核心观点 - 英国冷冻巨头Iceland与首旅集团合作在中国推出创新业态"Iceland Lab"，以"直播基地+零售"模式颠覆传统商超概念 [3][4][5] - 该模式线上销售为主，线下门店主要承担内容生产功能，为线上直播提供素材 [7][9][17] - 门店SKU仅600余种（传统超市约3000种），聚焦爆品策略，冷冻食品占比60%，Iceland自有品牌占30% [5][13] - 目前日均直播30场，60多个账号运营，达人直播占比约16.7%（5/30场） [18][22] - 计划通过区域化扩张（如华东/川渝各设1店）而非密集开店，同时推进供应链本地化 [35][34] 商业模式创新 - 定位为"全球美食良品基地"，主打"冷冻专家"形象但避免"穷鬼超市"标签 [23][30] - 门店设计优先搭建直播间场景而非货架，实现"用线上能力改造线下" [10][13] - 融合首旅旗下老字号资源（东来顺/聚宝源等），形成差异化商品组合 [4][16] - 采用"爆品引流+内容变现"策略，如9.9元披萨（线上价119元/3个）两小时售罄 [3][29] 运营数据 - 开业首日客流超预期需限流，部分商品上午即售罄 [3][7] - 当前直播矩阵包含60+账号，日均30场直播，达人合作占比提升中 [18][20] - 京东物流股权合作降低冷链成本，未来将通过规模效应进一步优化定价 [32][31] 战略规划 - 短期维持周末营业模式，工作日专注线上直播 [7] - 重点开发AI应用：销量预测/无人直播/智能投流等技术降本增效 [19] - 供应链端将引入英国生产线并建立本土化供应体系 [29][34] - 区域扩张考虑口味差异化，如华东偏甜、川渝特色产品 [35]

夜间经济发展现状 - 多地围绕夜间经济消费热点开展主题活动，包括夜市、夜购、夜游、夜食等"新夜态"，推动夜间经济繁荣 [1] - 重庆启动2025不夜重庆生活节，推出200余场主题活动，包括"玩转不夜城"、川渝城市夜经济嘉年华 [1] - 上海2025夜生活节从6月延续至9月，推出130个主题特色夏夜活动 [1] - 夜间经济与文旅、科技、体育等领域深度融合，例如北京门头沟区商圈完善夜骑配套服务，唐山迁安天元谷景区采用"线下沉浸+线上互动"模式 [1] 夜间经济文化赋能 - 夜间经济是城市文化的重要体现，甘肃将敦煌壁画文化融入夜市"布景"，打造丝路风情画卷 [2] - 陕西西安通过"大唐不夜城"复原盛唐景象，成为文化赋能夜间经济的成功案例 [2] - 未来应注重文化内涵挖掘和品牌建设，将地方特色融入夜间消费场景 [2] 夜间经济业态创新 - 利用科技手段如AR/VR打造沉浸式夜游体验，推动业态创新 [3] - 加强政策引导，建立多部门协同机制，优化交通服务和安全措施，为夜间经济提供良好发展环境 [3] - 夜间经济作为城市商业重要组成部分，将持续释放消费潜力，激发市场新活力 [3]

夜间经济发展现状 - 夜间经济正改写我国消费图景 成为驱动内需增长和焕发城市生机的重要引擎 [1] - 市场规模从2018年22.54万亿元跃升至2023年50.25万亿元 2024年夜间旅游总花费达1.91万亿元 同比增长21.7% [2] - 内涵超越传统餐饮购物 向文化、旅游、娱乐等多领域拓展 形成"食、游、购、娱、体、展、演"融合共生的消费生态链 [1] 发展挑战 - 存在优质供给结构性短缺、城市配套与治理能力滞后、特色化与差异化不足等问题 [2] - 当前供给与需求间存在显著落差 需破解同质化问题 [3] 政策引导方向 - 政府需科学绘制"夜间消费热力图" 基于大数据精准布局业态 优化公共交通服务 [3] - 完善食品安全、环境卫生、服务质量、噪音控制、劳动者权益保障等领域的行业标准与监管体系 [3] - 探索出台包容审慎的监管政策 为新业态留足发展空间 [3] 业态创新路径 - 深耕文化底蕴 将历史文脉、非遗资源、艺术特质融入夜间消费场景设计 [3] - 运用AR/VR打造沉浸式夜游 通过智慧平台实现"一键畅游"和精准导流 [3] - 瞄准分层需求 为不同群体定制差异化、高品质的夜间生活方案 推动消费向"情绪满足"和"价值认同"深化 [3] 城市治理升级 - 构建跨部门高效协同机制 利用物联网监测噪音、优化垃圾清运流程、智能调度夜间安保力量 [4] - 在空间规划与政策制定中寻求经济效益、社会效益与生态效益的平衡 [4] - 保障消费者安全便捷舒适体验 同时维护周边居民合法权益 [4]

发行信息 - 公司本次公开发行股票2457.67万股，占发行后总股本比例25.00%，发行后总股本9830.67万股[8][37] - 每股发行价格为29.50元，发行市盈率44.05倍，发行市净率2.78倍[37] - 募集资金总额为72,501.27万元，净额为65,546.60万元，发行费用总额为6,954.67万元[38] 业绩数据 - 报告期内公司主营业务毛利率分别为16.78%、15.42%和17.72%[29][83] - 2022年营业收入为66660.35万元，2021年为77319.81万元，2020年为64382.53万元[60] - 2022年净利润为6994.74万元，2021年为7103.03万元，2020年为6173.37万元[60] - 2023年一季度营业收入为17211.18万元，较上年同期增长27.40%[65] - 2023年一季度归属于母公司所有者的净利润为1391.18万元，较上年同期增长25.81%[65] - 2023年1 - 6月预计营业收入37,000 - 39,000万元，较2022年同期增长11.08% - 17.08%[69] - 2023年1 - 6月预计归属于母公司所有者的净利3,400 - 3,600万元，较2022年同期增长20.37% - 27.46%[69] 市场销售 - 报告期内公司境外销售收入分别为48375.72万元、60314.30万元和51718.04万元，占主营业务收入比重分别为75.38%、78.24%和77.80%[31][97] - 报告期内俄罗斯区域收入占主营业务收入比例分别为5.84%、6.91%和8.47%，乌克兰区域分别为1.07%、0.70%和0.26%[31][99] 关联交易 - 报告期内公司经常性关联销售金额分别为67.31万元、65.84万元和60.98万元，占营业收入比例分别为0.10%、0.09%和0.09%[33][87] - 报告期内公司经常性关联采购金额分别为5636.01万元、6180.90万元和4271.26万元，占采购总额比例分别为11.24%、10.14%和8.81%[33][87] 技术研发 - 截至2023年5月9日，公司拥有专利132项，其中发明专利11项，实用新型专利67项，外观设计专利54项[46][104] - 直连微耕机常开离合技术使耕刀2秒内从最大旋转速度停止[46] - 公司单缸风冷柴油发动机尾气排放达国四排放限值要求，发动机多重过滤进气净化技术使滤清效果提升50% - 70%，发动机寿命提升50%以上[47] 股权结构 - 发行前公司共同实际控制人夏峰和严华合计持有93.85%股权，控制92.23%股份表决权[91][136] - 发行后夏峰持股占比35.28%，严华持股占比33.89%，社会公众股占比25.00%[176] 公司治理 - 截至招股书签署日，公司董事共7人，其中独立董事3人[185] - 截至招股书签署日，公司有3名监事，其中职工代表监事1名[191] - 截至招股书签署日，公司有6名高级管理人员[194] - 公司核心技术人员共3名，为詹英士、刘兵、颜泽方[199]

发行信息 - 公司拟公开发行不超过2457.67万股股票，发行后总股本不超过9830.67万股，公开发行股票总量占比不低于25%[8] - 发行股票类型为人民币普通股（A股），每股面值1.00元[8] - 拟上市板块为深交所创业板，保荐机构为长江证券承销保荐有限公司[8] 业绩数据 - 报告期内主营业务毛利率分别为16.78%、15.42%和17.72%[28] - 2022年总营收66478.79万元，2021年为77088.24万元，2020年为64175.10万元[41] - 2022年末资产总额57081.60万元，2023年一季度为60222.90万元，增长5.50%[57][60] - 2022年末归母所有者权益38907.79万元，2023年一季度为40303.76万元，增长3.59%[57][60] - 2022年营业收入66660.35万元，2023年一季度为17211.18万元，同比增长27.40%[57][60] - 2022年净利润6994.74万元，2023年一季度为1391.18万元，同比增长25.81%[57][60] - 2022年扣非归母净利润6583.11万元，2023年一季度为1374.98万元，同比增长66.50%[57][60] - 2023年1 - 6月预计营业收入37000 - 39000万元，较2022年同期增长11.08% - 17.08%[65] - 2023年1 - 6月预计归母净利润3400 - 3600万元，较2022年同期增长20.37% - 27.46%[65] - 2023年1 - 6月预计扣非归母净利润3350 - 3550万元，较2022年同期增长11.31% - 17.96%[65] 业务数据 - 报告期内境外销售收入分别为48375.72万元、60314.30万元和51718.04万元，占比分别为75.38%、78.24%和77.80%[30] - 报告期内俄罗斯区域收入占比分别为5.84%、6.91%和8.47%，乌克兰区域占比分别为1.07%、0.70%和0.26%[30] - 报告期内经常性关联销售金额分别为67.31万元、65.84万元和60.98万元，占比分别为0.10%、0.09%和0.09%[32] - 报告期内经常性关联采购金额分别为5636.01万元、6180.90万元和4271.26万元，占比分别为11.24%、10.14%和8.81%[32] - 报告期内外销收入占比分别为75.38%、78.24%和77.80%，汇兑损益分别为907.05万元、328.29万元和 - 831.85万元[33] 技术研发 - 截至招股书签署日，公司拥有132项专利，其中发明专利11项[45] - 直连微耕机常开离合技术可使耕刀2秒内停止[45] - 单缸风冷柴油发动机尾气排放达国四标准[45] - 发动机多重过滤进气净化技术滤清效果提升50% - 70%，寿命提升50%以上[46] 公司架构 - 公司控股股东和实控人为夏峰、严华[34] - 公司拥有3家全资子公司：威马新能源、威马农机（无锡）及诺威斯动力[125] 募集资金 - 本次募集资金拟投资项目总额和募集资金投资额均为35,087.50万元[69][70] 其他 - 公司存在未为员工足额缴纳社保及公积金的风险[84] - 报告期内部分办公经营场所租赁未备案，有租赁到期不能续签风险[85]