人民财讯1月26日电，1月26日，上海三大先导产业母基金第三批子基金遴选结果正式公示，共有17只子 基金入选，其中集成电路4只、生物医药7只、人工智能6只。证券时报记者获悉，该批子基金总规模 228.9亿元，上海三大先导产业母基金拟投资47.1亿元，放大倍数4.86倍。截至目前，上海三大先导产业 母基金累计投决金额约410亿元，以约5倍的杠杆效应，撬动近2000亿元社会资本。 ...

每年年初的摩根大通全球医疗健康（JPM）大会，对于全球生物医药行业从业者而言，不只是巨头晾晒 成绩单与战略蓝图的秀场，也像是决定未来一年甚至更长时间里资本流向与产业格局的"发令枪"。 相比2025年JPM大会期间强生146亿美元收购Intra-CellularTherapies的大手笔，今年的JPM大会并没有出 现类似"大单"，但同样不乏亮点，AI应用落地在各家MNC的战略规划里被讨论得越来越频繁，GLP-1和 肿瘤免疫"2.0"同样是大会分享中的高频词汇，更不容忽略的是，越来越多中国药企的身影开始出现在 台上台下，被看见，被讨论，被定价。 "今年是我们第一次在主会场做展示，之前我们一直在亚太分会场。目前能进入主会场演讲的中国 biotech并不多，这里面对的主要是来自美国和欧洲的投资者。"亚盛医药董事长兼CEO杨大俊表示，"今 年JPM变化非常大，尤其是和十年前相比，那时候很少有中国生物技术公司来JPM大会做推介"。 会场内，包括药明康德（603259）、百济神州、亚盛医药在内的7家中国企业登上了主会场的演讲台， 另有17家中国创新药企在亚太专场亮相。会场外，荣昌生物、宜联生物、中晟全肽、赛神医药等公司与 ...

市场情绪与宏观背景 - 美国医疗保健私募市场在经历政策、利率与监管多重不确定性压制后，正站在一个关键转折点上，2026年有望成为市场重新活跃、退出路径改善的重要一年 [1] - 回顾2025年，医疗保健板块整体承压，药价改革、医保政策调整、FDA审批不确定性以及高利率环境共同抑制风险偏好，多数子行业跑输大盘 [2] - 进入2025年下半年，市场出现修复迹象，若利率继续趋稳、政策不确定性逐步消化，这一修复动能有望延续至2026年 [3] 核心驱动因素：专利到期与并购 - 2026-2033年是医药行业专利集中到期（LOE）的密集释放期，跨国药企对外部创新的依赖度显著上升，直接推高了对优质私营生物医药资产的战略并购需求 [4] - 2025年私营生物医药公司并购金额达164亿美元，同比激增约150%，并购已成为比IPO更主要的退出路径 [7] - 随着专利悬崖临近，围绕“差异化机制（MoA）+中后期临床资产”的竞争性并购，或将在2026年进一步升温 [7] 关键治疗领域与催化剂 - 迷幻药物（Psychedelics）领域在2026年将进入关键验证期，多项III期临床数据将密集披露，商业化执行能力将成为估值分化关键 [8] - KRAS靶点或迎来“范式验证”，若RVMD在胰腺癌领域的III期数据积极，可能重塑市场对KRAS通路整体商业潜力的认知，带动一批私营公司估值重估 [10] - 减重与代谢疾病仍是并购高地，随着口服GLP-1、长效减肥药物等新一代方案推进，2026年可能看到更多围绕药代动力学或新机制的并购交易 [10] 资本市场与退出路径 - 2025年第四季度，美敦力旗下MDLN完成约72亿美元IPO，成为全年规模最大的上市交易，释放出关键的情绪信号 [9] - 生物科技指数XBI在2025年下半年反弹近50%，为一级与私募估值修复奠定基础 [9] - 2025年医疗保健领域VC投资同比增长13%，其中生物医药相关融资同比增长约20%，显示长期资本并未离场 [9] - 2025年医疗保健VC投资呈现“早期持平、后期回暖”的结构特征，而PE支持的退出活动则明显回升，并购主导退出，IPO仍处修复早期 [12] - 若宏观环境不出现新的剧烈冲击，2026年医疗保健IPO数量与质量均有望边际改善，从而反向增强一级与私募市场的风险偏好 [13] AI技术的角色演变 - AI在医疗领域的角色正从“概念驱动估值”转向“直接影响成本结构”，成为成本与效率工具 [11] - 在医疗IT与管理式医疗板块，AI医疗文书（AI Scribe）竞争加剧，部分系统已观察到11%–14%的临床工作量指标（wRVU）提升 [14] - Anthropic、OpenAI、英伟达等科技巨头正加速布局医疗AI应用，叠加医生端AI使用率快速提升，行业技术扩散速度明显快于整体经济水平 [14] - 此阶段的AI更可能利好私募股权与成长型资产，而非短期内在二级市场形成统一估值溢价 [11] 市场展望 - 2026年并非医疗保健的全面繁荣之年，而是一个“分化明显、结构性机会丰富”的年份 [13] - AI带来的效率革命、专利到期催生的并购需求，以及退出通道的边际修复，共同构成了医疗保健私募市场的三条主线 [13]

公开资料显示，尼帕是人畜共患的RNA病毒，主要由果蝠和猪携带，死亡率在40%至75%之间，潜伏期 一般为4天至14天。目前尚无专门的疫苗和有效疗法，治疗侧重于控制症状和提供支持性护理。 部分医药股午后拉升。截至发稿，康希诺生物(06185)涨10.13%，报40.86港元；君实生物(01877)涨 5.19%，报23.92港元；复旦张江(01349)涨4.11%，报3.29港元。 消息面上，1月26日，印度出现尼帕病毒疫情相关话题冲上热搜，引发关注。据新华社报道，印度出现 尼帕病毒疫情。邻近国家正严阵以待。感染者集中在印度西孟加拉邦。截至本文发稿，确诊感染病例已 达5例，至少一人病情危重，另有近百人被要求居家隔离。 ...

南京市政府印发《关于加快培育新质生产力推动高质量发展的若干政策（2026年版）》。其中指出，构 建战新产业集群矩阵。推动智能电网建设具有国际竞争力的先进制造业集群，做大做强软件和信息服 务、特钢材料、大飞机等国家级先进制造业集群。对认定的场景建设任务给予最高500万元支持。对信 息技术应用创新产业化、开源商业化、软件应用鸿蒙适配、工业软件等项目，给予资金支持。对新认定 的国家、省级制造业创新中心，按照国家、省拨经费给予1:1配套支持，累计可达1亿元以上；经国家、 省认可的其他重大产业创新平台，按照制造业创新中心规定执行。加快生物医药产业发展，对开展临床 前技术突破的项目，给予最高200万元支持；对开展创新药品临床研发的企业，每个品种给予最高100万 元奖励。持续提升智能制造装备、智能网联新能源汽车、集成电路等重点产业能级，打造一批中试验证 平台、新兴产业发展示范基地。加力发展低空经济，对开通用于物流配送等低空飞行新航线的企业，给 予最高500万元奖励。实施特色优势产业发展行动计划，推动各区特色优势产业集群和特色产业园区建 设，对新获批建设国家新兴产业发展示范基地以及获省布局建设的特色优势产业所在重点园区给予支 ...

"二线"的高效则保障了与内地的顺畅连接。封关首月共有约80399辆国内流通货车经集中查验场前往新 海港、南港出岛，日均约2590辆次。口岸运行顺畅高效，货车安检时长已由2分钟缩短至70秒，实现通 行效率稳定高效，未出现长时间滞留拥堵情况。 更进一步讲，这样的"高效率"通关加快推动着"新海口"与内地经济的链接。 在海南全岛封关运作启动满月之际，一个微妙却深刻的变化正在海口发生：这里既不像纯粹的"境内"， 也不像纯粹的"境外"，而是在"一线"与"二线"之间，孕育出一种独特的制度空间，随着各项政策从制度 设计阶段转入实质性运行阶段，各项成效开始显现，一个更开放、更充满活力的"新海口"正从中生长出 来。 海口"内外"产业吸引力渐显 "一线放开、二线管住"是海南自由贸易港封关运作的核心政策机制，指在海南岛与境外（"一线"）实施 高度自由化措施，如零关税、便利通关等，同时，在海南岛与内地（"二线"）实施精准监管，以保障贸 易安全与效率。 这意味着，封关运作不是把海南封闭起来，而是通过精密的制度设计，在"境内"与"境外"之间创造出一 个高水平的开放区域，作为这个区域核心城市的海口，至此开始享受着双重优势。 "一线"的开放， ...

国家新兴产业创新中心（简称"创新中心"）定位于技术创新类平台，是培育壮大未来产业、发展新质生产力的战 略力量，是国家创新体系的重要组成部分。 为强化关键核心技术协同攻关，推动科技创新和产业创新深度融合，《办法》明确了创新中心的八项主要任务， 其中特别提出，强化创新生态建设，促进创新链产业链资金链人才链深度融合，打造"政产学研用"紧密合作的创 新生态；聚焦国家战略需求，锚定高水平科技自立自强战略目标，全链条推动关键核心技术攻关，开展关键工 艺、关键装备、关键材料开发验证，加速自主创新成果工程验证和迭代升级。 在管理机制方面，《办法》提出，创新中心应广泛吸纳地方资金和社会资本参与建设投资，支持高等院校、科研 院所技术入股；应建立稳定的研发投入机制，为持续开展技术创新活动提供资金保障；鼓励创新中心设立投资基 金，为创新创业和成果转化提供资金支持。同时，应通过提供创新服务、承担国家和地方项目、出售孵化企业股 份、增资扩股、接受捐赠等方式，扩大运行资金来源；应建立开放共享制度，推动仪器设备、试验场地、试制车 间等创新资源向各类创新主体开放，促进技术成果向市场扩散。 长江商报记者注意到，国家创业投资引导基金已于2025年 ...

每经AI快讯，港股部分医药股午后拉升。截至发稿，康希诺生物(06185.HK)涨10.13%，报40.86港元； 君实生物(01877.HK)涨5.19%，报23.92港元；复旦张江(01349.HK)涨4.11%，报3.29港元。 ...

截至2026年1月26日 13:16，中证医药及医疗器械创新指数(931484)成分股方面涨跌互现，华兰生物领涨 5.00%，英科医疗上涨2.54%，华润三九上涨1.16%；南微医学领跌。医疗创新ETF(516820)下跌最新报 价0.37元。 生物医药概念午后快速拉升，消息面上，1月下旬，印度西孟加拉邦突发尼帕病毒疫情，已造成多名医 护人员感染，泰国、尼泊尔紧急升级防控。 数据显示，截至2025年12月31日，中证医药及医疗器械创新指数(931484)前十大权重股分别为药明康 德、恒瑞医药、迈瑞医疗、爱尔眼科、片仔癀、新和成、华东医药、康龙化成、艾力斯、甘李药业，前 十大权重股合计占比63.75%。 从资金净流入方面来看，医疗创新ETF近6天获得连续资金净流入，最高单日获得4053.70万元净流入， 合计"吸金"8499.86万元，日均净流入达1416.64万元。（数据来源：Wind） 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资 产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人提醒投资人基金投资的"买者自负"原 则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金 ...

A股市场 生物医药股全线上涨，其中，康乐卫士涨超20%， 迈克生物、 凯普生物、 之江生物、 华兰疫 苗20CM涨停， 金迪克、 智飞生物涨超13%， 康希诺、 百普赛斯涨超12%， 东方生物涨超11%， 沃森 生物、 圣湘生物涨超10%， 达安基因、 科华生物10CM涨停， 康泰生物、 泓博医药涨超7%。 ...