海峡两岸概念股尾盘异动 - 19日14点55分，海峡两岸概念主板龙头平潭发展、合富中国、东百集团，创业板龙头海峡创新等个股尾盘集体大幅下跌[1] - 上述4只个股在尾盘5分钟内资金涌出约17.3亿元[1] - 受龙头股异动下跌影响，百大集团、老凤祥、亚翔集成等多只活跃股尾盘亦出现不同程度下跌[1] 个股尾盘交易详情 - 平潭发展：尾盘5分钟内成交69.3万手，成交金额9.83亿元[1] - 合富中国：尾盘5分钟内成交8.13万手，成交金额2.4亿元[1] - 海峡创新：尾盘5分钟内成交20.62万手，成交金额3.48亿元[1] - 东百集团：尾盘5分钟内成交9.3万手，成交金额1.59亿元，当日股价变动从涨停板跌至-1%[1] 相关个股近期市场表现 - 自2025年10月17日至19日收盘，平潭发展区间累计涨幅303.56%[4] - 自2025年10月17日至19日收盘，合富中国区间累计涨幅356.11%[4] - 自2025年10月17日至19日收盘，海峡创新区间累计涨幅240.53%[4] - 自2025年10月17日至19日收盘，东百集团区间累计涨幅189.3%[4] 部分个股当日收盘数据 - 合富中国：收盘价29.10元，跌幅3.03%，成交额28.30亿元，换手率23.83%[3] - 东百集团：收盘价17.04元，跌幅0.99%，成交额30.02亿元，换手率19.23%[3] - 海峡创新：收盘价16.55元，涨幅0.91%，成交额38.40亿元，换手率33.67%[4]

行业投资评级 - 维持轻工制造与纺织服饰行业“中性”评级 [4][37] 核心观点 - 中央经济工作会议将“坚持内需主导，建设强大国内市场”列为明年经济工作首要任务，预计汽车、家电、家居等以旧换新政策有望延续，服务消费领域补贴政策预期较强 [2][3][36] - 会议再提“稳地产”，中期维度对地产端无需过度悲观，叠加以旧换新政策预期，建议关注家居相关个股低位配置机会 [3][36] - 美联储降息25个基点至3.50%-3.75%，叠加中美贸易摩擦风险边际趋缓及四季度海外消费旺季，将进一步强化出口链企业订单改善预期，建议关注海外产能布局完善、品牌与议价能力较强的相关企业 [4][37] 行业要闻 - 中央经济工作会议在北京举行，确定了包括坚持内需主导、创新驱动等在内的八项明年经济工作重点任务 [10] - 《关于加强商务和金融协同更大力度提振消费的通知》正式出台，旨在引导金融机构聚焦消费重点领域加大支持力度 [10] 行业高频数据 - **化工原料**：截至12月12日，国内TDI均价为1.43万元/吨，周环比上涨436.67元/吨；MDI均价为1.95万元/吨，周环比下跌60.00元/吨 [10] - **纸浆**：截至12月12日，国内漂针浆均价为5,599.73元/吨，周环比上涨13.86元/吨；漂阔浆均价为4,323.08元/吨，周环比持平；国际漂针浆价格为784.50美元/吨，周环比持平；漂阔叶浆价格为630美元/吨，周环比持平 [12][14] - **纸张**：截至12月12日，国内瓦楞纸均价为3,400.00元/吨，周环比持平；箱板纸均价为5,690.00元/吨，周环比上涨25.00元/吨；白板纸均价为4,490.00元/吨，周环比持平；白卡纸均价为4,560.00元/吨，周环比持平；铜版纸均价为6,400.00元/吨，周环比持平；胶版纸均价为5,800.00元/吨，周环比上涨466.67元/吨 [16] - **纺织原料**：截至12月12日，国内长绒棉均价为2.41万元/吨，周环比下跌157.50元/吨 [23] 重要公司公告 - **健盛集团**：公司拟在埃及投资8.18亿元（合1.168亿美元）进行产能建设，项目为年产1.8亿双中高档棉袜、1200万件无缝内衣、18000吨纱线染色和2000吨氨纶包覆纱橡筋线 [2][28] - **日播时尚**：公司拟以14.2亿元购买四川茵地乐材料科技集团有限公司71%股权，其中股份对价11.61亿元，现金对价2.59亿元 [2][28] 行情回顾 - **轻工制造行业**：12月8日至12月12日，SW轻工制造指数下跌1.04%，跑输沪深300指数（下跌0.08%）0.96个百分点；子行业中，包装印刷上涨1.45%，家居用品下跌1.75%，造纸下跌2.40%，文娱用品下跌2.56% [2][28] - **轻工制造个股**：周涨幅前五名分别为安妮股份（38.32%）、顺灏股份（34.03%）、中源家居（30.77%）、松霖科技（11.23%）和麒盛科技（10.47%）；周跌幅前五名分别为海鸥住工（-13.67%）、集友股份（-12.37%）、*ST亚振（-12.34%）、悦心健康（-12.16%）和顶固集创（-12.15%） [29] - **纺织服饰行业**：12月8日至12月12日，SW纺织服饰指数下跌2.57%，跑输沪深300指数（下跌0.08%）2.49个百分点；子行业中，纺织制造下跌2.20%，服装家纺下跌2.74%，饰品下跌2.71% [2][32] - **纺织服饰个股**：周涨幅前五名分别为迎丰股份（13.03%）、九牧王（12.16%）、万事利（11.26%）、七匹狼（10.01%）和锦泓集团（7.61%）；周跌幅前五名分别为棒杰股份（-18.14%）、龙头股份（-15.04%）、南山智尚（-13.28%）、如意集团（-12.04%）和华斯股份（-8.74%） [32] 重点公司评级 - 维持欧派家居（603833）、索菲亚（002572）、探路者（300005）、森马服饰（002563）、乖宝宠物（301498）、中宠股份（002891）“增持”评级 [2][4][37]

报告核心观点 - 报告认为，短期中美贸易摩擦风险边际趋缓与美联储降息预期抬升，将强化出口链企业订单改善预期，建议关注相关机会 [1][43] - 报告指出，尽管地产端短期承压，但各地购房补贴政策持续推出，且头部家居企业通过强强联合提升韧性，建议关注家居个股低位配置机会 [1][43] - 报告观察到包装纸价格近期走强，并维持对相关纸企盈利改善的预期 [1][44] - 报告维持轻工制造与纺织服饰行业“中性”评级，并维持对欧派家居、索菲亚、探路者、森马服饰、乖宝宠物、中宠股份的“增持”评级 [2][44] 行业要闻总结 - 12月5日，中美经贸高层举行视频通话，双方表示要不断拉长合作清单、压缩问题清单，推动中美经贸关系持续稳定向好 [1][7] - 12月初，玖龙、山鹰、松炀、荣成、五洲、联盛等多家纸业公司宣布上调包装纸价格，普遍涨幅为50元/吨，部分产品涨幅达80元/吨，此轮涨价覆盖牛卡纸、瓦楞纸、T纸及白板纸等多个品类 [1][7] 重要公司公告总结 - 博汇纸业决定投资年产32万吨化学浆技改项目，项目总投资170,066万元，旨在调整原材料产品结构，提高多样化 [35] - 探路者于2025年11月30日通过董事会决议，计划以自有资金合计67,830万元收购深圳贝特莱电子科技股份有限公司51%股权及上海通途半导体科技有限公司51%股权 [35] 行情回顾总结 - 12月1日至12月5日，SW轻工制造行业指数上涨1.86%，跑赢沪深300指数（1.28%）0.58个百分点，其中包装印刷子板块表现突出，上涨3.96% [1][35] - 同期，SW纺织服饰行业指数下跌1.60%，跑输沪深300指数2.88个百分点，服装家纺子板块下跌2.26% [1][37] - 轻工制造行业周涨幅前五的个股为顺灏股份（48.19%）、高乐股份（28.90%）、舒华体育（27.09%）、华源控股（20.73%）和新宏泽（18.62%） [36] - 纺织服饰行业周涨幅前五的个股为聚杰微纤（21.63%）、恒辉安防（18.56%）、欣贺股份（10.92%）、浔兴股份（7.30%）和云中马（6.90%） [37] 行业高频数据总结 - **化工原料**：截至12月5日，国内TDI均价为1.39万元/吨，周环比上涨263.33元/吨；MDI均价为1.95万元/吨，周环比下跌140.00元/吨 [8] - **纸浆价格**：截至12月5日，国内漂针浆均价为5,585.87元/吨，周环比下跌64.67元/吨；漂阔浆均价为4,323.08元/吨，周环比下跌38.98元/吨；国际漂针浆价格为784.50美元/吨，漂阔叶浆价格为630美元/吨，周环比均持平 [9] - **包装纸价格**：截至12月5日，国内箱板纸均价为5,665.00元/吨，周环比上涨15.00元/吨；白板纸均价为4,490.00元/吨，周环比上涨50.00元/吨；白卡纸均价为4,560.00元/吨，周环比上涨50.00元/吨；瓦楞纸均价为3,400.00元/吨，周环比下跌50.00元/吨 [19] - **其他纸品价格**：截至12月5日，国内铜版纸均价为6,400.00元/吨，胶版纸均价为5,333.33元/吨，周环比均持平 [19] - **纺织原料价格**：截至12月5日，国内长绒棉均价为2.43万元/吨，周环比持平 [32] 本周策略总结 - **出口链机会**：基于中美贸易关系趋缓及CME FedWatch数据显示12月美联储降息可能性约为87%，报告认为出口链企业订单改善预期将强化，建议关注海外产能布局完善、品牌与议价能力较强的相关企业 [1][43] - **家居板块机会**：报告指出，11月国内30大中城市商品房成交面积同比下降30.91%，地产端短期承压，但第四季度以来各地持续推出购房补贴政策，例如9月以来约30地加大补贴力度，全年约100地加大力度，因此对地产中期无需过度悲观，叠加盈峰集团溢价受让索菲亚股份等头部企业强强联合事件，建议关注家居相关个股低位配置机会 [1][43] - **包装纸板块机会**：报告跟踪数据显示，箱板纸、白板纸、白卡纸价格周环比分别上涨15.00、50.00、50.00元/吨，在包装纸价格走强背景下，维持对相关纸企盈利改善的预期 [1][44]

海峡两岸板块市场表现 - 12月8日午后，海峡两岸板块持续走强，多只个股出现连续涨停[1] - 安记食品实现5连板，龙洲股份实现4连板，舒华体育实现3连板[1] - 红相股份、东百集团、福建金森、瑞达期货、昇兴股份、厦门港务实现2连板[1] - 榕基软件、厦门空港、七匹狼、福龙马、宏和科技、安妮股份、合富中国等个股涨停[1] 相关个股涨幅及价格 - 红相股份涨幅+19.98%，现价12.67元[2] - 光莆股份涨幅+12.70%，现价17.66元[2] - 凤竹纺织涨幅+10.05%，现价8.54元[2] - 舒华体育涨幅+10.04%，现价14.25元[2] - 达华智能涨幅+10.03%，现价7.13元[2] - 龙洲股份涨幅+10.03%，现价8.67元[2] - 安记食品涨幅+10.02%，现价21.42元[2] - 昆兴股份涨幅+10.01%，现价7.91元[2] - 宏和科技涨幅+10.01%，现价36.15元[2] - 安妮股份涨幅+10.01%，现价10.22元[2] - 东百集团涨幅+10.01%，现价11.21元[2] - 榕基软件涨幅+10.01%，现价11.54元[2] - 七匹狼涨幅+10.01%，现价11.76元[2] - 福龙马涨幅+10.00%，现价27.28元[2] - 兴业证券涨幅+10.00%，现价7.92元[2] - 厦门空港涨幅+10.00%，现价18.92元[2] - 福建金森涨幅+10.00%，现价16.06元[2] - 瑞达期货涨幅+10.00%，现价29.38元[3] - 福晶科技涨幅+10.00%，现价57.77元[3] - 合富中国涨幅+9.99%，现价29.18元[3] - 冰轮环境涨幅+9.98%，现价16.20元[3] - 永辉超市涨幅+9.92%，现价4.32元[3] - 中能电气涨幅+9.27%，现价10.14元[3] - 实达集团涨幅+7.88%，现价6.57元[3] - 航天发展涨幅+8.70%，现价22.36元[3] - 国脉科技涨幅+8.40%，现价14.20元[3] - 天马科技涨幅+8.10%，现价17.61元[3]

主要股指表现 - 沪指本月累计下跌1.67%，月中续创十年新高后震荡回落，终结月线六连阳 [1][2] - 创业板指本月累计下跌4.23%，整体呈现先抑后扬格局，11月下旬在算力硬件概念带动下小幅修复前期跌幅 [1][2] 电池产业链板块 - 板块热点集中，涌现多只翻倍股，其中国晟科技上涨155%，华盛锂电上涨132%，海科新源上涨122% [1][2] 海峡两岸及区域概念板块 - 平潭发展累计上涨51%，合富中国累计上涨143% [1][2] - 海南板块中，海南瑞泽累计上涨47% [1][2] 算力硬件概念板块 - 板块于本月中下旬走强，多只个股创历史新高，包括中富电路、赛微电子、腾景科技、光库科技、中际旭创 [1][2] 银行板块 - 农业银行、工商银行、中国银行在月中均创出新高 [1][2]

主要股指月度表现 - 上证指数11月累计下跌1.67%，报收于3888.60点，终结月线六连阳走势，月中曾续创十年新高后震荡回落 [1] - 深证成指11月报收于12984.08点，单日上涨0.85%，全月呈现先抑后扬格局 [1][2] - 创业板指11月累计下跌4.23%，报收于3052.59点，单日上涨0.70%，在算力硬件概念带动下于下旬小幅修复前期跌幅 [1][2] - 北证50指数报收于1387.70点，单日上涨0.39% [2] 市场交易数据 - 沪深京两市成交额为1.59万亿元，较上一日减少1240亿元 [3] - 上海市场成交金额为6457.56亿元，深圳市场成交金额为9400.40亿元，北京市场成交金额为120.64亿元，创业板成交金额为4606.20亿元 [2] - 市场上涨家数达4122家，下跌家数为1193家，涨停家数为81家，跌停家数为6家 [6] 板块及个股热点 - 电池产业链板块表现强势，国晟科技月度上涨155%，华盛锂电上涨132%，海科新源上涨122% [2] - 海峡两岸概念中平潭发展累计上涨51%，合富中国累计上涨143% [2] - 海南板块中海南瑞泽累计上涨47% [2] - 算力硬件概念股于11月中下旬走强，中富电路、赛微电子、腾景科技、光库科技、中际旭创均创历史新高 [2] - 农业银行、工商银行、中国银行在月中均创出新高 [2]

市场整体表现 - 沪指本月累计下跌1.67%，在月中续创十年新高后震荡回落，终结了月线六连阳的走势 [1] - 创业板指本月累计下跌4.23%，与深成指均呈现“先抑后扬”的整体格局 [1] - 市场在11月下旬受算力硬件概念带动，逐步小幅修复前期跌幅 [1] 板块热点轮动 - 本月市场热点轮动加快，主要集中在电池产业链、海南、福建、算力硬件等方向 [2] - 电池板块涌现多只翻倍股，其中国晟科技上涨155%，华盛锂电上涨132%，海科新源上涨122% [2] - 海峡两岸概念股中，平潭发展累计上涨51%，合富中国累计上涨143% [2] - 海南板块中，海南瑞泽累计上涨47% [2] - 算力硬件概念股于本月中下旬走强，中富电路、赛微电子、腾景科技、光库科技、中际旭创均创下历史新高 [2] 银行股表现 - 农业银行、工商银行、中国银行在月中均创下新高 [3]

市场整体表现 - 11月17日沪深创三指低开冲高翻红后小跌收盘 均跌破5日线 呈现下跌趋势 [2] - 市场成交量19303亿元 较前一日缩量约501亿元 收盘时缩量500亿元 [2][3] - 场内资金净流出490亿元 上涨家数2584家 下跌家数2726家 [2][3] - 市场追高情绪高涨 出现100家股票涨停 打板赚钱效应2.39% 炸板率23% [2][3] 板块轮动与市场风格 - 投资风格明显转换 人工智能和机器人板块热度被化工材料 存储芯片 能源金属如锂等涨价概念替代 [2] - 市场炒作与消息题材结合不断轮动 短线投资关键取决于介入和退出的及时性 [2] - 存储芯片等涨价概念板块风头下滑 个股冲高回落 市场呈现跷跷板现象 [5] 热门板块分析 - 祖国统一板块（海峡两岸概念）成为最火板块 受日本首相不当发言激发投资者爱国情绪 [4] - 合富中国因海峡两岸概念和股票名称成为市场总龙头 14天12板后被监管关停 [4] - 平潭发展开盘超60万手抢筹一字板 孚日股份一字板 带动海峡板块20多家概念股涨停 [4] - 军工板块同步走强 红相股份 江龙船艇 长城军工等近20只股票涨停 [5] 连板股表现 - 连板队形为近期最好 最高8板为孚日股份 [3] - 具体连板结构：60家1板 13家2板 5家3板 2家4板 2家5板 1家6板 1家7板 1家8板 9板以上0家 [3]

合富中国股价异动 - 公司股票在14个交易日内累计涨幅高达256.29%，明显高于同期行业及上证指数涨幅，期间有12个交易日以涨停价收盘[1] - 因股价短期内连续上涨，存在市场情绪过热、非理性炒作风险，公司股票自11月17日起停牌核查[1] 工业富联技术进展 - 公司GB200出货顺利，GB300在第三季度实现量产，良率与测试效率持续上行，预计单位成本下降和良率提升将对四季度毛利率形成正面支撑[2] - 已与多家客户在CPO与1.6T交换机上进行联合开发并取得在手订单，下一代Vera Rubin NVL144平台交换机已完成开发，聚焦更高能效和更低时延[2] 大智慧诉讼进展 - 原告王功伟已向法院提出撤诉申请，法院裁定准许撤诉，此前原告起诉要求撤销公司关于湘财股份吸收合并事项的股东大会议案[2] 天孚通信股东减持 - 控股股东天孚仁和计划通过询价转让850万股公司股份，占总股本的1.09%，转让原因为自身资金需求[3][4] 璞泰来产能扩张 - 拟使用自有资金向全资子公司四川卓勤增资7.6亿元，用于总投资25亿元的基膜涂覆一体化项目，建成后将新增基膜年产能20亿平方米、涂覆年产能30亿平方米[5] 电投能源资产收购 - 拟通过发行股份及支付现金方式购买白音华煤电100%股权，交易价格111.49亿元，同时拟募集配套资金不超过45亿元，交易构成重大资产重组[6] 瑞德智能对外投资 - 公司拟出资1000万元参与对昱拓智能的增资，增资完成后将直接持有标的公司2.2989%股权，昱拓智能为发电厂机器人细分领域龙头[8] 盘古智能收购控股权 - 拟以2464.2万元收购参股公司众城石化11.97%股份，交易完成后持股比例增至47.31%，取得控制权，众城石化将成为公司控股子公司[9] 泰达股份海外合作 - 控股子公司泰达环保与埃及亚历山大省及Nahdet Misr签署备忘录，研究在当地实施城市固体废物发电项目及区域绿色改造等合作[10] 杭氧股份设立产业基金 - 拟作为有限合伙人认缴出资2亿元，参与设立总规模10亿元的产业基金，该基金将关注低温深冷技术、可控核聚变等领域的投资机会[11] 深桑达A资产出售 - 下属公司拟公开挂牌转让中电洲际80%股权，首次挂牌转让底价不低于18.57亿元，转让完成后中电洲际将不再纳入公司合并报表范围[12] 扬电科技控制权变更 - 股东赵恒龙转让公司9.04%股份给四川汉唐云智算科技有限公司，过户完成后，汉唐云智算成为公司控股股东，聂琨林成为实际控制人[13] 股东减持动态 - 中电港股东国家集成电路基金于10月31日至11月13日通过集中竞价方式合计减持公司0.9776%股份，权益变动后持股比例为5.9997%[15] - 康龙化成股东信中康成及信中龙成计划合计减持不超过公司总股本的1.50%，减持原因为合伙企业存续期限即将到期及自身资金需求[16] - 科兴制药控股股东科益医药计划通过询价转让方式转让公司5.00%股份[17][18] 复星医药产品获批 - 控股子公司复宏汉霖自主研发的帕妥珠单抗生物类似药HLX11获美国FDA批准，用于治疗HER2阳性、转移性乳腺癌等适应症[21] 中国中冶经营数据 - 2025年1-10月公司新签合同额为8450.7亿元，较上年同期下降11.8%，其中海外合同额为711.6亿元，同比增长7.3%[21] 上海机场运营数据 - 2025年10月浦东国际机场旅客吞吐量为752.04万人次，同比增长12.46%，货邮吞吐量为36.91万吨，同比增长11.74%[23] 四方精创融资计划 - 公司拟发行H股股票并在香港联合交易所有限公司主板上市，相关议案已获董事会审议通过[26] 石大胜华估值提示 - 公司发布风险提示公告，截至11月14日，公司静态市盈率为1424.59，远高于所属电池部件及材料行业静态市盈率60.78的水平[27] 我武生物研发终止 - 公司决定终止烟曲霉点刺液研发项目，不再开展后续临床试验，预计将减少2025年利润总额476.84万元[29]

市场整体表现 - A股三大指数集体下跌，全市场成交额1.94万亿元，较前一交易日缩量1945亿元 [1] - 贵金属、PEEK材料、CRO、创新药及电机等板块跌幅居前，福建板块逆市爆发 [1] - 全市场共50股涨停，连板股总数14只，18股封板未遂，封板率为73%（不含ST股、退市股） [3] 领涨个股与连板结构 - 海峡两岸概念股表现强势，平潭发展实现13天10板，合富中国6连板，达华智能9天5板 [3] - 并购重组概念股盈新发展12天9板，煤炭股安泰集团14天8板 [3] - 多只个股连续涨停，包括合富中国（6连板）、粤传媒（6天4板）、平潭发展（5天4板）等 [4] 龙虎榜资金流向 - 龙虎榜当日净买入额前三为万里马（2.62亿元）、福龙马（2.39亿元）、海峡创新（2.09亿元） [4] - 龙虎榜当日净卖出额前三为常山药业（3.65亿元）、平潭发展（1.81亿元）、吉视传媒（1.52亿元） [4] - 机构专用席位净买入额前三为海峡创新（2.24亿元）、亚太药业（8831.23万元）、神州信息（6368.91万元） [5] - 机构专用席位净卖出额前三为荣信文化（6280.53万元）、三变科技（6108.45万元）、常山药业（5571.36万元） [5] 热门题材与驱动因素 - “马字辈”个股逆势活跃，包括天马科技、神马电力、海马汽车、福龙马、万里马等 [6] - 两岸概念、福建股大涨，受国家移民管理局新政推动，包括扩大台湾居民来往大陆通行证签发口岸至100个、实施大陆居民赴台探亲签注“全国通办” [7] - 创新药个股常山药业跌停，公司三季度营收6.81亿元同比下降13.11%，归母净利润亏损4481.74万元同比止盈转亏 [8][9] 重点个股交易详情 - 海峡创新涨停，换手率44.42%，成交额34.87亿元，振幅29.70%，机构净买入2.24亿元 [10] - 亚太药业上涨3.90%，换手率38.87%，成交额25.92亿元，机构净买入8831.23万元 [11] - 常山药业跌停，换手率8.08%，成交额44.34亿元，机构净卖出5571.36万元，深股通净卖出3216.10万元 [11] 沪深股通资金动向 - 涉及沪股通专用席位的个股有3只，杉杉股份的沪股通专用席位净买入额最大，为5598.74万元 [12] - 涉及深股通专用席位的个股有9只，海马汽车的深股通专用席位净买入额最大，为9697.8万元 [13] 知名游资操作动向 - 游资“中山东路”净买入福龙马1.537亿元、万里马6060万元 [14] - 游资“成都系”净买入吉视传媒1.21亿元、雪人集团7148万元等，净卖出神州信息8511万元、欢瑞世纪6148万元 [14] - 游资“T王”净买入吉视传媒4564万元，净卖出福龙马1.665亿元 [16]