国内汽柴油价格调整背景 - 中秋及国庆假期临近，居民驾车出行将迎高峰，车友对汽柴油调价关注度提升 [1] - 近期国内汽柴油价格虽略有回落，但尚未触及5月底的“近4年新低”水平，市场盼降情绪升温 [1] - 2025年9月第二次（年内第19次）汽柴油调价窗口确定为9月23日24时，目前距离调价日还剩9天 [3] 本轮计价周期价格走势 - 周期首个工作日（9月10日），国内汽柴油开局下降90元/吨 [3] - 周期第二个工作日（9月11日），汽柴油降价幅度收窄至50元/吨，处于压线下跌范畴 [3] - 周期第三个工作日（9月12日），汽柴油降价幅度扩大至55元/吨，对应原油品种均价为64.82美元/桶，三地原油变化率为-1.23% [3] - 按当前55元/吨的降幅估算，各种油品价格预计下降0.05元/升 [3] 国际原油市场动态 - 9月12日WTI原油上涨0.51%至62.69美元/桶，布伦特原油上涨0.93%至66.99美元/桶 [5] - 计价周期前三个工作日国际油价呈现涨跌拉锯走势：9月9日至10日“2连涨”，9月11日冲高回落，9月12日再次转强 [5] - 地缘局势升温及美联储本月可能降息对油价形成支撑，但美国EIA原油库存本周增加390万桶以及北半球夏季驾车高峰结束又带来下行压力 [5][7] - 市场多空博弈下，原油市场缺乏单边涨跌趋势，预计下周将维持震荡局面 [7] 当前油价水平与潜在变化 - 上一次调价（8月27日）后汽柴油下降0.14~0.16元/升，目前92号汽油普遍价格区间为7.05~7.15元/升 [3] - 若本次调价下降幅度超过0.1元/升，全国92号汽油价格在双节前有望重返“6元时代” [3] - 由于原油市场波动，当前55元/吨的降幅尚未筑牢，本次调价最终方向仍存悬念 [3][5][7]

黄金市场行情分析 - 黄金近期呈现大震荡格局 持续数月 但震荡节奏难以精准把握 [2] - 周一单日大跌64美元 最高3405 最低3341 日线收大阴线 完全回吐上周震荡上行涨幅 [4] - 阴阳转换迅速 体现超级大扫荡特征 预计扫荡行情将持续 [5] 多空力量对比 - 空头完全掌握主动优势 中期多头冲击历史新高的可能性大幅降低 甚至难以触及前高3439 [6] - 月线四胞胎形态下 所有拉高都被视为出货机会 为更大下跌做准备 [6] - 空头目标关注3330、3315、3300及3270区域下破情况 终极目标3245及3150~3120破位 最终看3000~2950区间 [8] 技术指标与操作策略 - 昨日大阴线后指标全线超卖 需反弹修正后空头才能继续大幅下挫 预示日内可能强势反弹 [10] - 短期强弱分界3360-62 之下弱势 突破则走强 强压力3380 关键压力3400-10区域 [10] - 短期支撑3341区域 重点支撑3330及3315区域 这些是非农日多头突破口 [11] - 操作建议3360~62压制反弹空 3380压制反弹空 回落依托3340及3330区域做反弹多单 高位空单继续持有 [11] 白银市场表现 - 现货白银周一大跌 日线大阴线 空头强势 [11] - 38.5区域压制看跌 短期已明显止跌于37.5区域 关注反弹后再跌 [11] - 38.5及反趋势压制为多空关键位置 压制住将继续下跌并形成中线 突破则看冲击年度高点后再跌 [11] 衍生品交易操作 - 沪金银和融通金上周高位布局空单 周一大跌后减仓并做多单锁定利润 [13] - 后续策略反弹出多留空 寻找位置继续做空 [13] 基本面因素 - 俄乌战争持续近4年 大规模接触性开打难持续 其他地缘纷争影响基本可忽视 [7] - 关税问题边谈边打 市场已见怪不怪 [7] - 美联储高利率肯定降息但时间未定 降息预期已被市场计价 真正降息时反而可能是多头结束信号 [8]

两融余额突破两万亿 - 截至8月5日两融余额达2万亿元 为2015年7月以来首次重返该水平 其中融资余额1.99万亿元 融券余额139.48亿元 [1] - 两融余额中融资贡献占绝对主导 显示短期市场多头情绪非常饱满 [1] - 8月6日沪指报收3633.99点创年内收盘新高 当日涨幅0.45% 两市成交额1.73万亿元 较前日放量约1380亿元 [1] 两融余额变动趋势 - 7月初两融余额约1.85万亿元 月末攀升至1.98万亿元 单月增加超1300亿元 [2] - 7月出现两次九连升行情：7月7日至17日连续9个交易日增加至1.9万亿元 7月21日至31日再次九连升 [2] - 7月28日和29日两融余额单日增幅显著 分别增加196.04亿元和156.08亿元 [2] - 8月1日至5日融资余额由降转升 三个交易日分别变动-49.69亿元、+114.56亿元和+89.46亿元 [3] 行业资金流向 - 7月初至今融资买入额最高行业：电子(4922.38亿元)、计算机(3708.18亿元)、医药生物(3174.25亿元) [6] - 融资净买入额超百亿行业：医药生物(187.21亿元)、电子(165.77亿元)、电力设备(127.19亿元) [7] - 融券卖出额最高行业：电子(12.13亿元)、非银金融(10.73亿元)、医药生物(9.36亿元) [7] - 电子行业同时出现融资买入4922.38亿元和融券卖出12.13亿元 显示多空激烈博弈 [9] 个股资金动向 - 融资净买入额前十个股：新易盛(30.78亿元)、北方稀土(22.97亿元)、胜宏科技(20.78亿元) [7] - 融券净卖出额较高个股：宁德时代、中国平安、农业银行、比亚迪均超千万元 [7] - 部分个股融资余额激增：城地香江增加约3356%、中坚科技增加2158%、上纬新材增加1769% [8] 杠杆资金风险指标 - 截至8月5日两融余额占A股流通市值2.3% 两融成交额占A股成交额10.16% [13] - 2014年底两融余额占流通市值3.26% 交易额占比约15% 当前占比相对较低 [13] - 需关注融资余额占流通市值比例 若接近历史高位则暗示杠杆风险累积 [13] 市场展望与资金偏好 - 短期市场仍保持较强劲上攻势头 但杠杆资金偏好中短期操作 不代表长期资金持续流入 [3] - 资金更多偏好科技类板块 看重高弹性、高成长个股 [12] - 电子元器件等行业呈现融资净流入 银行等涨幅较大行业出现净流出 体现获利了结调仓换股 [11]

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