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野村:未来几周是关税效应释放的关键窗口,美国滞胀风险加剧,美联储或等到12月才降息
华尔街见闻· 2025-07-12 17:03
全球经济前景 - 全球经济正步入充满不确定性的"未知领域",面临自金融危机以来少见的多重风险叠加 [1][3] - 美国下半年将出现"通胀回升+增长放缓"的滞胀压力,美联储将非常谨慎,预计12月降息且幅度低于市场预期 [1][3][6] - 预计四季度美国核心CPI将反弹至3.3%,因企业补库将导致进口成本上升传导至通胀 [1][4][20] 美国经济政策 - 特朗普可能通过美联储人事变动影响货币政策,包括1月底填补FOMC空缺和5月提名新主席 [1][4][25] - "大漂亮法案"通过速度超预期,虽非扩张性政策但将在未来12个月为GDP增长贡献0.4-0.5个百分点 [14][15][23] - 美国财政状况堪忧,预算赤字未来几年或持续高于GDP的6%,公共债务接近GDP的100% [15][17] 贸易与关税影响 - 特朗普利用关税杠杆不仅为减少贸易逆差,还涉及外交政策、地缘政治等多重因素 [9][10] - 美国企业因提前进口导致库存偏高,关税影响尚未完全显现,预计Q3补库时将传导至通胀 [4][20][22] - 美欧贸易谈判是关键,若美国对欧盟征收高关税可能引发报复措施 [10][22] 货币政策与通胀 - 美联储独立性风险达几十年最高,但制度保障机制仍存,如人事需参议院批准、FOMC决策权分散 [2][25][27] - 美国通胀回升的三大驱动因素:关税传导、移民政策导致的劳动力短缺、扩张性财政政策 [20][21][22] - 人工智能长期可能产生通缩效应,但短期因投资需求可能推高原材料成本 [31][32] 市场与投资趋势 - 美国经济从"例外"转向"正常",投资者开始分散配置,减少对美国资产的集中投资 [4][34][40] - 美元指数预计持续疲软,因美国滞胀压力、财政挑战及海外投资组合再平衡 [40][41] - 欧盟需加强一体化才能在资本市场与美国竞争,但目前进展有限 [35][36][37]
黄奇帆最新演讲全文:推动新质生产力 着力抓好生产性服务业发展
新京报· 2025-07-12 15:19
生产性服务业的战略功能 - 生产性服务业是全球GDP最大增长极 美国生产性服务业占GDP比重从1950年10%升至2024年50% 规模达14.5万亿美元[7][8] - 生产性服务业是独角兽企业主要孕育领域 美国科技七巨头(苹果/微软等)平均市值2万亿美元 其业务本质是生产性服务而非制造[9][10] - 生产性服务业推动服务贸易增长 全球服务贸易占比从5%升至25% 中国当前仅12%且以生活性服务为主[11][12] - 生产性服务业贡献产品60%附加值 如6000元手机中3000元来自软件/专利等生产性服务价值[12] - 生产性服务业提升全要素生产率 欧美全要素生产率贡献率达40%-60% 中国仅20%-30%[13] 中国制造业发展现状 - 中国制造业占全球比重超30% 形成高铁/汽车/新能源装备/电力装备/造船五大领跑领域[1][15] - 生物医药/芯片/高端装备等五大领域实现从跟跑到并跑[1][17] - 制造业全球占比30%具有历史意义 英国/美国曾保持第一100年/80年 中国有望维持50-100年[2][16] - 2023年中国汽车产量3000万辆 但利润率5%低于丰田900万辆的利润水平[18] 生产性服务业发展短板与目标 - 当前中国生产性服务业占GDP仅27%-28% 低于欧美40%-50%水平[18][8] - 制造业产值利润率7% 低于全球均值10%和欧美12%-15%[18] - 股市独角兽企业占比10% 显著低于欧美30%[19] - 2040年目标:生产性服务业占比提升至35% 制造业保持25%[20] - 2050年目标:生产性服务业达40% 生活性服务业25% 制造业25%[20] 生产性服务业分类体系 - 联合国定义10大类/35中类/171小类 包括研发/底层技术/物流/金融等[4][5] - 典型类别:芯片设计软件/GPS系统(工具类技术) 产业链认证服务 制造业数字化改造等[5] - 华为作为典型案例 20万员工专注5大产品线的10类生产性服务开发 制造环节全部外包[10]
阿尔山“清凉经济”吸引中外游客
中国新闻网· 2025-07-12 13:53
气候资源与旅游吸引力 - 阿尔山夏季平均气温22℃,绿色植被覆盖率95%,大气环境质量优良天数比例99%,被誉为"中国天然氧吧" [1] - 2024年阿尔山温泉度假指数达15493点,较2023年增长720%,较2020年增长5493% [1] - 兴安盟气象局评估显示阿尔山夏季舒适天数超90天,属优质避暑带 [1] 生态旅游产品与游客体验 - 提供多元化生态旅游产品,包括鹿角湾营地星空观赏、哈拉哈河漂流、白狼镇非遗手作体验 [2] - 森林覆盖形成天然温湿度调节系统,晴天蓝天白云,雨天云雾缭绕 [3] - 留学生反馈负氧离子含量高,体验包含温泉疗愈、骑马追落日、篝火观星等特色活动 [3] 旅游经济数据与市场表现 - 2025年上半年接待游客21351万人次,同比增长116%,实现旅游收入2687亿元,同比增长1847% [2] - 气象数据驱动的旅游线路带动200余家民宿及农家乐形成集群效应,民宿入住需提前预订且长住客增多 [3] - 中国气象局发布的16条避暑路线中,阿尔山所在的"草原天路·北疆穿行"路线入选国家级推荐 [3]
广西北港新材料等公司取得一种矿热炉电极密封装置专利
搜狐财经· 2025-07-12 11:04
专利授权信息 - 广西北港新材料有限公司等五家公司联合取得"一种矿热炉电极密封装置"专利 授权公告号CN115915528B 申请日期为2023年01月 [1] 广西北港新材料有限公司 - 成立于2009年 位于北海市 主营业务为黑色金属冶炼和压延加工业 注册资本5亿人民币 [1] - 对外投资6家企业 参与招投标5000次 拥有128项专利 483个行政许可 [1] 广西北港金压钢材有限公司 - 成立于2011年 位于北海市 主营业务为黑色金属冶炼和压延加工业 注册资本5亿人民币 [1] - 参与招投标1175次 拥有37项专利 253个行政许可 [1] 广西北港不锈钢有限公司 - 成立于2013年 位于北海市 主营业务为黑色金属冶炼和压延加工业 注册资本5亿人民币 [2] - 参与招投标533次 拥有32项专利 52个行政许可 [2] 广西北海综红科技开发有限公司 - 成立于2011年 位于北海市 主营业务为科技推广和应用服务业 注册资本5000万人民币 [2] - 参与招投标4次 拥有11项专利 5个行政许可 [2] 北海综微环保科技有限公司 - 成立于2012年 位于北海市 主营业务为生态保护和环境治理业 注册资本3000万人民币 [2] - 参与招投标411次 拥有15项专利 20个行政许可 [2]
2024年第四季度第二产业拖累喀麦隆GDP增长
商务部网站· 2025-07-12 09:53
经济增长 - 2024年第四季度喀麦隆GDP增长1 6% 较2023年同期2 2%的增速回落0 6个百分点 [1] - 经济增长放缓主要归因于第二产业增速从1 1%萎缩至-0 7% 降幅达0 2% [1] - 采掘业19 2%的剧烈萎缩直接导致第二产业颓势 该领域自2023年第二季度起持续衰退 [1] 产业结构 - 第三产业(服务业)增长4 4% 第一产业增长3% 部分抵消第二产业疲软 [2] - 服务业增长动力源自金融与行政服务的蓬勃发展 [2] - 第一产业增长得益于粮食作物、出口农产品、渔业和畜牧业的强劲产出 [2] 采掘业困境 - 采掘业面临油田老化和国际价格波动的双重压力 [1] - 政府因国际价格波动将2025年预期收入从7348亿中非法郎(约12 25亿美元)下调至6415亿中非法郎(约10 69亿美元) 降幅12 7% [1] 经济结构性问题 - 第二产业弱势反映喀麦隆经济结构性局限 以出口初级原材料为主 缺乏本地深加工能力 [2] - 贸易逆差持续存在 [2]
上海郑在旅途商业有限公司成立,注册资本5000万人民币
搜狐财经· 2025-07-12 07:16
企业名称上海郑在旅途商业有限公司法定代表人豆超堂注册资本5000万人民币国标行业租赁和商务服务 业>商务服务业>综合管理服务地址中国(上海)自由贸易试验区临港新片区业盛路188号450室企业类 型有限责任公司(自然人投资或控股的法人独资)营业期限2025-7-11至无固定期限登记机关自由贸易 试验区临港新片区市场监管局 来源:金融界 序号股东名称持股比例1上海郑在旅途实业集团有限公司100% 经营范围含国内贸易代理;供应链管理服务;食用农产品批发;食用农产品零售;电子产品销售;互联 网设备销售;日用百货销售;办公用品销售;化妆品批发;五金产品零售;通讯设备销售;化妆品零 售;照相机及器材销售;家用电器销售;音响设备销售;文具用品零售;体育用品及器材批发;体育用 品及器材零售;工艺美术品及礼仪用品销售(象牙及其制品除外);玩具销售;服装服饰批发;针纺织 品销售;农业机械销售;煤炭及制品销售;非金属矿及制品销售;金属矿石销售;化工产品销售(不含 许可类化工产品);建筑材料销售;建筑用钢筋产品销售;木材销售;高性能有色金属及合金材料销 售;金属材料销售;汽车零配件零售;汽车装饰用品销售;石油制品销售(不含危险化学品 ...
厦门新榕发商业管理有限公司成立,注册资本300万人民币
搜狐财经· 2025-07-12 01:01
公司成立与股权结构 - 厦门新榕发商业管理有限公司于近日成立,法定代表人为陈庆农,注册资本300万人民币 [1][2] - 公司由长思(福建)科技实业有限公司持股45%、厦门辰勋文化科技有限公司持股40%、福州闽侯润尚企业管理有限公司持股15% [1] 经营范围 - 公司经营范围涵盖商业综合体管理服务、品牌管理、集贸市场管理服务、园区管理服务、餐饮管理、酒店管理等综合服务领域 [1] - 其他业务包括物业管理、停车场服务、供应链管理服务、租赁服务(不含许可类租赁服务)、住房租赁、非居住房地产租赁等 [1] - 涉及专业设计服务、市场营销策划、咨询策划服务、信息咨询服务(不含许可类信息咨询服务)、企业管理咨询等 [1] - 还包括以自有资金从事投资活动、居民日常生活服务、专业保洁、清洗、消毒服务等 [1] - 涉及文化艺术交流活动、会议及展览服务、文艺创作、体验式拓展活动及策划等 [1] - 体育相关业务包括组织体育表演活动、体育保障组织、体育健康服务、体育赛事策划、体育竞赛组织、体育用品及器材批发与零售 [1] 公司基本信息 - 公司位于厦门市思明区嘉禾路92-101号之一,企业类型为其他有限责任公司 [2] - 营业期限为2025年7月11日至无固定期限,登记机关未披露 [2] - 国标行业分类为租赁和商务服务业>商务服务业>综合管理服务 [2]
淳中科技: 北京淳中科技股份有限公司关于计提信用及资产减值准备的公告
证券之星· 2025-07-12 00:13
计提信用及资产减值准备情况 - 公司于2025年7月11日通过董事会及审计委员会决议,对截至2025年6月30日的信用及资产进行全面减值测试,计提总额为1,543.27万元(约合15,432,731.87元)[1][2] - 减值准备分为信用减值损失(1,125.58万元)和资产减值损失(417.70万元)[2] 信用减值损失明细 - 坏账准备总额1,125.58万元,其中: - 应收票据坏账准备45.02万元[2] - 应收账款坏账准备1,083.29万元[2] - 其他应收款转回坏账准备2.74万元[2] - 信用风险分类: - 信用等级较高的银行承兑汇票不计提减值[3] - 商业承兑汇票参照应收账款方法计提减值[3] 资产减值损失明细 - 存货跌价准备总额417.70万元,按成本与可变现净值孰低原则计提[4] - 可变现净值计算依据: - 直接出售存货:估计售价减销售费用及税费[4] - 需加工存货:产成品售价减完工成本及费用[4] 财务影响 - 本次减值计提将减少2025年上半年利润总额1,543.27万元[4] - 董事会认为减值处理符合会计准则,能公允反映资产价值及财务状况[5] 决策程序 - 减值事项经董事会及审计委员会审议通过,无需提交股东大会[2][5] - 审计委员会确认决策程序符合法规,未损害股东利益[5]
东北证券: 东北证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行次级债券(第三期)募集说明书摘要
证券之星· 2025-07-12 00:13
债券发行概况 - 本期债券为东北证券2025年面向专业投资者公开发行的第三期次级债券,发行规模不超过8亿元,无担保[1] - 债券主体信用评级为AAA,债项评级为AA+,评级展望稳定[1][3] - 债券期限在1年期以上,募集资金将全部用于偿还到期公司债券[22][24] - 债券采用网下面向专业机构投资者询价配售方式发行,利率采取单利按年计息[22] 公司财务表现 - 2022-2024年公司归母净利润分别为2.31亿元、6.68亿元、8.74亿元,2025年1-3月为2.02亿元,同比增长859.84%[1][13] - 2024年公司营业收入65.05亿元,同比增长0.46%,净利润增长30.70%主要因其他业务成本减少[13] - 2023年经营活动现金流净额-18.82亿元,2024年大幅回升至109.36亿元,主要因代理买卖证券现金净额增加[5] - 截至2025年3月末,公司交易性金融资产余额298.20亿元,占资产总额34.23%[7] 业务运营情况 - 公司为全国性综合类上市券商,业务多元化程度较好,主要业务排名行业中上游[4] - 证券经纪、投资银行、自营等业务与证券市场高度关联,易受经济周期和市场波动影响[3][8] - 2023年以来行业监管趋严,公司经纪和投行业务存在被处罚情况,需关注合规风险[3][11] - 控股子公司渤海期货下属公司曾因操纵期货合约被证监会行政处罚,但不涉及发行人主体[11] 风险管理 - 公司债务规模波动增长,结构以短期为主,需加强流动性管理[3] - 涉及5000万元以上重大诉讼较多,已计提预计负债4.22亿元,案件结果存在不确定性[6] - 面临信用风险主要来自融资类业务客户违约、信用产品投资违约及场外衍生品对手方违约[9] - 流动性风险包括资产变现困难及负债兑付压力,需防范投资规模过大导致的资金周转问题[10] 公司治理 - 公司股权分散,前两大股东为亚泰集团(17.30%)和吉林信托(11.79%),无实际控制人[29] - 主要子公司包括东证融通、东证融达、渤海期货等,2024年合计贡献营业收入14.85亿元[31] - 联营企业银华基金2024年末总资产45.18亿元,净利润6.25亿元[32] - 建立了股东大会、董事会、监事会及经理层的规范治理结构,内控体系完备[30]
华创云信: 北京德皓国际会计师事务所(特殊普通合伙)关于对华创云信2024 年年报信息披露监管问询函的回复
证券之星· 2025-07-12 00:13
信用业务 - 融出资金期末余额38.87亿元,同比增长11%,利息收入2.21亿元,同比下降13.79%,主要受市场整体融资利率普遍下调影响[1][2] - 融出资金维持担保比例274.13%,同比下降29.29%,减值计提比例0.15%,同比上升0.03个百分点[1] - 股票质押式回购期末余额12.75亿元,其中2.97亿元已全部逾期,担保比例61.73%,减值计提比例30.29%[1] - 大额违约客户仅一户为个人投资者,融资金额1,293.64万元,占融出资金0.33%,已计提减值准备382.71万元[2] - 股票质押业务中正常状态合约余额5.32亿元,平均履约保障比例超过300%,逾期状态合约余额7.43亿元[3] 商誉减值 - 公司确认思特奇商誉4.6亿元,2024年思特奇营业收入7.61亿元,归母净利润-5,110.85万元,由盈转亏但未计提商誉减值[7] - 思特奇毛利率从37.68%下降至29.31%,主要因未签约先开工项目成本增加、负毛利项目增加及无形资产摊销增加[8][9] - 思特奇采用市场法进行商誉减值测试,资产组可收回金额32.74亿元高于账面价值28.74亿元,未出现减值迹象[14] - 减值测试采用EV/S模型,关键参数包括市销率、价值影响因素和处置费用,比准EV/S为12.75[15][16] - 思特奇传统运营商业务平稳,智慧城市业务增长较好,企业业务有较大增长空间[17] 长期股权投资 - 长期股权投资期末余额2.44亿元,新增9家公司,权益法下确认投资损失1,972.37万元,减值准备684.33万元[19] - 成都考拉悠然科技确认投资损失749.07万元,智联信通计提减值684.33万元[20][23] - 贵州白酒交易所2022-2024年净利润分别为-1,327.43万元、246.70万元、-4,105.94万元,但未计提减值[24][25] - 四川信用通2022-2024年净利润分别为-1,327.43万元、246.70万元、-4,105.94万元,未计提减值[28] - 智联信通因市场环境及政府财政支出调整导致收入未达预期,按未来现金流量现值计提减值684.33万元[31][32] 应收款项 - 应收账款期末余额14.89亿元,同比增加9.08亿元,主要新增数字科技业务应收账款8.43亿元[34] - 数字科技业务应收账款主要来自电信运营商客户,占比约90%,客户付款受预算支出和内部审批影响[36] - 思特奇应收账款坏账计提比例与同行业公司相比处于合理水平,1年以内计提5%,1-2年计提10%[38] - 其他应收款期末余额29.82亿元,累计计提减值准备1.16亿元[34] - 证券业务应收账款计提减值6,367.1万元,数字科技业务计提减值8,840.05万元[34]