公司战略与治理 - 公司始终坚持可持续发展并积极履行社会责任 [1] - 未来将结合战略规划与业务实际推进ESG体系建设 [1] - 持续完善治理结构为投资者传递长期价值 [1]

论坛背景及奖项 - 中国基金报主办2025中国资本市场发展论坛暨上市公司论坛于9月16日至17日在上海举办 主题为洞见价值 智创未来 汇聚监管机构 专家学者及企业代表探讨资本市场改革 [1] - 天伦燃气(1600 HK)在论坛英华奖案例评选中荣获英华港股成长案例示范奖 评委会指出公司在城乡燃气清洁能源领域持续创新 稳健财务表现及ESG体系建设 为港股市场提供高成长性企业发展范式 [1] 股价表现及财务数据 - 2025年初以来公司股价累计涨幅27.14% 自4月低点起趋势性上涨累计涨幅翻倍 截至9月15日收盘价报4.67元 在港股燃气板块中强势领涨 [1] - 上半年营收同比增长10.6%至42.42亿元 中期股息每股4.6分 派息率高达35% [1] - 销气量增长15.3% 增值服务收入激增27.6% 形成燃气与增值服务双轮驱动模式 [1] 机构评级与投资价值 - 中泰国际上调评级至增持 长江证券点评公司股息率长期位于燃气行业领先水平 [1] - 高股息属性与业绩弹性共同推动公司价值重估 彰显其作为高股息资产的增长潜力 [1] - 高股息与业绩成长性并存 有望进一步获得价值重估 为投资者创造长期可持续回报 [2] 业务发展前景 - 公司持续受益于清洁能源政策支持及低碳转型趋势 [2] - 凭借燃气+增值服务双轮驱动模式及稳健财务策略 持续拓展并深耕优势区域市场 [2] - 深化ESG治理创新 在能源民生领域作出突出贡献 [2]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入10,660.68万元，同比上升1.44% [4] - 营业利润-178.63万元，同比下降184.72%，主要系部分产品毛利下降导致 [4] - 核辐射监测设备销售收入7,832.70万元，同比上升19.50% [6] 研发与技术 - 技术研发团队占员工总数20%以上，其中高级职称和博士学位人员30余人 [4] - 研发方向涵盖核生化安全装备"侦察、防护、洗消"等领域，并向智能化、标准化、平台化拓展 [3][8] - 核化一体智能化监测系统等产品已应用于相关客户 [8] - 核辐射巡测无人机产品具有自主知识产权，可应用于防化侦察、环保监测等领域 [8] 市场与业务拓展 - 公司具备出口资质但暂无海外营收 [6][10] - 在华东、华南、华中、华北、东北、西南等全国重点区域设立售后网点 [4] - 与军事科学院、复旦大学放射医学研究所等科研院校开展产学研合作 [6] 生产与运营 - 通过区域售后网络实现全国覆盖，提供本地化服务 [4] - 积极响应国家"双碳"战略，落实碳排放管理要求 [8] 风险与合规 - 公司日常经营正常，暂无ST风险 [7][9] - 严格按照法律法规履行信息披露义务 [2][3][4][5][6][7][8][9][10]

业绩表现 - 上半年营业收入4.12亿元 同比增长20.78% [1] - 归属于上市公司股东的净利润2094.63万元 同比扭亏为盈 [1] - 盈利改善源于石油石化装备传统优势巩固及新能源装备领域氢能、光热储能等前沿技术加速布局 [1] - 通过产品结构优化与高端制造能力提升市场竞争力 精益制造与成本管控提高运营效率 [1] 业务进展 - 在中亚、南美等海外市场及精细化工装备、海洋油气装备、火电灵活性改造等领域取得突破性进展 [1] - 新设沙特分公司、迪拜分公司、摩洛哥分公司作为海外市场桥头堡 [2] - 在海外油气田、能源储运装备、光热熔盐储能等领域斩获标志性订单 海外业务贡献占比持续攀升 [2] - 与苏美达等企业协同联合投标海外工程总承包项目 整合光热储能技术与海外项目集成能力开拓中东、北非市场 [2] - 2025年成功中标摩洛哥100MW光热储能项目 光热业务海外订单持续落地 [2] - 拟在巴西布局分支机构进一步拓展海外市场版图 [2] 战略并购 - 收购上海蓝亚石化设备检测所有限公司100%股权 其主营业务为石化设备检测 [2] - 收购中国空分工程有限公司51%股权 其主营业务为空分、低温及环保工程 [2] - 通过并购形成能源装备领域设计-制造-施工总承包-运维与检测服务整体解决方案能力 [3] - 夯实产品、工程和服务三大支柱业务 提高核心竞争优势 [3] 未来规划 - 深耕传统优势市场 加速新能源装备布局 拓展海外市场 [3] - 持续加大研发投入 推进六定组织改革 [3] - 下半年统筹利润分配与再投资需求 完善股东回报机制 [3] - 加快ESG体系建设 推动绿色制造、绿色园区建设 提升可持续发展能力 [3]

公司发展与合作 - 紫金矿业与塞尔维亚政府七年前签署投资协议 目前投资和社会贡献已远超当初承诺 [1] - 公司在塞尔维亚企业开启新一轮发展征程 坚持高标准ESG体系建设 通过先进技术和卓越管理实现矿产绿色高效开发 [1] - 塞尔维亚政府视公司为最重要合作伙伴之一 愿意在资源勘查开发 冶炼加工 贸易销售及环境保护等领域开展更多务实合作 [1] 项目影响与政府支持 - 公司在塞尔维亚的重大投资项目有力带动塞矿业行业复苏升级 成为塞东部地区乃至全国经济持续增长的重要支柱 [1] - 塞尔维亚政府高度重视公司有关诉求 将进一步加大力度为企业更好更快发展提供支持和帮助 [1] - 公司被期待在塞尔维亚创造更多就业岗位 [1]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入47.88亿元，利润总额2.26亿元，同比下滑 [6] - 经营活动现金流量净额7.97亿元，同比增长159.34% [6][8] - 综合毛利率提升至18.6%，资产负债率低于53% [6] - 现金分红1.55亿元，占归母净利润42.8% [7] 业务发展 - 新签合同总额21.39亿美元，同比增长33% [6] - 国际工程承包新签合同额11.26亿美元，生效合同额9.73亿美元（+36.66%） [4] - 海外医疗项目签约超4亿美元（圭亚那、伊拉克等6个项目） [4] - 工业化项目：哈碱厂二期、土耳其图兹湖天然气储库三期 [4] - 环保领域：乌兹别克斯坦垃圾发电项目4.75亿美元，税后收益率≥8% [11] 项目执行 - 伊拉克九区天然气项目投运并获"卓越承包商"奖 [4] - 乌兹别克斯坦奥林匹克城项目即将移交 [4] - 尼加拉瓜机场项目高效推进 [4] - 圭亚那6座医院移交运营 [4] - 土耳其图兹湖天然气储库二期成功点火 [4] 装备制造与创新 - 索道装备获日本型式试验许可证，开拓海外高端市场 [9][10] - 起重装备进入国内废钢自动化搬运领域 [10] - 环保水处理装备签约尼日利亚工业水处理项目 [10] - 3项起重机国际标准推进，多项国标/行标通过审查 [12] 风险管理 - 修订应收账款管理办法，完善考核机制 [5] - 为海外项目投保出口信用保险（中长期/特定合同险） [5] - 搭建境外自贸区还款账户，推进人民币主权贷款 [16] - 开展远期结售汇业务对冲汇率风险 [16] 可持续发展 - 制定ESG专门管理办法，采用双重重要性披露标准 [15] - 第三方机构验证ESG数据，评级居行业前列 [15] - 获批北京市企业技术中心、机械工业索道技术工程研究中心 [12] - 成立国机大科学工程与先进工业设计创新联盟 [12] 战略规划 - 聚焦环保工程、索道工程、清洁能源三大投资运营领域 [11][14] - 暂无股权激励及并购重组计划 [12][14][18] - 在中国对外承包工程百强企业排名持续提升 [13]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入6.01亿元，同比下降23.21%，主要因PM20和PM22机台停产导致产销量减少[2][4] - 归属于上市公司股东的净利润1507.37万元，同比大幅下降68.88%[2][4] - 经营活动现金流量净额1646万元，同比下降86.20%，主要因销售商品收到的现金减少[2][10] - 基本每股收益0.043元/股，同比下降68.84%[2] - 总资产30.23亿元，较上年末下降1.98%；资产负债率50.06%[2][4] 业务运营情况 - 主营业务为特种纸研发生产销售，产品分为烟草用纸、透明纸和涂布纸三大系列[3][4] - 烟草用纸系列市场占有率行业领先，与国内主要中烟公司保持长期合作[3] - 透明纸系列在国内市场销量领先，成功开发3C电子包装用半透明纸实现以纸代塑[3] - 涂布纸系列以镀铝原纸为主，主要用于啤酒标签和卷烟内衬[4] - 完成生产经营从南湖厂区向海盐厂区的全面转移，设立"六部两中心"组织架构[6] 项目建设进展 - 新8号机和新20机升级技改项目于2025年3月底试生产达到稳定产能[5] - 年产7万吨特种涂布纸项目纸机部分3月底试车，涂布机部分4月底联动试车[5] - 项目投产后仍需时间实现全面达产，目前距离预期稳定产能仍有差距[5] 行业环境 - 归属造纸及纸制品业(C22)，2025年1-6月全国机制纸及纸板产量7933.2万吨，同比增长3.2%[3] - 行业面临需求趋弱、产能过剩、成本上升等挑战，需向高端化、智能化、绿色化转型[3] - 特种纸基材被列为浙江省"先进基础材料"[3] 市值管理 - 2024年现金分红比例达30.25%，为近十年最佳水平[6][12] - 2025年日均市值同比增长15.04%，优于申万造纸指数16.87个百分点[6][12] - 3月审议通过《民丰特纸市值管理制度》，建立常态化管理机制[6][12] 研发与认证 - 国家高新技术企业，拥有省级企业技术中心[8] - 主持或参与制定多项国家/行业标准[8] - 通过质量/环境/职业健康安全等多项体系认证及CNAS、PEFC/CFCC认可资质[9] 股东结构 - 截至报告期末普通股股东总数19,043户[16] - 控股股东嘉兴民丰集团持股36.29%[16] - 前十大股东中包括萧绍瑾(1.18%)、胡志平(1.04%)等自然人股东及巴克莱银行等机构投资者[16]

深耕主营业务，提升经营质量 - 坚持"科技创新为引领、市场需求为导向，精益制造为支撑"的经营方针，持续提升主要业务竞争优势 [1] - 以"五个坚持"为核心抓手，从经营管理全链条发力，追求效率和效益最大化 [1] - 全面实施"数字化转型"行动，持续提升公司技术和制造能力 [2] - 通过多渠道宣传和精准营销策略，扩大品牌影响力，积极参与行业展会和技术交流活动 [2] - 持续加强各层级各领域核心人才梯队建设和能力培养，夯实人才引进基础 [2] 持续投入高质量研发资源，推动产业化成果转化 - 截至2024年12月，公司为国家贡献科技成果1180多项，其中国家发明奖3项、国家科技进步奖4项 [2] - 拥有授权专利334项，其中发明专利79项，实用新型专利219项，软件著作权37项 [2] - 主持和组织编制石油化工设备行业国家和行业标准80余类430余项 [2] - 加大研发投入，集中力量攻坚核心技术，聚焦核心人才建设 [3] - 积极推动产学研深度融合，与高校、科研机构建立长期合作关系 [3][4] 重视投资者回报，维护股东权益 - 将利润分配政策列入《公司章程》，保障利润分配的连续性和稳定性 [4] - 建立持续、稳定、科学的股东回报机制，兼顾股东的当期利益和长远利益 [4] - 积极探索更多元化的回报方式，如现金分红、股份回购等 [4] 强化与投资者的沟通，增强价值认同感 - 建立多元化投资者沟通交流渠道，包括公开信息披露、现场接待和线上调研等 [5] - 积极参与交易所组织的"我是股东"走进上市公司活动，邀请投资者实地参观生产基地和研发中心 [5] - 注重倾听投资者的意见和建议，及时回应关切问题 [5] 完善公司治理结构，提升规范运作水平 - 严格按照《公司法》《证券法》等相关法律法规和监管要求，持续推进治理体系和治理能力现代化 [6][7] - 修订多项制度文件，包括《关联交易管理办法》《战略与可持续发展委员会工作细则》等 [6][7] - 加强对独立董事履职的支持保障，确保其能够充分发挥独立性和专业性 [7] 秉承和谐发展理念，推动ESG体系建设 - 持续推动ESG体系建设，优化《可持续发展（ESG）报告》 [8] - 认真落实"碳达峰、碳中和"战略部署，推进智改数转，探索绿色低碳转型路径 [8]

公司经营情况 - 2024年公司实现营业收入2.13亿元，与去年持平，其中旅游景区业务收入1.63亿元，旅游服务业务收入0.19亿元，旅游文创业务收入0.17亿元，同比增长35% [7] - 公司净利润0.16亿元，归属母公司净利润0.17亿元，同比增加0.05亿元 [33] - 截至2024年末，公司总资产规模为15.16亿元，净资产10.41亿元，资产负债率为31%，整体资金配置较为充裕 [7] - 公司经营活动产生的现金流量净额为7,624万元，投资活动净流出11,352万元，筹资活动净流出7,144万元 [34] 公司战略举措 - 生态链接方面，公司深度链接新东方文旅、神州租车等行业资源，实现专业优势联动，共同拓展研学、自驾等产品 [7] - 数智应用方面，公司推出"乐游西藏"服务电商平台，整合传统OTA、社交服务内容，提供游程规划、智慧伴游等服务 [8] - 产品创新方面，公司深度挖掘林芝工布藏族文化元素，推出特色主题情景互动，阿里片区入境游业务显著提升 [9] - 安全生产方面，公司加大数智安全基础设施投入，实现车辆运营全过程监控实时化、可视化 [10] 2025年经营计划 - 数字化发展方面，"乐游西藏"平台将聚焦游客行前规划与游览服务的智慧化需求，针对"Z世代"和银发族客群整合抖音、小红书等平台资源 [21] - 产品升级方面，公司将加速林芝地区产品联动，推进雅鲁藏布大峡谷北岸体验、鲁朗花海牧场轻奢度假及巴松措户外项目开发 [21] - 渠道整合方面，公司将依托数据底座灵活调整地接策略，通过"乐游西藏"平台发布优势产品 [22] - 特色旅游经济方面，公司将藏药、藏香、藏戏等非遗元素融入产品设计，打造迎宾舞、藏装秀等差异化体验 [22] 财务预算 - 2025年度公司净利润目标预计为2,400万元（不考虑员工持股计划产生的股份支付费用的影响） [36] - 2025年公司及控股子公司拟向银行申请合计不超过5亿元人民币的综合授信额度 [41] 其他重要事项 - 公司2024年度不进行利润分配，也不进行资本公积金转增股本 [37] - 公司拟使用合计总额不超过30,000万元的闲置募集资金进行现金管理 [38] - 2025年度公司预计收入类关联交易约为3,000万元，支出类关联交易预计约为3,500万元 [39] - 截至2024年末，公司合并报表累计未分配利润为-13,266万元，超过实收股本总额的三分之一 [42]

公司经营情况 - 2024年公司实现营业收入354.29亿元人民币，同比增长5.30% [7] - 归母净利润2.16亿元人民币，同比下降20.53% [7] - 净资产收益率2.91%，同比下降0.88个百分点 [7] - 归母净资产75.50亿元，同比增长3.57% [7] 董事会工作情况 - 2024年共召开12次董事会会议 [7] - 审议通过限制性股票激励计划、利润分配、修订公司章程等重要事项 [7] - 全年披露4份定期报告和44份临时公告 [7] - 召开2次业绩说明会 [7] 重要投资项目 - 以民生证券股份认购国联证券新发行股份，取得3,093.22万股国联证券股份 [10] - 投资华福证券增资项目，取得2,504.13万股股权，占比0.56% [10] - 参股华安证券，2024年收到现金分红2,303万元 [11] - 参股苏州高新，累计确认投资收益1,835万元 [11] 关联交易情况 - 2025年预计日常关联交易总额不超过8亿元 [31] - 与财务公司每日最高存款余额不超过94.19亿元 [31] - 每日最高贷款余额不超过37.75亿元 [31] - 2024年实际发生关联交易金额与预计差异较大 [32] 融资担保计划 - 2025年计划提供人民币担保总额不超过21,800万元 [38] - 美元担保总额不超过1,200万美元 [38] - 合计金额占2024年经审计净资产的3.96% [38] - 部分子公司因资产负债率超70%需股东会审议 [38] 外汇套期保值 - 2025年计划开展外汇套期保值业务额度不超过10.57亿美元 [44] - 约合人民币76.12亿元，占2024年净资产的100.82% [44] - 包括远期结售汇、外汇掉期、外汇期权等业务 [45] - 授权期限自股东会审议通过之日起12个月内有效 [46] 利润分配方案 - 2024年度拟每股派发现金红利0.074元（含税） [48] - 合计拟派发现金红利64,908,636.54元（含税） [48] - 2024年现金分红总额占净利润比例67.76% [48] - 提请授权董事会制定2025年中期利润分配方案 [49] 公司章程修订 - 根据证监会新规修订《公司章程》 [53] - 取消监事会设置，职权由董事会审计委员会行使 [53] - 修订需经出席股东会股东所持表决权三分之二以上通过 [53] - 同步修订多项公司制度 [54] 独立董事情况 - 独立董事津贴标准为每人每年12万元（税前） [55] - 2024年独立董事出席全部12次董事会会议 [57] - 参与薪酬与考核委员会、审计委员会等专门委员会工作 [57] - 对公司重大事项提出专业意见和建议 [58]