行业趋势与驱动因素 - 空调行业正处于"破局与重构"关键阶段 政策推动低碳转型与极端高温天气、消费补贴政策共振释放市场需求[1] - 节能降碳政策驱动行业绿色转型 国家出台《加快推动建筑领域节能降碳工作方案》等政策支持节能改造 推动高能耗低效向高效节能转型[2] - 建筑空调节能改造市场潜力巨大 预计将迎来爆发式增长[2] - 补贴政策与高温天气共振 降低购买成本并激发市场需求 放大旺季效应[3] 市场格局与渠道变化 - 空调市场增速放缓进入成熟期 线上销售占比达60% 传统电商为核心流量入口[5] - 线上价格呈K级分化 1.5P挂机低价段（1599元及以下）和高价段（3000元以上）占比均上升 3P柜机4000元以下及9000元以上价格段占比亦上升[5] - 全渠道融合驱动消费体验升级 线下具空间体验优势 线上可随时随地享受品质与服务[7] - 京东占据"第一信息渠道及下单平台"地位 综合电商平台在信息触达中起关键作用[24] 消费需求升级方向 - 消费需求从基础温控向"舒适+健康+高端"三维升级 舒适型、健康型空调成为明确新增长点[1][17] - 社媒热议话题映射需求升级方向 节能、舒适、制冷效果、颜值、健康成为2025年TOP10热议内容[9] - 从"单一温度调节器"向"舒适、健康、美观兼具的品质生活中枢"进化 包括舒适送风换新、健康风系统改善空气质量、家居一体化融合[11] - 高端化向"极致舒适+健康净化+美学融合+智能互联"综合体验升级[13] 细分场景机会 - 全场景空调实现从"卖产品"到"卖生活方式"转型 围绕特定生活场景、空间功能和情感需求[15] - 特定人群场景：新生儿/过敏/老人家庭需抗菌滤网、UV杀菌等技术 运行噪音需低于22分贝[16] - 影音娱乐场景：需极致静音与智能家居联动 游戏/观影模式下运行噪音低于22分贝[16] - 厨房专属场景：需大风量强制冷应对高温 小巧嵌入式安装节省空间[16] - 居家办公场景：需极致静音、无风感、空气洁净、美观集成 预算充足可选高端系列[46][47] - 养宠家庭场景：超三成用户养宠催生除菌、无风感细分需求[42] 产品技术演进 - 健康空调需具备新风引入、空气净化、除菌除病毒、除甲醛、自清洁五大功能维度[57] - 传统空调使用3-6个月后蒸发器霉菌滋生率达87% 自清洁技术解决人工拆洗痛点（每次费用200-300元）[57] - 舒适风功能获极高满意度 无风感、柔风、静音等关键词获近100%好评[58] - 健康功能虽提及频率较低但均为强烈正面评价 巩固产品高端定位和99%好评率[58] 消费群体特征 - 00后、90后两代家庭成为主流购买群体 一线城市与孩子同住人群对舒适度关注最高[19] - 市场进入存量更新阶段 购买动机从功能刚需向品质体验和家居环境适配性转变[21] - 超八成消费者实付价格低于预算 线上成高端空调核心选购渠道[33] - 用户决策更加理性成熟 性能与品质是绝对基石 综合体验成决策关键[28] 品牌合作案例 - 京东联合格力、海尔、美的、TCL、小米等品牌推动舒适健康技术落地[61] - 格力AI节能王子Pro实现"舒适、节能"两大维度全域领先[63] - 海尔舒适风系列配备人感模组 6米内感知人体自动调节送风 2米内自动风避人[65] - TCL小蓝翼Q7 Pro首创"新风净化二合一"系统 实现鲜氧充盈、净化无忧、恒温舒适三位一体体验[69] - 美的无风感·云朵系列集AI无风感、母婴级净护和冷暖双出风为一体[71] - 小米巨省电风管机具备APF4.72节能优势 配备离子净化与新风模块[73]

公司战略与活动 - 泸州老窖通过窖主节活动打造白酒消费新场景 包括酒量健身区 窖主体验场和特调鸡尾酒售卖 创造年轻人喜爱的"生活方式"体验场 [1][4][7] - 公司以"谷子经济"模式开发文创周边产品 通过积分兑换机制促进消费者互动 活动现场周边产品频繁脱销 [4][5][7] - 窖主节2023年确立全国巡展形式 2024年全面升级并覆盖更多城市 结合数字营销与地域特点深化消费者互动 [7] - 窖主节期间文创产品销量同比增长120% "窖主特调"鸡尾酒单日售出800杯 现场互动参与人数突破1.2万人次 [7] 行业趋势与竞争格局 - 白酒行业全面步入"以消费者为中心"时代 头部企业包括贵州茅台 五粮液 洋河等通过盲盒 生活用品及文创产品挖掘新消费市场 [4][10] - 至少13家主流酒企推出衍生产品 涵盖生肖酒 节气酒 联名盲盒 雪糕 NFT数字藏品等多种形式 [10] - 行业面临深度调整期 形成政策调整期 消费结构转型分化期和存量竞争深度调整期的"三期叠加"局面 [8] - 行业平均存货周转天数达900天 较上年增长10% 存货量同比增长25% 价格倒挂现象覆盖60%企业 [9] 产品创新与销售表现 - 白酒企业开发低度果味特调 便携小酒等轻量化产品 适配露营 音乐节等年轻消费场景 [13] - 茅台文旅累计开发120余款文创产品 覆盖陶瓷 木艺 布艺 金属等多个品类 实现近20亿元收入 [10] - 洋河在音乐节销售限定款酒具套装 单场活动周边收入突破百万元 [10] - 企业通过"白酒+"模式跨界融合 在餐饮 文旅 艺术等领域融入白酒元素 实现情感文化维度共鸣 [12] 消费者行为与市场变化 - 消费场景从传统餐桌文化转向年轻人主动参与的"生活方式" 社交属性从"功利性符号"转向"情感共鸣载体" [7][12] - 终端需求疲软导致社会零售餐饮收入仅增长3% 经销商库存达到历史高位 [9] - 白酒产业从以渠道为先导模式向消费者价值模式转变 企业更加注重提供情绪价值和情感体验 [11][12][13]

乡村绿色消费转型 - 贵州省黔东南州榕江县侗族创业者杨成兰从传统侗布服饰销售转型为提供侗族生活方式体验，年营业额从百万元提升至两三百万元[1] - 公司通过建立侗布制作、染色及服饰体验工坊，将单次体验课定价100-数百元，吸引研学群体和游客参与[1] - 消费模式转变推动"卖生活方式"与产品销售的协同增长，客户通过体验活动带动产品购买[1] 文体旅融合新业态 - 2025年黔东南"村超"足球联赛吸引游客241万人次，同比增长11.77%，融合民族文化与自然环境元素[2] - 重庆市长江三峡自行车赛、庐山西海垂钓运动季等活动带动全国参赛者参与，形成"跟着赛事旅行"趋势[2] - 户外运动、休闲度假等新玩法推动绿色消费转型，游客偏好转向健康生活方式体验[2] 乡村旅游市场数据 - 2025年一季度全国乡村旅游接待7.07亿人次，同比增长8.9%，总收入4120亿元，同比增长5.6%[3] - 行业从单纯风景销售转向提供生活方式体验，强调情感价值与乡愁记忆[3] - 地方文旅部门推动"山-水-乡愁"一体化消费场景建设，满足游客多元化需求[3]

股东大会亮点 - 2024年度股东大会取消传统晚宴改为自助餐 未提供飞天茅台仅供应蓝莓复合果汁 [2] - 商务接待酒调整为茅台王子酒 公务接待全面禁酒 [2] 战略升级 - 公司推动从"卖酒"向"卖生活方式"转型 重点布局家庭聚会 高光时刻 国际三大场景 [4] - 在贵州省政府指导下重构营销模式 强化品牌在高端生活方式中的参与度 [4] - 公司展示出穿越周期的能力 成功应对1988 1998 2008 2013年等多轮市场调整 [4] 创新管理 - 2024年主要经济指标实现两位数增长 完成年度战略目标 [5] - 整合数字资源成立数字科技管理事业部 优化信息化资源配置 [5] 现存问题 - 企业现代化治理体系仍需完善 信息化技术创新存在短板 [6] - 供需不适配问题突出 需系统性解决方案 [6] 管理层表态 - 提出"三个相信"：质量文化根基 创新调节能力 服务意识能力将保持 [8] - 表达"三次感谢"：对投资者的认可 包容 建言献策致谢 [9] - 呼吁股东共同维护民族品牌 承诺落实股东建议至公司治理 [10][11][12]

股东大会亮点 - 2024年度股东大会取消传统晚宴改为自助餐 未提供飞天茅台 仅供应蓝莓复合果汁 [1] - 商务接待酒调整为茅台王子酒 公务接待一律禁酒 [1] 战略升级 - 公司提出从"卖酒"转向"卖生活方式"战略 聚焦家庭聚会 消费者高光时刻及国际市场 [3] - 强调品牌将作为高品味生活方式参与者 该转型基于历史成功经验（1988/1998/2008/2013年市场调整期穿越） [3] 创新与改革 - 2024年主要经济指标实现两位数增长 完成年度战略目标 [4] - 整合数字与信息化管理中心和i茅台事业部 新设数字科技管理事业部以优化资源配置 [4] 现存挑战 - 企业现代化治理体系需完善 信息化技术创新待加强 供需不适配问题突出 [5] 管理层信心传达 - 提出"三个相信"：质量/文化根基稳固 创新能力/调节能力持续 服务意识/能力不退化 [6] - 承诺民族品牌将焕发新光彩 强调认真听取股东建议并落实 [6][9] 股东关系管理 - 董事长表达"三次感谢"：认可投资 包容理解 参会献策 [7] - 呼吁股东对品牌多维护 强调企业兼具上市公司 国企和地方民生多重属性 [9]