上市公司违规事件 - 高能环境因商誉减值计提依据不充分、合并报表范围不完整、关联交易信息披露不准确等问题收到北京证监局警示函，公司及董事长李卫国等人被采取行政监管措施 [4] - 高能环境2023年营业收入少计402.58万元（占0.04%），净利润少计694.21万元（占1.37%） [4] - 公司回应称将加强整改，提升信息披露质量和规范运作水平 [5] 高能环境财务表现 - 2022-2024年营业收入连续增长，但归母净利润逐年下滑（6.92亿元→5.05亿元→4.82亿元，同比降幅4.65%/27.13%/4.52%） [6] - 同期应收票据及应收账款持续上升（17.56亿元→18.21亿元→21.83亿元） [6] - 2022-2024年对贵州宏达的商誉减值金额逐年增加（1734.04万元→2554.06万元→6088.75万元） [7] 行业监管动态 - 桂林旅游因会计差错更正涉及2022-2024年多期财报调整，收到广西证监局警示函 [8] - 惠天热电因未及时披露3500万元重大诉讼，公司及多名高管被辽宁证监局警示 [9] - 专家建议上市公司需强化公司治理、信息披露精度及常态化审计机制 [9] 公司背景 - 高能环境为固废污染防治领域国家高新技术企业，核心业务包括固废危废资源化利用、生活垃圾处理及环境修复 [6] - 2018年收购贵州宏达70.9051%股权后因标的公司历史经营数据不实导致持续商誉减值 [7]

私有化进展 - 瀚蓝环境拟通过控股子公司瀚蓝香港以协议安排方式私有化粤丰环保 [1] - 开曼群岛大法院于2025年5月20日批准协议安排计划 [1] - 香港联交所批准粤丰环保撤销上市地位 自2025年6月2日下午4时生效 [1] 交易结构 - 私有化完成后粤丰环保将成为瀚蓝香港控股子公司 [1] - 粤丰环保将从香港联交所退市 [1] - 计划生效为撤销上市地位的前提条件 [1]

活动概况 - 2025"世界环境日"全国联动大型环保行动在杭州西湖风景名胜区举办，主题为"美丽中国我先行" [1] - 活动吸引近40支队伍约1000名环保人士参与，包括市生态环境局、经信局、公安局、税务局等单位 [1] - 毅行路线全程8.1公里，途经西湖景区环湖绿道、闻莺阁码头等景点，耗时两个多小时 [1] 参与方与组织架构 - 活动由中国国际公共关系协会、浙江省生态环境厅指导，联动全国20余个省（区、市）社会组织共同举办 [1] - 杭州主场由杭州市生态环境局、综合行政执法局、体育局、西湖风景名胜区管委会、杭州市公共关系协会联合主办 [1] - 杭氧集团、西湖景区公安分局、云深处科技等企业参与机器人歌舞表演，杭州师范大学提供合唱和健美操表演 [2] 活动形式与特色 - 参与者沿途捡拾垃圾，践行低碳理念，形成"流动的风景线" [1] - 设置环保知识宣传打卡点，吸引家庭合影互动 [1] - 通过西湖地标场景设计，强化环保理念的实景体验，推动"全社会参与"环保 [2] 参与者反馈 - 杭氧集团领队提到公司长期鼓励员工参与环保活动，设有每月6000步兑换福利的机制 [1] - 小学生首次参与活动，认为结合家庭和学校环保教育"很有意义" [1] - 往届参与者称赞杭州环境整洁，市民环保意识突出 [1]

公司成立与股权结构 - 中环发（广东）科技发展有限公司于近日成立，法定代表人为潘伟，注册资本500万人民币 [1] - 公司由中环发（北京）科技发展有限公司持股80%，惠州市惠阳城投产业园投资管理有限公司持股20% [1] 经营范围 - 主要业务包括环保咨询服务、以自有资金从事投资活动（实业投资、产业投资、项目投资）、企业管理咨询等 [1] - 涉及市政设施管理、环境应急治理服务、工程管理服务、技术服务等 [1] - 包含水利相关咨询服务、轨道交通绿色复合材料销售、新型建筑材料制造等 [1] - 涉及污水处理及其再生利用、化工产品生产（不含许可类化工产品）、环境监测专用仪器仪表制造等 [1] - 包括环境保护专用设备销售与制造、环境监测专用仪器仪表销售、新材料技术研发等 [1] - 涉及新兴能源技术研发、非常规水源利用技术研发、销售代理、货物进出口、技术进出口等 [1] - 包含进出口代理、招投标代理服务、园林绿化工程施工、城市绿化管理等 [1] - 涉及环境卫生管理（不含环境质量监测，污染源检查，城市生活垃圾、建筑垃圾、餐厨垃圾的处置服务）等 [1] - 包括农村生活垃圾经营性服务（不含再生资源回收）、物业管理、环境保护监测等 [1] - 涉及环境卫生公共设施安装服务、固体废物治理、热力生产和供应等 [1] - 包含余热发电关键技术研发、资源再生利用技术研发、畜禽粪污处理利用等 [1] - 涉及生活垃圾处理装备制造与销售、发电技术服务等 [1] - 许可项目包括建设工程施工、住宅室内装饰装修、城市生活垃圾经营性服务（不含再生资源回收）等 [1] - 涉及发电业务、输电业务、供（配）电业务、输电、供电、受电电力设施的安装、维修和试验等 [1] 公司基本信息 - 企业名称为中环发（广东）科技发展有限公司，法定代表人为潘伟 [1] - 注册资本500万人民币，国标行业为金融业>资本市场服务>其他资本市场服务 [1] - 地址位于惠州市惠阳区三和街道象岭村（将军东路以北，象岭二路以西） [1] - 企业类型为其他有限责任公司，营业期限为2025-5-15至无固定期限 [1] - 登记机关为惠州市惠阳区市场监督管理局 [1]

全国首个个人碳普惠减排量抵扣银行贷款利息闭环落地武汉 - 武汉市民魏女士通过积累4.5万克碳减排量成功抵扣90元贷款利息，成为首个享受"绿色行为变金色收益"的用户 [1][6] - 依托武汉市个人低碳生活平台"武碳江湖"，市民可通过公共出行、垃圾分类、低碳用电等11类低碳场景积累碳普惠减排量，按照"1000克=2元"标准兑换利息红包 [6] - 该活动由"武碳江湖"与某银行合作推出，持续至2024年12月31日，目前仅限与该银行合作 [8] 个人碳账户机制与运作方式 - 碳减排量可在银行或"武碳江湖"小程序兑换利息红包，直接抵扣按揭贷款、综合消费贷款、个人微型消费贷款利息 [6] - 魏女士通过骑自行车、换乘地铁、绑定"惠节电"小程序、回收快递纸盒等方式，每月积累4万至5万克碳减排量 [6] - "武碳江湖"平台于2023年6月上线，目前使用者超过150万人 [8] 行业创新与潜在影响 - 武汉实现全国首个个人碳普惠减排量抵扣银行贷款利息闭环，在环保行为与金融优惠间建立直接联系 [1][8] - 此前个人碳账户主要用于兑换礼品或享受折扣，此次创新更具吸引力 [8] - 该模式有助于宣传低碳生活，减轻居民贷款压力，提振消费 [8] 未来发展与挑战 - 武汉碳普惠管理有限公司表示后续将扩大与其他银行的合作 [8] - 碳账户需采集个人出行轨迹、消费记录、能源使用等信息，需平衡数据使用与隐私保护 [8] - 该模式在更大范围推广时需注意顶层设计和细节考虑 [8]

宁德时代港股招股 - 宁德时代启动港股招股 拟全球发售1 18亿股H股 最高发行价263港元/股 预计募资总额约310亿港元 [1] - 公司预计将于5月20日正式在港交所上市 [1] - 宁德时代是全球领先的锂电池制造商 港股上市将扩大融资渠道 [1] 知行科技收购小工匠机器人 - 知行科技旗下艾摩星机器人拟收购小工匠机器人大部分股份 [2] - 小工匠机器人是国家高新技术企业 主要生产智能一体化关节及定制化机械臂 [2] - 收购将加速知行科技在机器人关键部件层面的技术积累和业务拓展 [2] 粤丰环保私有化 - 粤丰环保私有化提议已获得股东特别大会和法院会议批准 [3] - 公司自2025年5月21日起暂停办理股份过户登记 [3] - 5月12日粤丰环保在港股市场的总市值为118亿港元 [3] 诺力股份子公司中鼎智能IPO - 诺力股份拟分拆子公司中鼎智能至港交所主板上市 [4] - 中鼎智能已于5月9日递交H股上市申请并刊登资料 [4] - 发行上市还需满足多项条件 如中国证监会备案 香港联交所及其他监管机构批准等 [4] 觅瑞集团通过上市聆讯 - 觅瑞集团通过港交所上市聆讯 [5] - 公司2022-2024年收益分别约1776万美元 2419万美元 2028万美元 [5] - 同期亏损约5620万美元 6957万美元 9221万美元 [5] 港股行情 - 恒生指数最新23549 46点 5月12日涨2 98% [6] - 恒生科技指数最新5447 35点 5月12日涨5 16% [6] - 国企指数最新8559 23点 5月12日涨3 01% [6]

公司成立 - 雄安绿碳科技服务有限公司近日成立 法定代表人为余麟飞 [1] - 注册资本为1000万元 [1] - 经营范围包括节能管理服务 环保咨询服务 环境保护监测 森林固碳服务等 [1] 股权结构 - 公司由建投能源（000600）等共同持股 [1]

行业标准与技术创新 - 全国首个《废液减量服务规范》团体标准发布，涵盖设备租赁、安装调试、操作培训到售后服务的全流程，填补区域空白 [1] - 标准由大连环境保护产业协会、首创环保集团大连城市公司、大连起泰环保科技有限公司共同制定，旨在统一操作规范和服务流程 [1] - 废液处理市场存在技术参差不齐、服务不规范问题，团体标准为企业提供技术指南和评价依据，推动行业良性竞争 [2] 废液处理技术与成本效益 - 大连起泰环保科技有限公司的真空蒸发污水处理系统可将废液中90%的清水分离并循环回用，剩余废液由专门机构处理 [1] - 某汽车发动机零部件企业使用该设备后，废液处理成本节省70%，原年处理费用120万元对应400吨废液 [1] - 工业废液（如切屑液、乳化液、磷化液）处理市场价格为3000-4000元/吨，中小企业成本负担较大 [2] 市场需求与区域发展 - 大连市工业发达，全球500强企业中超100家在当地开展业务，金属加工、汽车制造等行业对降低废液处置成本需求显著 [2] - 起泰环保与首创环保合作开发的废液减量设备拥有40多项专利，价格仅为国外同类产品一半，2018年以来为近百家企业节省费用近亿元 [2] 行业推广与未来规划 - 大连市环境保护产业协会将组织标准推广实施和培训，搭建交流平台推动标准修订及行业应用 [2] - 团体标准助力企业通过废液减量实现资源循环利用，支持大连市"减污降碳协同增效"工作 [2]

聚焦主业做"减法" - 际华集团剥离非优质资产和低效业务，专注于核心竞争力的提升，成立多个采购分中心以提升管理效益 [1] - 朗新集团营业收入下降5.24%，净利润亏损，因剥离非核心业务造成一次性财务影响4.88亿元 [1] - 恒顺醋业主营调味品收入20.93亿元，净利润同比增长46.54%，清理非主营业务子公司并关停连续三年亏损的子公司 [2] - 风华高科营业收入49.39亿元同比增长17%，扣非归母净利润3.47亿元同比增长130.43%，聚焦主业发展并推进"极致降本"专项工作 [2] - 老白干酒通过降本增效活动降低费销比和各项费用，优化组织结构和业务架构以提高经营管理效率 [3] 创新业务做"加法" - 际华集团加大科技投入，完善"1+4+N"科技创新体系，形成5个专业技术领域的技术产品谱系图，挂牌9个设计师工作室 [3] - 侨银股份研发投入4474万元，近两年累计投入8789万元，成立数智科技公司并自主研发城市服务人工智能机器人 [4] - 卫宁健康研发投入5.62亿元占营业收入20.21%，持续围绕WiNEX全系产品和AI应用加大投入 [4] - 海康威视近5年累计研发投入477.02亿元，建立多级研发体系并加强AI大模型技术研究 [4] 技术驱动提效能 - 侨银股份升级数智化、大数据、物联网等技术，对项目管理进行全流程AI赋能 [5][6] - 山煤国际推进矿井数字化、智能化建设，推广磅房无人值守和远程遥感技术，全面实施财务成本管理 [6] - 可孚医疗引入AI+视觉检测技术优化生产工艺，启动价值链协同项目强化供应链管理 [6]

业绩数据 - 2022年1 - 8月、2021年、2020年公司垃圾回收服务收入分别为18535.62万元、24987.38万元、19431.77万元[14] - 2022年1 - 8月、2021年、2020年公司再生资源销售收入分别为8416.50万元、10596.87万元、6700.54万元[14] - 2022年1 - 8月、2021年、2020年公司虎哥商城销售收入分别为722.68万元、584.26万元、8.51万元[14] - 2022年1 - 8月垃圾回收服务应收账款合计9704.79万元，占比93.53%，期后回款率100%[27] - 2022年1 - 8月再生资源销售应收账款合计373.18万元，占比3.60%，期后回款率100%[29] - 2022年1 - 8月垃圾回收服务成本13238.41万元，占比71.95%；再生资源销售成本4447.51万元，占比24.17%；虎哥商城销售成本713.30万元，占比3.88%[32] - 2022年1 - 8月主营业务成本中直接材料4349.91万元，占比23.64%；直接人工1161.98万元，占比6.32%；制造费用12887.33万元，占比70.04%[34] - 2022年1 - 8月、2021年、2020年销售费用占营业收入比例分别为1.64%、1.99%、2.64%[50] - 2022年1 - 8月、2021年、2020年管理费用占营业收入比例分别为8.43%、20.67%、9.10%[50] - 2022年1 - 8月、2021年、2020年期间费用合计占营业收入比例分别为15.18%、27.50%、19.02%[50] 用户数据 - 2020 - 2022年标的公司再生资源客户数量分别为73家、82家、102家[107] - 2022年1 - 8月标的公司再生资源销售前五大客户销售金额合计3586.95万元，占再生资源销售收入比例42.62%[107] 业务核查 - 对标的资产垃圾分类回收收入和再生资源销售收入真实性、成本费用完整性及期后回款情况进行专项核查[3] - 经核查，公司垃圾分类回收收入和再生资源销售收入具有真实性，成本、费用确认具有完整性[59] 行业对比 - 瀚蓝环境2021年总营收1146898.06万元，固废处理业务656796.52万元占比57.27%，能源业务335776.33万元占比29.28%[89] - 上海环境2021年总营收709282.24万元，固体废弃物处理498347.05万元占比70.26%，承包及设计规划108963.08万元占比15.36%[91] - 旺能环境2021年总营收296793.43万元，生活垃圾项目运行201290.64万元占比67.82%，BOT项目建造57870.85万元占比19.50%[93] - 瀚蓝环境固废处理业务调整前2021年毛利率27.87%，5%毛利率调整后为46.68%[95] - 上海环境固体废弃物处理调整前2021年毛利率24.45%，5%毛利率调整后为37.11%[95] - 旺能环境生活垃圾项目运行调整前2021年毛利率46.58%，2020年为50.11%[95] 业务分析 - 公司对下游客户议价能力较强，具备保持业务毛利率稳定的基础[111] - 标的公司再生资源销售业务下游客户众多，单个客户占比不高，无重大依赖[118] - 标的公司再生资源销售不同类别收入结构相对稳定，具备保持业务毛利率稳定基础[118] - 结合多方面分析，标的公司毛利率水平具有合理性[119] - 可比公司2021年毛利率下降因新投产项目产能利用率低和PPP项目影响，与标的公司差异合理[120]