核心观点 - 京东物流宣布未来5年采购300万台机器人、100万台无人车和10万架无人机，显示下游大客户对机器人、无人车等技术成熟度快速提升持非常乐观态度，看好相关产业链景气度提升 [3] - 国内流量快速增长推动5.5G部署加快和欧洲等海外需求复苏，驱动基站天线、滤波器等上游公司订单好转，预示下游通讯设备商业绩将持续改善 [3] - 智能制造是自动化、工业软件、数字化和AI的融合，相关公司在这些方面具备优势，并看好智能机器人和数字能源管理业务的发展潜力 [6] - 部分消费公司业绩超预期，增长动力来自国际品牌客户业务外包趋势、多品类平台化运营能力以及省外市场高速扩张 [9][10] - 债市受中美贸易缓和及权益市场企稳影响，收益率小幅上行，基本面风险不大但利率下行仍需等待触发剂 [12] 产业综合组 - 欣天科技2025年前三季度营业收入3.5亿元，同比增长96.2%；归母净利润1447.2万元，同比增长181.9% [3] - 硕贝德2025年前三季度营业收入19.90亿元，同比增长50.25%；归母净利润5070.76万元，同比增长1290.66% [3] - 灿勤科技2025年前三季度营业收入4.91亿元，同比上升82.5%；归母净利润8624万元，同比上升72.3% [3] 先进制造组 - 汇川技术强调其工业自动化和联合动力业务在中国市场领先，年度收入预期将超过400亿，未来发展重心在海外市场拓展 [6] - 国轩高科2025年第三季度营收101.14亿元，同比增长20.68%；归母净利润21.67亿元，同比增长1434%，但利润暴增主要源于金融资产公允价值变动收益 [7] - 国轩高科前三季度营收295.10亿元，经营性净现金流4.57亿元；库存增加64.9%至117.46亿元，应收账款增加14.2%至187.97亿元 [7] - 国轩高科前三季度研发费用16.05亿元，变动比例17.10%，显示公司在新技术路线上寻求突破 [7] 消费组 - 洁雅股份2025年前三季度营收5.65亿元，同比增长38.4%；归母净利润0.68亿元，同比增长95.8% [9] - 洁雅股份Q3单季度营收2.55亿元，同比增长107.2%；归母净利润0.35亿元，同比增长336.3%；扣非净利润0.30亿元，同比增长829.5% [9] - 洁雅股份业绩高增源于国际品牌客户将非核心湿巾业务由自产转向代工，深度绑定金佰利、宝洁等巨头，金佰利欧洲业务年化规模约2.5亿元 [9] - 洁雅股份外销业务毛利率稳定在25%左右，远高于国内不足10%的水平，带动Q3整体毛利率提升至26.9%，净利率约14% [9] - 东鹏饮料2025年前三季度营收168.44亿元，同比增长34.13%；归母净利润37.61亿元，同比增长38.91% [10] - 东鹏饮料2025年Q3营收61.07亿元，同比增长30.4%；归母净利润13.86亿元，同比增长41.9% [10] - 东鹏饮料"东鹏补水啦"Q3单季收入13.54亿元，同比增长83.8%；前三季度累计收入28.5亿元，同比增长135% [10] - 东鹏饮料"其他饮料"Q3增长95.6%，公司省外市场高速扩张，前三季度华北、西南区域收入增速分别高达73%和49% [10] 债券研究组 - 上周债市震荡走弱，收益率小幅上行，受中美贸易缓和消息及权益市场企稳压制 [12] - 债市基本面风险不大，但主线不在基本面，降准降息存在机会但需要触发剂 [12]

天眼查App显示，近日，唐山市锐峰通讯设备有限公司成立，法定代表人为张天瑶，注册资本50万人民 币，经营范围为一般项目：通讯设备销售；通信设备销售；家用电器销售；第二类医疗器械销售；文具 用品批发；办公用品销售；商务代理代办服务；广告设计、代理；网络技术服务；广告制作；广告发 布；移动终端设备销售；五金产品批发；电子产品销售；日用百货销售；电池销售；销售代理；通讯设 备修理；音响设备销售。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。 ...

水皮杂谈 一家之言 兼听则明 偏听则暗 一鼓作气 盘面消息 A股三大指数今日集体走强，沪指创十年新高。截止收盘，沪指涨0.71%，收报3950.31点； 深证成指涨2.02%，收报13289.18点；创业板指涨3.57%，收报3171.57点。 沪深两市成 交额达到19742亿，较昨日大幅放量3303亿。 老水看盘 今天三大指数均以全天最高点收盘，这在过往较为少见，可见当前市场走势确实强势。 市场呈现三大特点值得关注：其一，成交量放量明显，全天成交量接近 2 万亿，充足的量能 支撑指数持续上 涨 ；其二，上涨个股数量多于下跌个股，上涨个股约 2700 家，下跌个股约 2200 家；其三，指数上涨幅度远大于个股上涨幅度，今 天 个股涨幅中位数仅 0.25 % 左 右，这意味着主要是指标股大幅上涨，多数个股仅能小幅跟随，不过相较于下跌个股，持股获 利的投资者仍属相对幸运。 今 天 指数之所以能够创下新高，一方面是延续了昨 天 尾盘的涨势，另一方面，上午召开的 新闻发布会释放了积极信号 —— 这与昨 天 下午市场探底回升的 原因 一致，均为消息面刺 激。 从市场表现来看，上 证 市场 依然 以寒武纪为核心带动指数走 ...

市场整体表现 - A股三大指数集体走强，沪指涨1.36%收报3916.33点，深证成指涨2.06%收报13077.32点，创业板指涨3.02%收报3083.72点 [3] - 市场成交额达到1.87万亿元，较昨日放量1363亿元 [3] - 个股呈现大面积上涨，上涨个股达4426家，下跌个股仅722家，个股涨幅中位数约1.3% [4] - 全天主力资金合计流入265亿元，北向资金流入281亿元 [4] 主要指数与板块驱动因素 - 上证指数上涨核心力量为“纪联海”（中石油、中国人寿及以农业银行为首的四大行） [5][6] - 深证市场上涨主要力量为“易中天”（新易盛、中际旭创、天孚通信）与宁德时代，以及苹果产业链和东方财富等 [6] - “易中天胜”（新易盛、中际旭创、天孚通信、胜宏科技）涨幅显著，新易盛与中际旭创收盘涨幅接近10% [6] - 主力资金流入主要板块为通讯设备、电子元件、消费电子、半导体及计算机 [7] 金融股与概念板块表现 - 金融股表现分化，证券板块上涨1.03%，银行板块资金流出约18亿元，保险板块整体上涨1.45% [7] - 中国人寿一度成为恒生指数成分股中涨幅最大个股，最高上涨约7% [7] - “深地”概念板块因“十五五”规划临近而爆发，中石油因业务涵盖勘探领域而被纳入该概念 [7] - 农业银行股价创下新高，收盘报7.88元/股，市值已超过工商银行 [9] 外围市场与资金动向 - 美国三大指数凌晨交易时段大涨，带动中国金龙指数盘中上涨2.39% [4] - A50指数在前一交易日夜间持续拉升，推动恒生指数高开，但恒生指数收盘涨幅收窄至0.65% [4][8] - 亚太市场如日经指数、韩国指数在创历史新高后下午大幅跳水，收窄涨幅 [8] - 市场反弹遵循“哪里跌倒，哪里爬起来”原则，主力资金生产自救方向集中于前期套牢资金较多的科技股 [8] 市场趋势与投资策略 - 当前市场核心问题在于考验科技股的后续动能，需关注已披露三季报的科技股能否继续突破新高 [9] - 投资策略建议聚焦单一方向，保持坚定，贯彻“血战到底”的思路 [9] - 市场反弹进入第二天，上证指数与创业板指收盘涨幅接近反包形态 [4]

格隆汇10月20日丨鼎通科技(688668.SH)公布，2025年第三季度公司营业收入为3.72亿元，同比增长 48.12%；归属于上市公司股东的净利润为6117.5万元，同比增长110.67%。前三季度公司营业收入为 11.56亿元，同比增长64.45%；归属于上市公司股东的净利润为1.77亿元，同比增长125.39%。业绩增长 主要原因是通讯连接器业务增长带来营业收入和利润的增长。 ...

格隆汇10月20日｜鼎通科技(688668.SH)发布三季报，2025年第三季度公司营业收入为3.72亿元，同比增 长48.12%；归属于上市公司股东的净利润为6117.5万元，同比增长110.67%。年初至报告期末，公司营 业收入为11.56亿元，同比增长64.45%；归属于上市公司股东的净利润为1.77亿元，同比增长125.39%。 业绩增长主要原因是通讯连接器业务增长带来营业收入和利润的增长。 ...

记者丨陈思颖 见习记者张嘉钰 编辑丨张楠 10月17日，A股市场全天震荡调整，三大指数盘中均跌超2%。截至收盘，沪指跌1.95%，深成指跌 3.04%，创业板指跌3.36%。沪深两市成交额1.94万亿，较上一个交易日放量69亿。全市场近4800只个股 下跌。 | 内地股票 | | --- | | 行情 | 资金净流入 | 涨跌分布 | | --- | --- | --- | | 上证指数 | 深证成指 | 北证50 | | 3839.76 | 12688.94 | 1432.87 | | -76.47 -1.95% -397.47 -3.04% -55.84 -3.75% | | | | 科创50 | 创业板指 | 万得全A | | 1363.17 | 2935.37 | 6108.41 | | -53.41 -3.77% -102.07 -3.36% -160.02 -2.55% | | | | 沪深300 | 中证500 | 中证A500 | | 4514.23 | 7016.07 | 5392.97 | | -104.19 -2.26% -215.47 -2.98% -138.82 -2.51% | | ...

A股市场整体表现 - 10月17日A股市场全天震荡调整，三大指数盘中均跌超2%，沪指跌1.95%至3839.76点，深成指跌3.04%至12688.94点，创业板指跌3.36%至2935.37点 [1] - 沪深两市成交额达1.94万亿元，较上一交易日放量69亿元，全市场近4800只个股下跌 [1] - 主要指数普遍下跌，科创50指数跌3.77%，沪深300指数跌2.26%，中证500指数跌2.98%，中证1000指数跌2.92%，中证红利指数相对抗跌，跌幅为0.77% [2] 板块与个股表现 - 防御性板块表现活跃，贵金属、燃气板块涨幅居前，其中国新能源4天3板，银行板块表现较强，农业银行股价创新高，港口航运板块局部强势，海通发展2连板 [3] - 海南板块午后冲高，海峡股份涨停，海南机场涨超5%，海汽集团、海南高速快速拉升，受海南离岛旅客免税购物政策调整利好推动 [3] - 电网、储能板块集体重挫，华明装备、伊戈尔跌停，通讯板块大牛股中兴通讯A股跌停，港股跌超13% [3] 加密货币市场动态 - 加密货币市场集体跳水，比特币从11.15万美元跌至10.62万美元，跌幅超过4.5%，BNB、狗狗币跌超8%，以太坊跳水超6% [5] - 过去24小时内，加密货币市场全网合约爆仓金额超过7亿美元，爆仓人数超过26万人，其中超七成为多单爆仓 [8] - 不同时间区间爆仓金额显示，1小时爆仓2.39亿美元，4小时爆仓2.54亿美元，12小时爆仓3.92亿美元，24小时爆仓9.51亿美元 [6] 期货市场及其他资产 - 富时中国A50指数期货跌幅扩大至2% [7] - 国内商品期货涨跌不一，烧碱跌超4%，玻璃、LU燃油跌超3%，生猪、菜粕等跌逾2%，沪金涨超3%，碳酸锂、沪银涨逾2%，焦炭、焦煤等涨超1% [7]

天眼查App显示，近日，灵寿县当升通讯设备有限公司成立，法定代表人为林文，注册资本5万人民 币，经营范围为一般项目：通信设备销售;光通信设备销售;移动通信设备销售;仪器仪表修理;通用设备 修理;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;信息系统集成服务;信息技术咨 询服务（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：建设工程施工;建 筑智能化系统设计（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以批准 文件或许可证件为准）。 ...

市场指数表现 - A股三大指数集体上涨，沪指涨0.52%收报3882.78点，深证成指涨0.35%收报13526.51点，创业板指涨0.00%收报3238.16点，科创50指数涨1.69%收报1495.29点 [2] - 沪深两市成交额21814亿元，较上一交易日放量200亿元 [2] - 9月整月表现显示深证市场涨幅更显著，深成指上涨6.5点，创业板指上涨12.04点，而上证指数仅上涨0.64%（约24点） [9] 市场主力调控行为 - 主力通过银行股、证券股与保险股对上证指数进行精准调控，全天指数波动区间约20点，呈现"涨不让涨、跌不让跌"的状态 [3] - 调控目的在于控制节奏、给市场降温，防止指数突破4000点后"快牛"转为"疯牛" [4][5] - 前一日股市大涨可能由港股带动，港股拉升券商股与保险股引发A股跟涨，呈现"围魏救赵"局面 [3] 板块与资金流向 - 金融股成为压盘工具，银行、证券、保险板块主要指标股全天维持在跌1%左右水平 [3][7] - 主力资金大幅流出379亿元，北向资金净流出约360亿元，显示避险需求 [7] - 资金流入前五板块为航空航天（17.4亿元）、小金属（15.3亿元）、医疗服务（10亿元）、半导体（9.78亿元）、汽车整车（9.45亿元） [8] - 资金流出前五板块为证券（78.9亿元）、通讯设备（61.8亿元）、银行（32.7亿元）、消费电子（25亿元）、互联网（23亿元） [8] - 能源金属板块表现突出，为当日涨幅最大板块，资金流入8.06亿元 [6][8] 个股与板块分化 - 科技股内部分化明显，寒武纪因利好消息高开4%但收盘涨幅几乎全部回吐，呈现"高开低走" [6] - "易中天"（通讯设备板块）全天调整，导致创业板指几乎无涨幅 [7] - 银行股板块创下本轮行情新低，走势与牛市氛围格格不入 [8] - 市场呈现"平衡市"状态，5000家个股涨跌中位数为0，多空力量基本持平 [7]