行业造假行为 - 家纺店存在严重造假行为，包括用化纤冒充纯棉、编造虚假材质名称以次充好 [1] - 普遍虚标支数，将仅40-60支的产品虚假宣传为“100支”乃至“170支” [1] - 擅自粘贴并非法售卖“A类”安全类别标签，甚至销售无厂名厂址的“三无”产品 [1] - 当地辅料店提供附有虚假二维码的伪造检测报告，形成造假“一条龙”服务 [1] 监管行动与措施 - 南通市、区两级市场监管联合公安部门连夜行动，对9家涉事经营主体调查取证 [1][3] - 抽样检测产品67批次，先行登记保存、查封扣押涉案物品7389套(件) [1][3] - 将迅速开展家纺行业规范整治秋冬专项行动，持续深化常态化监管 [1][3] - 坚决打击违法违规行为，切实维护市场秩序和消费者合法权益 [1][3]

公司战略与产品定位 - 公司坚持家纺大单品策略 重点发展人体工学枕和雪糕被等广受欢迎的新品[1] - 未来延续"好被芯 选水星"战略定位 持续打造品类标杆产品[1] 产品研发与创新 - 基于消费者反馈持续迭代产品性能 不断优化产品体验[1] - 通过大单品建设形成示范效应 结合"爆款群"模式实现大单品和全品类矩阵两个维度的研发创新[1] 技术保护与竞争优势 - 强化专利保护 通过构建技术壁垒巩固产品差异化优势[1] - 进一步强化产品竞争力[1]

监管行动 - 南通市市场监督管理局对9家涉事网销家纺经营主体进行调查取证 [1][1] - 监管部门抽样检测产品67批次，并对7389套(件)涉案物品采取先行登记保存、查封扣押措施 [1][1] - 市、区两级市场监管和公安部门将深入核查并依法从严从快处理 [1][1] 行业整治 - 南通市将开展家纺行业规范整治秋冬专项行动，以打击违法违规行为 [1][1] - 行业将持续深化常态化监管，旨在维护市场秩序和消费者合法权益 [1][1]

这类现象屡禁不止，利润无疑是最大驱动力。用普通化纤冒充长绒棉，用40支虚标100支，成本骤降， 售价却翻番。在高销量、低单价的电商逻辑中，这类产品反而成了"爆款"，甚至年销数十万件。畸形的 市场激励，让行业出现了"劣币驱逐良币"的趋势。 标签是假的，材质是假的，检测报告也是假的——所谓"高端四件套"，不过是一场针对消费者的精准骗 局。一些家纺产品打着"百支长绒棉""A类母婴级"的旗号，卖的却是以次充优、虚标乱贴的劣质货。这 显然不是个别黑心商家的偶发行为，而是有一条分工明确的产业链在背后推动。 主播在镜头前声情并茂，话术一套接一套，用"百分百棉"等词语精准击中消费者对品质生活的期待，再 配上"破价福利""流量换成交"的催促，很多人毫不犹豫地点击下单。不难发现，这些套路其实并不新 鲜，甚至可以说相当"低端"，可偏偏屡试不爽。 更让人心惊的是，这类骗局背后已形成完整的"造假生态"。水洗标随便印，检测报告也能伪造，就连A 类母婴标签都可以随意贴。有商家直言，"消费者不会为一张床单去检测"，正是吃准了维权成本高、信 息不对称的软肋，不良商家才敢如此明目张胆。 问题不仅出在终端销售。从生产厂家到辅料店铺，从线下批发到线 ...

控制权变更 - 创始人姜天武恢复表决权后成为第一大股东 持有13.53%股份 公司进入无实际控制人状态[2][3] - 长沙金森新能源表决权比例降至10.30% 不再是第一大股东 原表决权委托协议到期解除[2][3] - 控制权变更源于2022年债务危机 当时姜天武放弃13.36%股份表决权 金森新能源受让7700万股股份[3] 股东结构变化 - 吴世春控制的青云数科以2.3亿元对价受让伍静持有的10.65%股份[4] - 形成三足鼎立股权格局：姜天武13.52% 青云数科10.65% 金森新能源10.30%[4] - 任何一方都难以仅凭自身股权优势掌控公司[4] 公司治理争议 - 金森新能源推荐董事陈洁多次对议案投反对或弃权票 质疑财务数据披露及业务制度控制[3] - 金森新能源2023年11月被湖南证监局出具警示函 7700万股股份全部被司法冻结[3] - 实际控制人刘必安因涉嫌集资诈骗和非法吸收公众存款被立案侦查[3] 经营业绩表现 - 2025年上半年实现营收7.34亿元 同比下降14.83%[4] - 归母净利润2541.5万元 同比增长26.27%[4] - 扣非净利润2397.54万元 同比增长53.46%[4]

财务表现 - 25H1归母净利润1.06亿元 同比下降51.3% [1] - 扣非后归母净利润0.93亿元 同比下降52.0% [1] - H1业绩承压 Q2延续Q1调整趋势 [1] 业绩波动原因 - 加盟渠道去库存导致业绩波动 [1] - 销售费用增长对业绩产生负面影响 [1] 经营策略调整 - 下半年平衡库存清理与毛利率调整 [1] - 加强线上精准投放并严控低效费用支出 [1] - 通过聚焦大单品战略改善产品结构与毛利率 [1] 盈利预测与展望 - 下调25全年盈利预测 [1] - 加盟商去库存可能持续影响下半年收入表现 [1] - 期待26年业绩修复弹性 [1] 公司长期价值 - 长期发展稳健 [1] - 高分红属性突出 [1] - 维持买入评级 [1]

行业乱象概述 - 床上用品四件套行业存在普遍的以次充好和虚假宣传问题，涉及材质、安全类别和支数等核心指标[4][6][7] - 虚假宣传行为在电商直播平台尤为突出，主播使用“A类母婴级”“100支长绒棉”等话术吸引消费者[4][6] - 部分生产企业和市场商家坦言虚标高支数、假冒优质材质是行业公开的秘密，目的是将普通产品卖出高价[6][7][13] 具体虚假宣传手段 - 虚标支数：市场上常见将40支产品宣传为50支，或将普通支数产品直接虚标为100支、120支乃至170支以抬高身价[6][7] - 假冒材质：将掺有化纤的产品宣称为“全棉磨毛”，或使用“木棉皱皱纱”等虚构材质名称冒充棉制品，其中一款化纤含量达35%的“全棉”产品年销量超20万件[9][11] - 伪造安全类别：违规在产品上粘贴“A类”标识，甚至为纯化纤产品贴上A类标签，而根据国家标准婴幼儿纺织产品才需符合A类要求[4][9][10] 造假产业链支持 - 存在提供虚假检测报告的辅料店，报告上委托单位、地址、测试结果、二维码等信息一应俱全，足以以假乱真[10] - 部分厂家生产环境脏乱，产品直接铺放于地面，但均统一粘贴虚假的A类标识[10] - 有商家主动提供“三无”产品（无厂名、厂址、联系方式），方便下游客户更换标签进行虚假宣传[10] 产品成本与利润分析 - 一套真正的100支四件套仅面料成本就需300多元，而市场上虚标为100支的产品批发价可低至95元，商家通过降低材质成本（如掺入化纤）和虚假宣传赚取可观利润[9] - 采用虚假宣传手段的产品销量巨大，例如诗锦家纺的“木棉皱皱纱”四件套年销量就超过30万件[11]

一些直播间里热销的床上用品"高端四件套"，宣称高支数、百分百棉……但总台《财经调查》记者调查发 现，这些床上用品并非像网络主播们说的那么高端。 0:00 / 27:00 江苏南通、浙江嘉兴部分商家虚标床上用品支数、谎称高级棉面料 线上直播间、线下家纺城均有涉及 一些消费者向总台《财经调查》栏目举报，一些网络直播间里宣称"A类母婴级""高支高密度"且价格格外 亲民的床上用品四件套，不少是以次充好的劣质产品。 这些网络直播间里，主播们的推销话术很有诱惑力，"100支长绒棉""A类母婴标准 适合裸睡 安全放心""A 类母婴级 加厚保暖"，再搭配"破价福利""流量换成交"的销售承诺，消费者的确很容易动心。 记者查阅了国家标准《GB18401-2010 国家纺织产品基本安全技术规范》：婴幼儿纺织产品必须符合A类要 求且标明"婴幼儿用品"字样，直接接触皮肤的产品至少需符合B类要求。 | 耐唾液(变色、沾色) | | | --- | --- | | 関 | 元 | | 可分解致癌芳香胺染料 /(mg/kg) | 禁用 | 按照网络平台的地址，记者来到了江苏南通。直播间的工作人员告诉记者，他们在直播间里宣传的"匹马 棉"，其 ...

转载请注明央视财经 （央视财经《财经调查》）记者走进南通诗锦家纺的生产工厂，现场环境脏乱，随意堆放的儿童被贴着 A类标签。负责人告诉记者，为了能多挣钱，无论材质、类别如何，他们都会给产品打上A类标签。为 了营造棉质产品的安心感，这家企业会将纯化纤产品标成消费者不熟悉的"木棉皱皱纱"，年销量超过30 万件。更有甚者，直接将这种"木棉皱皱纱"包装成"长绒棉"销售。在南通百宏纺织科技有限公司，工作 人员也毫不避讳地告诉记者，他们生产的四件套，A类标识和支数，很多是虚标。在名为"源代码"的公 司里，工作人员同样直言不讳，他们生产的所谓"高端四件套"，基本都是"吹"出来的。 编辑：王昕宇 ...

转载请注明央视财经 编辑：王昕宇 （央视财经《财经调查》）在南通一家名为柏焰家纺的实体店，总台《财经调查》记者打开一款标 明"A类"四件套床上用品的塑料包装，一股刺鼻的气味扑面而来。销售人员道出隐情，这款产品里掺有 化纤，所谓"A类"标签其实是商家自贴，子虚乌有。在豫鑫家纺店，一款批发价仅95元、年销20多万件 的四件套被宣称为"全棉磨毛"，但实际含35%化纤，以降低成本，再贴"全棉"包装宣传。即便单价低， 商家也能凭网络销量赚取可观利润。不仅如此，南通家纺市场的辅料店还随意出售A类标签，也能配合 出具假报告，甚至还附上二维码"佐证"真实性，细节详尽到足以以假乱真。 ...