丨证券研究报告丨 行业研究丨行业周报丨银行 [Table_Title] 指数基金再次扰动，PB-ROE 低估 ——银行业周度追踪 2026 年第 18 周 报告要点 [Table_Summary] 本周节后 A 股市场风险偏好显著上升，上证指数重新接近前期高点，从短期资金交易层面对银 行股等传统板块造成冲击，同时沪深 300/上证 50 等宽基指数基金也进一步加速净流出，银行 作为指数权重股受到影响。个股层面，仅外资银行股上涨，A 股银行股普遍下跌，且机构持仓 较高、3-4 月涨幅表现相对突出的优质城商行明显领跌，反映机构资金调仓影响。一季度兑现 后，银行股净息差企稳、营收增速上行的逻辑得到全面确认，预计全年趋势可持续，资金面影 响造成板块超跌后，建议关注估值修复机会。 分析师及联系人 [Table_Author] 马祥云 盛悦菲 谢金彤 SAC：S0490521120002 SAC：S0490524070002 SFC：BUT916 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 [Table_Title 指数基金再次扰动， 2] PB-ROE 低估 ——银行 ...