证 券 研 究 报 告 舍得酒业（600702）2026 年三季报点评 推荐（维持） Q3 收入延续出清，利润环比转正 事项： ❖ 公司 2026 年前三季度实现营收 31 亿元，同比下降 16.4%；归母净利润 1.9 亿 元，同比下降 58.8%; 单 Q3 实现营业收入 8.1 亿元，同比下降 19.2%，归母净 利润 0.5 亿元，同比增长 72.4%。单 Q3 销售回款 10.5 亿元，同比增长 13.4%， 经营性现金流 1.8 亿元，同比转正。26Q3 末合同负债 1.2 亿元，环比 Q2 末下 降 0.41 亿元。 评论： [主要财务指标 ReportFinancialIndex] | | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 4,419 | 3,824 | 3,925 | 3,963 | | 同比增速(%) | -17.5% | -13.5% | 2.6% | 1.0% | | 归母净利润(百万) | 223 | 163 | 181 | 200 | | 同比增速(%) | - ...