文章核心观点 - 内蒙古通辽市开鲁县通过“外运内销”双轮驱动策略，将传统玉米产业打造为保障国家粮食安全的重要力量，并依托玉米生物医药产业为县域经济高质量发展注入强劲动能 [1] 北粮南运与粮食生产 - 开鲁县通过铁路专线集装箱发运玉米南下，企业年均发运量达80万至100万吨 [2] - 全县推进玉米密植精准调控高产技术，2025年小街基镇双泡子村玉米每亩平均产量达1304.6公斤，刷新东北春玉米区千亩高产纪录，当年全县玉米产量超43亿斤 [2] - 当地黄玉米品质优良，容重每升超690克，是饲料和加工行业优选原料 [2] - 凭借交通优势，玉米远销湖南、江西、安徽等十余省区，2025年全县“北粮南运”发运总量达150万吨 [2] - 东来粮食物流基地总占地35万平方米，仓容30万吨，铁路专用线3750延长米，粮食日装卸能力1万吨，形成完整粮食物流产业链 [2] 玉米深加工与产业链延伸 - 内蒙古玉王生物科技有限公司淀粉综合深加工二期年产25万吨赖氨酸项目进入设备安装阶段，建成后年转化玉米淀粉40万吨，预计增加销售收入25亿元，带动270人就业 [3] - 玉王生物作为老牌深加工企业，年加工玉米130万吨、生产玉米淀粉92万吨，实现从初级淀粉到赖氨酸的深加工价值攀升 [3] - 开鲁县聚焦玉米生物科技与生物医药化工产业集群，推动企业集聚共生 [4] - 内蒙古华欣药业有限公司构建两条核心生产线，其年产660吨高端医药原料药及中间体项目预计今年5月试生产，公司已研发原料药10种、制剂43种，年产能原料药300吨、制剂1亿支，年销售额超3亿元 [4] 产业集群与经济效益 - 开鲁县的玉米经加工可变为淀粉、葡萄糖酸钠、多西环素等6大系列百余个品种，形成“玉米—淀粉—土霉素—多西环素”等多条完整产业链 [4] - 通辽开鲁生物医药开发区集聚玉米生物、医药化工企业34家，年转化加工玉米约200万吨，创造产值70亿元，占园区总产值的70% [4]

目前，城乡居民置办年货的需求大幅增长，但生猪期现货价格却快速下跌，小麦、玉米期现货价格也小 幅走低。 胡银滨认为，国内粮食市场各品种间的价格联动与替代效应越来越明显，突发事件或现象引发的价格涨 跌缺乏持续性。 "国内小麦、玉米市场出现这种现象并不奇怪，尽管2025年山东、河南、河北等产区出现了小麦单产下 调和玉米'降产降质'的情况，但东北和新疆小麦、玉米产量大幅增长，在很大程度上弥补了优质小麦、 玉米的供应缺口。"陕西省西安市粮油贸易商胡银滨告诉期货日报记者，近年来，我国留存了大量的进 口和国产小麦、玉米，这部分库存小麦和玉米当前正在进行竞价销售，因此粮油市场供应十分充足，小 麦、玉米价格能够保持平稳运行。不过，个别地区出现了晚播小麦"一根针"现象。 据悉，"一根针"是指播种时间晚导致冬前仅长出一片叶、未形成分蘖的弱苗。河南省滑县小麦贸易商齐 凯表示，近期大范围雨雪天气出现，加之低温天气持续时间比往年同期减少，预计在农民加大田间管理 力度和投入的情况下，"一根针"小麦不仅能在春季顺利分蘖，还能正常成穗。 "滑县及周边地区的小麦经营商手中都有粮，即便开春后新季小麦长势一般，市场价格也不会大幅上 涨。现阶段处在小 ...

O f Children AMPLE the state t 2017 i 17 t a y 16 1 - 20 k 20 CD 2 er 3 12 one of 2 th player the Change t the and and ren C 5 1 8 p 5 t 1999 A 375 s 2 1 1 1 TTP t the 17 The State the state pper CALL I the DINATE A C 前期准备：夯实交割与合作基础 国投国证投资与大连商品交易所规定的交割库——黑龙江源发粮食物流有限公司签订仓储合同，确保大豆现货的规范存储，为后续贸易环节提供基础设施保 障。使用交易所指定仓库进行货物交付与货权转移，能够保证货物交付各个环节符合交易所规则，规避信用风险与潜在纠纷，以电子化执行的高效率避免纸 质单据的繁琐流程。同时，还能够合理利用交易所仓单系统支持货权分割、分批转让，服务于自身销售过程中部分交割需求和客户灵活提货需求。另外，国 投国证投资可以通过该指定仓库的仓单与期货头寸对冲，实现"基差贸易+套保"一体化服务，降低价格波动风险。 中期执行：缓解现金流与锁定价格并行 为缓 ...

公司动态 - 阿尔及利亚国家粮食跨行业办公室启动国际招标 计划采购名义数量为5万吨硬质小麦 [1] - 本次招标的投标截止日期为12月23日 报价有效期至12月24日 [1] - 招标允许来自不同产地的小麦参与竞标 [1] 采购与供应安排 - 小麦装运将分四个阶段进行 分别为2月1日至15日 2月16日至28日 3月1日至15日以及3月16日至31日 [1] - 阿尔及利亚在以往招标中 实际采购量往往高于最初公布的名义数量 显示其在粮食进口方面具有一定灵活性 [1]

文章核心观点 - 乌克兰总统泽连斯基提议通过全民公投决定领土妥协 俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫强硬回应 要求“真和平”而非“临时停战” 这场博弈暗藏冲击中国能源供应与贸易秩序的风险 [1] - 泽连斯基的公投提议被视为政治自保的投机行为 旨在规避决策责任并向西方施压援助 而俄罗斯的回应则体现其务实强硬立场 拒绝任何可能让乌克兰重整军力的临时协议 [4][6] - 美国在冲突中隔岸观火并从中获利 欧盟则陷入左右为难的妥协境地 这增加了冲突的复杂性与解决难度 [8][10] - 博弈已引发连锁反应 包括乌克兰启动法律修订但内部分歧严重 以及俄罗斯可能开辟新战线导致冲突升级 [10] - 中国的应对策略包括深化与俄能源合作以确保供应稳定 同时加快能源进口多元化 并坚守劝和促谈的立场 [10] 俄乌博弈态势与双方立场 - 乌克兰总统泽连斯基提议 就领土问题的妥协举行全民公投 但此提议需先修改乌克兰戒严期法律 且仅选民投票筹备就需两千万美元资金 [1] - 俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫强硬回应 明确要求“可靠和平保障”而非“临时停战” 具体涉及俄方对顿涅茨克等地区的控制权主张 [1] - 泽连斯基的提议被视为政治自保的投机戏码 因乌军前线兵员短缺且11月单月丢失505平方公里领土 西方援助也开始犹豫 其意图是将决策责任转移给民众并向美欧施压更多援助 [4] - 佩斯科夫的回应体现俄罗斯“强硬的务实派”立场 其看穿乌方借公投争取喘息时间的意图 并划清“和平”与“停战”的界限 核心底线是绝不接受能让乌军卷土重来的临时协议 [6] 对全球格局与其他国家的影响 - 美国被视为“隔岸观火的获利者” 其虽口头支持乌克兰但实际减少援助成本 冲突持续可使欧洲企业流向美国 并能借能源涨价获利 [8] - 欧盟表现为“左右为难的妥协者” 其在12月11日刚向乌克兰拨付23亿欧元援助 但连2025年承诺的200万发炮弹都未兑现 德国等国既想推动和平又怕得罪美国 难以发挥调解作用 [10] 对中国的潜在风险 - **能源供应波动风险**：俄罗斯是中国第一大原油供应国 当前乌军已开始袭击俄里海采油平台等能源核心设施 12日有俄采油平台因袭击暂停作业 若博弈升级导致俄能源出口受阻 国际油价可能暴涨 进而推高国内加油及化工生产成本 [2] - **贸易合作受阻风险**：乌克兰是中国重要的粮食和化肥进口来源国 冲突拖延将加剧粮食供应紧张 同时 西方对俄制裁的连带影响可能导致中俄部分贸易结算遇阻 给中国进出口企业增添麻烦 [2] 中国的应对措施 - 持续深化与俄罗斯的能源合作 确保中俄原油管道稳定输气 [10] - 加快能源进口多元化步伐 降低对单一来源的依赖 [10] - 坚守劝和促谈立场 不偏袒任何一方 旨在为冲突降温时搭建沟通桥梁 [10]

文章核心观点 农行辽宁省分行通过多维度、系统性的金融支持，全面服务“北粮南运”产业链，从粮食收购、仓储流通到港口贸易等关键环节提供信贷支持与产品创新，保障了粮食供应链的畅通与效率，并直接惠及产业链上的龙头企业、中小企业和农户 [1][2][10] 对龙头及大型企业的信贷支持 - 公司深入对接重点龙头企业和大型收储主体，制定综合服务方案并提供大额信贷支持，以助力应对长周期、大规模的收购任务 [1] - 自9月以来，公司已向农业产业化龙头企业累计投放贷款17亿元 [1] - 公司为十月稻田等重点龙头企业提供信贷支持，并依托其产业辐射效应，推出“稻米产业集群”整体授信服务模式，为45家区域稻米加工骨干企业提供整体授信额度10亿元 [2] - 针对宏发牧业等龙头企业巨大的饲料粮收储资金需求，公司量身定制“分批投放+动态测算资金缺口”融资方案，今年累计发放粮食收储贷款4200万元，支持收购玉米约2万吨 [2] 对港口及流通环节的金融支持 - 公司持续加强对港口粮食贸易、仓储物流等关键环节的金融支持，创新专属信贷产品并优化服务流程 [2] - 自9月以来，公司粮食流通领域贷款累计投放28亿元，同比多增18亿元 [2] - 在锦州港，公司发放全省首笔玉米抵押模式担保贷款，并建立收购信贷绿色通道，一周内向一粮食公司投放1700万元，支持其高效完成8万吨玉米的采购与销售 [5] - 在营口，公司针对粮食贸易“存货抵押难、核验慢”的痛点，专项推广“粮贸e贷”，联动港口仓储平台，将贷款审批流程从15个工作日压缩至5天，保障了数十万吨玉米的中转与南运 [7] 对中小经营者及农户的金融服务 - 公司通过产品创新与服务下沉，着力破解中小规模经营者“融资难、融资慢”的问题 [7] - 自9月份以来，公司进村入户突击队累计下乡1.3万余次，投放粮食产业链农户贷款36.2亿元，支持6700余户链上农户生产经营 [7][8] - 公司为面临200万元资金缺口的粮食收购商提供迅速上门服务，一周内完成贷款调查与发放 [10] - 针对收储客户“库存价值大、担保难”问题，公司推广“粮农收储e贷”，使收粮大户获得300万元贷款，增强了其市场竞争力 [10]

国内玉米市场价格走势 - 11月20日以来，国内高品质玉米期现货价格稳中有升，截至12月3日，大连玉米期货主力2601合约价格累计上涨约100元/吨 [1] - 当前市场价格出现大幅上涨，主要由于河南等地新季玉米质量低、产量降，同时前期预期的库存小麦竞价拍卖未能兑现 [1] - 市场走势分化明显，高品质玉米价高货紧，劣质玉米价低货多 [2] 价格上涨的核心驱动因素 - 河南等地受前旱后涝天气影响，新季玉米出现霉变，产量下降且质量不如往年，导致饲用玉米供应量减少 [1][2] - 小麦价格高企，到厂价为2570元/吨，使其替代玉米用作饲料原料的数量大幅降低 [1] - 库存小麦竞价拍卖预期落空，一方面维持了小麦高价，另一方面缓解了玉米市场的现货抛售压力，增强了市场持货待涨的信心 [2] - 河南等地贸易商和加工商为满足需求转向东北采购玉米，直接提振了东北产区玉米价格 [1] 东北产区市场情绪与支撑因素 - 东北产区农民、小商贩、烘干企业、贸易商普遍存在较强的看涨和惜售心理 [1] - 气温下降后“地趴粮”存放难度降低，以及东北产区玉米外运费用增加，支撑了玉米价格 [1] - 河北、山东、陕西、江苏、安徽及湖北北部地区雨水也大幅增加，加剧了国内高品质玉米供应紧张，是东北玉米惜售和看涨的重要原因 [2] 对未来供应的潜在看法 - 有观点认为，由于今年东北产区玉米产量增幅较大且当前销售进度缓慢，加之新疆玉米产量大幅提高、未来进口玉米数量趋增，后期国内高品质玉米供应充足，价格上涨空间有限 [2]

内河运输市场 - 本周小麦价格先落后涨重回阶段性高位 持粮主体出货节奏平缓 储备轮换小麦投放规模处于低位 整体市场可流通粮源相对偏紧 [1] - 稻谷等秋粮上市量逐步扩大 为内河运输提供了额外的货源增量 支撑粮运需求基本盘 内河粮船运价高位运行 [1] - 江船运力受上游枯水期影响较为紧张 加之东北玉米集中到港潮到来 共同推高了江船运费 部分地区闸口检修也加剧了运力周转压力 [1] 沿海运输市场 - 本周苏皖地区小麦南下流通粮源未见明显放量 下游面粉及饲用需求整体平淡 但南下海轮运费继续高位运行 例如安宁港至广东5000吨级船运费80-85元/吨 至福建运费70-75元/吨 [3] - 沿海运价维持高位的关键在于北方市场的强劲拉动以及沿海大风天气影响 北方港口船期周转效率下降 东北铁路、汽运成本上涨刺激水运需求增加 大量南方航线运力北上支援导致南方航线运力紧张 [3] - 当前南下海轮运价已处于近两年高位 在船舶大型化 人工、燃油及其他成本攀升背景下 今年整体运价水平高于去年同期 [4] 后市行情展望 - 后市秋粮上市节奏预计继续加快 内河货运需求仍将保持活跃 需密切关注小麦和秋粮的现货购销动态以及运力供求变化 [2] - 随着沿海天气好转以及北方港口疏港情况改善 海轮运价存在回调压力 后市市场关注点将集中于南北购销节奏与运力调配情况 需密切关注北方港口疏港进度与南方货盘实绩 [3][4]

交易概况 - 2025年11月28日河南省贸易粮交易计划总量为3000吨，实际成交1500吨，整体成交率为50% [1] - 交易品种为小麦，生产年限涵盖2020年至2024年 [1] - 本次交易为单一采购方参与的采购活动，委托单位为五得利集团新乡面粉有限公司 [1] 价格信息 - 交易起报价、最高价、最低价和平均价均为2566元/吨，价格表现稳定无波动 [1] - 五得利集团新乡面粉有限公司采购的1500吨小麦全部以2566元/吨的均价成交 [1]

中国粮食进口策略的核心观点 - 中国在稻谷库存高企（超1亿吨）的背景下，2025年1-5月大米进口量同比猛增86.8%，是利用国际低价进行的主动套利和供应结构优化，而非被动抢购或国内粮仓出现问题 [1][3][5] 进口数据与价格变动 - 2025年1-5月大米及相关产品进口量达122万吨，进口均价为3545元/吨，同比下跌17.2% [3][5] - 2025年1-4月整体粮食进口量为3182万吨，同比下降39.9%，但大米进口逆势增长，部分弥补了玉米、大豆进口的减少 [7] 国际市场价格驱动因素 - 印度在2024年底松绑大米出口限制，导致全球米价大幅下跌，越南碎米价格下跌20.1%，泰国香米价格跌至两年低点 [3] - 印度5%碎米的到岸价仅为中国国产米价格的60%，形成显著价差 [3] - 2024-2025年全球大米产量预计超5亿吨，供应宽松，泰国、越南等国因雨季丰收库存压力大而降价出货 [7] 企业行为与市场动态 - 国内稻谷拍卖成交率低迷（一季度仅1.4%），市场主体转向采购更便宜的国际大米 [3] - 人民币汇率稳定在7.15至7.21区间，企业敢于签订长单囤货，而阿根廷比索贬值超100%、土耳其里拉跌60%等风险促使出口商倾向人民币结算 [5] - 从越南进口的大米从去年同期几乎为零跃升至近10万吨，印度和泰国的进口量也显著增加 [5] 国内供应与战略定位 - 中国稻谷自给率超过100%，产大于需，进口主要用于调剂而非依赖 [7] - 高库存（超1亿吨）主要用于市场调控，并非全部投入流通环节 [5] - 通过进口低价国际大米填补市场空缺，既保障供应，又节省财政补贴 [5] 区域贸易格局影响 - 中国在东亚粮食贸易中占据主导地位，例如韩国从中国进口低价米后高价转卖给日本（日本每年从韩国进口约2万吨） [5] - 中国的进口行为推动国际米价理性回落，并重塑贸易规则，使全球资源配置更优化 [5][9] - 中国的角色从被动进口转向主动调控，体现了其作为农业大国利用市场手段优化供需的智慧 [7][9]