肉牛行业电话会议纪要分析 行业概况 - 行业为国内肉牛养殖及牛肉市场[1] 核心观点与论据 供需格局变化 - 2023年以来国内牛肉供应宽松 但2025年起供应格局略有收紧[1] - 2024年底牛存栏减少4 4% 2025年一、二季度继续下降[1][4] - 2024年1-11月能繁母牛存栏下降约3% 新生犊牛减少约10%[1][5] - 2025年上半年产量增幅收窄 进口量同比下降10%[1][4] - 全球牛肉供应格局在2025年发生转变 巴西和阿根廷因气候影响减产[3][11] - 国际供应从宽松转向紧张 导致国际牛肉价格上涨 1-6月中国进口牛肉价格同比上涨[3][11] 价格走势 - 2025年牛肉价格呈现回暖趋势 3月以来小幅上涨 目前达69 72元/公斤 高于去年同期1 7%[1][7] - 国内牛肉价格已高于去年同期 同比跌幅两位数逐步恢复至目前上涨1 7%[1][9] - 预计2025年秋冬季消费旺季将推动价格上涨 全年平均价格可能与去年持平或略涨[1][9] - 育肥牛利润改善 每头牛能赚500元左右[1][7] - 国际市场上高价态势可能持续至2026年甚至更久[12] 产能去化情况 - 牛肉行业产能去化体现在存栏数和母牛存栏数减少[1][8] - 预计趋势将持续至2025年底 可能延续至2026年[1][8] - 母牛存栏量或减少至高峰期的5%-6%[1][8][17] - 新生犊牛数量可能减少至11%-12%[8] - 去产能步伐放缓 高峰期接近尾声[25] 政策影响 - 中国对外依赖进口低价牛肉比例达27% 加上奶牛淘汰产生的低价牛肉 占比接近30%[3][15] - 商务部或出台贸易救济措施 如加征关税或配额[3][13][19] - 商务部延长对进口牛肉保障措施调查期限至2025年11月26日[19] - 目前中国普遍适用的肉牛关税为12% 加上9%的增值税[23] - 澳大利亚和乌拉圭进口已实现零关税[23][24] 历史周期 - 肉牛产业主要经历了几个显著的价格周期：1997-2000年、2015-2016年、2023年以来[21] - 1997-2000年期间 价格从高点跌至低点约18%[18] - 2015-2016年期间 由于市场需求疲软和养殖效益低下 肉牛养殖持续下滑[18] 其他重要信息 - 牛的养殖周期较长 需要时间才能显现效益[14] - 当育肥牛每头利润达到1 500至2 000元时 养殖户补栏积极性会显著增强[14] - 牛肉价格与原奶价格之间的联动性相对较弱[22] - 牛肉需求评估存在短板 缺乏权威且直接代表牛肉需求的指标[26][27]

全球贸易格局变化 - 2024年10月至2025年5月期间受新关税影响的全球商品贸易额达27327亿美元，是上一报告期8876亿美元的3倍多 [1][4] - 这是自2009年WTO监测以来单个报告期内受新措施影响的贸易额最高水平 [2] - 全球商品进口受累计关税措施影响的比例从12.5%跃升至19.4% [2][4] 贸易措施实施情况 - 审查期间WTO成员共采取644项货物贸易措施，其中296项为贸易救济措施（反倾销等） [4] - 贸易救济调查涉及贸易额639亿美元（占全球0.26%），较上期1000亿美元下降 [4] - 其他贸易相关措施（如关税上调）覆盖27327亿美元，其中83%（22613亿美元）与2025年初政策变化直接相关 [5] 服务贸易与补贴变化 - 服务贸易领域新措施数量显著减少，仅69项（涉及34个成员方） [7] - 贸易便利化措施覆盖10386亿美元，较上期14404亿美元下降 [6] - 工业政策中直接补贴措施减少，逐渐被监管工具替代 [7] 美国贸易政策动向 - 美国以国家安全为由采取系列贸易行动，推动谈判解决方案 [5] - 各方正推进谈判，争取在7月9日90天暂停期结束前达成协议 [1] 贸易争端解决趋势 - 尽管存在地缘政治紧张，各方正加紧通过谈判解决贸易争端 [1] - WTO呼吁成员通过对话降温局势并推进深层次改革 [2]

商务部对欧盟进口白兰地反倾销调查最终裁定 - 中方决定接受价格承诺以解决贸易摩擦 [1] - 中方展现通过对话磋商解决分歧的诚意 [1] - 希望欧方与中方加强沟通共同化解经贸分歧 [1] - 为巩固和扩大中欧经贸合作创造有利条件 [1]