公司概况与创始人背景 - 黑湖科技创始人周宇翔以民营企业家身份出席总理主持的经济形势座谈会并汇报工业科技创新成果[3] - 创始人周宇翔36岁，拥有达特茅斯学院计算机专业背景，曾为华尔街投行精英[5][7][11] - 创始人于2015年辞去投行工作，深入长三角工厂车间实地工作，了解制造业真实痛点后创业[6][11][16] 产品与市场地位 - 公司开发的工业软件产品已被中国3.4万家工厂采用，在中国云化MES市场占据42.7%的份额，稳居全国第一[7][31] - 核心产品“黑湖智造”提供计划排产、生产执行、物料管理、可视化数据分析等协同管理功能[26][28] - 针对年产值1亿元以下、员工规模100人以下的小微工厂推出“黑湖小工单”，该业务已服务3万多家小微企业，占公司年营收70%以上[29] - 推出“黑湖供应链”连接供应链上下游，三大产品覆盖大中小微各类工厂[31] 客户案例与效能提升 - 客户包括蜜雪冰城、农夫山泉、华润医药等大型制造集团，但更多服务于中小企业[7] - 以蜜雪冰城为例，使用“黑湖智造”后整体生产运营效率提高30%，库存周转率提升50%，同产能下生产成本下降15%，跨部门沟通效率大幅提升80%[28] 行业趋势与公司战略 - 当前制造业从“规模化、低成本”竞争转向“柔性化、定制化”生产，多品类小批量模式成为产业升级新逻辑[33] - 公司业务与柔性化、敏捷化供应链趋势高度契合，已开始服务澳大利亚、墨西哥、泰国等近百家海外工厂，并调研东南亚市场[31][33] - 公司愿景是输出最好的技术和产品，普惠中国广泛的制造业群体[7]

分拆上市市场概况 - 中国联通宣布拟分拆子公司联通智网科技至深交所创业板上市 [1] - 年内已有25家A股上市公司推进分拆上市计划 [1] - 其中5家分拆上市成功落地，9家终止计划，11家仍在推进中 [1] 分拆上市行业分布 - 分拆上市主要集中于信息技术、高端装备制造、新材料等高新技术产业 [2] - 在5家成功分拆的公司中，2家聚焦半导体芯片设计、工业软件等信息技术领域 [2] - 1家专注于高端数控机床制造，2家布局高性能复合材料、第三代半导体材料赛道 [2] 分拆上市路径选择 - 上市路径呈现多元化，覆盖科创板、创业板、北交所、主板等多层次资本市场平台 [3] - 在25家公司中，6家目标为主板，1家为科创板，4家为创业板，5家为北交所 [3] - 8家公司选择“A拆H”，将子公司拟上市地定为港股主板，以拓展全球融资渠道 [3] - 紫金矿业子公司紫金黄金国际有限公司已于9月30日在港股主板正式挂牌上市 [3] 分拆上市的战略意义 - 分拆上市有助于母公司实现主业聚焦，优化财务结构，并获得股权溢价收益 [4] - 子公司可获得独立融资平台，提升决策效率，并有利于通过股权激励机制吸引人才 [4] - 中国联通表示分拆上市将有助于子公司整合车联网业务，巩固竞争优势，推动规模化发展 [4] - 分拆上市能优化A股市场的行业结构与企业层次，为资本市场注入更多科创动能 [5]

公司近期动态 - 公司于2025年10月23日召开第五届第十八次董事会会议，审议了包括2025年第三季度报告在内的议案 [1] - 截至发稿时公司市值为31亿元 [1] 公司业务构成 - 2025年1至6月份公司营业收入中，雕刻雕铣业务占比99.14%，其他业务占比0.86% [1] 行业宏观背景 - 中国创新药行业在2025年海外授权交易额已达到800亿美元 [1] - 生物医药行业呈现二级市场火热但一级市场募资遇冷的局面 [1]

公司技术与产品 - 公司凭借全球顶尖的柔性仿真引擎技术打造3D仿真建模软件Style3D Studio，并自研基于GPU的3D仿真、光追渲染等全球领先的核心技术[4][15] - 公司核心产品Studio发布9.0版本预告，新版本通过AI大模型学习行业知识，自动生成3D服装，实现从设计到3D模型的快速转化[10] - 公司近期正在攻坚全球首创的AIGP技术（AI生成版片），AI首先生成2D的结构化数据，再通过自动化建模得到3D模型，支持实时修改和优化，大幅缩短从设计到生产的周期[19][20][21] AI与行业应用 - 公司在AIGC时代实现AI生成设计灵感、AI生成3D数字样衣和营销内容，并在央视《赢在AI+》节目斩获AIGC+设计赛道冠军，从700多家企业中脱颖而出荣获"2025中国AI创业十骏"[4] - 公司自研全球首个服装时尚领域Agent DeepModa，采取多智能体架构，构建五大核心组件，覆盖设计、营销、生产完整链路的端到端模型框架[22][23][32] - DeepModa在设计阶段支持实时流行趋势分析、智能化款式生成和花型设计，在生产阶段进行款式解析并生成版型和3D样衣，在销售阶段自动生成文案、电商图和营销短视频[23][24][25] 客户案例与市场表现 - 全球已有超2000家客户使用公司核心软件，包括李宁、安踏、波司登等知名品牌，海外客户收入占公司营收一半，第二届伙伴大会集结超600位海内外头部时尚企业嘉宾[4] - 太平鸟与公司合作后，经3D建模的款式最终复样比率约为10%，未采用3D建模的款式复样比率接近50%，并将AI技术深度融入产品推广场景优化模特表情[12] - 以Shein、Halara为代表的出海快时尚品牌基于公司技术实现以小时计的产品设计周期，实现更快测款、更快获得反馈和更多订单的增长飞轮[38] 行业趋势与战略定位 - 公司认为垂直领域的Agent需要专业化、本地化部署，其核心竞争力源于对客户需求的深度理解、独家工具API调用能力、行业认知和数字资产积累[34] - 工业软件是链接行业客户业务场景和AI新技术的抓手，AI需与工业软件结合才能完成具体业务需求，未来所有CAD软件都会AI化实现全新升级[35][37] - 服装时尚企业对全球供应链布局需求迫切，公司跟随全球化客户脚步进行海外布局，有望迎来客户数大幅增长拐点并发展成为产业的基础操作系统[37][38]

公司创始人背景与行业洞察 - 创始人周宇翔（34岁）拥有美国达特茅斯学院计算机专业背景和华尔街投行工作经验，在一次陪同中国中车赴德国收购工厂的项目中，观察到中外制造业在数字化管理层面的巨大差距：德国工厂通过计算机数据分析进行管理，而中国工厂仍依赖“走动式管理”[9] - 此次经历使其意识到中国制造业在数字化管理上的落后以及伴随人力成本上升而来的信息化提升需求，这构成了重要的创业机会[9] - 创始人于2015年与伙伴回国创立“马达数据”，旨在打造中国版制造业大数据公司，但首次创业因“中国企业没有数据”而未能成功落地[11] 创业历程与产品定位转型 - 首次创业失败后，创始团队于2016年春节深入宁波、重庆、青岛、苏州等地工厂，与工人同吃同住，亲身体验中国工业数字化的真实样貌[11] - 在苏州一家化妆品包装材料工厂发现传统生产模式痛点：订单切换时生产线等待时间长达5小时，与5小时的生产时间等同，导致效率急剧下降[13] - 洞察到工厂核心需求并非高大上的算法预测，而是一个能让不同工种、机器设备快速互通信息的系统，团队随后用三周时间编写出软件并进行测试，获得工人积极反馈[13] - 怀揣“极致降低工厂数字化门槛”的初心，黑湖科技于2016年在上海正式创立，公司名称寓意打捞沉淀在工业领域“黑色湖水”中的数据价值[13] - 团队在艰苦环境下（长宁区漏雨招待所）持续八个多月进行产品开发与测试，最终获得首个签约客户[15] 融资与市场地位 - 公司2016年获得数百万元人民币天使轮融资，并在2017年至2021年间累计获得超7亿元人民币融资[15] - 业务已扩展至服务超过3.4万家制造企业，在中国云化生产管理软件市场份额达到42.7%，稳居行业第一[7][15] 核心产品线与客户成效 - 针对中小工厂痛点，2020年推出“黑湖小工单”，年成本约1万元，解决了数据采集难、管理效率低等问题，该产品目前占公司总营收70%以上[17] - 福建一家紧固件厂使用“黑湖小工单”后，实现了生产进度实时追踪、成本与毛利计算，工厂协作效率提升，年营业额增长10%[17] - 针对大中型企业推出“黑湖智造”工业协同SaaS平台，服务客户包括华润医药、农夫山泉、蜜雪冰城等[19] - 蜜雪冰城通过“黑湖智造”打通全球4万多家门店与后端产能，整体生产运营效率提高30%，仓库库存周转率提升50%，同产能下生产成本下降15%，跨部门沟通效率提升80%[19] - 蜡笔小新食品使用“黑湖智造”实现了生产流程实时可视化，车间主任可第一时间发现、处理和追溯工序问题[19] 市场策略与行业影响 - 公司超过90%的客户为首次启动数字化转型的中小工厂，在长三角、珠三角等产业集聚带形成了可复制推广的中小工厂转型路径[21] - 公司产品演进路径清晰：2018年推出“黑湖智造”，2020年推出“黑湖小工单”，2022年推出“黑湖供应链”，逐渐梳理出制造业产业升级的逻辑链路[21] - 日益丰富的应用场景推动公司将大模型等前沿技术引入产品，进一步提升产品性价比[21]

园区正式运营 - 深圳工业软件园于10月22日开园并举办招商推介会，标志着该产业载体正式迈入全面运营新阶段 [1] - 活动现场有龙岗区负责人、百余家工业软件领军企业、顶尖投资机构与重要行业组织代表参与 [1] - 园区兼具“中国软件名园”与“深圳市鸿蒙原生应用特色产业园”双重定位 [1] 活动核心成果 - 15家重点软件企业集中签约入驻园区 [1] - 深圳市新质生产力赋能平台在活动期间启动试运行 [1] - 全区首个鸿蒙智慧停车场同步开放体验 [1] - 针对园区的“一园一策”专项政策同步发布 [1] 区域发展战略 - 龙岗区正举全区之力建设“鸿蒙之区”，发展思路是“鸿蒙产业化、产业鸿蒙化” [1] - 区域计划从政策、空间、要素、资金等维度持续发力，培育创新产品 [1] - 目标是打造国产核心软件规模化应用生态，并诚邀全球优秀企业与人才扎根 [1]

合作模式创新 - 浦发银行长宁支行与黑湖科技开启合作，成为其首家授信银行，提供流动资金贷款授信额度以支持日常经营周转 [1] - 合作模式从单一信贷支持升级为全链条产业赋能，通过银行生态圈将黑湖科技的数字化产品推荐给N家制造企业 [1] - 此次合作突破传统，以金融活水激活产业生态，成为普惠金融创新的可复制样本 [1] 政企银协同与专项支持 - 针对黑湖科技作为科创企业轻资产、重研发的融资难点，浦发银行启动专项绿色通道 [2] - 银行在不到一个月内高效落地纯信用授信方案，切实护航企业发展，助力其工业软件国产化替代进程 [2] - 长宁支行主动靠前服务，精准对接行业政策并提供专业解读与落地支持 [2] 产业生态赋能与精准匹配 - 浦发银行将黑湖科技的数字化能力与普惠制造企业的转型需求精准对接，搭建工业软件企业与实体制造企业的合作桥梁 [3] - 银行根据制造业不同行业的特性进行一企一策精准匹配，例如向厨卫家具行业推荐黑湖小工单实现订单追溯，向汽车配件企业匹配黑湖智造的多工厂协同功能 [3] - 金融成为串联产业链的纽带，助力黑湖科技与多家普惠企业达成合作，帮助制造企业实现生产运营效率双提升 [3] 生态闭环与价值创造 - 浦发银行实践了从1服务N到N与1构建生态共赢的闭环，即从科创企业服务普惠企业升级至普惠企业与银行共建生态 [4] - 黑湖科技通过浦发生态快速渗透普惠市场，品牌影响力向细分行业纵深扩展，普惠制造企业转型后经营效益提升反哺生态客户质量 [4] - 银行通过构建和培育生态，达成金融机构、工业软件企业、实体制造企业三方共赢，塑造了科技金融加产业普惠生态的竞争优势 [4]

贵金属市场 - 黄金价格盘中一度下跌超过6%，创下2013年4月以来最大日内跌幅 [1] - 白银价格下跌接近9% [1] - 分析师警告投机性多头头寸大幅累积可能使市场更容易遭遇回调 [1] 人造肉公司 - Beyond Meat股价在隔夜美股市场盘中一度暴涨超过162% [2] - 该公司股价在三个交易日内累计暴涨近600% [2] - 股价在美股盘后交易中再度暴涨超过24%，原因与公司和沃尔玛达成协议以扩大在全美更多门店的分销范围有关 [2] 算力行业政策 - 工信部计划到2027年围绕基础通用、算力设施、算力设备、算网融合、算力互联、算力平台、算力应用、算力安全、绿色低碳等方面制修订50项以上标准 [3] 工业软件与智能装备 - 广东省政策支持工业智能算力应用，培育工业软件和智能装备 [10] - 德邦证券认为发展自主可控的工业软件是实现制造业转型升级的必经之路，行业将实现从国产化到全链路到规模化的逐步跃迁 [10] 锂电池行业 - 磷酸铁锂产能利用率进入繁荣区间，锂电材料供需出现逆转 [11] - 中原证券维持锂电池行业“强于大市”投资评级，认为国内外新能源汽车行业发展前景确定，建议持续重点围绕细分领域龙头布局 [11] 人工智能应用 - OpenAI推出AI浏览器Atlas，与谷歌Chrome形成竞争 [12] - 长城证券认为全球基础大模型能力持续升级，成本下探及效果提升有望推动多模态AI应用及AI Agent生态繁荣，基于AI的数字互动可能成为传媒互联网产业的热门赛道 [12] 公司业绩公告 - 新强联前三季度净利润同比增长1940% [13] - 温氏股份第三季度净利润为17.81亿元，同比下降65.02% [13] - 中国电信第三季度净利润为77.56亿元，同比增长3.60% [15] 公司股权与合规 - 珠免集团拟将格力房产100%股权转让至投捷控股，预计构成重大资产重组 [15] - 中电港第二大股东国家集成电路产业投资基金减持301.97万股公司股份 [15] - 光华科技及董秘因在券商线上交流会上透露未公开信息被出具警示函 [15]

全球股市表现 - 道指上涨0.47%再创历史新高[3] - 日股收盘连续两日创历史新高，年内累计上涨23.62%[3] - 韩股收盘连续五日创历史新高，年内累计上涨近60%[3] - 澳股收盘再创历史新高，年内累计上涨11.47%[3] - 台股收盘连续两日创历史新高，年内累计上涨20.48%[3] - 中概股指数下跌0.97%[3] 公司业绩与股价 - 通用汽车股价上涨近15%[3] - 奈飞第三季度营业利润为28.6亿美元，低于市场预期，盘后股价下跌逾6%[3] - 泡泡玛特2025年第三季度整体收益同比增长245%-250%[3] - 温氏股份第三季度净利润为17.81亿元，同比下降65.02%[3] - 东山精密前三季度净利润为12.23亿元，同比增长14.61%[3] 股东减持与资本运作 - 怡亚通控股计划减持公司股份不超过1%[2] - 力合微股东力合科创计划减持公司股份不超过3%[2] - 长鑫存储计划登陆上海股市，目标估值最高达3000亿元[3] - 南下资金净买入泡泡玛特超11亿港元，连续3日净卖出阿里巴巴[3] 行业与政策动态 - 广东省支持工业智能算力应用，培育工业软件和智能装备[3] - 上海市稳定房地产投资规模，筑牢建筑市场基本盘[3] - 广州市推进利用专项借款购买存量商品房作为安置房[3] - 储能电芯价格维持高位，业内预计头部厂商高位排产维持至明年[3] - 我国核聚变领域最大制冷功率氦制冷机成功投产[3] 商品市场 - 贵金属市场遭全面抛售，金银价格创多年来最大跌幅[3] - 花旗短期内看跌黄金，3个月内目标价为4000美元/盎司[3]

文章核心观点 - 广东省发布行动方案 提出通过人工智能赋能 推动制造业高质量发展 重点培育工业软件和智能装备 [1] 工业软件发展 - 推进核心软件攻关等工程 实施一批技术攻关项目 推动人工智能赋能重点工业软件迭代升级 [1] - 支持企业建设融合人工智能的跨行业跨领域和特色专业型工业互联网平台 [1] - 发展模型即服务 智能供给插件等创新模式 [1] 智能装备发展 - 实施先进装备攻关等行动 加快工业大模型与数控机床 机器人 网络终端设备 工业控制设备 传感与检测设备等深度融合 [1]