中东主权基金在A股的投资概况 - 截至一季度末，科威特政府投资局和阿布扎比投资局合计出现在51只A股十大流通股东名单中，持股市值超过160亿元 [1] - 科威特政府投资局持股市值累计达54.93亿元，环比增长36.95% [1] - 阿布扎比投资局持股市值超106亿元，环比增长74% [3] 科威特政府投资局的投资动态 - 出现在24只A股十大流通股东名单中，一季度新进入9只个股，增持3只，减持5只，7只持股不变 [1] - 增持飞科电器163万股，累计持仓市值3.01亿元，占流通股比例1.88% [2] - 增持应流股份54万股，累计持股市值1.82亿元，占流通股比例1.44% [2] - 重仓卫星化学和三花智控市值均超5亿元，但一季度对两股减持 [2] - 重仓行业包括家电、机械、硬件设备、汽车零配件、电气设备等 [3] 阿布扎比投资局的投资动态 - 成为27只A股的前十大流通股东，一季度新进入12只个股，增持9只，减持5只，1只持股不变 [3] - 第一大重仓股为紫金矿业，持有1.63亿股，市值29.56亿元 [3] - 持有东方锆业、河钢资源等有色金属个股，市值分别为1885.98万元、1.71亿元 [3] - 大笔增持京东方A，累计持仓市值15.23亿元，占流通股比例1% [3] - 增持宝丰能源、生益科技等9只个股 [3] - 投资偏好从医药生物扩展到硬件设备、建材等行业 [3] 主权基金历史背景 - 科威特政府投资局2011年底获QFII资格，2014年在大中华区投资总额达80亿美元 [1] - 阿布扎比投资局2021年在北京设立办事处，进入A股市场时间较晚 [3]

QFII持仓概况 - 2025年一季度末QFII持仓数量及市值环比提升，持仓市值超5亿元的公司包括紫金矿业、中国西电、华测检测等[1] - 45股前十大流通股东有QFII身影，其中20股持仓超1%，7股持仓超3%包括星宸科技、阳光乳业、华测检测[1] - QFII持仓比例接近6%的星宸科技是全球领先的视频监控芯片企业[2] 重点公司分析 - 阳光乳业获4家QFII机构持仓合计超4%，计划2025年底自有牧场供给比例达总需求40%，成母牛单产目标11.5吨/年[2] - 华测检测获摩根士丹利和高盛持仓，陆股通为其第一大流通股东持仓比例超18%[2] - 紫金矿业市值超4500亿元，黄金资源量及产量在上市矿企中领先，获阿布达比投资局新进持仓[6] QFII加仓情况 - 38只QFII持仓个股2025年一季度末持仓比例环比提升，占比超80%，机械设备、基础化工及电力设备公司居多[5] - 14股加仓幅度超1个百分点，包括星宸科技、方正电机、金橙子、宇环数控等[5] - 方正电机境外业务收入占比2024年达19%创3年新高，获瑞银、摩根大通新进持仓合计超3%[5] 市场表现 - QFII加仓个股年内平均涨幅接近20%，减仓个股平均跌幅超4%[7] - 涨幅前三为双林股份、晓鸣股份、江天化学，跌幅超5%的包括天键股份、中国西电、长虹华意[7] 关税影响回应 - 天键股份境外业务收入占比持续超75%，将通过海外生产基地布局和开拓其他市场应对关税影响[9] - 晓鸣股份表示将审慎考虑关税影响并采取积极措施确保稳定发展[10] - 东方锆业称美国市场开拓将受较大影响，英威腾表示对美出口占比很小[10][11]

美的集团回购计划 - 美的集团发布新一轮回购预案，金额上限达100亿元，回购价格不超过100元/股，其中70%及以上回购股份将用于注销并减少注册资本 [1][2] - 回购资金来源为公司自有资金及/或中国银行股份有限公司顺德分行提供的股票回购专项贷款 [2] - 美的集团本轮回购预案金额上限创下A股2022年7月以来预案上限最高水平 [2] - 2021年5月公司发起150亿元的回购预案，同年9月完成回购，去年该笔回购股份完成注销 [2] 美的集团市场表现 - 美的集团总市值超过5800亿元 [2] - 2020年至2025年3月28日，美的集团累计回购近200亿元，位居17家连续5年实施回购的千亿市值公司首位 [3][4] - 2020年至2025年3月28日，美的集团股价涨幅超过55%，其中2024年其股价大涨40%以上 [3][4] 连续回购公司表现 - 2020年至2024年，连续5年均实施回购的千亿市值公司仅有17家，包括美的集团、宝钢股份、海康威视等 [3][4] - 2020年至2025年3月28日，以上17家公司平均涨幅接近60%，宁德时代、长城汽车、三花智控股价翻倍 [3][4] - 宝钢股份2020年至2025年3月28日回购73亿元左右，股价涨幅72.93% [4] - 海康威视2020年至2024年回购近60亿元，2025年以来回购超7.5亿元，股价涨幅5.85% [3][4] QFII持仓情况 - 截至3月28日，已披露年报公司中，69股前十大流通股东出现QFII身影 [5] - QFII持仓市值前三的个股分别为紫金矿业、卫星化学、北新建材 [6] - 卫星化学2024年末获QFII持仓11.25亿元，环比增加超5亿元，外资机构持股比例合计1.78% [6] - 卫星化学2024年实现营业收入456.48亿元，同比增长10.03%，净利润60.72亿元，同比增加26.77% [6] - 4股2024年末获QFII持股超过2%，分别为东方雨虹、新集能源、潍柴重机、汉宇集团 [7] 长期QFII持仓公司 - 自2022年至2024年获QFII稳定持仓的个股有14只，主要分布于交通运输、轻工制造、建筑材料、家用电器等行业 [9] - 5股持仓超过5年，卫星化学自2018年以来获QFII稳定持仓达7年 [9] - 北新建材获QFII持仓长达6年，2024年实现营业收入258.21亿元，同比增长15.14%，净利润36.47亿元，同比增长3.49% [9] - 2022年初至今，上述14股平均涨幅超过20%，汉宇集团股价涨幅超过180%，永新股份同期股价涨幅超过90% [9]