报告核心目标与意义 - “十五五”规划首次在顶层设计中明确提出推动“居民消费率明显提高”的目标[6] - 提高居民消费率旨在降低经济增长对外需依赖，避免贸易顺差过度积累，缓和国际经贸紧张局面[1][8] - 需求每增长1个百分点，对经济增长的拉动作用也相应提升1个百分点[6] 居民消费率现状与差距 - 2023年中国居民消费率（居民消费占GDP比例）为39.6%，显著低于美国的67.9%，差距约28个百分点[10] - 即使剔除中美在自有住房租金和医疗支出的统计口径差异，中国居民消费率仍较美国低约24个百分点[10] - 在1949年至2024年的75年间，有三分之二的时间中国居民消费率高于当前40%的水平[2][12] 消费结构性问题 - **服务消费不足**：2023年中国居民服务消费占GDP比重仅17.9%，远低于美国的45.8%，差距达27.9个百分点[15] - **改善型消费偏低**：2023年中国居民约40%的商品消费用于食品，较美国高约16个百分点；改善型商品消费占比仅34%，较美国低约14个百分点[15][16] - **区域消费分化**：北京、上海、广州、深圳等一线城市消费增长乏力，北京社会消费品零售总额增速在2024年下半年持续为负[17] 提升消费面临的主要挑战 - **居民收入与预期不稳**：房地产市场调整、外部环境变化等因素导致居民预期转弱，制约消费能力[18] - **社保体系不完善**：城乡居民基本养老保险月均待遇仅约250元，与城镇职工月均约3700元差距巨大[20][21] - **供给能力不足**：例如养老服务，每千名65岁以上老人养老床位数低于美日等国，且现有床位存在50%的空置率[23] - **工作时间偏长**：2023年中国企业就业人员周均工作48.6小时，高于OECD国家均值（1717小时/年），挤压服务消费时间[24] 政策建议与实施路径 - **改革收入分配**：建议研究设立“城乡居民增收专项引导基金”，通过财政补贴鼓励企业为职工涨薪[28] - **健全社保体系**：建议改革城乡居民养老保险，转型为由中央财政统一负担的全民最低养老保险金制度[31] - **加快户籍制度改革**：推进农民工市民化，稳定预期以提高边际消费倾向[32] - **优化假期制度**：改革调休、落实带薪休假、考虑将重阳七夕等传统节日纳入法定假日以释放服务消费潜力[34]

政策导向 - 六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，提出19项举措，涵盖增强消费能力、培育消费需求、提升金融机构服务能力等六方面 [1] - 政策着力点从商品消费转向服务消费，从刺激需求扩大到培育供给，"服务消费"被提及13次，"商品消费"仅提及2次 [1] - 政策首次将商品消费、服务消费和新型消费列为金融支持的三大重点领域 [1] 商品消费现状 - 2024年3月国务院推出消费品以旧换新行动方案，国债支持额度从2023年的1500亿元扩大至2024年的3000亿元 [1] - 商品零售总额5月同比增长6.5%，增速较去年12月提升2.6个百分点 [1] - 消费品以旧换新政策边际效应将逐步走弱，商品消费增长空间相对有限 [2] 服务消费潜力 - 5月全国服务业生产指数同比增长6.2%，较去年12月下滑0.3个百分点 [1] - 中国服务消费占GDP比重较发展阶段预期低约4个百分点，2023年美国占比66%，日本、法国、英国近60%，德国50% [2] - 政策重心转向服务消费，但无需刻意追求发达国家的高消费水平，强调普惠性 [2] 供给端培育 - 政策首次提出"促进优化供给与扩大需求相结合"，重视消费供给端建设 [2] - 预计政策将加大对消费企业融资支持（如上市、债券融资）和服务消费基础设施投入（文旅、医疗、充电设施等） [3] - 步行街改造、县域商业体系建设等商贸流通领域被明确列为重点 [3] 居民收入与消费信心 - 居民消费不振主因是宏观经济压力及收入预期谨慎，需改善就业和财政负担（生育、医疗、教育等） [4] - 政策提出支持就业增收，放宽创业担保贷款条件，创新家庭财富管理产品 [4] - 加快推进要素市场化配置，增加居民可支配收入 [4]