金融数据表现 - 2025年7月末广义货币（M2）余额329.94万亿元，同比增长8.8%，环比上升0.5个百分点，同比上升2.5个百分点 [3] - 狭义货币（M1）余额111.06万亿元，同比增长5.6%，环比上升1个百分点 [3] - 社会融资规模存量431.26万亿元，同比增长9.0%，环比上升0.1个百分点，同比上升0.8个百分点 [3] - 7月社融增量1.13万亿元，同比多增3613亿元 [3] - 2025年前7个月社融增量累计23.99万亿元，同比多增5.12万亿元 [4] 信贷数据波动原因 - 6月金融机构半年报披露前存在"冲时点"调整信贷投放节奏的现象 [6] - 6月企业面临货款回收、债务偿还等刚性需求，阶段性资金流动高峰影响信贷数据 [6] - 地方政府债券置换影响显著，还原后7月贷款同比增速接近8% [6][7] - 用于化债的再融资专项债已置换贷款2.6万亿元，影响贷款增速约1个百分点 [7] 信贷结构优化 - 7月末人民币贷款余额268.51万亿元，同比增长6.9%，高于名义经济增速 [9] - 普惠小微贷款余额35.05万亿元，同比增长11.8% [10] - 制造业中长期贷款余额14.79万亿元，同比增长8.5% [10] - 金融"五篇大文章"政策完善，结构性货币政策工具牵引作用增强 [10] 宏观政策协同 - 上半年政府债券累计发行13.3万亿元，其中国债发行7.89万亿元，同比增长36% [12] - 2万亿元置换存量隐性债务的地方专项债额度已发行约1.8万亿元 [12] - 政府部门杠杆率同比提高9个百分点至65.3%，非金融企业和居民部门杠杆率分别上升4.3个百分点和下降0.7个百分点 [12] - 财政政策通过乘数效应拉动总需求，促进财政、金融与实体经济良性循环 [14]

政策组合拳 - 财政政策将"更加积极"，货币政策保持"适度宽松"，强调协同配合以稳定预期和激发活力[8] - 下半年预计进一步引导市场利率下行，缓解企业资金成本压力，重点支持科技创新、提振消费等领域[8] - 2025年初财政预算安排8000亿元超长期特别国债支持"两重"建设，项目清单已全部下达完毕[9] 内需驱动 - 深入挖掘服务消费潜力，培育养老、育幼、文旅等新增长点，同时稳住商品消费基本盘[9] - 激发民间投资活力，扩大有效投资，聚焦补短板、强功能、增后劲的领域[10] - 雅鲁藏布江下游水电工程进入开工建设阶段，"两重"建设预计下半年对投资起关键支撑作用[9] 改革动能 - 以科技创新引领新质生产力发展，加快培育具有国际竞争力的新兴支柱产业[11] - 扩大高水平开放，稳住外贸外资基本盘，优化出口退税和高水平建设自贸试验区等开放平台[11] 风险化解 - 积极稳妥化解地方政府债务风险，严禁新增隐性债务，推进地方融资平台出清[13] - 落实中央城市工作会议精神，高质量开展城市更新，促进房地产市场止跌回稳[13]

中国经济下半年发展态势 - 中国经济下半年预计继续保持稳中有进、稳中向好的发展态势 [1] - 上半年经济稳中有进的态势为完成全年目标奠定较好基础 [1] - 高质量发展积累新动能，推动经济再均衡并提升可持续发展能力 [1] - 宏观政策协同发力将为经济稳定运行提供支撑 [1] 政策支持与消费促进 - 国内政策持续加码，财政政策前置特征明显，5月降准降息落地 [1] - "以旧换新"政策有望从耐用消费品扩围至文旅、餐饮等服务消费领域 [2] - 金融支持提振消费的指导意见出台，扩大消费领域金融供给 [2] - 增收惠民举措如提高养老金、低收入群体补贴稳步推进，增强居民消费能力 [2] - 47国单方面免签政策拓宽入境消费市场空间 [2] 财政与投资方向 - 建议加快地方政府专项债及国债发债力度，支出结构侧重养老、教育、医疗等民生行业 [2] - 多举措降低企业融资成本以促进企业投资动力 [2] - 有关部门加快推出下半年政策，为经济稳定运行发挥关键支撑作用 [2]

宏观经济与政策 - 宏观政策协同发力推动高质量发展扎实推进 [1] - "十四五"时期知识产权强国建设取得新进展新成效 [3] - 上半年全国农业农村经济运行总体平稳 [4] - 全国电力负荷再创历史新高 [11] 行业数据与趋势 - 上半年邮政行业寄递业务量同比增长16.9% [5] - 我国启动首批可信数据空间试点 [12] - 河湖库一体化监测感知体系建设三年行动实施 [10] 国际贸易与供应链 - 联合国贸发会议秘书长称美关税政策扰乱全球供应链 [14] - 美国纽约联储行长预计美关税政策或推高通胀1个百分点 [14] - 第三届链博会为全球供应链可持续发展注入活力 [8] 科技与创新 - "清朗"专项行动处置违规短视频账号 [13] 地缘政治影响 - 欧盟未能就第18轮对俄制裁达成一致 [15] - 英国通胀上涨至1年多来新高 [17] 自然灾害与应急 - 美国阿拉斯加南部海域发生7.3级地震 [19] - 冰岛火山喷发导致人员紧急疏散 [20]

宏观经济政策 - 政策工具组合应用既关注短期经济企稳回升又服务于中长期高质量发展目标通过破解结构性矛盾优化资源配置机制 [1] - 今年以来实施"两重""两新"政策及"四稳"一揽子政策有效稳定市场预期提振经济信心 [1] - 1-4月财政收入增速连续回升财政支出提速且结构向民生倾斜促进"收入-消费-投资"良性循环 [1] 行业经济表现 - 1-4月社会消费品零售总额同比增长4.7%显示经济平稳运行 [2] - 4月全国一般公共预算收入同比增长1.9%税收收入同增1.9%装备制造业税收支撑显著其中铁路船舶航空航天设备制造业税收增长33.2%计算机通信设备制造业增长6.8% [2] - 文化体育娱乐业税收增长8.6%信息传输软件业增长12.2%科研技术服务业增长12.7%反映服务消费潜力与新动能发展势头 [2] 财政支出结构 - 1-4月全国一般公共预算支出93581亿元同比增长4.6%进度为近年最快民生领域支出增长突出 [3] - 社保就业卫生健康教育等民生支出增速较快科技文旅商业服务等领域支出保持增长 [3] - 支出结构优化有助于畅通教育科技人才循环增强居民获得感并支撑消费与产业升级 [3] 政策工具部署 - 全年计划发行超长期特别国债1.3万亿元地方政府专项债4.4万亿元中央预算内投资7350亿元聚焦国家战略与民生重大项目 [4] - 将推出政策性金融工具补充基建资本金发行结构性货币政策工具配合产业政策实施 [4] - 政策组合注重短期纾困民生小微科技等领域同时破解中长期结构性矛盾 [4]

宏观经济表现 - 4月份国民经济顶住压力稳定增长，社会消费品零售总额37174亿元同比增长5 1% [1][4] - 货物进出口总额38391亿元同比增长5 6%，其中出口22645亿元增长9 3%，进口15745亿元增长0 8% [1][5] - 规上工业增加值同比增长6 1%，41个大类行业中36个行业同比增长，增长面超八成 [1][2] 工业与制造业 - 规模以上高技术制造业增加值同比增长10%，明显快于规模以上工业增速 [1][2] - 3D打印设备产量增长60 7%，工业控制计算机及系统产量增长29 5% [2] - 新能源汽车产量增长38 9%，汽车用锂离子动力电池产量增长61 8% [2] - 智能无人飞行器制造行业增加值增长74 2%，智能车载设备制造行业增长29 3%，工业机器人产量增长51 5% [2] - 前4个月制造业投资同比增长8 8%，消费品制造业和装备制造业投资分别增长13 4%和8 2% [3] 消费与内需 - 1-4月社会消费品零售总额同比增长4 7%，服务零售额同比增长5 1%，增速均比一季度加快0 1个百分点 [4] - 以旧换新政策扩围加力支撑商品消费，服务消费呈现回升势头 [4] - 促消费政策有望进一步加码，推动楼市回暖将提振居民消费信心 [5] 外贸与投资 - 1-4月货物进出口总额141389亿元同比增长2 4%，其中出口83938亿元增长7 5% [5] - 投资潜力巨大，高端装备、人工智能等新兴产业提供广阔发展空间 [6] - 新型城镇化、区域协同发展及社会民生领域存在大量投资需求 [6] 政策与创新动能 - 央行降准0 5个百分点释放约1万亿元流动性，新型政策性金融工具解决资本金不足问题 [6] - 科技创新债券发行拓宽融资渠道，政策协同发力推动经济回升 [6] - 创新动能持续成长，科技与产业创新加速融合支撑工业表现 [2][6]

热点资讯 - 上市公司重大资产重组新规落地，修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》在简化审核程序等方面优化，有多个“首次”举措 [2] - 俄乌代表团16日在土耳其举行3年来首次直接谈判，乌方称谈判无成果，俄方表示总体满意并愿继续接触，俄方要求乌军从部分地区撤军 [2] - 郑商所自5月19日当晚夜盘起，烧碱期货2509合约日内平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之零点五 [2] - 3月日本增持49亿美元美债，持仓11308亿美元仍为美第一大债主；中国减持189亿美元美债至7654亿美元，持仓降至第三；英国增持290亿美元美债至7793亿美元，持仓升至第二；3月海外对美证券和银行现金流净流入总额2543亿美元 [3] - 国家信息中心先行指标显示4月以来多领域向好，4月挖掘机总体销量同比增17.6%，全国工程机械开工率环比增1.6个百分点，初创企业经营活力指数同比增36.8%，线下消费热度指数同比增25.4% [3] 重点关注 - 重点关注尿素、碳酸锂、沥青、螺纹钢、豆粕夜盘表现 [4] 板块表现 - 非金属建材涨2.81%、贵金属涨29.62%、油脂油料涨11.81%、软商品涨2.71%、有色涨19.19%、煤焦钢矿涨13.50%、能源涨2.73%、化工涨13.18%、谷物涨1.68%、农副产品涨2.78% [7] 大类资产表现 - 上证指数日跌幅0.40%、月涨幅2.70%、年涨幅0.47%；上证50日跌幅0.86%、月涨幅3.17%、年涨幅1.19%等多类资产涨跌幅情况 [9] 主要大宗商品走势 - 展示了波罗的海干散货指数、CRB现货指数、WTI原油、伦敦现货黄金白银、LME3个月铜等大宗商品走势及金油比、铜金比等数据 [11]