 13位分析师中6人建议"买入" 共识目标价隐含17%上涨空间 [3]
格力电器(000651):2024年报及2025年一季报点评:分红率继续提升,25Q1业绩超预期
华创证券· 2025-05-12 22:13
报告公司投资评级 - 维持“强推”评级,目标价 60 元 [2][9] 报告的核心观点 - 2024 年外销表现亮眼,25Q1 收入增长超预期,预计系以旧换新政策和海外市场延续亮眼表现拉动 [9] - 25Q1 净利率显著提升,经营质量大幅改善,主要因同比费用压缩及减值减少 [9] - 分红率继续提升,数字化运营加速渠道效率,通过精细化管理和数字化运营手段优化渠道效率 [9] - 公司作为低估值高股息的行业龙头,享受格局红利,政策落地拉动家电行业需求,配置性价比凸显,调整 25/26 年归母净利润预测,新增 2027 年预测 [9] 根据相关目录分别进行总结 财务指标 - 2024 - 2027 年主营收入分别为 1900.38 亿、2065.18 亿、2200.02 亿、2324.43 亿,同比增速分别为 -7.3%、8.7%、6.5%、5.7% [5] - 2024 - 2027 年归母净利润分别为 321.85 亿、350.12 亿、372.42 亿、390.93 亿,同比增速分别为 10.9%、8.8%、6.4%、5.0% [5] - 2024 - 2027 年每股盈利分别为 5.75 元、6.25 元、6.65 元、6.98 元,市盈率分别为 8 倍、8 倍、7 倍、7 倍,市净率分别为 1.9 倍、1.7 倍、1.5 倍、1.4 倍 [5] 公司基本数据 - 总股本 560140.57 万股,已上市流通股 551494.98 万股,总市值 2632.66 亿元,流通市值 2592.03 亿元 [6] - 资产负债率 62.67%,每股净资产 25.56 元,12 个月内最高/最低价 51.50/37.16 元 [6] 业绩情况 - 2024 年公司实现营业收入 1891.64 亿,同比 -7.26%,归母净利 321.85 亿,同比 +10.91%;24Q4 营业收入 424.41 亿,同比 -13.35%,归母净利 102.24 亿,同比 +14.55% [2] - 2025Q1 公司实现营业收入 415.1 亿,同比 +14.1%;归母净利润 59.0 亿,同比 +26.3%;扣非归母净利润 57.2 亿,同比 +26.3% [2] 收入区域情况 - 2024 年内销 1415.13 亿,同比 -5.45%;外销 282.03 亿,同比 +13.25%,海外市场增长亮眼,自主品牌占比近 70%,巴西区域销量同比增加 75%,东欧地区格力专卖店数量突破 200 家,中标多个标志性工程项目 [9] 25Q1 盈利情况 - 25Q1 实现毛利率 27.36%、同比 -1.18pct,预计外销占比提升拖累;毛销差 21.94%,同比 -0.15pct [9] - 销售、管理、研发、财务费用率分别同比 -1.03、-1.37、持平、-0.12pct [9] - 信用减值损失同比减少 3.85 亿,资产减值损失同比减少 0.68 亿,公允价值变动收益同比增加 1.89 亿 [9] - 25Q1 归母净利率达 14.2%,同比提升 1.3pcts,经营活动现金流净额 110.0 亿,去年同期为 -29.4 亿,同比大幅改善 [9] 分红情况 - 2024 年分红拟每 10 股派发现金红利 20 元(含税),全年累计分红 167.6 亿,占全年归母净利的 52.06%,较 23 年分红率 45.3%继续提升 [9]
【申万宏源策略 | 一周回顾展望】二季度是中枢偏高的震荡市
申万宏源研究· 2025-05-12 09:09
市场展望 - 二季度A股市场预计呈现中枢偏高的震荡市格局,外需回落压力尚未显现但后续存在担忧,市场消化基本面预期时间不足限制向上修复空间 [1][2] - 金融政策宽松与平准基金预期共同支撑市场下限,政策集中落地超出市场期待,有助于维持短期风险偏好和市场活跃度 [1][2][3] - 特朗普关税政策调整进度偏慢是基准假设,供需格局改善在2025年内难出现,未来两个季度基本面扰动信号较多 [2] 公募基金结构调整 - 证监会行动方案推动公募产品被动化趋势强化,低费率+大规模组合在被动权益产品上天然自洽 [3] - 低波动型产品和资产配置型产品成为公募服务长期资金入市的重要抓手,战略投入加大是大概率事件 [4] - 公募持仓布局逆势而为的权重提升,明确低估方向如银行、非银金融、公用事业和交通运输的配置意愿增强 [5] - 25Q1数据显示非银金融(-9.4% vs 沪深300)、银行(-8.7%)、公用事业(-2.5%)等板块公募配置显著低于指数权重 [6] 行业配置方向 - 短期科技板块相对消费性价比占优,一季报显示电子(18.8%持仓占比)、电力设备(10.9%)、汽车(7.8%)等板块公募超配明显 [6][8] - 机器人主题微观结构优于AI,持股集中度更高(25Q1国防军工3.2% vs 计算机3.1%),对催化反应更敏感 [8] - 低估值高股息行业赚钱效应持续扩散,银行(92%个股上涨)、公用事业(75%)、国防军工(70%)等板块扩散指标居前 [12] - 消费板块中家用电器(5.2%持仓)、食品饮料(8.9%)一季报改善明显,但4月结构性机会已集中演绎 [6][8] 量化指标跟踪 - 万得全A指数上行动量扩散指标与融资情绪指数同步回升,显示市场情绪修复 [10] - 按照成交额统计的强势股占比在银行(92%)、公用事业(82%)、农林牧渔(77%)等板块扩散速度最快 [12]