报告行业投资评级 - 粕类和玉米投资策略均为谨慎偏多 [3][5] 报告的核心观点 - 粕类市场整体供应宽松，后市定价逻辑将回归美豆成本端，行情变数仍存，需持续跟踪北美产区播种、天气及出口情况 [1][2] - 玉米市场需求端疲软，后市需关注小麦拍卖成交率、成交均价变化，糙米相关拍卖政策调整动向，以及全市场购销节奏与库存变动情况 [3][4] 各品种市场要闻与重要数据 粕类 - 期货方面，昨日收盘豆粕2609合约2993元/吨，较前日变动+9元/吨，幅度+0.30%；菜粕2609合约2379元/吨，较前日变动+8元/吨，幅度+0.34% [1] - 现货方面，天津地区豆粕现货价格2920元/吨，较前日变动-10元/吨，现货基差M09 - 73，较前日变动-19；江苏地区豆粕现货2900元/吨，较前日变动+20元/吨，现货基差M09 - 93，较前日变动+11；广东地区豆粕现货价格3000元/吨，较前日变动+30元/吨，现货基差M09 + 7，较前日变动+21；福建地区菜粕现货价格2370元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差RM09 - 9，较前日变动-8 [1] - 近期市场资讯，截至4月21日当周，约30%的美国大豆种植区正受到干旱影响，之前一周为29%；截至4月22日当周，阿根廷2025/26年度大豆收获进度为10.2%，高于一周前的6.2% [1] 玉米 - 期货方面，昨日收盘玉米2607合约2427元/吨，较前日变动+10元/吨，幅度+0.41%；玉米淀粉2607合约2803元/吨，较前日变动+10元/吨，幅度+0.36% [3] - 现货方面，辽宁地区玉米现货价格2150元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差为C07 - 7，较前日变动-10；吉林地区玉米淀粉现货价格2850元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差CS07 + 47，较前日变动-10 [3] - 近期市场资讯，截至4月22日当周，2025/26年度阿根廷玉米收获进度为26.5%，高于一周前的24.7%，全国平均单产为每公顷8.69吨；截至4月19日，2025/26年度欧盟27国谷物出口量为32,281,508吨，比去年同期增长17%，一周前同比增长18%；小麦出口量为19,009,098吨，同比增长8%，一周前增长8%；杜伦麦出口量698,786吨，同比增长83%，一周前增长90%；大麦出口量为7,869,703吨，同比增长84%，一周前增长88%；玉米出口量1,482,965吨，同比减少21%，一周前减少20% [3] 各品种市场分析 粕类 - 巴西新季大豆集中到港，原料供应充裕，市场承压格局延续；下游饲料企业维持按需采购、谨慎补库节奏，现货需求支撑不足，整体现货行情偏弱运行 [2] 玉米 - 需求端整体表现疲软乏力，深加工企业当前库存情况尚可，采购积极性明显降温；同时养殖行业深陷持续亏损格局，饲料企业对高价粮源接受度偏低、承接能力有限，采购策略普遍以按需补库、随采随用为主，刚需支撑薄弱 [4]