美联储议息会议决策 - 美联储维持基准利率在4 25%至4 5%区间不变 [2] - 投票结果为9票赞成 2票反对 两名理事主张降息25个基点 [4] 会议重要变化 - 新增"上半年经济活动放缓"措辞 6月表述为"稳健增长" [4] - 强调经济前景不确定性 弱化通胀单一目标 新增关注就业市场风险 [4] - 两名理事同时反对主席决策 为1993年以来首次 [4] 未来政策前景 - 9月降息概率从65%骤降至50%以下 全年预期降息次数从2 2次下调至1 8次 [1][8] - 通胀方面 若关税推升进口价格可能推迟降息 [7] - 就业方面 失业率突破4 5%阈值将触发降息 [7] 经济数据表现 - 二季度实际私人消费仅增1 2% 企业资本开支低迷 [8] - 三季度通胀或进入上行通道 因关税传导效应滞后显现 [8] 市场影响 - 短期美股下跌 美债收益率上行 美元走强 [10] - 中长期若9月降息 美债利率或快速下行 黄金及成长股受益 [10] - 政治压力与贸易协议进展为外部变量 可能影响政策走向 [10]

美国经济现状 - 美联储维持利率不变并释放信号表明美国经济可能步入温和滞胀阶段 [1] - 美国经济意外指数跌至九个月来最低点显示多数经济数据低于预期经济活动正在萎缩 [9] - 半导体产业表现低迷4月份销售额降至九个月低点160亿美元同比下降24.6%与2024年9月至12月相比2025年1月至4月销售额下降10.5% [9] 美国国债动态 - 中国4月份抛售82亿美元美国国债仍持有7570亿美元位居美国第三大海外债主 [3] - 加拿大4月份抛售578亿美元美国国债持有3684亿美元排名第七 [3] - 日本4月份增持37亿美元美债连续第四个月增持总持有量达1.13万亿美元稳坐第一大海外债主宝座 [5] - 英国4月份增持284亿美元美债持有量达8077亿美元巩固第二大海外债主身份自2025年以来已增持约849亿美元 [5] 美联储政策与影响 - 美联储七名有投票权委员预计2025年不会降息转向更为鹰派的立场 [7] - 美联储主席鲍威尔表示关税政策会推高美国物价且影响并非短期成本最终将转嫁给消费者 [9] - 美联储首次承认美国经济可能进入温和滞胀阶段2025年降息计划被取消2026年降息预期也大大减弱 [9] 特朗普政府财政困境 - 特朗普政府迫切需要降低美元利率以降低财政部发债成本但美联储维持利率不变 [7] - 特朗普公开抨击美联储主席鲍威尔"愚蠢"预言其不会降息 [7] - 美国经济和财政状况严峻难以支撑在中东地区的大规模军事行动 [9]

美股市场表现 - 本周美股市场在中东局势紧张升级及美联储决议的双重影响下呈现区间震荡走势 道指本周波动范围在42700至42600之间 [1] - 市场波动因周四休市而进一步清淡 整体行情偏向震荡 [1] 美联储货币政策 - 美联储维持指标隔夜利率目标区间在4 25%-4 50%不变 决策者暗示今年可能降息但步伐放缓 [3] - 美联储预测2024年美国经济增长放缓至1 4% 年底失业率升至4 5% 通胀率将达到3% [3] - 美联储预计2024年降息50个基点 2026年和2027年各降息25个基点 [3] - 美联储主席鲍威尔强调需先观察经济走向再调整政策立场 [3] - 美国利率期货市场提高了9月和10月降息的可能性 [3] 市场资金流动 - 对冲基金上周继续买入股票但速度放缓 共同基金资金流出达100亿美元 [6] - 趋势跟踪基金上周股票买入量仅为28亿美元 未来倾向卖出 [6] - 大宗商品交易顾问基金预计本周将在下跌行情中抛售超过170亿美元 [6] - 养老金和目标日期基金预计月底将出售890亿美元股票 [4] 市场风险因素 - 当前股票风险敞口处于临界水平 可能引发大幅避险或逢低买入 [4] - 中东局势可能成为美股大幅震荡的催化剂 冲突范围越广对美股负面影响越大 [7] - 能源价格推升通胀恐慌可能加剧市场波动 [7] 企业盈利与回购 - 第二季度财报季前企业回购支撑消退 企业业绩将成为关注焦点 [6] - 预计2024年企业盈利增长率为7% 标普500指数年底目标位5200点 [6] - 夏季淡季成交量通常下降 标普500综合成交量指数7月常跌至季节性低点 [6]