补贴政策细节 - 补贴覆盖8类家电产品包括冰箱 洗衣机 电视 空调 电脑 热水器 家用灶具和吸油烟机 [2] - 补贴标准基于最终销售价格 二级能效或水效产品补贴15% 一级能效或水效产品额外补贴5% 总计20% [2] - 每类产品每位消费者限补贴1件 单件补贴上限2000元 [2] 补贴金额案例 - 一级能效冰箱原价6000元 享受20%补贴后节省1200元 [2] - 高价一级能效空调可节省数百至上千元 [2] 申请流程 - 需通过指定平台申请 包括小程序或专用APP（如云闪付APP内"以旧换新"入口） [3] - 申请需完成实名认证 包括上传身份证照片和填写实名信息 [3] - 旧家电处理需通过"交旧者进入端口"填写设备信息并预约回收 [3] 补贴领取与使用 - 通过"购新者进入端口"领取补贴资格券 每品类限领1次 [3] - 在参与活动的卖场结账时出示补贴资格码享受立减 [4] - 支付方式需与领取平台匹配（微信资格需微信支付 云闪付资格需云闪付支付） [5] 配送与确认 - 大家电需预约配送安装 收货后需在小程序确认收货 [5] - 服务人员可能进行电话回访确认收货及服务情况 [5] 消费提示 - 建议提前确定家电型号和能效等级再领取补贴资格 [5] - 需对比不同卖场价格以防商家借补贴活动变相涨价 [5]

空调销售旺季 - 线下实体店和线上电商平台空调销量大幅增长 家电以旧换新补贴带动省电绿色空调更受欢迎 [1] - 北京苏宁易购门店7月客流量日均800多人 环比增长约50% 消费者最关注能效等级 省电性能 制冷量和补贴政策 [1] - 北京苏宁易购7月空调销量同比增长163% 以旧换新订单占比约50% 政府补贴拉动作用明显 [1] - 京东平台7月北京地区空调销售额同比增长220% 单日最高销售额同比增长超550% 超五成用户选择省电系列空调 三成用户选择无风舒适空调 [2] 空调安装服务 - 北京苏宁易购每天有2000多名安装师傅提供服务 消费者下单后最快24小时完成送货安装 [2] - 空调安装师傅日均安装4-5台 高峰期可达7-8台 工作范围覆盖东城区 需根据不同房屋条件定制安装方案 [3][4] - 安装流程包括固定悬挂件 连接管线 安装室外机等环节 熟练安装团队可在1小时左右完成全套安装 [4] 消费者行为 - 消费者倾向选择一级能效空调 享受20%以旧换新补贴后 原价2049元的空调实际支付1339元(含旧机回收抵扣) [1] - 用户现阶段更愿意为节能舒适型空调买单 省电系列和无风舒适型产品最受欢迎 [2]

公司业绩表现 - 公司2025H1实现收入4.3亿元，同比增长34.1%，归母净利润0.56亿元，同比增长74.9%，扣非归母净利润0.53亿元，同比增长86.1% [2] - Q2收入2.2亿元，同比增长34.7%，归母净利润0.22亿元，同比增长140.9%，扣非归母净利润0.21亿元，同比增长161.5% [2] - 预计2025~2027年归母净利润为1.25/1.47/1.69亿元，EPS为0.38/0.45/0.52元，同比+80.1%/+17.6%/+14.9% [2] 收入驱动因素 - 25H1自主品牌国内业务（北鼎中国）3.31亿元，同比增长48.40%，其中Q1/Q2分别1.66/1.65亿元，同比+51%/+45% [2] - 25H1自主品牌海外业务0.25亿元，同比增长0.71%，其中Q1/Q2分别0.12/0.13亿元，同比+1%/+1% [2] - 25H1 OEM/ODM业务0.76亿元，同比增长2.05%，其中Q1/Q2分别0.35/0.41亿元，同比-9%/+13% [3] 政策与渠道拓展 - 家电以旧换新补贴按售价比例发放，高客单价产品实际减免金额更高，公司客单价较高受国补拉动效果明显 [3] - 公司加大线下经销推广力度，与山姆会员店、胖东来等线下KA合作打开增量市场，新渠道拓展带来新流量和曝光 [3] 盈利能力改善 - 公司25Q2净利率为10.2%，同比+4.5%，行业线上品牌数量下降，尾部品牌出清，竞争格局改善支持利润率提升 [3] - 公司24H2以来持续优化经营策略，内部降本增效助力净利率改善 [3] 品牌与市场策略 - 国补扩大目标客群，高端小众品牌扩圈，公司产品定位受益于政策红利 [1][2] - 行业竞争格局改善，公司通过动态优化经营策略和渠道拓展实现收入利润高增 [2][3]

家电国补政策调整 - 多地家电国补由统补变为抢券补 重庆 湖北等地出现暂停或调整情况 [1] - 江苏 湖北等地区线上补贴资格暂停领取 部分平台进行系统升级 京东 淘宝暂未恢复 [3][6] - 线下门店仍可领取国补名额 采用"抢完再发 阶段性释放"模式 活动持续至2025年底 [3][6] 消费市场表现 - 1-5月社会消费品零售总额203171亿元 同比增长5% 实物商品网上零售额占比24.5% [1] - 服务零售额同比增长5.2% 全国网上零售额60402亿元 同比增长8.5% [1] 补贴资金管理 - 家电以旧换新补贴资金由中央与地方统筹 省级政府为第一责任主体 [5] - 国家发改委追加810亿元支持消费品以旧换新 简化补贴申领流程 [6] 手机行业补贴影响 - 2025年手机 平板等产品实施单件最高500元 比例15%的购新补贴 [8] - iPhone16 Pro 128GB版本补贴后降价2500元 带动苹果5月中国销量升至榜首 [8] - 国补使手机门店业绩翻2-3倍 线下渠道被盘活 部分线上消费者转向线下 [9] 行业趋势 - 消费者换机周期延长至45个月 国补显著提升销量但加剧渠道竞争 [9] - 补贴政策筛选出经营规范的线下商家 高性价比机型结合补贴成为爆款 [9]