投资者情绪与资产配置 - 投资者对高风险资产的信心可能已经过度 [1] - 当前投资者正在买入美股，同时对冲美元风险敞口并抛售美国国债 [1] - 当前的市场风险仓位可能过于乐观 [1] 通胀与货币政策展望 - 随着进口商品和本土商品价格双双上涨，美国通胀将逐步回升 [1] - 3%已成为新的2%通胀水平 [1] - 若美联储降息次数减少，美元可能反弹 [1] 市场环境评估 - 政策不确定性持续高企 [1]

风险偏好指标 - 道富机构投资者风险偏好指标连续五个月维持正数，追平今年7月创下的2025年高点，反映投资者持续追逐风险资产 [1] - 截至9月底，机构投资者在股票、固定收益及现金的资产配置基本维持不变，固定收益资产持仓比重仍显著低于长期平均水平 [1] 资产配置动向 - 资金仍未回流长存续期债券，意味着机构投资者仍持续增持高风险资产 [1] - 北美市场股票最受青睐，美股增持动能推高增持仓位 [1] - 亚洲新兴市场股市买盘放缓 [1] - 固定收益产品需求温和，但新兴市场债券重获追捧 [1] 外汇市场操作 - 外汇市场持续出现美元抛售，减持幅度创2021年初以来新高 [1] - 资金大举流向利差交易货币，投资者增持加元、澳元等高风险商品货币 [1]