金融强国建设与"五篇大文章" - 金融是现代经济的核心 是推动经济高质量发展的重要引擎 当前中国正处于经济转型升级的关键时期 金融体系的改革与创新成为实现经济可持续增长和社会公平的重要抓手 [1] - 中央金融工作会议提出要重点做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融"五篇大文章" 明确了金融支持高质量发展的重点任务和实现路径 [1] - "五篇大文章"是金融强国建设的核心内容 也是应对全球经济变革、实现共同富裕目标的重要路径 [1][2] 科技金融 - 科技金融是金融支持科技创新的重要手段 已成为推动经济转型升级的关键动力 [2] 绿色金融 - 绿色金融是推动经济结构调整的重要工具 面对气候变化和资源短缺等挑战 传统的高碳经济模式已不可持续 [2] 普惠金融 - 普惠金融的核心在于实现金融服务的公平性和可及性 是推动社会共同富裕的重要手段 [2] 养老金融 - 养老金融的发展关乎人口老龄化背景下的经济稳定性和社会福祉 [2] 数字金融 - 数字金融的迅速发展正在改变全球金融竞争格局 [2] 学术研究与政策建议 - 《金融强国之路：如何写好做实"五篇大文章"》一书全景展现了"五篇大文章"全貌 系统剖析了我国五大金融领域发展的生动实践与显著成效 [1] - 该书旨在深入分析五大领域的发展现状 预测未来趋势 并提出切实可行的政策建议 为金融强国建设提供理论支持和实践指导 [2] - 该书为政策制定者、金融机构和学术界提供全面的参考 有助于更好地理解中央决策、把握行业脉动 [2][3]

南博会概况 - 第9届中国—南亚博览会暨第29届中国昆明进出口商品交易会于2025年6月19日至24日在云南昆明举办 [1] 工商银行云南省分行参与情况 - 公司以"战略合作伙伴"身份为本届南博会提供赞助支持 [3] - 公司是旅居云南馆唯一以养老金融为主题参展的银行 [7] - 公司继续入驻贸易无忧平台，为客户提供全方位金融服务 [9] 金融服务举措 - 在展位设置南博会支付便利化服务台，提供支付指导、"零钱包"兑换等服务 [5] - 配备便民服务小站，提供AED、药品等医疗急救用品及生活便利设施 [5] - 举办"服务银发事业 点亮金色生活"主题推介会，展示"三大板块+六个一"养老金融服务体系 [7] - 向个人养老金缴存用户提供187款投资精选产品，构建"稳健储蓄+多元理财+长期保障"产品矩阵 [7] - 打造"线上+线下"一站式适老化服务，包括低位ATM、手机银行"幸福生活版"等创新服务 [7] 战略布局 - 立足云南区位优势，完善机构设置，巩固基础设施建设领域优势 [10] - 加大"一带一路"标志性工程项目融资服务，支持陆海大通道建设 [10] - 强化境外机构联动，创新金融产品，为省属企业提供跨境结算服务和融资方案设计 [10]

股东大会议程 - 现场会议将于2025年6月27日9:30在上海市银城中路188号交银金融大厦召开 [1] - 网络投票适用于A股股东，采用上海证券交易所股东大会网络投票系统 [1] - 会议议程包括审议8项议案，涵盖董事会工作报告、监事会工作报告、固定资产投资计划等 [1] 2024年度经营业绩 - 2024年实现归属于母公司净利润935.86亿元，同比增长0.93% [1] - 截至2024年末，集团不良贷款率1.31%，较年初下降0.02个百分点 [1] - 拨备覆盖率201.94%，较年初提升6.73个百分点 [1] 战略发展重点 - 持续推进"五篇大文章"战略实施，包括科技金融、绿色金融、普惠金融等重点领域 [2] - 科技型企业授信客户数较年初增长45.37% [3] - 普惠型小微企业贷款余额达7,620.73亿元，较年初增长 [3] - 个人养老金资金账户规模较年初增幅114.46%，养老产业贷款规模增幅38.84% [3] 数字化转型成果 - 获得数据管理能力成熟度(DCMM)五级认证(最高等级) [4] - 手机银行月活跃用户数增长12.84% [4] - 普惠信贷线上渠道业务增量占比提升至80% [4] 固定资产投资计划 - 2025年度固定资产投资计划52.75亿元，较上年计划增加3.28亿元(增幅6.63%) [23] - 信息科技投入43.2亿元，占比81.9%，较上年实际增加9.86亿元(增幅29.57%) [23] - 日常运营保障投入9.55亿元，占比18.1%，较上年实际增加1亿元(增幅11.7%) [23] 会计师事务所聘用 - 建议聘用毕马威担任2025年度会计师事务所，总报酬4,270万元 [24] - 财务报表审计费3,641.8万元，内部控制审计费628.2万元 [24] 公司章程修订 - 根据最新监管规定修订公司章程，涉及总则、股份发行、公司治理等章节 [25] - 新增"建立健全股东会、董事会、高级管理层权责明确、有效制衡的公司治理架构"条款 [25] - 修订股份转让相关规定，明确同种类股份应具有同等权利 [25]

金融"五篇大文章"专项评价体系 - 中证协正在制定以科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融为核心的《证券公司做好金融"五篇大文章"专项评价办法（试行）》，要求券商6月8日前完成报送 [1] - 评价体系总分105分（基础分100分+附加项5分），基础分包含90分定量指标（科技金融50分、其余四项各10分）和10分定性指标（机制建设与业务资源投入各5分） [1][2] - 试评价期间暂不考核附加项和业务资源持续投入指标 [3] 科技金融的核心地位 - 科技金融在定量指标中占比56%（50/90分），细分五大领域：股权融资（16分）、并购重组（12分）、债券融资（10分）、股权投资（6分）、私募股权投资（6分） [4] - 统计口径差异化：并购重组项目N家联合顾问均全额计入，股权业务保荐家数均计但承销金额按实际分配，债券业务联席主承销按1/N计算 [5] - 股权投资与私募股权投资均采用近三年数据，分别考核券商另类子公司直投金额和私募子公司管理基金投向科技企业的金额 [6][7] 债券融资的考核权重 - 债券融资在科技金融（10分）、绿色金融（10分）、普惠金融（10分）中合计占比30分，成为最大考核项 [8] - 绿色金融债券已纳入中证协统计无需重复提报，普惠金融需补充中小微企业债券数据（4分），民营企业债券（6分）沿用现有统计 [8] 其他金融领域考核特点 - 养老金融考核代销个人养老金产品规模，数字金融侧重证券公司自身数字化能力成熟度（8分）和科技类奖项（2分） [9] - 定性指标中机制建设要求纳入战略（5分），包括组织架构体系建设和激励机制完善 [10] - 附加项5分考核投行功能发挥、政策落实及创新示范情况 [10] 行业竞争格局影响 - 仅各细分指标前50名券商（占总数150家的1/3）可获加分，头部券商在规模效应下更具优势 [7] - 科技金融细分指标多达五项，明确引导行业加大科技企业服务投入 [4]

行业动态 - 第二届融资租赁资产证券化高质量发展大会在上海举办 由上海市融资租赁行业协会 上海交易集团 上海自贸区陆家嘴管理局 上海证券报共同主办 [1] - 大会主题为"共谱金融大文章 浦江泉涌润万企" 聚焦融资租赁资产证券化高质量发展 [1] - "金泉奖"是全国融资租赁行业首个基于融资端的权威官方奖项 旨在挖掘和交流行业最佳实践案例 推进行业融资渠道拓宽 效率提升和环境改善 [4] 公司表现 - 远东宏信租赁作为企业代表发布"服务实体经济高质量发展融资租赁资产证券化创新产品" [1] - 远东宏信执行董事 财务总监王明哲代表公司分别同中国银行 三井住友银行完成银企合作项目签约 [1] - 远东宏信租赁蝉联中国融资租赁行业创新融资奖（金泉奖） 荣获"2024年度最佳融资租赁行业资产支持票据发起人奖"和"年度最佳普惠租赁资本市场创新融资奖" [3] 公司概况 - 远东宏信在香港注册成立 是横跨金融和产业的综合集团 总部位于中国香港 在上海 天津 广州设立运营中心 [4] - 业务布局覆盖中国香港 中国内地 并向东南亚 中东等地延伸 致力于形成全球化业务网络 [4] - 2011年在香港联交所主板上市 股票代码03360HK [4] - 公司资产规模超3000亿元 员工约2万人 综合金融累计服务企业客户超2万家 累计向实体经济投放资金超1万亿元 [4] - 主要业务包括融资租赁 供应链金融 国际金融 资产投资管理 股权投资 普惠金融等综合金融服务 以及设备运营 医疗康养 教育等产业服务 [4]

在"普惠金融"的陪伴下，成千上万的小微企业汇聚。他们滋养一方社会，撑起一片天地。走在价值创造 的远途上，他们与上海农商银行温情相遇。 普惠"点卤"沉淀价值 在没有机械加工设备的年代，"磨豆腐"是一件苦差事，起早贪黑、工序繁多；既要力气、还要技巧、利 润微薄。这件大多数人不愿意做的行当，沈建华夫妇一干就是三十年。 1998年，沈建华夫妇从浙江上虞来到上海，凭借祖传的做豆腐手艺，在沪郊租了一个三百多平方米的厂 房，带着6名工人，开始了起早贪黑做豆腐、跑市场的生活。 2007年，豆腐生意越做越大，沈建华夫妇萌生了扩大生产经营、投资建设自有大型标准化工厂的念头。 但资金从而何来？ 在当地政府和农委牵线下，上海农商银行与沈建华夫妇取得了联系，实地走访调研后，该行为沈建华夫 妇提供了一笔800万元的项目贷款，作为他们建造标准化豆腐工厂的启动资金。 800万元项目贷款对大银行而言，规模不够大，收益难以覆盖风控、操作等成本；对小银行而言，超出 其能力边界。 但这却是上海农商银行努力的方向——寻找"大行不愿做、小行做不了"的切入点，把"做小做散"作为服 务实体经济、为客户和社会创造价值的"进阶之路"。 为农民生产生活提供小额、 ...

核心观点 - 农发行召开专题会议研究推进金融"五篇大文章"工作，强调与乡村振兴和国家重大区域发展战略结合[1] - 2025年初至4月末关键业务数据：藏粮于技贷款累放420亿元余额2033亿元 绿色信贷余额2.9万亿元占比28% 精准帮扶贷款累放854亿元余额22627亿元[1] - 要求各级行聚焦主责主业，将"五篇大文章"与"四大板块"服务、"四个银行"品牌建设有机融合[1] 工作部署要点 业务方向 - 明确差异化发展路径：重点发展普惠金融和绿色金融 大力发展科技金融 加力数字金融 探索养老金融[2] - 严守业务边界：在"四大板块"范围内开展相关业务 不超范围不齐步走[2] 风控管理 - 强调风险防控优先原则：要求先做行业分析、精选客户、做实抓手 避免盲目冒进[2] - 严控数据质量：落实金融管理部门要求 对数据失职行为严肃追责[2] 考核机制 - 优化考核体系：突出"五篇大文章"总体考核 淡化单项考核 引导差异化发展[3] 工作进展 - 数字赋能工程加速实施：关键应用系统基本实现自主可控[1] - 养老产业贷款呈现稳步增长态势[1]

信贷结构优化 - 一季度专精特新中小企业贷款同比增长15.1%，普惠小微贷款同比增长12.2%，均高于全部贷款增速 [1] - 信贷资金重点投向新质生产力、"三农"领域、小微企业 [1] - 多家银行表示将持续优化信贷结构，做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融"五篇大文章" [1] 科技金融发展 - 工商银行战略性新兴产业贷款余额达3.5万亿元，制造业贷款余额达4.8万亿元 [2] - 工商银行启动800亿元科技创新基金，重点投向早期、小型、长期和硬科技项目 [2] - 中国银行科技金融贷款余额较年初新增5702亿元，增速29.82%，授信客户达11.33万户 [2] - 中国银行为4.4万户专精特新中小企业提供授信超6500亿元 [2] - 邮储银行服务科技型企业7.48万户，贷款余额较上年末增长13.97% [3] 普惠金融推进 - 邮储银行普惠型小微企业贷款余额1.67万亿元 [4] - 邮储银行向推荐清单内小微企业授信超5700亿元，累计放款超4400亿元 [4] - 中国银行普惠型小微企业贷款余额同比增长27.63%，贷款户数同比增长38.07%，惠及165万市场主体 [4] - 中小银行重返普惠金融领域，常熟农商银行计划深耕县域小微客群，上海农商银行优先支持民营经济和民生需求 [5] 信贷质量提升 - 银行业逐渐摒弃规模扩张，转向优化信贷和融资结构 [6] - 银行业信贷投放提质增效，金融活水加速流向实体经济 [7] - 银行需挖掘优质产业和新兴产业，如大消费行业、新兴制造业、新基建等领域 [7] - 银行创新科技企业金融服务，建立多渠道投贷联动模式 [7]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [3][5] 报告的核心观点 - 上海银行扎根沪上经营稳健，股权结构稳定，围绕新三年规划公司和零售业务齐发展，存贷规模扩张、息差降幅收窄，资产质量优异、资本充足，预计未来营收和净利润增长，维持“买入”评级 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 新领导上任，坚守战略，稳健经营 - 顾建忠接任党委书记，其行业经验丰富，深谙地区发展情况 [16] - 公司股权结构多元稳定，国资、民营、外资股东构成清晰，前十大股东合计持股比例稳中有升 [17][19][20] - 截至2024年底，银行总资产和净资产规模同比增长，营收和归母净利润同比增长，回报率稳定 [18] - 银行深耕长三角，区位优势凸显，分支机构和信贷集中于此，且该地区信贷规模占比提升 [25] 业务图谱：深耕科技+普惠+绿色、聚焦养老+信用卡 - 围绕三年规划打造科技、普惠、绿色金融特色业务，公司业务贷款余额和客户数提升 [29] - 科技金融聚焦重点区域和产业，客户数量和信贷余额增长 [29] - 普惠金融深耕区域市场，客户数和贷款规模稳步提升 [30] - 绿色金融深耕重点区域和产业，绿色贷款余额和债券投资提升 [30] - 零售业务聚焦养老、财富管理、信用卡，零售客户数微增，AUM及客均AUM增长 [32] - 养老金融拓宽获客渠道，客户和AUM增长 [34] - 财富管理高净值客户和日均AUM增长 [34] - 信用卡业务发卡量提升，贷款余额和交易额明确 [34] 对公信贷规模稳健增长，净息差降幅收窄 - 贷款规模增长稳健，对公贷款占比提升，零售信贷微降 [35] - 存款增速持平，定期化趋势仍在，存贷比稳定 [47] - 贷款利率下降，存款利率下降，净息差降幅收窄 [58] 投资收益高增，支撑非息收入增长 - 2024年投资收益占比大幅提升，投资收益同比增长，投资规模下滑但收益率提升 [76] - 中收收入承压，代理业务主导但占比下降，信用承诺手续费占比提升 [84] 资产质量保持优质，不良核销力度较大 - 银行不良率下降，拨备覆盖率小幅下降，资产质量较优 [93] - 公司业务和个人业务不良率表现分化，贷款迁徙率有降有升 [93] 资本充足率延续上行趋势 - 2024年银行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率提升，因发行二级资本债 [101] - 银行发行可转债，转股价格有变化，转股金额少 [101] 盈利预测与投资建议 - 上海银行股息率较高，2024年分红总额增长，分红率创新高 [106] - 预计2025 - 2027年营业收入和归母净利润增长，对应EPS提升 [3][106] - 绝对估值平均为12.38元，维持“买入”评级 [106]

公司业绩表现 - 2024年末资产总额达6,76365亿元，同比增长724% [1] - 存款总额4,04538亿元（+1207%），贷款总额3,87690亿元（+751%），均高于河南省金融机构平均水平（存款881%，贷款677%） [1] - 营业收入12877亿元，利润总额1786亿元（+269%），近三年首次实现利润正增长 [1] - 不良贷款率179%（2022年以来连续下降），拨备覆盖率18299%（连续三年提升），资本充足率1206% [6] 业务结构优化 - 公司贷款增量15483亿元，占全部贷款增量的5717% [2] - 个人存款增长49536亿元（+2937%），占存款总额比重达54% [2] - 政策性科创金融贷款余额48269亿元（+4450%） [4] - 普惠小微贷款余额53685亿元（+746%），建成400家社区志愿者服务站和23家普惠金融服务港湾 [5][6] 零售转型成效 - 零售转型推动个人存款增量高于2020-2022三年累计增量 [3] - 打造"四大管家"服务体系（市民、融资、财富、乡村管家），获商业银行零售银行转型突破奖等三项荣誉 [3] - 人均资产109亿元，网均资产3716亿元，显著高于河南省银行业平均水平（人均067亿元，网均99亿元） [2] 数字化转型与战略合作 - 召开数字化转型启动大会，与华为、郑好融签署战略协议，聚焦数字化创新场景落地 [4] - 推行"六专"科技金融机制，设立科技特色支行，投早投小投长期策略见效 [4] - 绿色金融贷款余额同比增长12373% [5] 区域市场竞争力 - 存款增速（1207%）和贷款增速（751%）均领先河南省同业平均水平 [1] - 惠农服务覆盖2,363个村镇，金融服务下沉至社区和乡村 [6] - 作为河南省政策性科创金融运营主体，形成差异化竞争优势 [4]