心灰意冷 盘面消息 A股三大指数今日集体回调，截止收盘，沪指跌1.11%，收报3824.81点；深证成指跌 1.51%，收报12914.67点；创业板指跌2.10%，收报3071.76点。 沪深两市成交额17242 亿，较昨日缩量493亿。 老水看盘 上证 指数创下收盘价新低，收于 3824 点，这是本轮行情调整以来的最低收盘点位。 水皮杂谈 一家之言 兼听则明 偏听则暗 上证指数 今天 下跌 1.1% ，深成指下跌 1.51% ，收于 12914 点。 今天 上涨个股数量较 为吉利，达 888 家，而下跌个股多达 4294 家，数字背后的市场信号值得关注。成交量继续 萎缩至 1.72 万亿，主力资金净流出 829 亿。 今天 所有个股中位数下跌约 1.8% ，涨停 46 家，跌停 36 家。涨停数量不算多，但跌停数 量为近期最多。不过相较于午盘收盘，数据略有好转：午盘时上证指数下跌 1.22% ，深成指 下跌 1.88% ，午后指数有所回升，但个股回升力度有限，中位数基本未出现明显回升 —— 午盘时中位数跌幅为 1.74% ，午后个股反而略有回落。 午后指数能够回升，尤其是深成指一度回升幅度接近 1% ，主 ...

天眼查App显示，近日，厦门超德帅通讯设备有限公司成立，法定代表人为章雨桐，注册资本10万人民 币，经营范围为一般项目：通信设备销售；移动通信设备销售；通讯设备销售；租赁服务（不含许可类 租赁服务）；计算机及通讯设备租赁；再生资源销售；珠宝首饰回收修理服务；旧货销售。（除依法须 经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。 ...

公司基本信息 - 公司名称为池州市振乾通讯设备有限公司 [1] - 公司法定代表人为朱振 [1] - 公司注册资本为5万元人民币 [1] 公司经营范围 - 公司主营业务为通讯设备销售、修理及租赁，涵盖移动通信设备、光通信设备、卫星移动通信终端等 [1] - 公司业务延伸至计算机软硬件及辅助设备的批发、零售与维修 [1] - 公司业务包括家用电器及零配件的销售、安装，以及日用家电、视听设备、电子产品的零售 [1] - 公司提供互联网销售（除需许可商品）、电子元器件零售及办公设备销售 [1] - 公司经营机械设备租赁与销售，以及安防设备、钟表、办公用品的销售 [1] - 公司业务涵盖广告制作、发布、设计、代理，以及寄卖和劳务服务 [1] - 公司提供网络设备销售及广泛的技术服务，包括技术开发、咨询、交流、转让和推广 [1] - 公司业务包括信息技术与网络技术服务、互联网安全服务、信息安全设备销售及信息系统集成服务 [1]

开门红，今天市场给大家的回馈还是不错的，市场表现亮眼且呈现相对独立行情。 为何如此定义？纵观今天亚太市场，日经指数跌幅约 1.9%，韩国指数、澳大利亚指数均同步下跌；香 港恒生指数盘中震荡明显，午盘时段波动加剧；白天交易的美国三大股指期货同样表现疲软，纳斯达克 指数跌幅接近 1%。在此背景下，A 股未受明显拖累，开盘后在银行股与证券股的快速拉升下完成探底 回升，全天保持相对强势，尾盘最后一小时，银行股与证券股再度发力，稳稳守住上涨成果。 从指数贡献来看，对上证指数支撑作用显著的包括 "三桶油" 及"寒王"——寒武纪；而对深证市场指数 影响较大的则是"易中天"与"宁王"——宁德时代。"两王" 携手，叠加传统权重 "三桶油" 与目前权重"易 中天"的助力，推动指数全天维持强势格局。 个股表现同样向好，上涨个股达 3184 家，下跌个股仅 1800 余家。成交量方面更是有效放大，今天成交 额达 1.87 万亿，较此前增加约 3000 亿。上周反弹过程中，市场一直担忧成交量持续萎缩，而量能的配 合正是反弹能够走得更远、更稳的关键因素。 此外，周末公布的私募基金仓位数据需引起重视。与公募基金 "八八魔咒" 不同，私募基 ...

市场整体表现 - A股三大指数集体上涨，沪指涨0.65%收报3914.01点，深证成指涨1.25%收报13146.72点，创业板指涨1.31%收报3092.50点 [3] - 沪深两市成交额达到1.87万亿元，较上一交易日放量2881亿元 [3] - 市场呈现独立行情，在亚太及美股期货普遍下跌背景下逆势走强，主要得益于银行股与证券股的拉升 [4] - 个股表现向好，上涨个股达3184家，下跌个股1800余家 [4] 指数驱动因素 - 上证指数主要受“三桶油”及寒武纪支撑，深证市场指数则受“易中天”（推测为易华录、中兴通讯、中际旭创等组合）与宁德时代影响较大 [4] - 科技股是推动市场上涨的核心力量，消费电子、通讯设备、半导体三大板块涨幅居前 [8] - 中际旭创收盘价距历史最高收盘价仅差1%，显示反弹仍主要依赖科技股拉动 [6] 资金面分析 - 当前市场资金中，保险资金作为配置型资金保持稳定，量化资金交易活跃，构成主要支撑，而主动管理型权益类资金则显得捉襟见肘 [6] - 私募基金平均仓位达80%，满仓运作的私募基金占比65%，百亿规模私募基金仓位达到87%，显示机构资金已基本满仓 [7] - 成交量有效放大是反弹能走得更远更稳的关键因素，但成交量放大也可能带来抛盘加速释放的问题 [4][5] 行业与公司动态 - 通讯设备板块中，中兴通讯、天音控股均实现涨停，核心驱动因素是字节跳动推出一款与手机深度结合的AI助手应用 [8] - AI应用落地在中国市场具备独特优势，是相关标的获得资金青睐的重要原因 [8] - 市场对AI概念反应分化，同为手机主力厂商，港股小米股价下跌2%，反映出不同市场对AI技术预期及业绩贡献判断存在分歧 [8] - 中兴通讯即便被调出中证50、中证100指数，仍凭借产品实力与AI应用预期实现涨停 [8] 技术面与市场情绪 - 上证指数已完全覆盖上周五的阴线实体，开始填补前期缺口，而深证指数上周已完成缺口回补，正逐步向新高度发起冲击 [5][6] - 以“易中天”为代表的核心标的正处于持续创新高过程中，其后续上涨空间值得重点关注 [6]

公司基本信息 - 长沙七维智联通讯设备有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为谢建军 [1] - 公司注册资本为300万元人民币 [1] 公司经营范围 - 核心业务为通讯设备销售、通信设备销售、移动通信设备制造 [1] - 业务延伸至计算机及通讯设备租赁、计算机软硬件及辅助设备批发、电子产品销售 [1] - 技术服务相关业务包括技术开发、技术咨询、技术转让、技术推广 [1] - 业务涉及新能源汽车领域，包括新能源汽车整车销售、电附件销售、换电设施销售、充电桩销售 [1] - 业务涉及汽车相关领域，包括电车销售、汽车零配件批发、汽车装饰用品销售、电池销售 [1] - 业务涉及智能输配电及控制设备销售 [1] - 业务涉及安防与安全技术防范系统设计施工服务 [1] - 业务涉及医疗设备领域，包括第二类医疗设备租赁、第一类医疗器械销售、医用口罩批发、医护人员防护用品批发 [1] - 业务涉及消费品领域，包括农副产品销售、新鲜水果批发、日用品批发、家用电器销售 [1] - 业务涉及文化体育领域，包括照相机及器材销售、音响设备销售、文化用品设备出租、体育用品及器材制造 [1] - 业务包含租赁服务、修理服务、维修服务 [1] - 业务包含企业管理、企业管理咨询、市场营销策划、国内贸易代理、销售代理 [1] - 业务包含旧货销售 [1]

基金经理自购概况 - 基金经理自购被视为重要的信心指标，截至2025年11月市场上有16位基金经理个人持有自家基金金额超过300万元[3] - 金元顺安元启灵活配置混合的基金经理缪玮彬以558.7万元的自购金额位列第一，大成基金刘旭以476.4万元紧随其后[3][4] - 在自购金额超300万元的基金经理中，其基金今年以来收益表现差异显著，例如胡中原管理的华商润丰混合A收益达75.25%，而萧桐管理的易方达消费行业股票收益仅为0.19%[5] 大成基金刘旭业绩表现 - 刘旭管理的代表产品大成高鑫股票A今年以来收益为16.57%，显著低于自购基金经理平均收益超37%的水平，且未跑赢沪深300指数[6][10] - 但该基金长期业绩表现优异，近三年收益达到60.23%，自刘旭2015年7月接管以来任职回报达426.82%，年化回报16.66%[8][9][10] - 刘旭个人任职以来年化回报达13.2%，其近一年、近两年、近三年业绩均跑赢沪深300指数[27][28] 刘旭投资风格分析 - 刘旭是深度价值投资者，其投资策略基于对生意理解的深度，而非信息差，执行自下而上选股，不追热点、不赌赛道[12] - 持仓明显偏向价值股，要求较高估值安全边际，前三大重仓股为中国移动、美的集团和豪迈科技，制造业和通讯业是绝对主力[14] - 重仓股如中国移动今年以来下跌5.8%，美的集团上涨9.3%，这类业务成熟、增长稳健的蓝筹股在市场风险偏好提升时股价弹性相对较弱[16] 基金规模与机构认可度 - 截至2025年11月中旬，大成高鑫股票A的资产规模高达166.2亿元，大规模可能放大其调仓换股灵活性不足的困境[16] - 从FOF持仓角度看，刘旭管理的大成高鑫A被52只FOF持有为前十大重仓基金，被FOF持有规模达3.8亿元，显示其获得机构投资者的广泛认可[24] - 机构投资者的青睐基于深入的尽职调查和长期业绩追踪，其选择具有参考价值，表明刘旭的投资理念和长期表现获得专业认可[25] 长期投资价值与启示 - 刘旭超过476万元的自购向市场传递了对其投资策略的坚定信心，其长期业绩也证明了该信心的底气[30] - 价值投资策略在某些市场环境下可能表现平平，但长期来看是持续创造回报的有效途径，刘旭年化超16%的回报证明了其策略有效性[26][28] - 对投资者而言，理解并认同基金经理的投资理念比单纯追逐短期业绩更为重要，短期业绩不足以全面评价投资能力[29][30]

公司基本信息 - 公司名称为岳阳朗泰通讯设备有限公司 [1] - 公司法定代表人为李志军 [1] - 公司注册资本为15万人民币 [1] 公司经营范围 - 主营业务包括通讯设备销售、电子产品销售和家用电器销售 [1] - 业务涵盖销售代理、五金产品批发、文具用品批发、日用品销售和钟表销售 [1] - 技术相关业务包括软件开发、技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广及网络技术服务 [1]

公司基本信息 - 新成立公司名称为滑县兴帆通讯设备有限公司 [1] - 公司法定代表人为张啸宇 [1] - 公司注册资本为50万元人民币 [1] 公司经营范围 - 主营业务包括通讯设备销售、修理及移动通信设备销售 [1] - 业务范围涵盖光通信设备、计算机软硬件及辅助设备的批发与零售 [1] - 涉及电子产品销售、电子专用设备销售及计算机办公设备维修 [1] - 拓展业务包括云计算设备销售、计算器设备销售及互联网销售 [1]

公司基本信息 - 安徽省元一通讯设备有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为倪凯 [1] - 公司注册资本为500万人民币 [1] 公司经营范围 - 主营业务包括通讯设备销售、电子产品销售、计算机软硬件及辅助设备零售 [1] - 业务范围涵盖照相机及器材销售、灯具销售、五金产品零售、日用百货销售 [1] - 其他业务包括家用电器销售、办公设备销售、皮革制品销售、金银制品销售 [1] - 服务类业务包括销售代理、信息咨询服务、通讯设备修理、商务代理代办服务、居民日常生活服务 [1]