《报告》提到，作为多层次资本市场的重要组成部分，股权投资市场已成为中小企业直接融资的重要来 源，在推动企业成长和产业升级，支持科技创新和产业结构调整、激发并提升早期资本市场活力等方面 都具有重要的基础性、战略性作用。2025年，各类资金将更为聚焦新质生产力和硬科技领域，并购重组 等多元化市场退出渠道将更加通畅。 《报告》还认为，中国房地产市场已度过剧烈调整期，具备止跌回稳的基础；不良资产市场方面， AMC(资产管理公司)股权划转将为行业改革提供历史机遇，资产管理行业将进入新的发展阶段。 专题研究篇则包含了五篇报告，聚焦中国金融投资发展的热点和难点问题，分别对发展耐心资本、股债 投资的周期逻辑、高股息投资策略、"人工智能+"投资策略和金融科技赋能新质生产力做了较深入研 究。 总报告部分包含两篇报告，对当前中国及全球宏观经济环境特别是利率环境进行了分析和展望，在此基 础上，对低利率背景下的投资市场的走势特征进行了研究，提出了低利率下的投资和资产配置策略。 市场形势篇包括五篇报告，分别对中国A股市场、债券市场、私募股权市场、房地产市场和不良资产市 场发展状况进行了回顾和展望。《报告》认为，随着国家系列政策的落地，有 ...

4月23日，全球大型固定收益巨头PIMCO（太平洋投资管理公司）发布配置建议报告。 这家管理规模超1.8万亿美元的机构，尖锐地指出：目前宏观形势的发展对美国来说是自食其果。在一 个更加多极化的世界中，投资人可能不再需要单一的储备货币。 这份由该机构非传统策略首席投资官和新兴市场投资组合管理主管执笔的报告，建议投资要低配美元， 转向欧洲、新兴市场、日本、英国的长久期债券领域寻找收益机会。 美联储的难题 资事堂将此份报告要点整理如下，以飨读者。 美元地位并非铁板钉钉 这份报告指出：随着美国贸易政策的变化，投资者正在努力应对对全球主要储备货币的影响。 "随着保护主义政策的转变，美国为全球投资者提供了机会重新思考关于美国投资环境的长期假设。近 期美元、美国股票和美国国债的同步下滑，这种组合在新兴市场经济体中更为常见。"PIMCO发给资事 堂的报告中如此写道。 在这家机构看来，美国长期以来享有特权地位，美元作为全球储备货币，国债则是主要的储备资产。然 而，这种地位并非铁板钉钉。如果全球资本流入美国资产的趋势减弱，可能会指向一个更加多极化的世 界，对单一储备货币的依赖减少。 持有美国资产"让人困惑" PIMCO在这份报告 ...

骏利亨德森投资资产管理规模为3790亿美元。Dibadj表示，"如果美国例外论破灭，大量 资金可能会从美国资产中转移。即使转移的比例很小，也意味着资金会大量流向其他地 方。" 他补充称，与此同时，中国与美国脱钩并推动科技领域的自力更生，这也给中国资产带来了 一些投资机会。许多全球投资者目前已对特朗普在关税和美联储独立性等问题上的反复无常 感到厌倦。 最新消息显示，当地时间周二，特朗普承认美国目前对自中国进口商品的关税过高，预计税 率将大幅降低。 对此，Dibadj还表示，在关税争端获得持久性解决方案前，不确定性可能持续高企。今年 迄今为止，标普500指数已累计下跌了10%，而除美国以外的MSCI全球指数上涨了4.4%。 如果这一趋势持续下去，这将是这一美国基准指数32年来相对海外股市最大的年度跑输幅 度。同时，彭博美元指数在今年也已下跌了逾6%。 据彭博社报道，全球资管巨头骏利亨德森投资公司目前正考虑减少其对美国资产的敞口，中 国是其资金转向目的地之一。 减仓10%美国资产 资金可以转移到欧洲、中国、 中东和拉丁美洲 骏利亨德森首席执行官Ali Dibadj在本周对媒体的邮件中表示，"鉴于美国例外论出现了裂 ...

据新浪财经报道，美债市场经历了剧烈动荡。此前，受特朗普"对等关税"政策影响，全球投资者连续五日抛售美债，致使10年期美债收益 率上周录得2001年以来最大单周涨幅 。这种抛售潮使得美债市场一度陷入恐慌，随后虽有所企稳反弹，10年期美国国债收益率下跌11个基 点至4.38%，但市场对美债的担忧并未消散。美债遭抛售的同时，美元指数也走低，这被市场视作全球投资者对美元资产信心大幅下降的 信号。 特朗普（资料图） 美国债券巨头PIMCO发布的重磅报告，更是给美国敲响了警钟。随着特朗普政府保护主义政策持续升级，美元和美债的避险地位正面临前 所未有的挑战。管理着2万亿美元资产的PIMCO明确表示，正在削减美元和长期美债敞口，转而增持欧洲、日本及新兴市场债券。这一战 略调整，预示着全球资本流动格局将发生重大变革，越来越多的投资者开始重新审视对美债的投资策略，寻求更为多元化和安全的投资方 向。 俄罗斯泽尼特银行分析部总监弗拉基米尔·叶夫斯季费耶夫指出，主要卖家包括日本、中国、巴西和印度等。这些国家在过去一年中总共净 卖出1360亿美元的美债 。其中，日本和中国多年来为实现国际储备资产结构多元化，一直在减少对美国国债的投资；中 ...

【导读】全球资管巨头骏利亨德森投资公司目前正考虑减仓10%美国资产 据彭博社报道，全球资管巨头骏利亨德森投资公司目前正考虑减少其对美国资产的敞口，中国是其资金 转向目的地之一。 减仓10%美国资产 资金可以转移到欧洲、中国、中东和拉丁美洲 骏利亨德森首席执行官Ali Dibadj在本周对媒体的邮件中表示，"鉴于美国例外论出现了裂痕的迹象，我 们可能会看到10%的客户风险敞口或管理资产从美国资产中退出并重新配置。资金可以转移到欧洲、中 国、中东和拉丁美洲。" 骏利亨德森投资资产管理规模为3790亿美元。Dibadj表示，"如果美国例外论破灭，大量资金可能会从 美国资产中转移。即使转移的比例很小，也意味着资金会大量流向其他地方。" 他补充称，与此同时，中国与美国脱钩并推动科技领域的自力更生，这也给中国资产带来了一些投资机 会。许多全球投资者目前已对特朗普在关税和美联储独立性等问题上的反复无常感到厌倦。 对此，Dibadj还表示，在关税争端获得持久性解决方案前，不确定性可能持续高企。今年迄今为止，标 普500指数已累计下跌了10%，而除美国以外的MSCI全球指数上涨了4.4%。如果这一趋势持续下去，这 将是这一美国 ...

《华夏时报》记者了解到，近期，监管部门正在就《地方AMC监督管理暂行办法》（2025年征求意见稿）（下称 《征求意见稿》）线下征求意见，已有多地区的多家持牌地方AMC向记者确认收到该文件。 记者在文件中了解到，《征求意见稿》在收购、处置、融资、股东股权等方面对地方AMC进行了明确要求。其中 提到，地方AMC应当在所在省级行政区域内开展金融不良资产收购业务；不得帮助金融机构虚假出表掩盖不良资 产，为金融机构规避资产质量监管提供通道等。 多家地方AMC收到《征求意见稿》 华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 卢梦雪 北京报道 地方资产管理公司（下称"AMC"）或将迎来重磅监管新规。 "目前该文件还在征求意见稿阶段，但是很多业务规范此前一直有指导。"有地方AMC从业人士告诉《华夏时报》 记者，已有地方AMC就《征求意见稿》做了具体业务改动。 多个业务迎规范 据金融监管总局披露，截至2023年末，我国60家地方AMC行业实收资本合计2646亿元，总资产合计11239亿元； 平均实收资本44亿元，平均总资产187亿元。2024年初，随着黑龙江省嘉实龙昇金融资产的退出，地方AMC数量 从60家缩减到 ...

近期，美国加征"对等关税"扰动全球金融市场，关税冲击下，全球经济格局将产生哪些影响？投资者如 何应对?日前，摩根资产管理发布了2025二季度环球市场纵览(中国版)，为投资者解析市场大势。 摩根资产管理表示，美国加征关税可能不仅难以达成纠正贸易逆差、促进制造业回流以及平衡财政预算 等目标，甚至可能导致短期美国经济形势面临风险，预计此次关税政策可能导致美国通胀从目前水平上 升至4%-5%区间。密歇根大学4月11日发布消费者信心调查也显示，美国消费者对关税可能推高美国通 胀并抑制经济增长的担忧。此外，美国通胀上行可能导致美联储继续维持偏高的政策利率，或进一步推 升美国债务风险。 海外市场方面，摩根资产管理认为，美国市场继续面临诸多不确定性。关税谈判前景不明朗，同时去监 管和减税政策出台缓慢，或导致经济衰退风险上升。同时，美联储维持鹰派立场，在关税可能造成再通 胀风险的环境下，可能放缓降息节奏。在此环境下，美股市场情绪继续承压，高估值板块面临较大的调 整风险，投资者可关注防守型和价值型策略的轮动机会。贸易争端可能扰动全球主要经济体之间的经济 联系，金融市场间的相关性可能下降，有望提升区域间多元配置策略的效果。 针对" ...

公司股权变动 - 贝莱德在招商银行的持股比例于4月15日从4.93%增至5.00% [1]

野村控股(NMR.US)告诉客户，在贸易紧张局势不断升级、金融市场陷入动荡之际，仍要保持投资。野 村以18亿美元收购麦格理在美国和欧洲的资产管理业务，揽入约1800亿美元的客户资产，其中约90%来 自美国。野村投资管理公司董事长Christopher Willcox在接受采访时说："我们不断告诉客户，在短期波 动中保持投资。所以，如果我们自己不表现出这些行为，我们就不会特别可信。" 自特朗普本月早些时候宣布全面征收关税以来，美国股票、债券和美元面临抛售压力。Willcox说，最 近的动荡并没有改变美国仍然是世界上最大的资产管理市场的事实。他表示，野村正寻求扩大业务规 模，以产生稳定的收入，并在国内零售业务、交易和投资银行业务之外实现多元化。 Willcox表示，野村至少考察了20个不同的潜在收购目标。未来，它可能会考虑进行一些附加交易，以 拓展现有平台。曾担任摩根大通资产管理业务主管的Willcox表示："显然，在如此剧烈的波动中进行这 笔交易具有挑战性，而且难度更大。但我认为，从两方面来看，我们都觉得这笔交易反映了当前的市场 状况。" Willcox指出，在过去的30到50年里，很多人都因为做空美国市场而赔 ...