英伟达在中国市场的表现 - 四年前英伟达在中国市场份额高达95% 如今降至50% 剩余市场份额被中国本土技术占据 [1] - 预计2026年中国AI市场规模将达到500亿美元 中国仍是巨大机会 [1] - 中国拥有全球50%的AI研究人员 公司希望研究人员能在其技术基础上发展 [1] 英伟达营收数据 - 中国是英伟达第四大销售额地区 2024自然年中国区营收达171.08亿美元 同比增长66% [4] - 2025财年53%收入来自美国以外地区 [4] 出口管制影响 - 特朗普政府禁止向中国销售H20芯片 导致公司减记55亿美元资产减值 [3] - 分析师预计今年可能损失140亿至180亿美元收入 中国数据中心业务可能降至低至中等个位数 [3] - 公司无计划在中国推出"Hopper"系列产品 已对芯片性能大幅降级 [3] 对AI芯片管制的立场 - 严厉批评拜登政府AI芯片扩散管制新规 认为基本假设存在根本性缺陷 [3] - 主张应加速技术扩散而非限制 以保持美国领先地位 [3] - 特朗普政府将撤销拟议管制规定 正在起草允许技术发展的新规 [3]

为什么有算力生态超市 - 算力已成为推动企业发展的核心动力 中国《"十四五"数字经济发展规划》提出构建全国一体化算力网络体系 沙利文预测2027年中国智能算力总规模将升至1.5亿元 大模型兴起是关键驱动力 [1] - 当前算力市场面临诸多挑战 包括算力成本高、获取难、分配不均 AI大厂存在"峰谷差" 裸金属交易资源错配、流程繁琐 市场交易以批发大宗为主 灵活性不足 响应速度慢 [1] - 天罡智算推出"算力生态超市" 以创新模式为企业提供一站式算力解决方案 助力企业数字化转型 [1] 算力生态超市的内涵 - 涵盖算力市场、AI市场、AI空间三大核心板块 精准对接各类企业多样化算力需求 践行算力普惠理念 满足大型企业、中小企业和开发者的不同需求 [3] - 创新模式有两大优势 一是零售式采购 用户可按用量、时长和性能需求便捷采购 包括租赁GPU算力、交易裸金属服务器、调用模型等 二是实时响应 借助智能调度系统秒级获取算力 [3][4] 算力市场 - 供应多种型号GPU 如H800、H100、RTX4090、昇腾910B 满足不同用户需求 [5] - 提供GPU算力定制租赁服务 AI大厂可定制长期高性能GPU算力套餐 实现削峰填谷 中小企业可租用短期弹性GPU算力 开发者能按小时或项目周期租赁 [5] - 为裸金属交易提供高效解决方案 汇聚裸金属服务器资源 如BMS 通过智能匹配解决资源错配问题 [5] AI市场 - 核心"商品"为模型与数据集 包括自然语言处理领域的Llama、智能语音领域的Whisper、计算机视觉领域的YOLO 各搭配相应数据集 适配不同AI场景 [7] - 吸引众多智算服务商入驻 资源整合能力强 大型科技企业、中小企业和科研团队都能便捷获取所需模型与数据集 [7] AI空间 - 提供行业报告与专业文章 深度剖析AI技术应用现状、市场规模、竞争格局和发展趋势 聚焦前沿突破 [9] - 为企业决策者推送行业深度分析简报 为AI从业者和科研人员举办技术研讨会、专家讲座 促进知识交流与技术创新 [9] 未来前景 - 将持续拓展算力资源 引入先进技术提升服务质量 加强行业合作 推出定制化方案和"算力生态超市"2.0版本 提供更具性价比的服务 [11] - 打造优质行业算力生态 推动各行业数字化转型 引领算力服务新发展 为企业发展与社会数字化进程筑牢算力根基 [11]

行业与公司概述 - 公司为半导体服务供应商，成立于2003年9月，总部位于苏州，业务覆盖全球，境内以华东、华中、华南三大经济带为核心[1] - 中南亚地区（马来西亚、印度尼西亚、泰国、越南）是海外核心市场，形成原物料、技术及人力的互补协同网络[1] - 主营业务为结晶性工程建设，涵盖设计、施工、系统调适等全周期服务，具备跨领域跨国界工程能力[2][3] - 下游客户行业包括IC半导体（营收占比59.54%）、英语制造业（30.93%）、光电业（9.53%）[3][4] 2024年财务表现 - 营业收入10.08亿元，同比下降0.56%；归母净利润1.14亿元，同比下降17.45%[3] - 毛利率12.51%，同比减少0.82个百分点[3] - 分业务收入：系统集成工程占比48.5%（同比下降31.89%）、二次配工程14.38%（同比增长43.21%）、基建安装35.41%（同比增长156.99%）[4] - 分区域收入：境内13.28亿元（占比66.22%），境外6.77亿元（占比33.78%，同比增长55.39%）[4] - 在手订单：海外8.97亿元（占比51.7%首次超国内），国内8.38亿元[5] 竞争优势 - **东南亚布局**：2007年起分三阶段本土化（越南→马来西亚/印尼→泰国），形成产能协同网络+属地化团队+风险预控机制[5][6] - **技术能力**：拥有601名工程技术人员（216人持专业证书），48名注册职业人员，76名中高级工程集成人员[7] - **客户资源**：与半导体、光电显示等战略性产业客户建立长期合作，客户涵盖行业领军企业[7][8] - **财务稳健**：现金分红比例持续提升（2023年57.72%，金额同比增长23.08%），融资额度充足[5][8] 风险与挑战 - 2024年受供应链波动及内需不足影响，制造业投资放缓，IC半导体行业营收同比下降11.31%[3][4] - 建筑行业不景气导致价格战升级，毛利率承压[3] 未来规划（2025年） - **短期计划**： 1 深化东南亚市场，开拓AI/半导体/数据中心新兴领域[9] 2 优化工程管理和供应链，构建一站式服务体系[9] 3 推广模块化建造和绿色工程技术[9] 4 加强人才梯队建设[9][10] - **长期方向**：推进绿色技术创新，履行环保责任[10]

雪王上市首日市值破千亿港元 - 蜜雪集团在港交所上市首日股价大涨43.21%，报290港元/股，市值约1100亿港元 [4] - 发行价为202.5港元/股，打新一手赚近8700港元 [5] - 全球发售1705.99万股股份，募资总额34.55亿港元 [5] - 引入5名基石投资者共认购15.58亿港元 [6] - 香港公开发售融资认购倍数达5258.21倍，认购金额1.82万亿港元 [6] - 2022-2024年前九个月收入分别为136亿元、203亿元及187亿元，同比增长31.2%、49.6%及21.2% [6] - 同期净利润分别为20亿元、32亿元及35亿元，同比增长5.3%、58.3%及42.3% [6] 盒马关闭三家会员店 - 上海3家盒马X会员店将于4月1日起停止营业 [8] - 关店系盒马主动业务调整 [9] - 关闭后全国仅余5家X会员店 [10] - 盒马今年计划开出近100家盒马鲜生店，进入几十个新城 [10] 巴菲特评论关税政策 - 巴菲特称关税在某种程度上是一种战争行为 [17] - 认为惩罚性关税可能引发通货膨胀并损害消费者利益 [17] - 表示未来10-30年价格只会更高 [17] - 此前曾警告特朗普贸易政策可能造成全球负面后果 [18] 纳指及加密货币市场动态 - 纳指高开后跳水，英伟达大跌近5% [19] - 中概股调整，纳斯达克中国金龙指数跌超1.4% [20] - 新能源车概念股集体下跌，理想汽车跌超10% [20] - 比特币跌超4%，以太坊跌近8% [20]