展会概况 - 第22届ChinaJoy在上海新国际博览中心开幕，吸引743家参展企业，其中外资企业237家，占比31.9%，来自37个国家和地区 [1] - BTOC互动娱乐馆展区总面积11万平方米，280余家企业参展 [1] 游戏厂商动态 - 腾讯游戏携17款产品亮相N4馆，占据该馆近一半面积，包含《符文战场：英雄联盟对战卡牌》等多款新品及电竞赛事活动 [3] - 网易游戏展出45款游戏，其中《燕云十六声》人气爆棚，展台被玩家围得水泄不通 [5] - 世纪华通展示13款游戏，包括《无尽冬日》《热血传奇》等经典IP及《饥困荒野》等未上线新品 [7] - 巨人网络推出新游《超自然行动组》，同时在线人数突破100万，并展示《征途》与《甄嬛传》联动玩法 [9][11] - 完美世界展出7款产品，涵盖电竞、二次元、MMO赛道，新游《异环》已获版号并结束二测 [11] - 莉莉丝、库洛等新锐厂商及《黑神话：悟空》等3A游戏亮相，玩家排队试玩 [13][15] 互联网与硬件厂商 - 百度网盘、百度文库展示GenFlow多智能体协作等AI应用，淘宝闪购通过扫码领券拉新 [17] - 抖音商城"溜达节"IP高调亮相，宣传标语突出 [17] - TCL华星展出三星27英寸裸眼3D电竞显示器，深天马、HKC等显示厂商集体参展 [17] - 雷柏科技、漫步者等外设厂商及高通、小米、一加等终端厂商亮相，高通展示超100款终端和50项游戏演示 [17] 机器人展区 - 新增"智慧娱乐机器人"主题展区，加速进化、逐际动力等企业参展，设置机器人足球竞技场吸引围观 [18] - 机器人表演成为展会顶流，ChinaJoy内容已超越游戏行业，成为年轻人喜爱的数字娱乐盛会 [19]

行业趋势与政策支持 - 游戏产业成为推动文化繁荣、发展新质生产力、助力科技自立自强的重要力量，上海将推出一揽子务实举措建设"游戏创新之城"和"全球电竞之都" [3] - 数字娱乐产业三大关注点：游戏专业纳入高等教育体系、AI技术全面运用加速、小游戏市场爆款激活增长新势能 [5] - 2025年1-6月游戏行业特征：政府扶持政策升级、科技创新与智能化升级、产业规模持续增长收入创新高、"游戏+"模式跨界赋能、人才培养与科研生态优化 [7][8] - 游戏产业是科技创新应用的重要场景、中华传统文化的重要载体、中国文化走出去的重要途径、数字经济的重要组成 [10] 技术与创新驱动 - 游戏与科技共生发展，是培育新质动能的"试验田"，需释放游戏场景在AI发展中的关键作用，推动AI赋能从生产端向体验端延伸 [13] - 高通依托骁龙平台推动数字娱乐向全场景、智能化延伸，覆盖智能手机、PC、XR、汽车、可穿戴设备等多终端 [15] - 华为HarmonyOS 5终端突破1000万，6500多款鸿蒙游戏上架，500多家游戏厂商加入生态合作 [21] - 百度智能云提供游戏行业AI解决方案，覆盖研发提效、营销、资产生成、陪玩四大板块，与近百家AI游戏创企合作 [23][24] - 三七互娱构建40余种AI能力应用于业务各环节，未来将让AI执行繁琐工作，释放人类创造力 [29] - Unity中国支持1490余款小游戏，推出团结AI解决方案集成AIGC资产生成、自然语言编程能力 [34] 全球化与文化出海 - 中国游戏出海需夯实"工业基础"，采取区域化策略，在PC/主机市场发力，并突破3A游戏高预算、高工艺、高品质挑战 [26] - 微短剧出海规模2025年海外将破20亿美元，需以精品化、本土化运营制胜北美、东南亚、拉美市场 [31] - 西山居通过"游戏、机甲、科幻、IP打造"实现全球破圈 [36] - 音乐出海应坚持文化自信展现中国特色，如《黑神话：悟空》配乐获海外玩家认可 [51] - 文化出海模式从"为海外定制内容"转向以本土精品为基础进行目标市场推广 [53] 企业实践与案例 - 世纪华通提出游戏行业需平衡三大矛盾：业绩高地与价值洼地、情绪价值与品牌价值、简单答案与复杂提问 [17] - 完美世界通过技术产业双升级打造新品差异化体验，软硬件协同提升用户体验 [19] - 昆仑万维原创手游《猫森学园》采用"五维AI框架"将NPC升级为数字生命体，结合UGC系统降低开放世界开发门槛 [48] - 柠萌影视以市场需求规划产能，独创内容研发工具包打造《三十而已》等爆款IP [44] - Thatgamecompany致力于创作以文艺为核心的游戏品类，如《风之旅人》 [43] 跨界融合与生态构建 - 游戏连接文化与千行百业，推动文化产业向外释放外溢价值，本质是经济形态的革新 [10] - 平安产险为游戏产业提供"场景化、多元化、数字化"金融保险赋能 [39] - 微软搭建企业级智能体平台，打通生产力、流程、系统自动化 [49] - 阿里巴巴飞猪AI旅行助手满足文旅行业高度个性化需求 [49] - 网易有道AI教育产品实现因材施教，如虚拟人口语教练Hi Echo [49] - 生数科技多模态视频生成模型满足游戏和社交领域交互需求 [49]

中国游戏市场规模增长 - 2025年4月中国游戏市场规模达273.51亿元，同比增长21.93%，受益于联动、新赛季等活动推动长线产品收入提升 [1] - 中国移动游戏市场规模为204.24亿元，同比增长28.41%，增速高于整体市场 [1] - 中国自主研发游戏海外市场实际销售收入为15.54亿美元，同比增长9.62% [1] 游戏版号发放政策利好 - 2025年5月国家新闻出版署发放144个游戏版号（130款国产+14款进口），刷新近两年单月发放纪录 [1] - 政策释放积极信号，有助于提振行业信心并加速优质内容推出 [1] 动漫游戏指数特征 - 游戏ETF（516010）跟踪的动漫游戏指数（930901）覆盖沪深市场动画、漫画、游戏及相关产业上市公司 [1] - 指数样本涵盖文化传媒、软件开发等行业，成分股具备高成长性与创新性，反映数字娱乐产业趋势 [1]

游戏板块业绩表现 - 2025年一季度游戏板块实现营收267 19亿元 同比上涨21 93% [1] - 归母净利润同比大涨47 08%至34 82亿元 逐步修复至近五年均值水平 [1] 传媒行业资金配置 - 2025年一季度传媒行业适配比例为1 71% 基金重仓比例为1 04% 低配比例为0 68% 环比有所修复 [1] - 游戏板块与广告营销维持超配 其余子板块持续低配 [1] 游戏ETF跟踪指数 - 游戏ETF（516010）跟踪动漫游戏指数（930901） 覆盖文化传媒和软件开发等行业 [1] - 该指数成分股兼具高成长性与创新性特征 能有效捕捉数字娱乐产业发展趋势 [1]