DDR4内存价格暴涨现象 - DDR4内存价格在过去几个月持续上涨后，近期出现惊人暴涨，短短一周内价格几乎翻了一番[2] - 2GB DDR4-3200内存条的平均现货价格达到25美元，而一周前价格为13美元[2] - 组成一根16GB内存条所需的八个内存模块现货成本高达200美元，这还不包括PCB板、散热器等附加费用[2] 不同渠道的价格差异 - 美光旗下消费品牌Crucial的32GB DDR4-3200标准套装售价为139美元，远低于累计现货价格[2] - 同样的双通道套装在英国商店售价为179英镑，显示价格因购买地点不同而存在显著差异[2] - 不生产DRAM芯片的内存厂商通过批量采购获得折扣来降低成本[2] DDR4与DDR5价格对比 - DDR4现货价格目前比DDR5价格高出87%，价差达到荒谬水平[3] - 消费者仍可在亚马逊以不到48美元购买Oloy DDR4-3200 16GB内存套装，但该产品缺乏RGB LED灯且时序较慢[3] 市场供需与投机行为 - 人工智能对内存需求增长和主要厂商减产共同推动DDR4价格上涨[2] - 廉价DDR4内存套装可能突然断货，因为现货价格持续飙升可能引发投机性购买[3] - DDR4-3200内存套装可能成为新的炒作对象，类似"炒股"现象在市场中出现[3]

公司上市与市场地位 - 长鑫存储已完成IPO辅导，计划以超过1400亿元估值在A股上市，募资额达300亿元，有望成为A股“存储芯片第一股” [1] - 公司是中国大陆唯一能量产DRAM芯片的企业，其稀缺性在易被“卡脖子”的环境中放大，支撑了其高估值 [11] - 截至2024年，长鑫存储在全球DRAM市场中的产能占比达到13%，出货量和销售额分别占全球市场的6%和3.7% [11] 技术突破与研发进程 - 公司用九年时间实现了中国DRAM存储芯片从0到1的突破，打破了国外三巨头的市场技术垄断 [1] - 通过两腿走路策略解决技术难题：与德国奇梦达、美国Rambus合作掌握DRAM芯片46nm工艺；投入25亿美元研发资金将制造工艺从46nm提升到19nm [7] - 从80nm落后制程跃升至19nm先进制程，单位面积下晶体管数量增长17.8倍，单位面积存储密度提升近20倍 [7] - 专业机构测试表明，其19nm DRAM产品性能与三星等巨头15nm以下产品相当，为公司节省了至少十年研发时间 [8][9] 产能扩张与市场影响 - 公司上市后计划通过提高产能来带动中国半导体产业链整体发展 [1] - 预测到2025年底，长鑫产能将达30万片/月，有望将全球市场份额提升至15% [11] - 公司的崛起使DRAM市场格局从三巨头变为“三星、海力士、美光、长鑫”四巨头 [11] - 其客户包括小米、OPPO、传音、vivo等消费电子头部企业，并在服务器、物联网等新领域高速增长 [10] 政企合作与产业带动 - 长鑫存储一期建设投入180亿元，合肥市政府出资3/4，兆易创新出资1/4 [5] - 合作预期为合肥长鑫集成电路制造基地全部建成后，可形成产值超2000亿元，集聚上下游龙头企业超200家，吸引各类人才超20万人 [5] - 截至2023年底，合肥市已集聚集成电路企业458家，从业人员达3.2万人，2023年全年实现产业链营收448亿元 [15] - 公司与合肥市政府的合作被视为企业家创新精神与地方政府远见卓识的结合，共同改写了产业格局 [16]

如果要用两个字来形容过去两个月的存储硬件价格变化，我的答案只有两个字——疯狂。从老一代的DDR4内存到主流的DDR5内存，从机械硬盘到固态硬 盘，所有和闪存芯片能扯上关系的硬件都在涨价。 这些硬件的涨价有多夸张？这么说吧，小雷在去年618时买了一对16G的DDR4 3200内存条，当时优惠后的价格是343元。而在一年后的今天，即使有双十一 的优惠活动，同样规格的内存条价格也已经涨到了759元，直接翻了一倍有多。 图源：雷科技 说实话，在看到这个价格的时候，小雷都下意识看了眼电脑右下角的时间，看看自己是否穿越到四、五年前。毕竟上一次看到PC内存卖相近价格的时间， 还是2021年左右，之后内存条的价格就一路走低，最终在2024年跌到了谷底。 估计没有人会想到，2025年的存储市场，会再度迎来一次涨价潮，在一众PC装机佬的哀嚎中，很多人估计都想知道，为什么这两个月的存储硬件会涨得这 么夸张？ AI需求疯涨，存储市场爆发了 存储产品的价格高低，说白了就直接取决于闪存芯片的供货价，可以说今年的涨价风波其实早在去年就已经初现端倪了。彼时小雷还写过一篇文章，分析了 镁光、三星等主要闪存芯片厂商减产的消息，当时就直言减产或许 ...

美国对华半导体设备制裁动态 - 美国众议院中国问题特别委员会报告指出，由于美国、日本和荷兰的规定存在差异，ASML、东京电子、应用材料、KLA和泛林集团等设备商仍能向部分中国企业出售设备并获得可观回报[3] - 该委员会呼吁美国及其盟友应扩大对华芯片制造设备的出口禁令，而非仅针对特定中国芯片企业实施限制[3] Sora2模型技术突破 - OpenAI于9月30日发布Sora2模型，标志着AI视频进入"GPT-3.5时刻"，能够完成以往模型难以实现的任务，如奥林匹克身体动作和模拟物理动态的后空翻[4] - Sora2在理解物理世界能力方面显著提升，改善了前后生成一致性问题，并在可控性上取得飞跃，能遵循跨多个镜头的复杂指令并保持世界状态准确，擅长现实主义、电影和动漫风格[6] - 作为通用视频音频生成系统，Sora2能创建高度真实的复杂背景音乐、语音和音效，并支持将现实世界元素（如人物、动物或物体）注入生成环境，准确描绘外观和声音[8] OpenAI算力投资与供应链布局 - 博通挤压订单超过1100亿美元，并将一位潜在客户转化为实际客户，该客户订购了价值100亿美元基于博通XPU的AI算力机架，据信该客户为OpenAI[10] - OpenAI已签署合同，在未来约五年内从甲骨文购买价值3000亿美元的算力，该协议从2027年开始执行，需4.5GW电力容量，相当于两座胡佛水坝发电量[10] - OpenAI与英伟达达成合作意向，英伟达有意逐步投资至多1000亿美元支持AI基础设施建设，双方计划部署至少10吉瓦英伟达系统，首批于2026年下半年部署[10] - AMD与OpenAI达成6吉瓦算力协议，AMD将在四年内向OpenAI提供数十万块AI芯片，OpenAI承诺购买价值6吉瓦的AMD芯片，首先购买MI450芯片[11] - AMD向OpenAI发行认股权证，允许其基于股价目标和芯片部署进度，以每股0.01美元行权价购入最多1.6亿股公司股票（约占总股本10%），该交易预计为AMD带来数百亿美元新收入[11] - 据OpenAI内部估算，以当前市场价格，每部署1GW的AI算力成本约为500亿美元[11] 存储芯片市场供需与价格趋势 - 韩国和美国DRAM厂商已暂停对企业客户报价一周，预计今年第四季度DRAM报价可能上涨30%以上，部分规格涨幅可能突破50%[13] - 未来三季度内DDR4内存供应缺口将达到10-15%，后段封测产能达到瓶颈，预计第四季度起DDR4内存平均涨幅将达30-50%[13] - 视频生成模型普及可能加剧存储需求，由于视频数据量更大，推理端普及可能导致存储需求倍增，进一步加剧供需不平衡[13] AI算力投资主线与配置建议 - AI发展进入加速期，算力供应缺口严峻，OpenAI除英伟达外还与AMD、甲骨文、博通深度布局，成为从基础算力芯片到模型、云计算、应用的全栈厂商[14] - AI产生虹吸效应，存储领域因AI芯片所需HBM盈利更高，导致海外龙头将先进产能转向HBM和DDR5，旧代产品产能退出过快引发供需错配，存储涨价逻辑确定性走强[14] - 通信ETF（515880）中光模块占比49.27%，服务器占比21.51%，光纤占比7.62%，铜连接占比2.30%，合计占比接近79%，良好代表海外算力基本面[15] - 国产算力方面，集成电路ETF存储成分超16%，GPU含量超19%，更偏重芯片设计，半导体设备ETF截至9月30日PETTM为91.14倍，位于上市以来76.08%分位[15]

市场表现 - 节后首个交易日A股市场迎开门红，沪指高开高走突破3900点整数大关，刷新2015年8月以来新高，收盘涨1.32%，深成指涨1.47%，创业板指涨0.73%，沪深两市成交额2.65万亿元，较上一交易日放量4718亿元 [1] - 黄金股票ETF领涨市场，收涨9.47%，矿业ETF和有色60ETF分别收涨8.58%和8.44% [1] - 国产算力板块冲高回落，科创芯片ETF、芯片ETF、集成电路ETF和半导体设备ETF分别收涨2.98%、2.96%、2.78%和2.62% [8] 贵金属与黄金 - 黄金价格在国庆期间持续上涨，10月8日一度冲破4059美元/盎司，创下历史新高 [4] - 美元信用走弱是黄金的长期支撑逻辑，美联储在9月货币政策会议上宣布降息25个基点至4.00%-4.25%区间 [2] - 美联储官员在降息幅度上存在分歧，9月会议投票结果为11比1，唯一反对的理事主张降息0.5个百分点，关于未来降息，略多于一半的官员预计2025年将至少再降息两次 [2] 全球政经事件 - 美国联邦政府因预算问题自10月1日起停摆已持续一周，参议院7天内进行5次投票均未能通过拨款法案 [3] - 法国总理勒科尔尼在任27天后宣布辞职，成为法兰西第五共和国任期最短的总理，其辞职导火索为新政府成员名单引发巨大分歧，马克龙总统面临严重政治危机 [3] - 日本自民党选举高市早苗为新总裁，高市被视为“安倍经济学”继承人，主张扩张性财政政策，目标使日本经济规模在10年内翻倍 [3] 有色金属与铜 - 全球第二大铜精矿印尼Grasberg矿山因事故停产，2024年产量为81.65万吨，约占全球3.5%，预计2025年第四季度产量较原指引减少约20万吨，2026年减少约27万吨 [6] - 智利国家铜业公司El Teniente铜矿发生矿难并受地震影响，调查预计耗时数月 [6] - 国际能源署报告指出，即使在高产量情景下，到2035年铜供应缺口仍将达到20%，标普全球分析师预计精炼铜从2027年开始出现显著短缺，到2032年铜精矿短缺量可能达220万吨 [8] 人工智能与半导体 - OpenAI发布Sora2模型，在理解物理世界、生成一致性、可控性及音视频合成方面取得显著进步，被视为AI视频的“GPT-3.5时刻” [10][12][15] - OpenAI开启大规模算力采购，与甲骨文签署价值3000亿美元算力合同，与英伟达达成至多1000亿美元投资意向，与AMD达成6吉瓦算力协议并获认股权证，若完全行权可购入相当于AMD总股本约10%的股票 [17][18] - 美国众议院中国问题特别委员会报告指出，由于美日荷规定存在差异，ASML、东京电子等设备商仍向中国销售半导体设备，该委员会呼吁扩大对华芯片制造设备出口禁令 [9] 存储市场 - 韩国和美国DRAM厂商已暂停对企业客户报价，预计第四季度DRAM报价可能上涨30%以上，部分规格涨幅或突破50%，未来三季度内DDR4内存供应缺口预计达10-15% [20] - 视频生成模型的普及可能倍增推理端存储需求，加剧供需不平衡，产业人士表示四季度才是存储严重缺货的开始 [20] - AI芯片所需的HBM带来更高盈利，导致海外龙头厂商将先进产能转向HBM和DDR5，旧代产品产能退出过快，引发供需错配 [21] 行业配置与ETF - 通信ETF中光模块占比49.27%，服务器占比21.51%，光纤和铜连接合计占比近10%，整体海外算力相关成分合计占比接近79% [21][22] - 集成电路ETF的存储成分占比超16%，GPU含量超19%，更偏重芯片设计，半导体设备ETF的PETTM为91.14倍，位于上市以来76.08%分位 [22] - 半导体芯片类ETF行业分布各有侧重，数字芯片设计中GPU和存储是重要细分领域，半导体设备ETF在设备和材料领域集中度较高 [23]

荣耀高管言论争议 - 荣耀高管、原华为终端首席相机总工程师罗巍因公开辱骂给荣耀Magic8 Pro夜景照片差评的网友引发争议 [3] - 罗巍后续在微博发文疑似回应，暗示遭遇水军攻击，称骂的是“收钱了”的人 [3] - 该高管此前曾因嘲讽vivo影像技术涉嫌抄袭、内涵华为Pura80设计而受到关注 [3][5] 大疆产品价格调整 - 大疆提前启动“双十一”促销，多款产品价格直降数百至上千元，例如Osmo Pocket 3标准版从3499元降至2799元（降700元），全能套装版从4499元降至3599元（降900元） [8] - 无人机产品中DJI Mini 4K至高降1300元，DJI Mavic 3 Pro至高降3169元，部分机型最高降幅达20% [8] - 大幅降价引发近期已购消费者不满，尤其是线下已激活产品用户无法享受价保或退货，公司回应此为常规促销并优化服务沟通 [8][9] 特斯拉发布廉价版车型 - 特斯拉在美国推出Model 3标准版和Model Y标准版，起售价分别为36990美元和39990美元，相较原版本分别降价约5000美元和5500美元 [11][12] - 新车配置大幅简化，未配备基础Autopilot系统、后排触控屏、全景玻璃车顶等，方向盘与外后视镜改为手动调节 [12] - 发布后特斯拉股价收跌4.45%，市值一夜蒸发650亿美元（约合人民币4630亿元） [12] 小米高管动态 - 小米产品总监、MIUI体验总负责人金凡隐藏微博内容并更换头像，引发离职或闭关猜测 [14] - 金凡于2025年9月刚回归微博互动，曾透露澎湃OS 3 Beta版内测用户超70万，并称系统优化是长期工程 [15] 人工智能人才流动 - 清华物理系特奖得主姚顺宇从Anthropic离职，加入Google DeepMind，其表示约40%离职原因系强烈反对Anthropic声明中将中国称为“敌对国家” [15][16] 平安好医生管理层变动 - 平安好医生宣布换帅，李斗辞任董事会主席、CEO等职务，由平安集团郭晓涛兼任董事会主席，百度原资深副总裁何明科接任CEO [16] - 李斗在两年任期内带领公司于2024年年中首次实现盈利 [17] 上汽集团销售业绩 - 上汽集团2025年9月整车销售44万辆，同比增长40.4%，环比增长21%，销量规模位居行业第一 [17][18] - 其中新能源车销售近19万辆，同比增长46.5%，智己汽车销售1.1万辆（同比增77%），上汽乘用车新能源车销售4.1万辆（同比增324.5%） [18] 苹果供应链动态 - 供应链消息称苹果计划2026年推出首款折叠iPhone，其7.6英寸OLED面板初期将由三星显示独家供应，该订单预计占三星可折叠面板总出货量约40% [27] - 为支持苹果新品，三星显示正扩建A4生产线，目标在2026年第二季度前将月产能提升至3万片，首批订单量预计在600万至800万台之间 [27] 英特尔裁员影响 - 英特尔大规模重组和裁员导致其放弃Clear Linux发行版等多个开源项目，大量Linux工具被标注为“orphaned”且突然被放弃 [28][29] 特斯拉机器人项目延期 - 特斯拉已放弃2025年量产“擎天柱”机器人的计划，年初目标从数千台被削减至夏天约2000台，主要因机器人“手部”存在功能缺陷 [29] - 项目核心领导层变动，工程负责人米兰·科瓦奇已于6月离职 [29] 内存市场价格波动 - 韩国和美国DRAM巨头已暂停对企业客户报价一周，预计今年第四季度DDR4内存报价将上涨30%以上，部分规格涨幅可能突破50% [30][31] - 市场调查显示未来三季度DDR4内存供应缺口达10-15%，下游厂商威刚、十铨等已跟进暂停报价 [30][31] 人工智能领域融资 - 埃隆·马斯克的人工智能公司xAI计划融资200亿美元，其中包括约75亿美元股权和高达125亿美元债务，英伟达将在股权部分投资高达20亿美元 [32] 半导体行业潜在合作 - AMD首席执行官苏姿丰未明确否认公司与英特尔展开合作的可能性，但强调与台积电的紧密合作关系，分析认为合作可能性较低因双方是直接竞争对手 [32][33] 工业机器人业务并购 - 软银集团同意以近54亿美元（约合385.25亿元人民币）的企业价值收购ABB有限公司的工业机器人业务，交易预计于2026年年中至年末完成 [35]

除了供应紧张外，投资者也关注主力资金是否正在向DRAM相关概念板块倾斜。作为半导体存储芯片的 重要组成部分，DRAM的市场表现与半导体行业的景气度密切相关。若股价突破重要的阻力位，可能吸 引更多资金的关注。但投资者仍需密切关注市场情绪的变化，以及宏观经济对行业的影响。 来源：市场资讯 （来源：美股情报站） 10月8日，美光科技的股价迎来了显著上涨，一度上涨超过5.84%。这一强劲表现瞬间成为市场焦点， 引发了投资者的广泛热议和关注。美光科技的股价异动是否意味着新的增长周期开启，引发了各方的期 待与猜测。 近期，全球DRAM市场的供应紧张成为市场讨论的热点。据消息显示，韩美两地的主要DRAM制造商已 经暂停对企业客户的报价，预计今年第四季度DRAM价格将上涨30%以上，部分产品的价格涨幅甚至可 能突破50%。市场调查预测，未来三个季度DDR4内存的供应缺口可能达到10-15%，这加剧了供应紧张 的局面。下游内存厂商如威刚、十铨已经同步暂停报价，威刚董事长陈立白指出，本季度将是内存市场 持续上涨与严重缺货的开始。 整体市场对DRAM行业的未来持乐观态度。虽然供需失衡可能提供企业业绩增长的机遇，但市场竞争和 技术创 ...

市场调查显示，未来三个季度DDR4内存供应缺口将达10-15%，后段封测产能瓶颈加剧了供应紧张。威 刚、十铨等下游内存厂商已同步暂停报价。威刚董事长陈立白认为，本季度将是内存市场持续上涨与严 重缺货的开端。 周三，美光科技(MU.US)涨逾4%，报193.67美元。消息面上，据报道，韩美主要DRAM制造商已暂停对 企业客户报价一周。分析指出，今年第四季度DRAM报价预计将上涨30%以上，部分规格产品涨幅可能 突破50%。 ...

智通财经APP获悉，周三，美光科技(MU.US)涨逾4%，报193.67美元。消息面上，据报道，韩美主要 DRAM制造商已暂停对企业客户报价一周。分析指出，今年第四季度DRAM报价预计将上涨30%以上， 部分规格产品涨幅可能突破50%。 市场调查显示，未来三个季度DDR4内存供应缺口将达10-15%，后段封测产能瓶颈加剧了供应紧张。威 刚、十铨等下游内存厂商已同步暂停报价。威刚董事长陈立白认为，本季度将是内存市场持续上涨与严 重缺货的开端。 ...

存储芯片价格动态 - 2025年第三季度存储芯片价格全面上涨，部分产品价格接近历史高位[1] - DDR4内存价格涨幅突出，32GB DDR4内存从年初不足300元涨至500元以上，半年内涨幅超66%[1] - HBM内存价格涨幅惊人，HBM2e价格从2024年第三季度的25美元/GB涨至2025年第二季度的45美元/GB，半年涨幅达80%，HBM3e价格突破100美元/GB[1] - 消费级SSD硬盘价格在一个半月内上涨40%，例如1TB硬盘从350元涨至550元[1] - 企业级高容量SSD硬盘价格涨幅超过50%，例如16TB SSD从年初2500元涨至3800元，涨幅52%[1] 价格上涨驱动因素 - AI服务器和数据中心需求呈指数级增长，单台AI服务器需配备3TB以上内存和PB级存储，远超传统服务器配置[2] - 全球云厂商2025年资本支出同比增长超50%，加剧存储芯片抢购潮[2] - 存储厂商将70%以上产能转向HBM和DDR5，导致传统DRAM和NAND供给锐减[2] - 三星计划年底全面停产8GB/16GB DDR4模组，SK海力士将DDR4产能占比从30%压缩至20%[2] 国产存储芯片厂商 - 长江存储是3D NAND全球领跑者，自主研发的Xtacking架构实现存储单元与外围电路垂直分离[8] - 长江存储量产的232层3D NAND芯片等效存储密度达294层，位密度15.03 Gb/mm²，超过三星和SK海力士，成为全球首个突破15 Gb/mm²密度的厂商[8] - 长江存储消费级品牌"致态"在京东双11 SSD销量超越三星，2026年目标全球NAND市占率15%，超越美光进入前三[8] - 长鑫存储是DRAM国产替代先锋，所生产DDR5良率达80%，单位晶圆成本比韩国厂商低15%-20%[10] - 长鑫存储在HBM实现突破，2025年9月向华为交付G4制程HBM3样品，计划2026年量产，技术代差缩小至3年[10] - 长鑫存储2025年DRAM产量预计273万片，成为全球第四大DRAM厂商[10] 产能扩张计划 - 长江存储在2025年9月成立长存三期集成电路公司，注册资本207.2亿元，规划月产能15万片，聚焦192层以上3D NAND及Xtacking 4.0架构[12] - 长江存储计划2025年底前将现有产能提升至15万片/月，2028年三期达产后总产能将达30万片/月[12] - 长鑫存储二期工厂2025年Q4试生产，新增产能8万片/月，聚焦15nm以下先进制程[12] - 长鑫存储三期工厂已启动设备采购，目标2026年扩产6-7万片/月，设备采购需求约60亿美元[12] 产业链设备供应商 - 中微公司等离子体刻蚀设备在长江存储供应链中占据超40%份额，是232层3D NAND量产关键供应商[13] - 中微公司设备较国际竞品降低50%缺陷率，2024年向长江存储交付85台刻蚀设备，合同金额超20亿元[13][15] - 中微公司2025年Q1再获长江存储20台刻蚀设备订单，金额约5亿元，同比翻倍[15] - 拓荆科技薄膜沉积设备在长江存储供应链中占据超25%份额，是232层3D NAND量产关键供应商[15] - 拓荆科技2024年向长江存储交付85台PECVD设备，合同金额超20亿元，2025年Q1再获15台订单，金额约4亿元，同比翻倍[15][22] 关键材料供应商 - 雅克科技为长江存储提供适配200层以上先进制程的专用前驱体，全球仅3家企业能实现该技术水平[23] - 雅克科技前驱体纯度与稳定性可使长江存储芯片的存储密度提升48%，直接支撑2TB等大容量芯片达到国际对标水平[23] - 雅克科技前驱体深度覆盖长鑫存储DRAM芯片全制程制造，从成熟工艺到先进节点，包括高端HBM[23] - 随着长江存储和长鑫存储产能扩张，雅克科技2025年针对长江存储的前驱体订单同比增幅达120%[24]