行业整体表现 - 2024年9月中国新能源汽车销量约为125万辆，行业渗透率达到58.1%，创下历史新高[1] - 9月份为传统销售旺季，绝大多数车企当月交付量同比和环比均实现大幅增长[1] 主要车企交付数据 - 比亚迪9月交付量为396,270辆，环比8月的373,626辆增长6.1%[2] - 零跑汽车9月交付66,657辆，环比增长16.8%[2] - 鸿蒙智行9月交付52,916辆，环比增长18.7%[2] - 小鹏汽车9月交付41,581辆，环比增长10.3%[2] - 理想汽车9月交付33,663辆，环比增长19.0%[2] - 深蓝汽车9月交付33,626辆，环比增长19.1%[2] - 极氪汽车9月交付16,074辆，环比大幅增长52.3%[2] - 智己汽车9月交付11,107辆，环比大幅增长81.8%[2] 小米汽车市场表现 - 小米汽车9月交付量超过40,000辆，较8月的30,000+辆迈上新台阶[2] - 具体交付数据市场传闻在42,000至44,000辆之间，在新势力品牌中排名进入前四[3] - 小米SU7最短交付周期为32周，YU7最短交付周期为35周，均长达8个月以上[5] - 以当前月交付4万辆和8个月交付周期计算，小米汽车积压订单至少达32万辆，远超其他新势力[5][7] 小米汽车产能与订单分析 - 制约小米汽车交付量的核心因素是产能而非订单，产能提升将直接推动月度交付量增长[7] - 公司需平衡产能扩张与订单稳定性，避免在消化现有积压订单后出现产能过剩[9] - 公司未来产能规划将基于每月新增订单量，例如若月新增订单稳定在6万辆，则总产能将按此水平匹配[9] - 预计小米汽车有望在年底成为新势力品牌中的交付量第一名[9]

理想i6产品发布与定价策略 - 理想i6于9月26日正式上市，是公司旗下最小纯电车型，全系一款车型，售价24.98万元 [1] - 首销期（10月31日前）价格直减1万元至23.98万元，并标配后驱、空悬、VLA和冰箱，续航720公里 [1] - 车型长4.95米，轴距3米，空间超越特斯拉Model Y，且价格比Model Y便宜1.37万元 [1] - 公司采用新型发布方式，跳过小订阶段直接上市，用户有7天时间决定锁单 [1] 市场热度与初期销售表现 - 在官宣品牌代言人之前，全国关注i6的用户已超过10万名，是理想汽车热度攀升最高的车型 [1][3] - 内部消息称，i6上市初期的销量已超过当年L9首次上市的表现，外部用户和内部员工均在抢购 [2] - 公司销售体系目标是在10月底前消化掉i6今年的全部产能 [3] - 用户锁单后交付率能达到98%以上，因交付快且不刷单，跑单情况很少 [3] 产能规划与交付挑战 - 公司为i6预备的今年总产能预计在4.5万至5万台 [2] - 具体排产计划为：9月有现车7000台，10月产能爬坡至1.3万台，11月规划2.3万台，12月规划2.5万台 [2] - 交付的主要卡点在于供应端而非工厂，公司正积极争取更多产能以在年内完成更多交付 [2] - 内部对i6的长期目标是稳定后月销量达到9000至10000台 [5] 营销策略与销售执行 - i6的发布节奏推崇行稳致远，从预热到展车到店安排紧凑，市场声量顶点依赖后续订单滚动和及时交付 [4][5] - 公司要求一线销售在9月26日至10月8日上“通班”（早9:30至晚10点），以接住意向用户 [4] - 此种节奏下不会追求炸裂的大定数据海报，关键看订单平稳期的表现 [5] 产品战略调整与行业背景 - 公司原规划的i系列4款车型（i9, i8, i7, i6）中，i7已被砍掉，在30万元以下纯电市场仅保留i6一款车 [6][7] - 产品线调整于2024年9月敲定，核心原则是资源高度聚焦，源于对过去不成功发布会的复盘 [8][9] - 复盘结论为一次无法讲两个故事，同时发布多款产品会导致用户信息过载，因此选择先发i8和i6 [9] - 决策依据是价格战下消费者趋于保守，i6和i8覆盖的价格段人群规模更大，且纯电架构使i6可实现i7的空间 [10] - L6在近7个月内累计销量接近15万辆，公司希望i6能复刻其成功，为纯电业务打赢翻身仗 [5]

小米汽车交付争议 - 多个车主反映车辆未下线就被催7天内付清尾款 公司将该条款写入《购车协议》[2] - SU7 Ultra挖孔版车主群体遭遇最严重 支付50万元却面临新车无踪影和紧急催收[3] - 公司交付量表现亮眼 上市15个月交付31.17万台 超越蔚来同阶段用时(四年零七个月)[3] 行业对比与协议差异 - 行业惯例为"提车时付尾款" 蔚来等车企在满足交付条件后通知付款[4][6] - 公司采取差异化策略 在两种情况下要求提前付款：客户推迟提车或存在不提车风险[7][8] 黄牛问题与应对措施 - 公司通过两种方式判定"不提车可能性"：客户拒不配合金融手续或流露弃车意向[10] - 协议规定异常订单可取消且不退定金 社交平台出现打击黄牛截图[11] - SU7 Ultra订单曾被炒至65万元 现二手价最高59.8万元(较峰值降5.08万元) 平均保值率86.07%[13][15] - YU7订单价格从2万元降至5000元以上 二手YU7均价36.81万元(高于新车Max版32.99万元)[15] 车主权益与误伤案例 - SU7 Pro车主遭遇提车半年前被催款 部分车主付款后交付仍延迟[18][19] - SU7 Ultra挖孔版车主因产能调整被催款 公司解释为"确认提车意向"[21] - 法律专家指出协议条款或违反《民法典》 未合理提示重大利害关系条款[24] 产能与交付挑战 - 一期工厂三班倒日产700-1000台YU7 但7月销量仅6042台(SUV排名第48)[25] - SU7与YU7产线复用困难 90%零部件需重新开发 YU7标准版交付最长需60周[26] - SU7积压订单导致部分配置下架 公司称优化生产流程[26] - 友商趁机争夺客户 小鹏P7、乐道L90等产品形成竞争压力[26] 市场反馈与品牌影响 - 13年老米粉发布告别信 反映用户信仰褪色[24] - 问界M8采取延迟交付补偿策略(超70天每日发200元) 可供借鉴[24] - 公司处于全球Top5目标冲刺期 需解决交付与信任危机[28]

交付表现 - 小米汽车在2024年4月3日开启首批交付后，仅用七个半月时间达成首个10万辆交付 [1] - 从10万到20万交付仅花费4个月，于2025年3月份实现 [1] - 上市15个月后累计交付达30万台，意味着从20万到30万台同样仅花费4个月 [3] 财务表现 - 小米汽车均价为23万元/台，15个月内通过卖车实现收入超过700亿元 [3] - 公司市值从去年4月的3800亿港元增长至1.5万亿港元，15个月内增长1.1万亿港元，增幅近300% [5] - 目前市值达1899.2亿美元，在全球车企市值排行榜上位列第三，仅次于特斯拉和丰田，超过比亚迪、法拉利等传统车企 [4][5] 产品与市场表现 - 目前仅依靠一款SU7车型就实现上述业绩 [7] - 新推出的SUV车型YU7市场反响更为火爆，预计交付量将超过SU7且售价更高 [7] - 若保持当前势头，下一个15个月汽车业务营收可能达到当前700亿元的3倍，即2000多亿元 [7] 产能挑战 - 公司原计划2025年交付35万辆，但当前产能已无法满足订单需求 [9] - YU7车型的等待提车时间已超过1年 [9] - 产能扩张面临建设周期长的挑战，需尽快解决"产能地狱"问题 [9]