行业投资评级 - 智能驾驶和机器人行业景气度稳健向上，ROBO+赛道被视为汽车板块最强产业趋势 [3] 智能驾驶核心观点 - 文远知行Robotaxi获沙特自动驾驶牌照，成为全球唯一拥有六国自动驾驶牌照的科技公司（沙特/中国/阿联酋/新加坡/法国/美国）[1][7] - 长安汽车集团成立注册资本200亿元的新央企，拥有117家分公司和子公司，资产总额3087亿元 [1][10] - 理想汽车首款纯电SUV i8搭载VLA技术上市，售价32.18万元，实现舱驾大一统 [8] - 蔚来乐道L90上市首日订单暴增，BaaS方案起售价17.98万元，搭载全域900V高压架构 [9] - 智己汽车发布800V超级增程技术，CLTC续航1500公里，纯电续航450公里 [11] 机器人核心观点 - 宇树科技发布消费级人形机器人R1，售价3.99万元起，26个关节/25kg重量，集成多模态大模型 [2][25] - 智元机器人发布业界首个具身智能操作系统"灵渠OS"，并推出动作驱动平台"Genie Envisioner" [18][51] - 特斯拉第三代机器人进入工厂实测，计划2026年实现百万台量产 [19] - 赛博格Cyborg-R01刷新工业负载纪录，单臂负重20kg [19] - 商汤科技发布"悟能"具身智能平台，腾讯开源混元3D世界模型1.0 [63][65] 产业链投资机会 智能驾驶领域 - 关注大算力芯片（地平线）、激光雷达（禾赛/速腾聚创）、光学器件（舜宇/宇瞳）[67][68] - 整车厂商建议关注华为系（赛力斯/江淮/北汽）、理想、小米等具备五大竞争要素的企业 [67] 机器人领域 - 本体环节关注特斯拉、智元、华为、小米等具备场景化能力的厂商 [72] - 供应链重点关注触觉传感器、谐波减速器、高功率密度电机、PEEK材料等技术迭代方向 [72][73] - 智元供应链垂直商业模式重构，特斯拉供应链预计H2重启定点 [72] 行业重大事件 - 世界人工智能大会展出3000余项产品，意向采购金额162亿元 [14][16] - 全球首家机器人"6S店"在深圳开业，200家产业链企业表达进驻意向 [19][23] - 科沃斯机器人核心部件项目签约，年产2000万件/产值超10亿元 [57]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 智能驾驶景气度稳健向上，智驾渗透率提升，Robotaxi加速商业化落地；小马智行第七代自动驾驶车辆在京穗深开跑，如祺出行发布"Robotaxi+"战略[2] - 机器人景气度保持稳健向上，WAIC大会现场机器人密集展示应用；特斯拉预计2026年规模化生产Optimus gen3，宁波华翔智能产业基地建成，子公司承接智元代工[3] 根据相关目录分别进行总结 智能驾驶 - 京穗深三城联动，小马智行开启7×24小时自动驾驶测试，可探索夜间实用场景，改善深夜出行难问题[9] - 小马智行第七代自动驾驶车辆在北广深开跑，助力下半年千台规模自动驾驶车队落地，推进"昆仑"计划，提升乘客体验[10] - 零跑B01正式上市，预售表现强劲，性价比高，2025年以来零跑月度销量居新势力前列[11] - 如祺出行发布"Robotaxi+"战略，以系统化与开放性为核心，有望加速Robotaxi大规模商业化落地[12][13] - 知行科技与地瓜机器人携手打造iRC100，巩固双方战略合作，推动具身智能产业链协作[14] 机器人 行业动态 - 我国机器人产业集群优势显著，地方支持性活动持续开展，机器人文娱应用和核心零部件领域获利好[17] 本体 - 本周本体板块呈现跨界合作深化、资本注入加速、量产进度加快三大趋势[20] - 优必选推出工业人形机器人Walker S2，具备自主换电和闭环作业能力[23][24] - 兰剑智能超级工厂四期开工，提升机器人制造产能，预计年产各类物流机器人15000 - 20000台[26] - 特斯拉计划年底前完成Optimus 3原型设计，2026年规模化生产，目标5年内年产100万台[19] 核心零部件 - 本周各环节新增布局企业众多，智元链和T链有新动向[31][32] - 字节跳动Seed发布通用机器人模型GR - 3，支持高泛化等操作，搭配ByteMini机器人可处理复杂任务[37] - 中科半导体发布智能快充芯片，适用于高功率高倍率电池充电场景，保障安全[39] 投资建议 - ROBO+是汽车板块最强产业趋势，具身智能是AI最强应用，智驾和人形机器人是具身智能重要方向[41] - 智能驾驶方面，高阶智驾和robotaxi推动供应链相关赛道增长，关注芯片、激光雷达等领域龙头公司及相关整车厂商[41][42][43] - 机器人方面，下半年关注上半身技术迭代及零部件门票行情，看好部分本体企业，关注供应链相关机会[44][46]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 智能驾驶方面，特斯拉Robotaxi 6月22日拟在得州奥斯汀试运行，规模小且车型为Model Y，搭载“无监督版”FSD技术；小鹏G7首秀，Ultra版配备三颗自研图灵AI芯片，算力强且具备自主强化学习能力 [1] - 机器人方面，工信部开展养老机器人应用试点，部署超220台；全球首个具身智能机器人4S店将落地北京，超100家企业有意入驻，10家头部企业已签协议 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 智能驾驶 - 特斯拉Robotaxi：马斯克透露其暂定于6月22日在得州奥斯汀试运行，规模小，这标志特斯拉战略转型，其市值定价逻辑转变，Robotaxi落地是估值核心支撑 [9] - 小鹏G7首秀：6月11日发布，Max版标配两颗Orin - X芯片，Ultra版配三颗自研图灵AI芯片，算力超2200TOPS，具备自主强化学习能力；此前还携手华为发布AR - HUD技术，用“动态光毯”投射导航路线 [10][11] - 广汽丰田携手Momenta：6月12日，双方及华为、小米等开启合资领域AI生态布局，Momenta今年将推基于强化学习的Momenta R6飞轮大模型，可快速成长 [12] - 比亚迪接入通义大模型：6月9日阿里云宣布，未来可在其智能座舱内“一句话”买票点单，Mobile - Agent构建多模态智能体实现相关操作 [13][14] - 阿维塔组建座舱和智驾自研团队：媒体报道其推动智能座舱自研，团队规模近300人，此举或为全球化布局，从“技术集成”向“技术定义”转型 [15] - 供应商：6月6日广东省人工智能与机器人产业联盟成立，RoboSense速腾聚创展示多款技术方案，与超20家企业合作推动机器人产业发展 [16] 机器人 行业动态 - 养老机器人：6月9日工信部、民政部开展试点，围绕多场景攻关，在家庭、社区和机构场景验证，居家不少于200台套，社区和机构不少于20台套，完善标准及评价体系 [2][22] - 全球首个具身智能机器人4S店：6月11日宣布2025年8月8 - 12日在京运营，整合四大功能，超100家企业有意入驻，10家头部企业签协议 [3][18] 本体 - 麦迪科技：6月9日征集100位用户试用康养机器人6个月，11日与优必选共创的“小麦”亮相上海老博会，已在浙沪养老机构测试 [25] - 星动纪元：6月10日与北自科技就智能物流核心场景联合攻关，构建技术合作生态 [26] - 埃斯顿酷卓：6月11日发布第二代人形机器人Codroid 02，采用快慢系统协同架构，可完成工业任务 [29] - 理想：成立“空间机器人”和“穿戴机器人”部门，加速具身智能产品落地 [31] - 涛涛车业：6月12日成立全资子公司布局机器人赛道，美国子公司向K - Scale Labs投资200万美元整合资源 [32] 大小脑 - 亚马逊：开发AI软件用于人形机器人包裹配送，在旧金山设测试场，规划“机器人 - 电动车”协同配送模式，现有物流系统有超75万台机器人 [33] - Skild AI：英伟达、三星电子分别出资2500万、1000万美元投资，软银领投1亿美元，公司专注机器人软件开发 [34] - 英伟达：将在德国建首个工业用人工智能云平台，结合AI与机器人技术，规划在欧建20座AI工厂 [35] - 创新奇智：6月13日与库卡机器人合作，开展AInnoGC工业大模型技术融合创新，研发智能工业机器人系统 [37] 核心零部件 - 银轮股份：6月11日投资1000万元联合多方设立依智灵巧，持股20%，聚焦智能机器人及AI硬件研发制造 [42] - 祥鑫科技：6月10日拟受让女娲机器人1.25%股份，助力其发展，抢占产业链高地 [43] - 宁波华翔：6月13日公布定增预案，拟募资不超29.21亿元，超15亿用于汽车业务，14亿用于新兴业务 [44] 投资建议 - ROBO + 是汽车板块最强产业趋势，具身智能是AI最强应用，智驾和人形机器人是重要方向，将重塑汽车产业链 [45] - 智能驾驶：25年高阶智驾渗透率爆发，芯片关注地平线机器人，激光雷达关注禾赛科技、速腾聚创等，光学器件关注舜宇光学、宇瞳光学，传感器清洗关注领先公司，整车关注华为系、理想汽车等 [45][46][48] - 机器人：紧抓THB主线，关注低估值龙头；持续推荐高确定性和基本面扎实的公司，关注特斯拉、华为等核心产业链催化，继续推荐银轮股份 [49][50]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - Robotaxi重启元年，成本下探加速驶向单车盈亏平衡，文远知行25Q1调整后净亏损扩大，出海布局加速；小马智行25年底车队运营规模将达1000台，商业化窗口已打开 [1] - 小米首款SUV车型YU7正式亮相，有望凭借超长续航和超快充等优势，成为中大型纯电SUV市场爆款车型 [1] - 智元机器人发布具身智能领域双重里程碑式突破，全面开源赋能全球具身智能研究 [2] - 小鹏汽车复用云端AI基础设施，提高机器人大小脑智能上限，2026年将推出面向工业和商业场景的人形机器人 [2] - 麦迪科技联合多企业启动康养智能平台，打造智能化照护体系 [3] - ROBO+是汽车板块最强产业趋势，智能驾驶和机器人赛道值得关注，推荐相关公司 [4] 根据相关目录分别进行总结 智能驾驶 - **小米首款SUV车型YU7**：5月22日亮相，中大型SUV，标准版搭载V6s Plus超级电机，有望凭借性能优势成爆款 [9] - **文远知行25Q1财报**：总收入7240万元，微增1.8%，净亏损3.85亿元，减17.73%，调整后净亏损扩大，出海布局加速，与Uber合作 [10][11] - **小马智行25Q1财报**：总营收1.02亿元，增12%，Robotaxi业务收入1230万元，增超200%，年底车队规模达1000台，商业化窗口打开 [12] - **特斯拉无人出租车项目**：6月将在奥斯汀启动，采取邀请制，有望重塑城市交通生态，带动全球Robotaxi产业发展 [13] - **东风与华为签约**：5月23日签署协议，围绕汽车智能化等领域开展全方位深度合作 [14] - **供应链**：禾赛获长城定点，欧拉品牌新一代车型将独家搭载；黑芝麻智能华山A1000芯片助力东风奕派eπ007 [15][16] 机器人 - **行业动态**：本周举办多场行业活动，发布多项标准和成果，智能机器人增长87.6% [17] - **本体**：多家公司有新进展，如银轮参股公司开发铁路轨道检测机器人，智元机器人发布具身世界模型等 [21] - **大小脑**：千诀科技完成Pre - A+轮融资，用于核心技术等提升；小鹏汽车复用云端AI基础设施，提高机器人智能上限 [37][38] - **核心零部件**：万里扬成立机器人公司，聚焦关节模组；唯科科技人形机器人丝杆产品在研发；弘亚数控子公司深耕精密传动领域 [41] 投资建议 - **智能驾驶**：高阶智驾和robotaxi带动供应链赛道增长，关注芯片、激光雷达等领域公司及华为系、理想汽车等整车厂商 [51] - **机器人**：紧抓THB主线，关注低估值龙头，推荐高确定性和基本面扎实的公司 [54]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 智能驾驶领域，理想智驾系统全面进化，激光雷达精准性和远距力双提升，吉利拟收购极氪全部股份推进业务整合 [1] - 机器人领域，联想发布“联想乐享壹号”机器人和“超级智能体”解决方案，宁波华翔与多方合作，中鼎股份合资设立合肥星汇传感发力六维力传感器赛道 [2][3] - ROBO+是汽车板块最强产业趋势，具身智能是AI最强应用，智驾和人形机器人是具身智能最重要两个方向，将重塑汽车产业链 [4] 根据相关目录分别进行总结 智能驾驶 - 理想智驾系统升级，L系列AD Pro车型智驾芯片升级，新增禾赛ATL激光雷达，有智能变焦功能，检测距离远且角分辨率提升 [9] - 吉利拟收购极氪全部股份，目前持有约65.7%股份，交易完成将完全合并 [10] - 小马智行与Uber合作，Robotaxi下半年接入Uber平台，先在中东启动，再扩展国际市场 [10] - 文远知行获Uber追加1亿美元投资，双方扩大合作，未来五年在15座城市部署Robotaxi [12] - 理想L系列全系标配禾赛ATL激光雷达，提升安全性能，AEB和AES功能增强 [12][13] - 理想L系列智能焕新版车型辅助驾驶硬件升级，标配地平线征程6M，提升辅助驾驶体验 [14][15] 机器人 - 行业政策方面，5月有多起投资、活动、签约等事件，涉及人工智能、机器人等领域 [16] - 本体方面，饿了么租借宇树机器人宣传，联想聘请“联想乐享壹号”机器人，新松机器人产品有销售和示范应用，千寻智能新增股东，优龙机器人获融资，乐聚机器人“夸父人形机器人”落地绵阳，小鹏汽车申请“铁人”商标且仿人机器人已测试 [19][20] - 大小脑方面，星动纪元联合清华大学发布视频预测策略大模型VPP，入选ICML 2025 Spotlight，提升机器人策略泛化性 [31] - 核心零部件方面，多家公司有融资、业务增长、合作、项目建设等进展，如宁波华翔与多方合作，中鼎股份合资设立合肥星汇传感 [32][36][37] 投资建议 - 智能驾驶领域，高阶智驾和Robotaxi发展将带动供应链芯片、激光雷达等赛道增长，建议关注相关龙头公司和厂商 [4][41] - 机器人领域，紧抓THB主线，关注低估值龙头，2024年巨头主导，2025年百花齐放，关注相关供应链公司 [4][44][45]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - ROBO+是汽车板块最强产业趋势，具身智能是AI最强应用，智驾和人形机器人是具身智能最重要两个方向，将重塑汽车产业链 [3] - 智能驾驶方面，高阶智驾1 - N，robotaxi 0 - 1，供应链芯片、激光雷达等赛道迎爆发式增长，25年高阶智驾渗透率爆发增长 [3] - 机器人方面，紧抓THB主线，关注低估值龙头，24年巨头独舞，25年机器人应用终端百花齐放，THB等步入供应链确认阶段 [3] 各目录总结 智能驾驶 - Momenta与Uber 2025年5月3日达成合作，将自动驾驶车辆引入Uber平台，2026年初在欧洲首批商业化落地并配安全员 [1][7] - 2025年4月25日，禾赛牵头编制的《车载激光雷达国家标准GB/T 45500 - 2025》发布实施，填补国内空白 [1][7] - 4月27日东风日产N7上市，Max版本搭载Momenta一段式端到端飞轮大模型，辅助驾驶功能丰富 [9] - 一汽丰田bZ5搭载RoboSense激光雷达开启预售，具备五维核心价值和30余项智能驾驶辅助功能 [10] - 2025年4月21日禾赛与群核科技合作推机器人仿真训练新方案，降低行业仿真训练门槛 [11] - 2025年4月21日禾赛与可庭科技合作，将提供30万颗激光雷达赋能追觅割草机器人 [12] 机器人 行业政策 - 4月27 - 30日，上海、厦门、东莞、佛山等地发布机器人相关政策，涉及医疗、人工智能、智能机器人产业等 [13][14] 本体 - 4月30日 - 5月5日特斯拉人形机器人Optimus车展亮相，采用智能辅助驾驶汽车技术 [15][21] - 4月27日优必选具身智能人形机器人实训取得进展，解决工业场景技术难题并签采购合同 [15][18] - 4月29日因时机器人完成近亿元B3轮融资，加大研发和市场拓展投入 [15][22] - 4月28日均普智能搭建首条机器人本体量产中试线，初期年产能约1000台，计划实现“机器人生产机器人” [15][20] - 4月27日美的类人形机器人5月进工厂，下半年进门店 [15][22] - 4月28日数字华夏发布双形态人形机器人星行侠®P01 [15][24] 大小脑 - 4月27日灵初智能Psi - R1攻克开放场景长程复杂任务挑战，具备L3操作能力，技术可应用多场景 [29] 核心零部件 - 新坐标拟合资设立公司研发、生产和销售精密传动零部件，认缴7700万元占股77% [31] 其他重要公告 - 4月27 - 30日，创世纪、光大同创等多家公司发布机器人相关业务进展，涉及合作、应用、融资、量产等 [36] 投资建议 - 智能驾驶关注芯片龙头地平线机器人，激光雷达龙头禾赛科技等，传感器清洗领先公司，华为系等整车厂商 [38] - 机器人紧抓THB主线，关注低估值龙头，推荐高确定性和基本面扎实公司，关注核心产业链催化 [41][42]