收入可观，个人在职场上的发展快，行业一直在快速地变化和发展的刺激感，总有新的东西冒出来带来 新的增长，再加上一点点（不用多）对自己做的产品的喜欢或者假装的喜欢。 但过去的两年多时间，我们都能感受到的变化是，值得尝试的新的方向减少，想象力匮乏，为数不多的 新方向的尝试成本非常大，必须集团作战，原有的方向竞争越来越激烈，利润率越来越低。这个行业越 来越缺少惊喜和变化，变得越来越"确定"了。 换句话说，变得越来越像其他的我们所谓的传统行业了。 于是我猜每个人，都会或早或晚，与刚从业时那个没有想清楚的问题不期而遇。 你究竟为什么想要做互联网/游戏？ 简单的经历介绍： 腾讯五年，从校招到P10带团队。外企Manager两年。目前（2023年9月）创业三个半月。 一、为什么这个时候从大厂离开？ 一个不那么准确但最能概括的原因是："不想做传统行业"。 "新兴行业"和"传统行业"只是一个相对的指代。包括我自己在内，很多和我年龄相近的人最初进入游 戏/互联网行业的时候其实没有，或者说不需要想清楚究竟为什么要做这个行业。因为在大概过去七八 年的时间里，这是一个"不会错的选择"： 是为了高收入，高频变化，高增速，还是只是因为喜欢？ ...

广发证券 资深宏观分析师 王丹 bjwangdan@ gf.com.cn 广发宏观郭磊团队 摘要 第一， 4 月 EPMI （战略新兴行业 PMI ）环比下行 10.2 个点至 49.4 。从季节性特征看，本月环比降幅为 2014 年有这一数据以来同期最大；绝对景气 水平亦降至同期次低，仅高于 2022 年 4 月。中观景气面同步收缩， 7 大细分行业中 3 个位于景气扩张区间，较 3 月减少 4 个。 第二， 分项指标看，产需均有所下行，出口订单下滑幅度较大。（ 1 ）生产、产品订货、出口订货指标环比分别下行 16.1 、 15.4 和 17.6 个点，出口 订货指标绝对水平降至 40 以下；（ 2 ）生产跟随订单主动收缩，显示企业对需求变化有充分预期。供需关系相对稳定，产需比例为 2.6 ，好于 2023 年 和 2024 年的平均水平；（ 3 ）两大价格指标转降，购进价格和销售价格环比分别下行 4.8 和 4.4 个点；（ 4 ）就业指标环比下行 5.9 个点，单月环比 降幅为 2023 年以来最大，我们此前在报告《风险计提之后：偶发冲回与积极对冲》中指出，目前我国外贸直接和间接带动就业人员数估计在 1 ...

战略新兴行业PMI(EPMI)表现 - 4月EPMI环比大幅下行10.2个点至49.4，创2014年有数据以来同期最大降幅，绝对景气水平为同期次低仅高于2022年4月[1][5][6] - 7大细分行业中仅3个位于景气扩张区间，较3月减少4个，中观景气面显著收缩[1][7] - 分行业看，新一代信息技术、新能源汽车、新能源产业景气度领先(>50)，节能环保、生物产业环比降幅较小(分别-4.5、-5.5个点)[10][11] 产需与经营指标 - 生产端：生产量指数环比骤降16.1个点，采购量降13.6个点，企业主动收缩生产应对需求变化[7][8] - 需求端：产品订货环比降15.4个点，出口订单降幅更大达17.6个点，绝对水平跌破40[2][7] - 价格指标：购进价格和销售价格环比分别下降4.8和4.4个点，利润指标环比下行10.6个点[7][8] - 就业指标环比降5.9个点创2023年以来最大单月降幅，外贸相关就业占比达24%需政策关注[2][7] 政策与行业特征 - 国务院常务会议明确加大逆周期调节，1.3万亿超长期特别国债4月首发，财政进度加速[4][12] - 新一代信息技术受AI产业趋势驱动，新能源汽车和新能源受益于"两新"政策红利[10] - 节能环保和生物产业因外需关联度低展现独立逻辑，新材料行业出口订单环比逆势增2.3个点[10][11] 制造业PMI前瞻 - 历史季节性显示4月制造业PMI环比均值-0.8个点，EPMI的出口冲击效应可能传导至制造业[3][9] - 高频数据显示内需链钢铁/焦化开工率偏强(高炉开工率同比+3.0pct)，或对冲部分下行压力[9][10] - 外需相关行业如纺服链开工率明显走弱(江浙织机负荷率同比-8.1pct)[10]