沪深股通成交概况 - 沪深股通今日合计成交2527.26亿元，其中沪股通成交1181.64亿元，深股通成交1345.62亿元 [1][2] - 沪股通成交个股中，紫金矿业以17.92亿元位居首位，贵州茅台和北方稀土分别以17.72亿元和17.08亿元位列第二、三位 [3] - 深股通成交个股中，天孚通信以44.16亿元位居首位，中际旭创和新易盛分别以35.60亿元和29.22亿元位列第二、三位 [3][4] 板块资金流向 - 从板块主力资金监控数据看，有色金属板块主力资金净流入91.37亿元，净流入率为5.62%，位居首位 [1][6][7] - 建筑材料板块主力资金净流入28.32亿元，净流入率为10.45%，位列第二 [6] - 文化传媒板块主力资金净流出122.19亿元，净流出率为7.40%，流出居首 [7][8] - 电子和通信板块主力资金净流出分别为116.76亿元和109.27亿元，净流出率分别为4.50%和8.37% [7] 个股资金流向 - 个股主力资金净流入方面，北方稀土以15.31亿元净流入居首，净流入率为12.18% [9][10] - 格林美主力资金净流入14.26亿元，净流入率为24.80%，位列第二 [9] - 个股主力资金净流出方面，新易盛净流出29.15亿元，净流出率为17.51%，流出居首 [10][11] - 中际旭创主力资金净流出28.64亿元，净流出率为13.54%，位列第二 [10] ETF成交动态 - 成交额前十的ETF中，A500ETF基金（512050）以110.368亿元成交额位居首位，环比下降12.88% [13] - 成交额环比增长前十的ETF中，恒生消费ETF（513970）成交额环比增长164.35%至4.3433亿元，增长最为显著 [1][14] - 化工50ETF（516120）成交额环比增长151.12%至2.8723亿元，稀土ETF嘉实（516150）成交额环比增长145.07%至5.4521亿元 [14] 龙虎榜机构动向 - 机构买入方面，捷成股份获两家机构买入1.78亿元，格林美获两家机构买入9088万元 [15] - 机构卖出方面，协鑫集成遭三家机构卖出1.6亿元，近两日累计遭机构卖出5.03亿元 [1][15] - 欢瑞世纪遭两家机构卖出1.33亿元，汇绿生态遭三家机构卖出1亿元 [15] 龙虎榜游资与量化资金动向 - 一线游资活跃，玻纤概念股国际复材涨停，获两家一线游资（国泰海通证券成都北一环路、国泰海通证券上海中山东路）合计买入2.02亿元 [1][17] - 量化资金方面，国际复材获一家量化资金（开源证券西安太华路）买入1.04亿元 [1][18] - 博纳影业获一家量化资金（中国银河证券北京中关村大街）买入1.44亿元 [18]

上周市场表现回顾 - 上周消费与光伏板块涨幅居前，多只相关主题ETF一周涨幅超3% [1] - 黄金与人工智能板块迎来调整，多只相关主题ETF一周跌幅超9%，其中黄金股ETF最高跌超13% [1][2] - 港股消费板块行情火热，恒生消费ETF等产品领涨 [2] - 食品饮料、银行、红利等主题ETF显示出较好的抗跌性，一周涨幅较为明显 [2] - 全市场14只商品型黄金ETF一周跌幅均超5% [2] 市场成交与资金流向 - 跟踪中证A500指数的ETF上周合计成交额超过2500亿元 [1][2] - 跟踪科创50指数的ETF上周合计成交额超过300亿元，另一处数据为超过330亿元 [1][2] - 跟踪沪深300指数的ETF上周合计成交额超500亿元 [2] - 恒生科技板块获资金大幅涌入，华泰柏瑞恒生科技ETF上周净流入额超38亿元，为净流入额最高的股票型ETF [3] - 化工板块获资金青睐，鹏华中证细分化工产业主题ETF上周净流入额超13亿元，截至2月6日今年以来净流入额已超156亿元 [3] - 卫星通讯板块资金净流入明显，永赢国证商用卫星通信产业ETF上周净流入额超18亿元，截至2月6日今年以来净流入额已超122亿元 [3] - 华安黄金ETF、华夏中证电网设备主题ETF、南方中证申万有色金属ETF、博时中证可转债及可交换债券ETF等多只ETF今年以来区间净流入额超100亿元 [3] 市场展望与机构观点 - 展望2月，市场或延续上行格局，资金抢筹窗口期仍在延续 [1] - 1月末为业绩预告集中披露期，受益于低基数及特定行业产业趋势，龙头公司业绩呈修复态势 [1] - 从中期看，A股整体走势有望进一步打开上行空间，央行明确偏宽松的货币政策基调，市场整体有望受益 [1] - 人民币资产重估逻辑有望延续，沪深300、中证A500等代表中国核心资产的A股大盘宽基指数投资价值值得关注 [1] - 宏利投资展望2026年中国权益市场，认为在“十五五”规划推动下，中国经济具备多元增长路径，重点聚焦科技、制造业、可再生能源、医疗健康及新兴消费五大领域 [4] - 易方达基金指数投资部总经理林伟斌表示，2月市场关注点或由1月的信贷与流动性表现转向对后续宏观与产业线索的观察 [5] - 随着“十五五”规划逐步展开，围绕高质量发展与新旧动能转换的中期框架更加清晰，有助于稳定市场认知 [5] - 人民币汇率维持偏强运行，叠加基本面预期的逐步修复，有助于提升中国资产在全球配置中的吸引力 [5] - 2月市场或在节奏趋稳的背景下延续结构性行情 [5] 配置建议 - 继续关注大盘成长核心资产，当前核心资产板块估值处于历史中位水平，具备一定的估值修复弹性 [5] - 核心资产盈利预期稳定、外资边际回流预期升温，在震荡环境下具备较强的配置锚定属性 [5] - 在具体指数方面，可关注中证A500、沪深300等代表性宽基指数，借助其在市场波动中的相对稳定表现，实现稳健配置与灵活应对 [5]

市场板块表现与资金流向 - 上周消费与光伏板块领涨，恒生消费ETF、科创新能源ETF易方达、光伏ETF易方达等多只相关主题ETF一周涨幅超3% [1] - 上周黄金与人工智能板块调整，多只相关主题ETF一周跌幅超9%，其中商品型黄金ETF跌幅均超5%，黄金股ETF最高跌超13% [1][2] - 食品饮料、银行、红利等主题ETF显示出较好抗跌性，上周涨幅较为明显 [2] - A股大盘宽基产品成交活跃，跟踪中证A500指数的ETF合计成交额超2500亿元，跟踪科创50指数的ETF合计成交额超300亿元 [1] - 跟踪沪深300指数的ETF上周合计成交额超500亿元，跟踪科创50指数的ETF合计成交额超330亿元 [2] 资金净流入显著的板块与产品 - 恒生科技板块获资金大幅涌入，华泰柏瑞恒生科技ETF上周净流入额超38亿元，成为净流入额最高的股票型ETF [2] - 化工板块获资金青睐，鹏华中证细分化工产业主题ETF上周净流入额超13亿元，截至2月6日该ETF今年以来净流入额已超156亿元 [2] - 卫星通讯板块资金净流入明显，永赢国证商用卫星通信产业ETF上周净流入额超18亿元，截至2月6日该ETF今年以来净流入额已超122亿元 [3] - 华安黄金ETF、华夏中证电网设备主题ETF、南方中证申万有色金属ETF、博时中证可转债及可交换债券ETF等多只ETF今年以来净流入额超100亿元 [3] 市场展望与机构观点 - 展望2月，市场或延续上行格局，资金抢筹窗口期仍在延续，且1月末业绩预告披露后龙头公司业绩呈修复态势，未来有望进一步驱动行情 [1] - 中期来看，A股整体走势有望进一步打开上行空间，央行偏宽松的货币政策基调及人民币资产重估逻辑有望延续 [1] - 宏利投资展望2026年中国权益市场，认为在“十五五”规划推动下中国经济具备多元增长路径，重点聚焦科技、制造业、可再生能源、医疗健康及新兴消费五大领域 [3] - 易方达基金指数投资部总经理林伟斌表示，2月市场关注点或转向后续宏观与产业线索，市场交易逻辑或更侧重结构与预期变化，中长期看“十五五”规划展开有助于稳定市场认知 [4] - 人民币汇率维持偏强运行叠加基本面预期修复，有助于提升中国资产在全球配置中的吸引力，2月市场或在节奏趋稳下延续结构性行情 [4] 配置建议与关注方向 - 继续关注大盘成长核心资产，当前核心资产板块估值处于历史中位水平，具备估值修复弹性，且盈利预期稳定、外资边际回流预期升温 [4] - 在具体指数方面，可关注中证A500、沪深300等代表性宽基指数，借助其在市场波动中的相对稳定表现实现稳健配置 [4] - 沪深300、中证A500等能够代表中国核心资产的A股大盘宽基指数的投资价值值得关注 [1]

港股消费板块市场表现 - 港股消费股普遍上涨，其中百胜中国股价涨幅超过9%，名创优品股价涨幅超过5% [1] - 多只追踪港股消费板块的交易所交易基金（ETF）当日均录得上涨，涨幅在1.31%至2.16%之间 [2] - 相关ETF年内涨幅表现积极，范围在6.71%至9.86%之间 [2] 消费板块上涨的催化因素 - 百胜中国公布2025年全年业绩，经营利润达到13亿美元，同比增长11% [5] - 百胜中国2025年新增1706家新店，门店网络扩展至18101家，覆盖中国超过2500座城镇 [5] - 百胜中国2025年第四季度经营利润同比大幅提升25%，同店销售额连续第三个季度增长 [5] - 名创优品于2月4日进行股份回购，耗资23.52万美元，回购5.13万股 [6] - 商务部等九部门联合印发《2026“乐购新春”春节特别活动方案》，组织餐饮、老字号及地方特色小吃企业推出年夜饭套餐、新春团圆宴及各类美食活动 [6] 行业政策与市场观点 - 华创证券认为，春节消费旺季大幕拉开，各地促消费政策密集出台，旨在为全年消费市场实现“开门红” [7] - 本轮春节促消费活动呈现“政府主导、多方联动、全域覆盖”的特征，通过“政策+活动”双轮驱动，融合商、文、旅、体、展等多元业态 [7] - 在政策支持和活动供给下，2026年春节消费市场有望迎来强劲复苏，消费数据可能超出市场预期 [7] - 建议投资者关注受益于消费场景创新和居民消费热情回升的餐饮、酒店、旅游、免税及商业零售板块的龙头企业 [7] 相关ETF及指数构成 - 恒生消费ETF紧密跟踪恒生消费指数，其成分股覆盖港股日常消费多个领域，权重股包括泡泡玛特、创科实业、百胜中国、安踏体育、农夫山泉、万洲国际、海尔智家、美的集团、蒙牛乳业、申洲国际等 [4] - 港股通消费ETF易方达的标的指数聚焦潮玩、餐饮、运动服饰等热门消费赛道，权重股为泡泡玛特、百胜中国、安踏体育、农夫山泉等纯消费龙头 [4]

2025年投资业绩总结 - 截至2025年末，合计持仓资产超过1000万元，全年合计盈利184.3万元，收益率为33.89% [1][13][14] - 场内ETF账户资产260万元，全年盈利43.8万元，收益率39.01%，跑赢上证指数20.60个百分点 [1][4] - 场外基金账户资产540万元，全年盈利132.5万元，收益率33.89% [3][8][12] - 基金投顾账户资产120万元，累计盈利约8万元 [13] - 近十年实盘累计收益率为219.8%，年化收益率为13.02% [16] 场内ETF账户操作与配置 - 该账户以中短期波段操作为主，2025年12个月中有9个月盈利，月度胜率为75% [1][4] - 当前核心配置方向为港股，辅以价值（防守）和航空航天（进攻）板块 [4] - 重仓的港股方向ETF包括：港股创新药ETF、港股通科技ETF、恒生消费ETF、港股红利ETF、港股通汽车ETF [4] - 重仓港股的核心逻辑在于其估值相比A股有明显优势，安全边际更高，且聚集了中国新经济的核心标的 [5] - 近期盈利亮点来自航空航天ETF和卫星ETF，后者自9月底布局以来累计浮盈近50% [7] 场外基金账户操作与配置 - 该账户以长期配置为主，2025年12个月中有8个月盈利，月度胜率超过66% [8][12] - 近期操作包括减仓10万元易方达国防军工，以将整体军工仓位从超配近20%调整至15%左右的合理水平 [9][12] - 目前主要持仓方向为资源、A股科技主动基金、港股的恒生科技与恒生医疗 [12] - 本周盈利主要来源于资源类基金，其中易方达资源行业混合持仓累计收益已近翻倍 [12] 基金投顾账户操作与配置 - 该账户以长期配置为主，近期在港股创新药回调中加仓1万元“医药汉堡”投顾组合 [13] - 当前持仓包括医药汉堡21.6万元、安心汉堡37.4万元、红利汉堡25.0万元、消费汉堡38.5万元、全球汉堡0.3万元 [13] - 其中安心汉堡、全球汉堡、红利汉堡为偏稳健组合，目标年化收益率分别为5%、7.5%、10% [13] 2026年市场展望与投资计划 - 市场已连续上涨两年，第三年继续赚钱概率不高，A股整体估值不低，港股估值相对合理，因此2026年应采取更多防守策略 [17][18] - 当前仓位为80%，但持仓结构已从高估值成长股切换至估值更低的价值与红利板块 [19][20] - 若市场继续上涨，计划将仓位进一步降低至60%左右，加仓方向为估值不贵且有潜力的行业 [21] - 尽管港股近期因IPO融资规模全球第一（2025年）带来回调压力，但上市的多为新经济领域优质标的，长期有利于市场发展 [22][23] - 在风格上，认为2026年大盘价值风格（如沪深300价值、价值ETF）可能比已连续跑赢三年小盘风格的量化基金更具潜力与安全性 [24][25] - 继续看好并重仓恒生科技、国防军工、创新药三大赛道，合计占整体仓位50% [26][27] - 计划在相关板块创出新高时进行减仓，将创新药仓位降至10%左右，恒生科技仓位降至15%左右，同时提升红利与价值的权重以降低组合波动 [29] - 对于当前持仓的资源类主动基金，计划继续持有 [29] - 为2026年设定的收益目标为20% [31]

投资账户整体表现 - 截至本周五收盘，主要投资账户合计持仓超过1000万元，今年以来合计盈利190万元 [2] - 相比今年盈利最高时的230万元，浮盈回撤了40万元 [3] 场内ETF账户表现与操作 - 场内ETF账户以中短期波段操作为主，资产为260万元 [3][7] - 该账户本周盈利3.9万元，今年以来盈利46.0万元，最新收益率为40.19% [5] - 该账户今年以来12个月中有9个月盈利，月度胜率为75% [6] - 本周调仓操作：减仓10万元价值ETF（该标的作为现金替代，赚5%+后兑现部分收益），并将资金加仓至恒生消费ETF，使其累计持仓达37万元 [4] - 调仓逻辑：消费行业估值处于历史底部，相关标的回调到位，性价比凸显；预期明年可能有消费刺激政策，行业景气度有望回暖 [5] - 账户核心配置为港股，搭配价值（防守）和航空航天（进攻）方向 [8] - 重仓港股的核心逻辑：港股估值相比A股有明显优势，安全边际更高；聚集了中国新经济的核心标的，长期潜力在线 [9] - 本周盈利亮点主要来自航空航天ETF和卫星ETF，这两者在9月底基于“航天强国”长期主赛道的判断布局，近期开始发力 [11] - 投资理念强调不追高，专注于在有潜力的低估值行业进行底部布局 [11] 场外基金账户表现与配置 - 场外基金账户以长期配置为主，资产为540万元 [7] - 该账户本周盈利8.7万元，今年以来盈利133.8万元，最新收益率为34.21% [15] - 该账户今年以来12个月中有8个月盈利，月度胜率超66% [16] - 本周无操作，主要持仓为资源类、（A股）科技主动基金、港股的恒生科技与恒生医疗 [15][17] - 本周盈利主要来源于资源类基金，其中易方达资源与广发资产合计持仓约70万元，前者累计收益已近翻倍 [18] - 近期黄金、铜、铝等资源类商品价格上涨，市场有观点认为2026年是资源类商品大年 [18] 基金投顾账户表现与配置 - 基金投顾账户以长期配置为主，持仓资产为120万元 [7] - 该账户本周亏损0.8万元，累计盈利约10万元，资金主要来源于今年清仓之前的一些投顾组合后新建仓 [20] - 本周操作：顶格买入3000元新上线的“全球汉堡”投顾组合，并制定“双周定投”+“择时发车”模式；在港股创新药回调中，通过私域发车加仓1万元“医药汉堡” [20] - 当前持仓包括：医药汉堡21.4万元、全球汉堡0.3万元、安心汉堡37.5万元、红利汉堡25.0万元、消费汉堡39.2万元 [20] - 其中安心汉堡、全球汉堡、红利汉堡为偏稳健组合，目标年化收益率分别为5%、7.5%、10%，等比例配置可降低组合整体波动 [20] 贵金属市场行情与分析 - 周五夜盘贵金属市场大涨：白银现货暴涨10.47%，钯金现货暴涨11.69%，铂金现货大涨10.39% [20] - 铂金现货年初至今累计涨幅已超过172% [20] - 铂金价格从2024年10月底的260元/克上涨至当前的760元/克 [21] - 铂金的核心用途包括饰品加工和汽车工业应用（主要用于汽车尾气催化转换器） [23] - 2010年数据显示，全球铂金总销量245吨中，46%（113吨）用于汽车尾气催化转换器，31%（76吨）流向首饰行业 [23] - 当前铂金价格上涨，除了受黄金、白银带动，航空航天事业的发展为其打开了新的需求空间，因其在航空发动机高温部件、点火系统等关键角色 [24] - 对于贵金属暴涨后的操作，观点认为应避免追高 [25]

市场整体表现 - 主要股指全线上涨，上证指数涨0.54%，深证成指涨1.39%，创业板指涨2.6%，北证50涨1.27% [1] - 市场成交额显著放大，全市场成交额达2.05万亿元，较上日放量3126亿元，时隔16个交易日再度突破2万亿元 [1] 行业与概念板块表现 - 算力硬件概念股表现强势，CPO方向领涨，AI硬件板块ETF大爆发，富国基金通信设备ETF、创业板人工智能ETF华安、创业板人工智能ETF大成分别涨5.65%、5.62%和5.56% [1] - 存储芯片板块走强，华泰柏瑞基金中韩半导体ETF涨4.47% [1] - 锂矿、两岸融合、光刻机、超硬材料、消费电子、商业航天等多个题材表现活跃 [1] - 资源股走弱，煤炭、油气板块调整，煤炭ETF跌1.5% [1] - 两只巴西ETF均跌6.3% [1] 港股与特定公司表现 - 港股创新药板块走低，港股通医疗ETF富国、港股通创新药ETF工银均跌1.5% [1] - 港股消费板块受泡泡玛特大跌影响走弱，恒生消费ETF、港股通消费ETF分别跌1.91%和1.88% [1]

政府停摆结束的市场影响 - 美国联邦政府结束停摆预计在2-3天内完成，此事件被市场视为近期全球金融市场的最大利好[1] - 政府停摆期间，资金从市场被抽取至中央财政账户，导致银行和企业账上资金减少，引发流动性紧张和借贷成本提升[2][3] - 停摆结束意味着风险偏好修复，风险资产与避险资产出现集体上涨，例如韩国市场反弹最猛，黄金价格突破4100美元[6][8] 中国消费板块表现 - 受益于10月CPI和PPI数据释放通胀筑底企稳迹象，消费板块集体反弹，美容护理、食品饮料、商贸零售、社会服务领涨，日涨幅分别为3.60%、3.22%、2.69%、2.09%[10][11] - 领涨的消费板块年初以来涨幅排名靠后，食品饮料、美容护理、商贸零售分别为倒数第一、倒数第二、倒数第四，属于超跌反弹[11] - A股当日涨幅最小，显示其与全球市场关联度目前最低[9] 港股及新消费领域动态 - 港股新消费三宝蜜雪、泡泡玛特、老铺黄金集体大涨，涨幅分别近9%、超8%、超5%[15] - 恒生消费指数当日创2025年以来单日涨幅最大纪录，相关ETF产品顺势大涨[16][18] - 南下资金净买入港股规模首次突破5万亿元，达到50031亿元，其中今年至今净买入超过1.3万亿元，为历史年度最高[21][22][24] 债券市场与利率环境 - 在股市受通胀数据刺激时，债市表现相对平稳，30年国债期货走势平稳[28] - 通胀并非债市核心主线，融资需求才是关键，对低利率环境的判断保持不变[29][30] 基金投顾操作调整 - 基于海外风险事件解除，相关全球基金进行发车操作[32] - 由于底层QDII基金限购趋势持续，该全球基金单日限额从5万元下调至3万元[33]

沪深股通成交概况 - 沪深股通今日总成交金额为2605.63亿元，其中沪股通成交1294.87亿元，深股通成交1310.75亿元 [1][2] - 沪股通个股成交额首位是寒武纪，成交金额为24.90亿元 [3] - 深股通个股成交额首位是立讯精密，成交金额为38.64亿元 [3] 板块资金流向 - 银行板块主力资金净流入居首，净流入8.43亿元，净流入率为2.00% [4] - 汽车整车板块主力资金净流入8.03亿元，净流入率为2.29% [4] - 有色金属板块主力资金净流出居首，净流出104.37亿元，净流出率为-7.19% [4][5] - 电子板块主力资金净流出84.64亿元，净流出率为-2.40% [4] 个股资金监控 - 长安汽车主力资金净流入居首，净流入11.24亿元，净流入率为14.78% [6] - 紫金矿业主力资金净流出居首，净流出11.29亿元，净流出率为-12.70% [6] - 常山北明主力资金净流入10.31亿元，净流入率高达28.44% [6] ETF成交动态 - 香港证券ETF成交额位居首位，达204.668亿元，但环比下降13.71% [8] - 恒生消费ETF成交额环比增长155.17%，增幅位居首位 [9] - 银行ETF天弘成交额环比增长148.43% [9] 期指持仓变化 - IH和IF主力合约多空双方均加仓 [11] - IC和IM主力合约多空双方均减仓，其中IM合约空头减仓5974手，数量大于多头的3129手减仓 [11] 龙虎榜机构动向 - 云汉芯城当日涨停，获三家机构买入9560万元 [12] - 德明利和香农芯创两只存储芯片股遭机构大笔卖出，分别被卖出1.32亿元和9423万元 [12][13] 龙虎榜游资与量化资金 - 三家一线游资席位抢筹常山北明，合计买入4.78亿元 [1][15] - 合锻智能遭三家一线游资席位合计卖出1.35亿元 [15] - 量化资金活跃度不高，楚江新材获一家量化席位买入1.04亿元 [16]

港股市场表现 - 9月份以来港股市场表现抢眼并走出显著反弹行情 市场吸引力持续提升 [1] 恒生港股通50ETF产品特征 - 景顺长城基金旗下恒生港股通50ETF于9月18日正式发行 跟踪恒生港股通50指数 [1] - 指数精选50只流动性较好的港股通范围内上市龙头企业 覆盖新经济领域和传统行业领军企业 [1] - 成份股覆盖港股市场52%流通市值和56%净利润 代表港股核心资产 [1] - 指数前四大行业为消费 金融 科技和医药 合计权重达85.82% 基本实现港股热门资产全覆盖 [1] - 产品特设分红机制 基金管理人可每月评估 若基金份额净值增长率超标的指数则安排分红 [1] 景顺长城基金产品布局 - 公司持续拓展ETF产品线 已形成覆盖多元的港股全家桶产品系列 [2] - 产品线包括聚焦科技龙头的港股科技50ETF 捕捉新消费的恒生消费ETF 布局稀缺生物科技的港股创新药50ETF及多策略红利ETF [2] - 恒生港股通50ETF推出进一步完善公司在港股指数产品布局的重要拼图 [2]