恒生指数低开低走，截至目前下跌0.3%。恒生公用跌幅居前，恒生科技、ESG增强、地产等跌幅居前； 内石油、内银行、内房地等逆势小涨。 恒生科技探底回升，截至目前下跌0.36%，其中华虹半导体大跌4.11%，同程旅行下跌1.8%，京东健康 下跌1.33%，蔚来、舜宇光学科技、哔哩哔哩、ASMPT等股均小幅小跌。 恒生地产低开低走，截至目前下跌0.44%。其中九龙仓置业下跌0.78%，华润置地下跌0.82%，华润万象 生活下跌0.78%，新鸿基地产下跌0.38%。 内银行开盘后直线拉升，截至目前上涨0.82%。其中重庆农村商业银行大涨2.25%，农业银行上涨 2.12%，邮储银行上涨1.43%，建设银行、中国银行、交通银行、招商银行、中信银行等股均小幅上 涨。 内容只是个人观点，仅供参考，不作为投资依据！欢迎关注交流，互相学习、共同探讨！ ...

一块光学镜片能做什么？从医疗技术、视力保健、消费者光学到工业质量解决方案、研究显微镜解 决方案和半导体制造技术，这一光学巨头不断创新光学技术和产品，给出了新的实践答案。 9月1日，全球光学和光电子行业巨头蔡司以"本土融合，创新升级"为主题，在上海举行首届科技创 新周，并揭幕蔡司中国客户体验中心。 "这一体验中心致力于深度融合中国本土需求与蔡司全球技术资源，构建光学科技全链路生态，赋 能中国科研、制造与医疗等领域的创新发展。"蔡司大中华区首席财务官兼临时总裁Axel Christian介 绍，蔡司此次还新增了半导体制造技术板块，重点呈现了首款国产高端手术显微镜PENTERO 800 S， 工业质量解决方案事业部则设立了新能源全链路检测专区，以及研究显微镜解决方案事业部的全线产 品。 从1846年的精密光学工坊起步，到成为全球光学巨头之一，蔡司持续推动产品和解决方案迭代更 新。据介绍，在2023/24财年，截至2024年9月30日，蔡司集团的全年营收达近110亿欧元，覆盖工业质 量与研究、医疗技术、光学消费品、半导体制造技术四大业务部门。目前，集团收入的15%用于科学和 研发。 而1957年进入中国市场后，蔡司坚 ...

金融要闻 - 东莞农商银行2025年上半年净利润26.28亿元人民币 同比下降22.22% 营业收入55.01亿元人民币 同比下降14.02% [2] - 集团资产总额7604.45亿元人民币 较上年末增长1.95% 存款余额5323.64亿元人民币 较上年末增长2.33% 贷款余额3944.15亿元人民币 较上年末增长3.51% [2] 消费电子行业 - 捷荣技术2025年上半年营业收入8.12亿元人民币 同比增长46.0% 归母净利润亏损1.97亿元人民币 较去年同期亏损1.27亿元进一步扩大 [3] - 公司专注于3C行业精密模具及结构件制造 正优化生产工艺并拓展无人机等新客户需求 [3] 高端装备制造 - 宏工科技2025年上半年营业收入7.75亿元人民币 同比下降19.32% 归母净利润5356万元人民币 同比下降15.7% [4] - 锂电产线设备收入同比下降16.55% 食药化塑产线设备收入下降45.40% 海外业务增长率达789.35% [4] 电子元器件 - 惠伦晶体2025年上半年营业收入2.67亿元人民币 同比下降7.1% 归母净利润亏损6658万元人民币 同比下降2679.4% [5] - TSX热敏晶体和TCXO振荡器合计出货量超4.5亿只 同比增长约55% [5] 纺织服装 - 都市丽人2025年上半年营收14.36亿元人民币 同比下降5.15% 归母净利润5780万元人民币 同比下降约30% [6] - 电商GMV超16亿元人民币 同比增长243% 纯棉居物业绩同比增长约46% [6] 海外投资布局 - 宜安科技拟在墨西哥投资5000万美元设立全资子公司 注册资本500万美元 2025年上半年营收7.22亿元人民币 同比下降6.95% [7] - 宇瞳光学拟投资3000万日元在日本设立全资子公司 注册资本1000万日元 从事光学产品研发及进出口贸易 [8]

8月25日～8月31日当周（下同），沪深北交易所新增受理1单IPO申请，这是今年下半年新增受理的第3 单IPO申请，和前两单一样均申报科创板。当周还有3家企业过会（其中1家当天就提交注册），1家企 业暂缓审议；另有1家申报北交所的拟上市企业终止审核。 这家IPO申请新增受理的企业为武汉长进光子技术股份有限公司（下称"长进光子"），拟融资7.80亿 元。该公司是特种光纤厂商，申请通过科创板第一套标准上市。 公开信息显示，2022年～2024年和2025年一季度（报告期），长进光子营业收入分别为1.08亿元、1.45 亿元、1.92亿元和4472.99万元；净利润分别为3678.17万元、5465.65万元、7575.59万元和1518.27万元。 其中，恒坤新材二次上会，曾于今年7月25日上会，但被暂缓审议，被要求进一步论证报告期对引进业 务采用净额法确认收入是否符合企业会计准则规定，在回复上市委会议意见落实函后，于8月29日上会 并通过审核。过会当天，恒坤新材就将申请材料提交注册。 该公司称，存在客户集中度较高的风险。报告期内，长进光子向前五大客户合计销售收入占当期营业收 入的比例分别为88.03%、82.2 ...

核心观点 - 公司正处于从消费电子向汽车和AI眼镜等新兴市场转型的关键阶段 手机镜头业务主动收缩 汽车业务显著增长成为新引擎 同时通过与歌尔股份合作开拓AI眼镜作为转型的"PlanB"计划 [2] 财务表现 - 2025年上半年营收196.52亿元 同比增长4.2% 股东应占期内溢利16.46亿元 同比增长52.56% 毛利率提升至19.8% 同比增加2.6个百分点 [4] 手机镜头业务 - 2025年6月手机镜头出货量9505.6万件 环比减少3.1% 同比减少12.7% 公司专注于中高端产品并改善产品结构 [5] - 行业出现分化：头部厂商做高端要利润 二三线厂商接低端冲规模 2025年4月前五大摄像头模组厂商出货总量同比仅微增3% 增长主要来自二三线厂商 [5] - IDC将2025年全球智能手机出货量增长预期从2.3%下调至0.6% 因智能手机普及率提高、更新周期延长及二手设备蚕食 [5] 汽车业务 - 2025年上半年汽车业务收入34亿元 同比增长18.2% 全球首发高性价比800万像素前视玻塑混合车载镜头 [6] - 车规级模组收入增长约35% 公司向产业链下游延伸提供更高附加值解决方案 [6] - 中国乘用车单车平均摄像头搭载量将从2020年1.6颗增至2025年6颗 受益于智能驾驶技术普及 [6] - 计划未来3至5年成为全球三大车用镜头模块供应商 海外收入占比从目前约10%提升至未来3年的35% [7] AI眼镜布局 - 与歌尔股份合作 通过股权重组使舜宇上海奥来成为歌尔光学全资子公司 舜宇光学子公司持有歌尔光学约1/3股权 [9] - 2025年上半年全球智能眼镜出货量同比增长110% 中国智能眼镜出货量预计达290.7万台 同比增长121.1% [9] - 舜宇上海奥来拥有晶圆级微纳光学顶尖技术 歌尔股份是Meta智能眼镜核心代工厂并参与小米AI眼镜生产 [10] - 合作避免设备重复建设并缩短产能爬坡周期 体现交易双方理性 [11] 竞争与挑战 - 2025年1月至7月车载镜头出货量同比增长22.7% 略低于预期 面临大立光、玉晶光电、欧菲光、联创电子等企业竞争 [13] - AI/AR行业仍处早期阶段 存在轻量化与清晰度、续航与体积、性能与功耗等技术瓶颈 量产能力是关键考验 [13] - 机器人视觉业务尚属未来布局 短期内收入相当有限 [13] - 2025年资本支出预算20亿至30亿元 支持高阶智驾组件量产 在越南北部建设价值20亿至25亿美元的工业中心 [14]

核心财务表现 - 2025上半年公司实现营收30.20亿元，同比增长13.77%，归母净利润5.01亿元，同比增长17.35%，扣非净利润4.46亿元，同比增长14.10%，毛利率29.46%，同比提升1.86个百分点 [1] - 单季度业绩持续增长，2Q2025营收15.38亿元，同比增长17.45%环比增长3.75%，归母净利润2.80亿元，同比增长12.80%环比增长26.70%，毛利率30.91%，环比提升2.96个百分点 [1] 消费电子业务 - 消费电子业务收入25.4亿元，同比增长12.8%，毛利率29.52%，同比提升1.69个百分点，成为业绩核心增长动力 [1] - 业务增长受AI手机渗透率提升刺激换机需求驱动，光学企业直接受益于潜望式长焦应用和手机主摄CMOS感光元件尺寸持续增大的技术升级趋势 [1] 汽车业务拓展 - 汽车业务收入2.4亿元，同比大幅增长79.07%，毛利率25.24%，同比显著提升16.79个百分点 [2] - 公司与国内战略大客户深度协同，获得LCOS技术路线AR-HUD项目定点，并取得国内一流主机厂及知名合资品牌多个新项目订单 [2] - 新研发斜投影样机在AR融合和指向精度等核心指标实现突破，获得多家头部车企高度认可 [2] AR/AI眼镜布局 - AR/AI眼镜行业带来光波导新增市场，公司在反射波导领域与头部客户合作攻关核心工艺与NPI产线，已打通量产路径 [2] - 衍射波导领域深化与Digilens技术协同，升级体全息产线并实现小批量商业级应用落地，光机业务同步启动战略布局 [2]

股权激励计划基本情况 - 股权激励方式为第二类限制性股票 [1] - 授予限制性股票总量193.50万股 占公司股本总额8800万股的2.1989% [1] - 授予价格调整后为9.91元/股 [1] - 授予人数调整后为95人 包括公司高级管理人员 核心技术人员和核心员工 [1] - 股票来源为公司向激励对象定向发行A股普通股 [1][13] 归属安排及考核要求 - 第一个归属期归属比例为40% 归属期间为授予日起12个月后至24个月内 [2] - 第二个归属期归属比例为30% 归属期间为授予日起24个月后至36个月内 [2] - 第三个归属期归属比例为30% 归属期间为授予日起36个月后至48个月内 [2] - 2024年净利润考核目标为不低于5000万元 [3] - 2024-2025年累计净利润考核目标为不低于11500万元 [3] - 2024-2026年累计净利润考核目标为不低于19500万元 [3] - 个人层面绩效考核结果A和B对应归属比例100% C对应80% D对应0% [4][10] 本次归属实施情况 - 第一个归属期可归属数量为77.40万股 [1][8][11] - 归属条件已成就 符合任职期限和业绩考核要求 [8][9][10] - 2024年经审计归属于上市公司股东净利润为5342.98万元 剔除股权激励成本影响后达到考核目标 [10] - 95名激励对象个人绩效考核均为A或B 个人层面归属比例100% [10][11] - 4名激励对象因离职不符合条件 6.5万股限制性股票作废失效 [11] 审批程序及法律意见 - 2024年8月26日公司股东大会审议通过激励计划相关议案 [5] - 2025年8月29日董事会审议通过第一个归属期符合归属条件的议案 [6][8] - 监事会确认归属条件已成就 同意办理95名激励对象归属事宜 [11] - 法律意见书认为授予价格调整 归属条件成就及部分股票作废事项符合相关规定 [15] 会计处理及影响 - 公司根据企业会计准则第11号和第22号进行会计处理 [14] - 限制性股票归属不会对公司财务状况和经营成果产生重大影响 [14]

监事会会议召开情况 - 第四届监事会第十三次会议于2025年8月28日以现场结合通讯方式召开[1] - 会议应出席监事3人 实际出席3人 由监事会主席陈海燕主持[1] - 会议召开符合《公司法》及《公司章程》规定 决议合法有效[1] 半年度报告审议 - 监事会审议通过2025年半年度报告及摘要 认为编制程序符合法律法规[1] - 报告内容真实准确完整反映公司实际情况 无虚假记载或重大遗漏[1] - 具体内容详见上海证券交易所网站披露的半年度报告[1] 募集资金管理 - 2025年半年度募集资金存放与使用符合《上市公司募集资金监管规则》等规定[2] - 募集资金使用合法合规 未发现损害股东利益的行为[2] - 专项报告详见上海证券交易所网站披露内容[2] 中期利润分配 - 审议通过2025年中期利润分配方案 具体方案详见交易所网站公告[2] - 表决结果为全体监事一致同意通过[2] - 该议案无需提交股东会审议[2] 资产减值准备 - 2025年半年度计提资产减值准备符合《企业会计准则》谨慎性原则[3] - 计提后财务报表能更真实公允反映公司财务状况和经营成果[3] - 未损害公司及全体股东利益 监事会同意计提事项[3]

核心观点 - 公司拟实施2025年半年度现金分红方案 每10股派发现金红利0.5元（含税） 总派现金额约1855万元 方案尚需股东大会审议 [1][2] 财务数据表现 - 2025年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为107,548,714.45元 [1] - 母公司实现净利润113,924,807.57元 [1] - 截至2025年6月30日 母公司累计未分配利润为773,459,718.25元 [1] - 合并报表未分配利润为1,242,827,993.18元 [1] 分红方案具体安排 - 以371,005,481股为基数实施分红 该基数由总股本374,118,981股扣除回购专用账户3,113,500股后确定 [1] - 按照"合并报表、母公司报表中可供分配利润孰低"原则确定分配总额 [1] - 若实施前总股本发生变化 将按变动后股本保持相同分配比例实施 [2] 审议程序进展 - 利润分配预案已获得第四届董事会第六次会议审议通过 [2] - 预案已获得第四届监事会第五次会议审议通过 [2] - 需提交2025年第二次临时股东大会审议批准后方可实施 [2]

激励计划合规性 - 激励计划制定符合公司法 证券法 上市公司股权激励管理办法及深圳证券交易所创业板自律监管指南等法律法规要求 [1][2] - 公司不存在最近会计年度财务报告被出具否定意见或无法表示意见审计报告的情形 [2] - 公司不存在最近36个月内未按法律法规或公司章程进行利润分配的情形 [2] 激励对象资格 - 激励对象均符合上市公司股权激励管理办法规定的条件及公司激励计划草案规定的范围 [3] - 激励对象不存在最近12个月内被证券交易所或证监会认定为不适当人选的情形 [2] - 激励对象不存在最近12个月内因重大违法违规被行政处罚或市场禁入的情形 [2] 实施程序安排 - 激励对象名单将在内部公示不少于10天 [3] - 董事会薪酬与考核委员会将审核名单并听取公示意见 [3] - 股东大会审议前5日披露审核意见及公示情况说明 [3] 激励计划目的 - 计划旨在留住优秀人才并充分调动公司核心团队积极性 [3] - 通过绑定股东利益 公司利益与核心团队个人利益促进长远发展 [3] - 确保公司发展战略和经营目标实现 [3] 审议流程 - 激励计划相关议案尚需提交股东大会审议通过后方可实施 [3] - 董事会薪酬与考核委员会一致同意实施该激励计划 [4]