文章核心观点 - 广东南粤银行通过顶层设计、组织架构优化、政银企合作及“一县一策”等创新模式，深度服务广东省“百千万工程”与乡村振兴战略，实现了县域金融业务的快速增长和显著的社会经济效益 [1][2][3][4] - 公司以“金融+产业”深度融合为路径，针对县域特色产业、农业产业链及“三农”场景提供精准、高效的金融服务，打造了可复制推广的“南粤路径” [1][6][7] - 截至2025年9月末，公司“百千万工程”相关贷款余额达464.83亿元，较年初增长27.3%，有效撬动了超1000户涉农主体、20个特色园区和58个重点项目的发展 [1][10] 战略规划与顶层设计 - 公司紧扣广东省“1310”具体部署，印发《广东南粤银行“百千万工程”2025年度工作方案》及《关于加快实施“县域金融”战略的行动方案》，明确服务县域特色优势产业的核心方向 [2] - 公司下发《县域特色产业营销指导意见》，引导分支机构对照《广东省县域特色产业目录》，以金融顾问模式深度参与地方特色产业建设 [2] - 公司设立乡村振兴部统筹全行相关工作，并成立由总行党委书记任组长的“百千万工程”领导小组，形成“总行统筹、分行落地、全员参与”的三级联动机制 [3] 组织与资源配置 - 在资源配置上，公司出台年度信贷政策指引，明确加大对和美乡村、“菜篮子”工程及“粤字号”企业的支持力度，确保涉农贷款正增长、普惠涉农贷款增速不低于各项贷款增速 [3] - 在考核机制上，提高“涉农贷款”、“普惠型涉农贷款”等指标在分行绩效考核中的激励权重，并针对不同区域“三农”发展特点差异化分解任务 [3] - 公司将普惠涉农贷款纳入尽职免责范畴，以打消一线客户经理的后顾之忧 [3] 政银企合作与机制创新 - 公司先后与吴川市、肇庆市高要区、江门市鹤山市等5地政府签订“百千万工程”战略合作协议，构建“政府+银行+企业”协同发展生态圈 [3] - 公司制定《关于开展广东省内地市区县政务金融工作的请示》，通过调整授信限额、简化准入流程等方式，提升非经营机构所在区域的授信申报和协同效率 [3] - 肇庆分行创新推出“一个党建联盟+N项金融服务”模式，与高要区政府签署5年50亿元意向性融资协议，覆盖信贷、信托等多元产品 [5] “一县一策”精准服务 - 公司推行“一县一策”精准服务策略，将金融资源与地方特色产业、重点项目深度绑定 [4] - 在博罗县，公司协同粤财控股旗下二级公司为当地重点企业量身定制综合金融服务方案 [4] - 在广宁县，公司结合当地国企主营分布和产业特点，制定《支持肇庆市广宁县县域经济发展方案》，主动对接“百千万工程”重点任务和重大项目 [4] 高效审批与项目落地 - 针对高要某投资集团的项目，公司通过“风险部门前移+平行作业”模式开启绿色审批通道，仅用5个工作日便完成2亿元授信审批 [5] - 云浮分行为郁南县某产业投资集团发行6亿元乡村振兴债提供支持，用时不足一个月完成6000万元债券投放 [5] - 惠州分行围绕博罗县环南昆山—罗浮山县镇村高质量发展引领区建设需求，迅速落地3.6亿元授信 [6] 特色产业金融创新 - 在云浮，公司落地全省首单循环经济+ESG挂钩+转型金融贷款项目，通过“绩效挂钩+转型赋能”双机制向某企业投放贷款5000万元 [6] - 在佛山南海区，公司通过“绿色通道”快速完成某“三旧”改造项目的城市更新贷款投放 [6] - 在湛江、东莞等地，公司针对农业龙头企业及造纸产业集群，创新推出“龙头企业授信+上游企业融资”的线上供应链融资模式 [6] - 截至10月末，全行普惠类应收账款电子凭证保理融资业务余额达8.08亿元，较年初增长7.76亿元 [6] 深耕“三农”与农业产业链 - 公司以龙头企业为抓手构建协同发展生态，向广东省农业龙头企业某糖业集团提供综合授信并落地贷款投放1亿元 [7] - 公司通过供应链反向保理贷款，为4家上游企业发放近4000万元贷款，解决产业链“账期难题” [7] - 在湛江，公司为某水产养殖企业定制专项流动资金贷款，通过绿色审批通道7日内完成1000万元放款，助力企业产能提升40%，带动合作农户户均年增收近2万元 [8] - 公司为湛江某禽业投放1000万元贷款，支持其建设全自动化、全封闭式肉鸡养殖场，推动智能化、低碳化升级 [8] 服务“一镇一业”与特色产品 - 在惠州博罗县石坝镇，针对胡须鸡养殖产业融资难题，公司创新采用“知识产权质押+线上评估”模式，将商标权、专利权转化为信贷支持 [9] - 截至10月末，公司已为石坝镇11家养殖企业及农户授信4640万元 [9] - 在江门新会，公司推出“陈皮贷”专案，为17户种植户与加工企业提供信贷支持 [9] - 在湛江吴川，公司针对羽绒、塑料鞋、食品等传统支柱产业制定专项融资方案，落地信贷投放超2500万元 [9] 业务成果与数据 - 截至2025年9月末，公司“百千万工程”相关贷款余额达464.83亿元，较年初增长27.3% [1][10] - 相关涉农贷款余额较年初增长15%，普惠涉农贷款余额达17.14亿元 [10] - 公司金融服务惠及超1000户小微涉农经营主体，并撬动了20个特色园区和58个重点项目的发展 [1][10]

公司战略与定位 - 公司作为服务地方经济发展的金融主力军，深度融入高原特色农业高质量发展大局[1] - 公司通过“沃土新声”行动，以金融之笔擘画乡村振兴新蓝图[1] 业务聚焦领域 - 公司业务聚焦于云茶、云花、云咖等高原特色农产业[1] 金融服务与创新 - 公司以产业链金融创新打破传统农业桎梏[1] - 公司以数字金融破解乡村融资难题[1] - 公司以普惠金融助推县域产业发展[1] - 公司将金融“活水”精准滴灌至高原特色农业全链条[1] 发展目标与愿景 - 公司致力于助力“小而美”的云品蜕变为富民强省的“金名片”[1] - 公司在服务乡村振兴、发展县域金融的征程中，书写金融报国的时代答卷[1][2]

文章核心观点 县域金融是推动乡村振兴和农业农村现代化的关键驱动力，其高质量发展需要金融机构、政府部门等多方协同，并深度融合金融科技以应对挑战并把握新机遇 [1][2][6] 县域金融的作用与现状 - 回望过去，县域金融发展成效显著：金融资源持续向县域倾斜，服务网络日益完善；信贷规模稳步扩大，贷款结构不断优化，重点支持基础设施、特色产业、小微企业；金融产品与服务不断创新，有效缓解融资难、融资贵问题；金融科技如移动支付、网上银行快速普及，提升了服务便捷性和效率 [3] - 直面当前，县域金融发展仍面临挑战：外部经济环境复杂多变，国内经济下行压力影响县域经济，部分县域产业结构单一、抗风险能力弱，可能影响金融机构资产质量；部分金融机构服务县域的深度和广度不足，重视程度和服务理念有待提升；县域金融人才短缺问题突出，高素质人才更倾向留在大城市 [4][5] 金融科技赋能县域金融 - 数字政府建设可通过数字普惠金融指数、社会保障财政支出占比、城市公共服务水平等机制促进居民消费，建议深化数字政府与普惠金融联动，降低运营成本、缓解数据约束、培育产业集群，从而间接缓解企业与居民的流动性约束 [8] - 应强化金融科技赋能，通过建设县域金融数字平台整合政府、银行、企业数据；利用大数据、区块链技术优化风险评估，解决信息不对称；推动普惠金融下沉 [9] - 赋能需夯实五方面基础：加强县域及农村数字基础设施建设或改造，发挥县域数据整合效率高的优势，推动跨部门信息共享，探索建立农村数据收集共享机制 [10]；地方金融机构需推进自身数字化转型 [11]；走差异化、特色化的数字金融发展之路 [12]；不断提高数字金融水平，扎实服务农村市场 [13]；利用数字手段关爱农村特定人群，提升金融服务的精准度和便利化 [13] 金融服务乡村振兴的新任务与新要求 - 乡村振兴推进方式呈现新变化：组团化、片区化成为重要举措；健全县域运营机制，强化资源产品化开发和市场化运营；县城成为最重要空间载体，承接劳动密集型产业；实施县域统筹和全域整治 [15] - 新变化对金融服务提出新要求：需构建“一县一策”的金融服务体系 [15]；片区化、组团化项目资金需求量大，需要多家银行组团，采取投贷联动、组建银团等方式提供多元化融资，村镇银行因体量小需寻求合作 [15]；大项目需要银行信贷与其他资金（如产业基金）协同，强化信贷与财政、土地等政策的配合 [15]；金融机构需由“资金提供者”向“产业伙伴”转变，提供融资、融智、融商相结合的综合服务 [15]；以需求场景推动创新，如实施县域重点产业链“金融链长制”，开展批量化授信 [15] - 对村镇银行的具体建议：党建引领；振作精神，主动作为，巩固经营基本盘；坚守定位，做小做散，发挥人缘、地缘优势；紧盯县域金融新需求，在巩固普惠涉农及小微贷款基础上，探索养老、育幼、绿色、科技、消费等贷款领域；筑牢合规经营篱笆；通过数字化技术扩面增量；深入基层走访，巩固老客户并拓展新客户 [16]

县域金融发展现状 - 县域金融已基本解决服务覆盖“有没有”的问题，正迈向“好不好”的高质量发展新周期 [1] - 县域金融是连接城市资本与乡村产业的关键纽带 [1] - 县域金融在服务网络覆盖、信贷规模扩张等方面取得成就，但面临发展区域不平衡、合规风险、数字化水平低等痛点 [1] 县域金融面临挑战 - 县域产业结构单一导致抗风险能力不足 [1] - 金融服务深度不够与人才短缺形成双重挤压，制约金融赋能实效 [1] 县域金融高质量发展路径 - 县域金融高质量发展需要政府、市场与社会形成合力 [2] - 金融科技已成为数字经济发展的重要驱动力，有效赋能县域金融与农村金融创新发展 [2] - 金融机构应提高金融服务适配性，让服务真正触达基层市场主体 [2] 科技赋能与数据应用 - 金融机构可依托数据积累优势，通过构建行业级数据集抢占AI应用生态主导权 [2] - 应加快政务数据共享，打破部门数据壁垒，深化数字政府与普惠金融联动 [2] - 需关注农村老年群体数字适配需求，缩小城乡数字化鸿沟 [2] 金融服务模式创新 - 乡村振兴已进入“片区化、组团化”阶段，金融机构需构建“一县一策”服务体系 [2] - 可通过银团贷款、政策协同满足片区开发大额资金需求 [2] - 金融机构需从“资金提供者”向“产业伙伴”转型 [2] 县域金融未来方向 - 县域金融需坚守“支农支小”定位，避免同质化竞争 [3] - 需以数字技术为抓手，提升服务效率与普惠性 [3] - 需强化多方协同，构建“政府—金融机构—社会”联动机制，为乡村振兴注入金融动力 [3]

产品发布与合作 - 中国农业银行与美团联合发行“美团联名信用卡” [3] - 产品以“美团场景权益随心解锁”为核心卖点 [3] - 合作结合了农行在县域金融的领军优势与美团在县域场景的生态积淀 [3] 产品设计与目标客群 - 产品精准定位新市民客群消费需求，服务县域客群 [3] - 推出两款特色卡面：趣玩版以“农行绿”为背景，融合农行哇宝与美团袋鼠IP；元气版搭配美团场景生活元素 [3] - 权益设计主打新客达标抢至高360元好礼，涵盖美团外卖、团购、打车、电影等高频场景 [3] 战略意义与未来规划 - 该举措是践行“支付为民、普惠于民”社会责任的体现 [3] - 公司未来将持续贯彻中央金融工作会议部署，以发展新质生产力为着力点 [3] - 计划深化与头部合作方融合创新，聚焦县域细分客群，推出更多适配消费升级的产品服务 [3]

核心业绩表现 - 前三季度营收99.24亿元，同比增长4.63%，归母净利润39.63亿元，同比增长15.14% [1] - 净利润增速在A股42家上市银行中位列前二，15%以上的增速在同业中较为鲜见 [1] - 近三年净利润、资产、净资产收益率的年复合增长率在上市银行中分别排名第四、第三、第六 [8] 业绩驱动因素：量价险均衡发展 - 利息净收入同比增长17.31%，对营收贡献率达78.24%，是营收向好的关键 [4] - 资产和负债总额较年初分别增长12.93%和13.22%，贷款总额增长13.60%，存贷比较年初提升2.27个百分点 [4] - 对公信贷表现强劲，贷款增幅达20.21% [4] - 净息差较上年同期提高8个基点至1.54%，回升速度处于行业第一梯队 [4] - 不良贷款率较上年末下降10个基点至1.09%，第三季度不良生成率同比下降59个基点至0.35% [4] - 信用减值损失同比减少2.52%至32.54亿元，拨备覆盖率较年初提升29个百分点至350%以上 [5] 核心战略：县域金融布局 - 县域金融作为全行核心战略，县域存贷款余额占比均约三成 [3] - 截至2024年末，县域支行贷款余额999.33亿元，存款余额1344.14亿元 [9] - 县域网点数量占全行网点比重已突破四成，县域支行达83家，对省内县域覆盖率达64% [9][13] - 2021-2024年县域贷款增速分别为40.55%、32.35%、26.18%、15.49%，普遍领先全行整体水平 [12] 业务扩张与运营效率 - 近一年新设支行21家，网点处于净增状态 [7] - 业务管理费同比增长6.79%，其他业务成本同比增长187.77%，显示增加投入趋势 [7] - 资本充足率为14.7%，仍有扩张空间，成本收入比降至25.91% [7] - 形成“一县一品”特色模式，推出80款差异化产品，线上普惠贷款增幅在四成以上 [14] 未来挑战与机遇 - 县域贷款增速领先全行的优势由2021年的14.48个百分点收窄至2024年的3.18个百分点 [16] - 未来需通过持续铺设分支提升覆盖率，并深耕风控以应对与地区农商行的竞争 [16][17]

银行板块市场表现 - 11月12日银行板块多数收涨，农业银行以3.49%涨幅领涨，中国银行、渝农商行、长沙银行、上海银行等涨幅居前 [2] - 农业银行和工商银行股价创历史新高，农业银行成为A股市场市值最大的公司 [1] - 农业银行市净率提升至1.1倍，为A股上市银行中最高 [2] 资金流向与驱动因素 - 截至11月12日的5个交易日内，银行板块主力资金净流入超过3亿元，在36个二级行业板块中位列第一 [2] - 银行股因高股息、流动性好、分红稳定等“类债资产”属性，在低利率和“资产荒”环境下对中长期资金吸引力较大 [1][3] - 市场风格切换，资金从科技成长赛道回流至银行等低波动、稳分红的防御性板块 [2] - 三季度公募基金低配银行股，近期业绩比较基准改革引导配置均衡化，为银行板块带来补仓机遇 [3] 银行基本面与投资逻辑 - 农业银行受益于“县域金融”深度布局，未来信贷增长空间大、息差韧性更强，资产质量较好 [2] - 在净息差阶段性企稳、中收持续改善、资产质量整体稳健背景下，银行股基本面有较强韧性 [3] - 市值管理相关规定的落实对提升银行板块估值有推动作用 [3] 股东与机构行为 - 多家银行高管及大股东积极增持，如苏农银行三位高管计划6个月内增持不少于180万元A股股份，齐鲁银行部分董事监事高管已合计增持约315万元 [4] - 银行股东也在增持，如青岛银行股东青岛国信产融控股合计持股比例升至19.17% [4] - 四季度以来宁波银行、上海银行、张家港行、苏农银行、兰州银行、厦门银行、长沙银行等受到多家机构密集调研 [4] - 机构认为优质城农商行凭借较高资产质量和强劲区域经济韧性，成为资金配置重点 [4]

银行板块市场表现 - 11月12日银行板块多数收涨，农业银行以3.49%涨幅领涨，中国银行、渝农商行等涨幅居前 [1] - 农业银行和工商银行股价创历史新高，农业银行成为A股市场市值最大的公司 [1] - 农业银行市净率提升至1.1倍，为A股上市银行中最高 [1] 资金流向与驱动因素 - 截至11月12日的5个交易日，银行板块主力资金净流入超过3亿元，在36个Wind二级行业板块中位列第一 [2] - 银行股因低波动、稳分红的防御属性，在科技成长赛道降温背景下成为资金切换的触发点 [2] - 低利率和"资产荒"环境下，银行股流动性好、分红稳定、股息率较高的特征对中长期资金吸引力强 [2] 机构行为与配置变化 - 三季度公募基金持有银行股仓位环比下降，整体被低配 [3] - 近期公募基金业绩比较基准改革引导配置均衡化，为低配的银行板块带来补仓机遇 [3] - 四季度以来，宁波银行、上海银行等多家银行受到机构密集调研，优质城农商行成为配置重点 [3] 公司基本面与股东动向 - 农业银行受益于"县域金融"深度布局，未来信贷增长空间大、息差韧性更强，资产质量较好 [2] - 多家银行高管及大股东积极增持，如苏农银行三位高管计划增持不少于180万元，齐鲁银行部分董事监事高管已合计增持约315万元 [3] - 青岛银行股东青岛国信产融控股及其一致行动人多次增持，合计持股比例升至19.17% [3] 行业前景与估值支撑 - 在净息差阶段性企稳、中收持续改善、资产质量整体稳健背景下，银行股基本面有较强韧性 [3] - 市值管理相关规定的落实，对提升银行板块估值有推动作用 [2]

股价表现与市场地位 - 2025年11月12日早盘，银行板块逆势上涨，农业银行A股股价涨约3.13%至8.56元，总市值一度涨超3万亿元，坐稳A股“市值一哥” [1] - 2025年全年农业银行A股走势强劲，年内累计涨幅已超六成，超过上证指数同期涨幅，期间曾走出14连阳行情并于8月首次登顶A股流通市值榜榜首 [1] - 股价持续上涨源于稳健的业绩基本面、市场避险情绪升温、机构资金积极配置及自身估值修复动力 [1] 财务业绩表现 - 2025年前三季度，公司实现营业收入5508.76亿元，同比增长1.97%；归母净利润2208.59亿元，同比增长3.03%，增速在四大行中保持领先 [1] - 截至2025年9月末，公司总资产规模达48万亿元，较上年末增长11.33% [1] 县域金融业务优势 - 县域金融领域负债成本低、资产质量优的差异化优势为盈利提供有力支撑 [2] - 截至2025年9月底，县域贷款余额10.90万亿元，较上年末增长10.57%，增速高于全行平均水平2.21个百分点，余额占境内贷款比重达40.98% [2] - 公司深耕县域客群，个人活期存款占比为可比同业第一，存款成本较同业偏低，息差韧性更强 [2] 资产质量与资本充足率 - 截至2025年9月底，公司不良贷款率为1.27%，较年初下降；拨备覆盖率为295.08% [2] - 资本充足率为17.78%，核心一级资本充足率为11.16%，均显著高于监管要求 [2] 估值与股息特性 - 农业银行A股市盈率为10.17倍，市净率为1.09倍，是目前四大行中唯一市净率超过1的标的 [2] - 股息率为2.86%，高股息特性对资金有较强吸引力 [2] - 公司已完成2024年度两次分红，合计派发现金红利846.61亿元；2025年拟延续中期分红机制，每10股派发1.195元，分红总额418.23亿元，占半年度归母净利润的30.00% [3]

文章核心观点 - 县域经济是中国经济韧性的根基与内需潜力蓝海，覆盖超90%国土面积，承载超6亿人口，贡献近四成国民生产总值[2] - 金融服务正通过精准滴灌支持县域特色产业发展，从外部输血转向内生支撑，成为产业运转中不可或缺的生产要素[4][13] - 金融支持重心从依赖传统抵押物转向基于真实交易和行为数据的信用评估，有效打通金融服务“最后一公里”[19][30] 筑产业之基：让“一县一业”有根可依 - 在甘肃张掖，通过“河西走廊种业贷”为金葵花种业提供1000万元信用贷款，解决1.2亿元制种款兑付难题，保障超5000户签约农户收入[3][4] - 在广西玉林博白县，创新“粮农e贷”凭粮食补贴等数据为83%的种粮户提供授信，解决无抵押担保难题[4] - 农行粮食和重要农产品保供贷款达1.24万亿元，“惠农e贷”余额1.79万亿元，其中信用类贷款占比超三分之二[5] - 在甘肃古浪，通过“智慧畜牧贷”以活体奶牛为抵押物，连续五年为佳秉运牧业提供每年1000万元信贷支持，企业存栏计划扩至5000头[7][9][10] - 当地9家奶牛养殖企业获贷2.28亿元，覆盖率达81%，带动70余人就业，人均年收入超5万元，每年收购青贮玉米4万余吨，惠及100余户农户[9][10] - 在广西玉林，投放八角产业相关贷款1240万元，带动户均年增收6000元；支持超150户香料商户，贷款余额2.42亿元；为玉林香辛料产业园投放贷款3.59亿元，推动项目总投资16亿元[11][13] 筑设施之基：激活县域发展新动能 - 在甘肃武威，基于企业电费缴纳记录推出“电费e贷”，为源硕节水提供200万元纯信用贷款用于滴灌带生产，支持高标准农田建设[16][19][20] - 在安徽歙县，由县级平台公司牵头将15个村打包纳入整体项目，提供2.5亿元贷款支持古村落改造，村民人均年增收4.3万元，村集体年均门票分红超70万元[20] - 在甘肃酒泉，为总投资42亿元的“光热+光伏”多能互补电站授信15亿元；支持全球首个300兆瓦压缩空气储能电站建设[21][22] - 农行乡村建设领域贷款余额达2.44万亿元，支持领域从传统硬设施拓展至现代农业装备、文化空间和新能源系统[24] 筑信任之基：打通金融服务“最后一公里” - 在甘肃金塔县，构建“线下客户经理包村联户+线上大数据授信”服务网络，为800余户葡萄种植户精准投放贷款9049万元[27][28] - 推广“金融村主任”模式，在5个定点帮扶县及试点区域选聘超1000名，通过与村级组织深度协同完善信用生态[29] - 科技赋能提升效率，“惠农e贷”申请数小时内到账；创新“惠农网贷·飞手贷”将无人机作业数据转化为信用资产，提供最高30万元无抵押贷款，最快5分钟放款，已帮助超2万户农户[30] - 农行已构建“四位一体”县域金融服务体系，包括1.27万个县域物理网点、基层人员触角、线上产品和信用村建设[31] - 截至2025年6月末，“惠农e贷”余额较2020年末增长逾4倍，累计服务农户超1800万户[32]