行业动态 - 陕西省暖通空调制冷行业高能耗低能效设备更新应用高峰论坛在西安召开，聚焦"双碳"目标下高能耗设备更新改造的关键议题 [1] - 论坛由陕西省暖通空调与制冷行业协会等主办，吸引了行业专家、企业代表的广泛参与 [1] - 随着"双碳"战略的深入实施，高能耗设备更新已成为工业领域绿色转型的必由之路 [2] 公司动态 - 西安标准工业股份有限公司作为"突出贡献企业"代表参加论坛，携创新技术成果与战略布局亮相 [1] - 公司启动了"数智化高效机房及综合能源解决方案战略"的发布，四位行业领导共同见证启动仪式 [1] - 数智化高效机房解决方案的展示标志着公司在传统工业、制造业数字化转型中迈出关键一步 [1] - 公司通过该解决方案提升了自身产业链附加值，并在建筑节能运维、高效制冷等领域开辟了新市场空间 [1] 技术发展 - 标准股份数字科技事业部高级行业顾问林俊发表主题演讲，系统剖析高效制冷机房的构建路径 [2] - 演讲从规划设计、设备选型、智能控制、能效管理等全生命周期维度展开 [2] - 结合公司在工业、商业、医疗等领域数字化制冷系统集成的实践案例，阐述了全流程解决方案 [2] - 公司副总经理潘冬从行业价值、技术创新、产业发展机遇等维度论证了高效制冷机房解决方案的积极价值 [2] 未来规划 - 标准股份将重点围绕智能控制系统优化和能效管理升级两大方向持续提升数字化服务能力 [2] - 公司计划通过可落地的低碳解决方案进一步满足客户市场需求升级趋势 [2]

产品创新 - 公司推出洗空气空调新品，具备亿级负离子释放功能，可有效清除灰尘、螨虫、甲醛等污染物，提升室内空气质量[1][4] - 产品采用19层水幕帘技术，模拟暴雨洗涤效果，实现空气深度清洁[4] - 产品定位解决传统清洁方式无法处理的隐形空气污染问题，如霉菌、PM2.5、宠物毛发等[2] 节能性能 - 同步推出的净省电空调APF值达6.10，能效远超普通省电空调[5] - 产品单日耗电量仅2度，电费成本约1元/天，显著降低用户使用成本[5] - 节能设计解决夏季空调高耗电痛点，用户反馈月省电费可相当于奶茶消费金额[5] 营销策略 - 选择天猫618预售节点进行新品首发，结合直播形式强化产品演示[1][7] - 推出国补8折优惠+28小时限时直降+免单抽奖等多重促销组合[7] - 营销话术强调"健康空气"与"生活品质"的消费升级概念[7] 市场需求 - 换季清洁场景中存在空气净化需求未被满足的痛点[1][2] - 消费者对空调产品的健康功能关注度提升，传统清洁方式存在局限性[2][4] - 高能效产品契合用户对长期使用成本敏感的市场需求[5]

报告行业投资评级 - 强于大市（维持评级） [8] 报告的核心观点 - 4月中国家用空调内销增长平稳，出口端受关税及Q1提前备货影响略有下滑，国内步入内销旺季，国补+618周期催化，需关注后续内销数据变化 [3][13] - 展望2025年，可选消费板块投资主线包括政策支持下内需复苏、出海仍是长期主题、全球制造业重构下中国制造优势显著，并给出各方向建议关注的公司 [17][19] 根据相关目录分别进行总结 4月家空内销增长平稳，出口端开始受关税有一定影响 - 2025年4月中国家用空调生产2242万台，同比+1.9%；销售2257.9万台，同比+2.0%；内销规模1275.8万台，同比+3.7%；出口规模982.1万台，同比-0.2%；库存1710万台，同比+1.4% [3][13] - 4月内销头部品牌表现平稳，二线品牌中长虹受益于小米代工拉动增速较快；出口端受关税影响叠加Q1抢出口，部分品牌有一定下滑 [16] 周度投资观点 - 政策支持下内需有望复苏，建议关注大家电、宠物、小家电和品牌服饰、电动两轮车等方向相关公司 [17][19] - 出海仍是长期主题，建议关注清洁电器、大家电、摩托车、工具品类等方向相关公司 [19] - 全球制造业重构下，中国制造优势仍显著，建议关注大家电、吸尘器、工具代工以及纺服制造龙头相关公司 [19] 行情数据 - 本周家电板块涨跌幅+1.1%，其中白电/黑电/小家电/厨电板块涨跌幅分别+2.2%/-2.9%/+0.7%/-1.8%；LME铜、LME铝环比上周分别+0.64%、-1.48% [4][20] - 本周纺织服装板块涨跌幅-0.11%，其中纺织制造涨跌幅-2.69%，服装家纺涨跌幅-1.30%；本周328级棉现货14608元/吨（+0.29%），美棉CotlookA 78.25美分/磅（+1.95%），内外棉价差377元/吨（-10.02%） [4][23] 各板块跟踪 - 白电板块重点公司销售数据跟踪展示了海尔、卡萨帝、美的、小天鹅、格力等品牌冰箱、洗衣机、空调、洗碗机等品类线下和线上25M04及25年累计的销额和均价变化 [33] - 小家电板块公司销售数据跟踪展示了九阳、苏泊尔、美的、小熊、科沃斯、有头 等品牌电饭煲、空气炸锅、扫地机等品类线下和线上25M04及25年累计的销额和均价变化 [35] - 厨电板块公司销售数据跟踪展示了老板、华帝、火星人、美大、帅丰等品牌油烟机、洗碗机、集成灶等品类线下和线上25M04及25年累计的销额和均价变化 [36] - 黑电板块公司销售数据跟踪展示了海信、小米、TCL、创维、长虹等品牌彩电线下和线上25M04及25年累计的销额和均价变化 [37] 行业新闻 - 5月21日，TCL与阿里云达成全栈AI战略合作，聚焦大模型推理能力、多模态理解和智能检索三大核心技术，未来三年将打造半导体显示行业智能中枢，并计划于今年9月底推出业界首个专注该领域的强推理大模型 [38] - 商务部新闻发言人介绍，今年1月至4月，超3400万名消费者参加家电产品以旧换新，累计购买12类家电产品超5100万台，带动销售1745亿元 [40] 上游跟踪 家电原材料价格、海运走势 - 展示了铜铝、塑料、钢材价格走势，美元兑人民币汇率走势，海运运价指数，面板价格走势等图表 [44][47][48] 房地产跟踪数据 - 展示了累计商品房销售面积及同比、当月商品房销售面积及同比、累计房屋竣工面积及同比、当月房屋竣工面积及同比、累计房屋新开工面积及同比、当月房屋新开工面积及同比、累计房屋施工面积及同比、30大中城市成交面积等图表 [56][61][68] 纺织原材料价格跟踪 - 展示了328棉现价、CotlookA指数、粘胶短纤价格、涤纶短纤价格、长绒棉价格、内外棉价差等走势图 [70][74][75]

企查查数据显示，从注册量角度来看，2024年注册量达22.81万家，同比下降9.57%。截至目前，今年已 注册10.88万家相关企业，其中前四月注册量达9.68万家，同比增长32.78%。 2、超四成相关企业分布在华东地区 企查查数据显示，截至目前，国内空调相关现存企业达164.42万家，主要分布在华东地区，占比达 40.77%。其次为华南地区、华北地区、华中地区，分别占比14.06%、13.6%、11.89%。 企查查数据显示，从国标行业分布看来，空调相关现存企业主要分布在批发和零售业，达71.22万家， 占比43.31%，其次为建筑业、科学研究和技术服务业、制造业。 企查查数据显示，截至目前，国内空调相关现存企业达164.42万家，主要分布在华东地区，占比达 40.77%。从注册量角度来看，今年已注册10.88万家相关企业，其中前四月注册量达9.68万家，同比增 长32.78%。 1、前四月注册量同比增长32.78% 3、主要分布在批发和零售业 （原标题：空调久未开启用前需清洁，国内空调相关企业存量超160万家） 近日，随着多地出现高温天气，不少人选择开空调纳凉。多地发文提醒，一年未开的空调启用在即，记 ...

人事变动与战略布局 - 美的集团原副总裁殷必彤正式出任海信空气产业总裁，负责整合空调业务线[2][3] - 殷必彤在家电行业有23年经验，曾主导美的空调业务并推动其超越格力[3] - 此次人事变动被视为海信强化空调赛道布局的关键举措[3] 空调市场竞争格局 - 海信空调国内线下份额9.76%排名第四，线上份额2.93%排名第九[3] - 2025年1-4月小米空调线上份额达13.44%，出货量同比增长超50%跃居市场第三[3] - 空调市场主要竞争者包括美的、格力、海尔、海信和小米[3] - 小米通过低价策略和智能生态布局对传统品牌形成威胁[3] - 海信以"新风空调"技术优势应对竞争[3] 战略合作内容 - 海信与美的达成中国家电行业首次千亿级企业集团层面战略合作[4] - 两家企业年营收合计超6000亿元[4] - 合作领域包括数字化、全球供应链协同、技术研发与人才培养等[7] - 计划通过物流联动降低海外仓成本30%并优化库存[7] - 目标降低供应链成本30%，缩短交付周期20%[7] - 预计将全屋智能化渗透率提升至50%以上[7] 双线发展战略 - 对内依托殷必彤经验加速技术整合与渠道革新[7] - 对外借力美的生态协同强化全产业链韧性[7] - 战略重点包括融合美的供应链效率与海信芯片研发能力[7]

茂名荔枝产业 - 茂名作为荔枝之乡，今年荔枝已开始集中上市，包茂高速柏桥服务区以荔枝文化为主题，积极探索交农文旅商融合发展，有效带动当地荔枝产业发展 [2] - 今年是荔枝丰收年，需通过展销对接活动、电商渠道、出口市场开拓、保鲜技术和物流提升来扩销路、稳价格，帮助荔农增收 [2] - 需持续培育区域公用品牌，创新营销推介，开展精深加工，提升茂名荔枝知名度和美誉度，推进规模化产业化发展 [2] 制造业与产业转移 - 佛山（茂名）产业转移合作园是茂名发展制造业的重要平台，高州申菱特种空调有限公司作为新引进企业已进入试投产阶段 [3] - 园区需继续完善基础设施和公共服务配套，佛茂共同发力招引优质项目和行业领军企业，发挥产业园主平台功能，优化产业结构 [3] - 茂名需将"百县千镇万村高质量发展工程"与实体经济、制造业结合，办好产业发展平台，推动产业集聚集群发展 [3] 沉香产业与滨海旅游 - 电白区观珠镇沙垌村围绕沉香产业推动种植、加工和文旅一体发展，通过特色产业富民兴村 [4] - 需协同推进近岸污染防治、生态保护修复和岸滩环境整治，加快建设美丽海湾，推动滨海旅游高质量发展 [4] - 挖掘当地自然禀赋、历史文化和传统建筑形态，就地取材营造特色景观，赋能镇村风貌提升 [4] 现代化产业体系与区域发展 - 茂名需坚持实体经济为本、制造业当家，做强石化产业延链拓链，打造新产业支柱，推动特色农业和海洋产业发展 [6] - 实施"百县千镇万村高质量发展工程"，培育千亿强县，推进新型城镇化，打造现代化县域，提升镇村风貌和绿美生态建设 [6] - 提升城市规划建设水平，加快交通基础设施和新城建设，优化城市格局，强化城市功能，建设高品质城市 [6]

龙山镇营商环境优化措施 - 龙山镇以机车制造和空调冷冻设备制造为支柱产业，第二产业占GDP比重超过90% [2] - 组建由三级人大代表构成的"助企服务专班"，深入工业园区开展调研活动 [2] - 针对企业反映的道路照明和排水问题，制定并实施了包括排水沟修整、道路扩宽、安装反光柱和太阳能路灯等改造方案 [5][6] - 改造后路况显著改善，解决了暴雨积水问题，获得企业高度认可 [6] 人大代表监督职能发挥 - 将营商环境优化纳入年度监督重点，聚焦政策落实和政务服务等环节 [6] - 组织代表对窗口单位进行视察，提出简化审批程序、提升服务效能的建议 [7] - 每月开展人大代表进企业活动，宣传法律法规并帮助企业防范经营风险 [7] - 人大代表进驻公共服务中心，反映问题并提出高质量建议 [7] 交通基础设施建设 - 汕湛连接线项目总投资1.89亿元，全长4.6公里，连接高速出口与国道106线 [8] - 项目建成后将提升交通互联互通水平，对智造城和县域经济发展具有重要意义 [8] - 人大代表成立"政策宣讲团"，深入宣传征地政策，获得群众支持 [9] - 全程监督拆迁过程，优化安置房选址并完善配套设施 [9] - 已完成84亩征租地和31户53栋房屋拆迁任务，地块已交付施工 [11]

连续16年入选，赋能房企突破重围 根据中国房地产指数系统的相关数据分析显示，2025 年一季度，我国房地产市场总体运行平稳，市场"止跌回稳"取得一定成效。此外，"好房子"也首次被 写入政府工作报告。面对这样的市场环境，优质稳定的供应商在整个房建供应链中就显得尤为重要。高品质的产品、完善的供应链路、稳定优质的服务，无 不成为房地产开发商提升市场竞争力的关键要素。 在此背景下，大金凭借在生产力、产品力、服务力、交付力、创新力层面的持续革新，多年来已成为深受全国头部房地产开发商信任与青睐的供应商。至 2025年，大金已连续16年获选"房企TOP500首选供应商"，不仅印证了大金出色的产品实力，更体现了大金在房建供应链各个层面中高标准的严格要求。 据悉，此次测评成果将收录入中国房地产业协会供应链大数据中心优质企业库。大金凭借在稳健、绿色、创新、服务、诚信五大层面的出色表现，成功入选 高标准"5A供应商"。 近日，由中国房地产业协会、易居中国房地产测评中心联合指导，《2025房建供应链企业综合实力TOP500-首选供应商服务商测评报告》正式发布。其中， 大金再次荣获房建供应链企业综合实力TOP500空调类、精装住宅高标 ...

行业趋势 - 2025年中国空调行业正经历智能化、低碳化、健康化三重变革，消费趋势呈现智慧家庭焕新、绿色低碳深入人心、健康与空调深度融合三大跃迁 [1] - 空调行业的核心追求是通过科技创新提升居家生活幸福感，驱动产业升级 [1] - 长虹空调通过智能渗透、能效升级和场景重构重新定义家的科技温度与生活品质 [1] 技术创新 - 长虹数字化仿真技术攻坚团队构建覆盖风道流场、系统散热、振动噪声、可靠性的全维度数字孪生体系，突破行业"试错式研发"瓶颈 [2][3] - 仿真技术使研发周期缩短、成本降低，外机振动噪声仿真及贯流风道仿真技术达行业先进水平，20年技术沉淀让公司在七大核心指标上领跑 [3][4] - 数字化仿真技术形成计算机仿真技术成果，构建新品开发资源库、模型库、知识库，推动全产业链能级跃升 [4] 产品突破 - 客餐厅Pro共享空调实现1880m³/h巨量风与0.3m/s微距送风的平衡，送风距离提升30%至20米，APF能效比达5.20，年省电759度 [5][6] - AI云节能技术使空调比普通制冷最高节电42%，AI随声控2.0技术实现语音指令控制 [6] - 5A级新风空调推出无尘送风解决方案，满足制冷制热时冷暖量差异化需求 [9] 技术发展历程 - 1995年公司投资10亿元进入空调领域，建立西部最大研发生产基地 [8] - 1999年推出全国首台全直流变频空调，2008年创新"三剑客"过滤装置，2013年首创国风设计空调 [8] - 2022-2025年连续推出远投近柔空调、5A级新风空调及升级版客餐厅Pro，专利保有量年均增长23%，近五年主导修订行业标准11项 [9] 用户互动 - 客餐厅升级计划招募用户作为体验官参与产品优化，实现与用户共同创造 [7] - 通过场景化创新将空调从功能设备进化为懂得呼吸的空间管家 [7]

昆药集团 - 2025年一季度公司处于模式再造与渠道体系深度变革关键转型期，销售端阶段性承压，营业收入和归母净利润下滑 [1] - 全国中成药集采扩围续约尚未执行、零售药店终端整合等因素影响业绩 [1] - 新渠道体系在组成结构和运营模式上重点变革，加强渠道管控和品牌建设，销售费用率下降但未来将优化 [1] - 777事业部在不利环境下寻找破局点，理洫王和络泰将针对不同人群布局 [1] - 1381事业部推进产品梳理、商道建立、品牌驱动和推广策略，未来打造精品国药品牌 [1] - 重点产品在TOP10连锁覆盖率较高，后续聚焦中小连锁、单店及基层医疗提升覆盖 [1] - 公司战略集中在老龄化、慢病管理方向，关注心脑血管领域，不排除外延并购 [1] - 通过提升品牌力、终端覆盖率、优化成本和智能制造升级提升利润率 [1] - 积极推进中成药集采执标工作，提升产品在各级医疗机构覆盖 [1] - 通过双品牌协同驱动，打造精品国药平台和深耕三七大健康产业 [1] 闻泰科技 - 2025年1月24日公告重大资产重组，转让子公司股权及业务资产包，交易价格总计约43.89亿元，交易对手方已支付约37亿元 [2] - 一季度全球各地区工业收入同比增长，库存水位健康，复苏趋势延续 [2] - 汽车领域收入占比超60%，中国区增速较快，消费类库存健康，预计二三季度进入旺季 [2] - 发布多款三代半和模拟新产品，GaN和SiC产品已在多个领域量产，模拟芯片料号将超200颗 [2] - 二季度订单情况良好，下半年增长动能包括产品结构优化、行业趋势向好、库存周期复苏和国产替代进程 [2] 英维克 - 公司连续14年实现收入与利润双增长，得益于多领域业务布局及研发投入 [3] - 中美贸易关税影响储能业务，公司加强全球供应链布局应对 [3] - 2024年四季度及2025年一季度毛利率下降因新会计政策及产品组合波动 [3] - 数据中心机房项目型需求业务确认周期长，2024年末及2025年一季度末存货高企属正常 [3] - 不同区域客户需求差异及竞争环境导致毛利率不同 [3] - 2023年末起数据中心散热市场受人工智能业务驱动加速增长 [3] - 液冷应用驱动力来自热密度及能效提高，采购决策涉及多方 [3] - 冷板散热模组壁垒高，运维期间可靠性、可用性是挑战 [3] 高毅资产 - 公司是国内投研实力较强、管理规模较大、激励制度领先的平台型私募基金管理公司 [4] - 专注于资本市场，为优秀投资经理配备一流研究支持、渠道资源、品牌背书、资本对接和运营维护 [4] - 投研团队超过30人，投资经理包括多位长期业绩优秀、市场经验丰富的明星投资经理 [4] - 研究员多数来自嘉实、易方达、南方、博时、鹏华、招商等一线基金公司 [4] - 由邱国鹭担任董事长，邓晓峰担任首席投资官，卓利伟担任首席研究官 [4] - 已在中国证券投资基金业协会备案，注册地在上海，团队分布在深圳、上海和北京 [4]