报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 前期政策驱动的市场情绪回落，日内工业品主力以跌为主，EB2509跌1.97%收于7358元/吨 [2] - 供应端上周苯乙烯产量环比+0.67%至36.11万吨，产能利用率环比+0.54%至78.84%；需求端上周下游开工率以升为主，下游EPS、PS、ABS消费环比+2.65%至24.38万吨 [2] - 库存方面，苯乙烯工厂库存环比-1.46%至20.53万吨，华东港口库存环比+8.81%至15.07万吨，华南港口库存环比-2.04%至1.92万吨，国内苯乙烯维持高产状态 [2] - 下周苯乙烯装置基本稳定运行，部分装置有概率重启，预计产量、产能利用率维稳或小幅增加 [2] - 近期下游EPS、PS、ABS部分装置重启，但终端需求尚无明显改善，部分下游成品库存积累，预计苯乙烯消费提升难以持续 [2] - 总体上苯乙烯预计维持供强于需格局，当前总库存处于历史同期偏高水平，后市去化难度加大 [2] - 成本方面，预计国际油价震荡走势，纯苯供需宽松预计维持，支撑有限；宏观方面，美欧关税达成协议，后市关注中美关税谈判最新进展 [2][3] - 苯乙烯基本面乏善可陈，EB2509日度K线关注7180附近支撑 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 期货收盘价(活跃合约):苯乙烯为7358元/吨，环比-229；期货成交量(活跃:成交量):苯乙烯为431585手，环比-208 [2] - 前20名持仓:买单量环比-44554手；前20名持仓:净买单量为-23626手，环比+8903；前20名持仓:卖单量为344836手，环比-53457 [2] - 期货持仓量(活跃:成交量):苯乙烯为295650手，环比-21424；仓单数量:苯乙烯:总计为1900手，环比+400 [2] - 10月合约收盘价:苯乙烯未提及环比数据 [2] 现货市场 - 现货价:苯乙烯为7736元/吨，环比0；苯乙烯:FOB韩国:中间价为910美元/吨，环比+3.5 [2] - 苯乙烯:CFR中国:中间价为920美元/吨，环比+3.5；市场价:苯乙烯:东北地区:主流价为7450元/吨，环比-200 [2] - 市场价:苯乙烯:华南地区:主流价为7555元/吨，环比-140；市场价:苯乙烯:华北地区:主流价为7450元/吨，未提及环比 [2] - 市场价:苯乙烯:华东地区:主流价为7540元/吨，环比+90 [2] 上游情况 - 乙烯:CFR东北亚:中间价为821美元/吨，环比0；乙烯:CIF西北欧:中间价为842.5美元/吨，环比0 [2] - 乙烯:CFR东南亚:中间价为831美元/吨，环比0；乙烯:FD美国海湾为457美元/吨，环比-6 [2] - 现货价:纯苯:台湾:到岸价为763.83美元/吨，环比+26.33；现货价:纯苯:美国海湾:离岸价为284美分/加仑，环比0 [2] - 现货价:纯苯:鹿特丹:离岸价为755美元/吨，环比0；市场价:纯苯:华南市场为5950元/吨，环比0 [2] - 市场价:纯苯:华东市场为6095元/吨，环比+115；市场价:纯苯:华北市场为6020元/吨，环比0 [2] 产业情况 - 开工率:苯乙烯:小计为78.84%，环比+0.54；库存:苯乙烯:全国为205283吨，环比-3036 [2] - 库存:苯乙烯:华东主港:总计为15.07万吨，环比+1.22；库存:苯乙烯:华东主港:贸易为5.62万吨，环比+1.12 [2] - 开工率:EPS为55.21%，环比+2.03；开工率:ABS为66.82%，环比+0.92 [2] 下游情况 - 开工率:PS为51.6%，环比+1；开工率:UPR为28%，环比0 [2] - 开工率:丁苯橡胶为73.8%，环比+0.72 [2] 行业消息 - 7月18日至24日，中国苯乙烯工厂整体产量在36.11万吨，较上期涨0.24万吨，环比+0.67%；工厂产能利用率78.84%，环比+0.54% [2] - 7月18日至24日，中国苯乙烯主体下游（EPS、PS、ABS）消费量在24.38万吨，较上周+0.63万吨，环比+2.65% [2] - 截至7月24日，中国苯乙烯工厂样本库存量为20.53万吨，较上一周期减少0.30万吨，环比下降1.46% [2]

国内成品油价格调整 - 国内汽、柴油价格每吨分别下调130元、125元，呈现"六涨六跌两搁浅"格局 [1] - 年内汽、柴油价格整体较2024年底下跌225元/吨、215元/吨 [2] - 92号汽油、95号汽油、0号柴油每升分别下调0.1元、0.1元、0.11元，全国大多数地区柴油价格降至7元-7.2元/升，92号汽油零售价降至7.4元-7.5元/升 [2] 油价下调影响 - 私家车主加满一箱油（50升）将少花5元左右 [2] - 市区百公里耗油7-8升的车型平均每行驶一百公里燃油费用减少0.7元左右 [2] - 满载50吨的大型物流运输车辆平均每行驶一百公里燃油费用减少4.4元左右 [2] 国际油价波动因素 - 美国独立日假期期间公路和航运出行人数创历史新高，石油消费需求增长预期升温 [2] - 也门胡塞武装在红海地区发动袭击事件，影响中东能源运输安全，资源供应不确定性增加 [2] - OPEC+八个成员国将8月原油日产量提高54.8万桶，因当前市场基本面稳健且石油库存处于低位 [3] - OPEC将今年全球日均石油需求预期下调130万桶至1.050亿桶，2026年预期下调170万桶至1.063亿桶 [3] 油价未来走势 - 下一轮成品油调价窗口将在7月29日24时开启，开局将呈小幅上调趋势 [3] - 美国对产油国制裁立场延续且传统燃油消费旺季仍在进行中，但OPEC+增产将在7-9月进行，地缘局势有缓和趋势，多空博弈迹象可能增强 [3] - 预计下一轮成品油调价搁浅的概率较大 [3] 泡泡玛特韩国市场动态 - Labubu韩国门店大排长龙，警察出动维护秩序 [4] - 泡泡玛特决定中止韩国线下销售 [4]

今年以来国际油价走势 - 欧佩克+决定8月日均增产54.8万桶，为今年以来第4次增产 [2] - 美国关税政策导致国际油价一度跌穿60美元/桶心理防线 [2] - 美联储降息预期重燃，多重因素交织下原油市场下行压力加大 [2] - 专家预计下半年国际油价中枢将整体下移 [2] 上半年油价波动因素 - 上半年国际油价呈现震荡下跌走势，纽约轻质原油期货价格从73.13美元/桶跌至68.38美元/桶，布伦特原油期货价格从75.93美元/桶跌至70.19美元/桶 [3] - 美国关税政策导致国际油价连续4个交易日大幅下挫，纽约轻质原油期货价格跌至59.58美元/桶，布伦特原油期货价格滑落至62.82美元/桶 [3] - 欧佩克6月日均增产41.1万桶，导致纽约轻质原油期货价格一度跌破60美元/桶心理关口 [3] - 以伊冲突引发油价急涨急跌，布伦特原油期货价格从78.85美元/桶跌至71.48美元/桶，跌幅7.18% [4] 下半年油价影响因素 - 供需基本面将主导下半年油价走势，欧佩克+增产节奏、美国关税政策、美联储降息、地缘政治风险是关键变量 [6] - 欧佩克+8月提速增产54.8万桶/日，加剧供应过剩预期 [6] - 美国关税政策谈判进展将直接影响油价走势 [6] - 美联储若降息可能加速美元贬值，对油价有支撑作用，预计9月降息25个基点 [7] - 地缘政治风险下半年或有所缓和，对油价提振作用有限 [7] 下半年油价预测 - 欧佩克+可能提前一年完全取消220万桶/日的自愿减产计划，导致供应过剩更为显著，给油价带来压力 [8] - 专家预计下半年布伦特原油价格运行区间为60-85美元/桶，中枢位于75美元/桶 [9] - 东北证券预计下半年油价中枢维持在60美元/桶，8月后需求将季节性回落 [9] - 隆众资讯预计60美元/桶为布伦特原油底部支撑位，下半年上限为75美元/桶 [9] - 高盛预计四季度布伦特原油价格约59美元/桶，2026年约56美元/桶，因供给过剩量持续增加 [10][11]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 短期内EB2506预计偏弱震荡，下方关注6840附近支撑；后市随着万华、浙石化共125万吨装置陆续重启，苯乙烯现货供应压力上升；EPS、PS、ABS需求表现一般，成品库存仍偏高；特朗普称对华关税或将大幅下降，但政策不确定性仍较高，外贸环境难有明显改善；国庆期间部分下游停车休假，苯乙烯现货供需矛盾加大；成本方面，OPEC+增产计划仍具不确定性，市场对贸易担忧情绪减弱，国际油价预计震荡走势；纯苯下游节前备货完成，刚需有限 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 期货收盘价（活跃合约）：苯乙烯为7072元/吨，环比-7 [2] - 期货成交量（活跃）：苯乙烯为350427手，环比-148831 [2] - 前20名持仓买单量：苯乙烯为405334手，环比-14948 [2] - 3月合约收盘价：苯乙烯为6904元/吨，环比-51 [2] - 期货持仓量（活跃）：苯乙烯为290962手，环比-31344 [2] - 前20名持仓净买单量：苯乙烯为305手，环比+9273 [2] - 前20名持仓卖单量：苯乙烯为405029手，环比-24221 [2] - 仓单数量：苯乙烯总计为805手，环比-90 [2] - 苯乙烯FOB韩国中间价：为870.5美元/吨，环比-10 [2] - 苯乙烯CFR中国中间价：为880.5美元/吨，环比-10 [2] 现货市场 - 现货价：苯乙烯为7748元/吨，环比-90 [2] - 市场价：东北地区主流价为7275元/吨，环比-200；华南地区主流价为7445元/吨，环比-20；华北地区主流价为7305元/吨，环比-120；华东地区主流价为7265元/吨，环比-50 [2] 上游情况 - 乙烯CFR东北亚中间价：为791美元/吨，环比0 [2] - 乙烯CFR东南亚中间价：为871美元/吨，环比0 [2] - 乙烯CIF西北欧中间价：为799.5美元/吨，环比-6.5 [2] - 乙烯FD美国海湾：为457美元/吨，环比-6 [2] - 现货价：纯苯美国海湾离岸价为257美分/加仑，环比+6；台湾到岸价为722.27美元/吨，环比0；鹿特丹离岸价为650美元/吨，环比-19 [2] - 市场价：纯苯华南市场为6000元/吨，环比0；华东市场为5920元/吨，环比-50；华北市场为5900元/吨，环比-200 [2] 产业情况 - 开工率：苯乙烯小计为67.93%，环比+1.16 [2] - 库存：苯乙烯全国为216307吨，环比-2177；华东主港总计为8.52万吨，环比-0.13；华东主港贸易为5.82万吨，环比-0.69 [2] 下游情况 - 开工率：EPS为57.04%，环比-2.03；ABS为65.08%，环比-1.91；PS为58.7%，环比-2.1；UPR为28%，环比0；丁苯橡胶为71.95%，环比-1.29 [2] 行业消息 - 4月18 - 24日，中国苯乙烯工厂整体产量31.12万吨，环比+1.77%；工厂产能利用率67.93%，环比+1.16% [2] - 4月18 - 24日，中国苯乙烯主体下游（EPS、PS、ABS）消费量25.26万吨，环比-2.73% [2] - 截至4月24日，苯乙烯工厂库存在21.63万吨，环比-1%；截至4月28日，江苏港口库存在8.52万吨，环比-1.5%，华南港口库存在2.5万吨，环比-6.02% [2]