项目概况 - 北京市开展今年第一批公开推介工作，共119个项目，总投资约1244亿元，拟引入社会资本投资约429亿元 [1] - 项目覆盖科技创新、先进制造业、商业服务、基础设施、公共服务、文旅体育、城市更新、农业农村、住房建设九大领域 [1][2] 各领域项目详情 科技创新领域 - 29个项目，总投资约216亿元，拟吸引民间投资约105亿元 [1] - 代表性项目包括海淀区多元异构跨域智能算力协同系统建设项目、石景山区北京超智算人工智能创新示范园项目 [1] 先进制造业领域 - 16个项目，总投资约53亿元，拟吸引民间投资约21亿元 [1] - 代表性项目包括顺义区总部基地及高端装备研发制造中心项目、北京经济技术开发区GW级锌镍空电池电堆生产装配产线项目 [1] 商业服务领域 - 27个项目，总投资约740亿元，拟吸引民间投资约185亿元 [1] - 代表性项目包括通州区城市副中心国际数字港项目、大兴区国际消费枢纽（一期）项目 [1] 基础设施领域 - 10个项目，总投资约65亿元，拟吸引民间投资约23亿元 [1] - 代表性项目包括顺义区中关村顺义园水处理中心一期项目、门头沟再生水厂改扩建工程 [1] 公共服务领域 - 3个项目，总投资约20亿元，拟吸引民间投资约17亿元 [2] - 代表性项目包括密云区通用博园机构养老项目 [2] 文旅体育领域 - 16个项目，总投资约53亿元，拟吸引民间投资约34亿元 [2] - 代表性项目包括延庆区白河堡水库度假区项目、昌平区未来科学城全民健身中心（西区）项目 [2] 城市更新领域 - 7个项目，总投资约33亿元，拟吸引民间投资约13亿元 [2] - 代表性项目包括丰台区京明大厦项目、怀柔区商业街区提质改造工程项目 [2] 农业农村领域 - 5个项目，总投资约12亿元，拟吸引民间投资约7亿元 [2] - 代表性项目包括房山区保食安安全净菜超级工程项目、延庆区果园老农盘活项目 [2] 住房建设领域 - 6个项目，总投资约51亿元，拟吸引民间投资约23亿元 [2] - 代表性项目包括通州区友谊饲料厂保障性租赁住房项目、顺义区南法信镇北法信村集体土地租赁住房项目 [2] 区域分布情况 - 项目数量前五区：昌平区（19个）、顺义区（17个）、石景山区（11个）、通州区（11个）、延庆区（9个） [3] - 投资额前五区：大兴区（约406亿元）、通州区（约182亿元）、昌平区（约165亿元）、顺义区（约108亿元）、石景山区（101亿元） [3] - 拟吸引民间投资前五区：昌平区（约144亿元）、通州区（约45亿元）、顺义区（约42亿元）、石景山区（约37亿元）、密云区（约35亿元） [3] 社会资本参与方式 - 股权投资项目90个，总投资约1068亿元，拟吸引民间投资约345亿元 [3] - 债权投资项目7个，总投资约60亿元，拟吸引民间投资约39亿元 [3] - 参与建设项目4个，总投资约9亿元，拟吸引民间投资约7亿元 [3] - 合作经营项目13个，总投资约92亿元，拟吸引民间投资约25亿元 [3] - 参与盘活存量资产项目4个，总投资约10亿元，拟吸引民间投资约10亿元 [3] - 特许经营项目1个，总投资约4亿元，拟吸引民间投资约4亿元 [3] 未来计划 - 北京市发展改革委将继续促进民间投资，保持全年面向民间资本推介重点项目总投资不低于2000亿元 [4] - 将深入推进政府和社会资本合作新机制，引导社会资本积极参与盘活存量资产 [4]

牌照升级 - 国泰君安国际的全资附属公司国泰君安证券(香港)有限公司于2025年6月24日正式获香港证监会批准升级第1类(证券交易)受规管活动牌照 [1] - 升级后的牌照允许公司在证监会持牌平台上开立综合账户并提供虚拟资产交易服务 [1] 业务拓展 - 此次牌照升级标志着公司正式进入虚拟资产交易领域 [1] - 综合账户安排将整合传统证券交易与虚拟资产交易服务 [1]

市场表现 - A股三大指数6月25日早盘震荡走高 沪指涨0 28%至3430 16点 深证成指涨0 64%至10282 96点 创业板指涨1 34%至2091 82点 [1] - 大金融板块集体走强 中农工建四大行创历史新高 国盛金控、湘财股份、瑞达期货等多股涨停 [1] - 军工股震荡拉升 中天火箭、航发科技、北方导航等十余股涨停 固态电池概念股一度冲高 天际股份涨停 [1] - 油气股延续调整 准油股份连续跌停 [1] 热点板块 - 涨幅居前板块：多元金融、证券、军工装备、互联网保险、中船系、期货 [2] - 跌幅居前板块：油气开采及服务、影视院线、白酒、可燃冰、短剧游戏、CRO [2] 机构观点 - 中信建投：L4自动驾驶行业迎拐点 特斯拉推出Robotaxi试运营 九识、新石器等订单放量 机器人板块和整车新车周期为汽车投资主线 [3] - 开源证券：债市定价宽货币加码 权益资产性价比凸显 国内股市股息率高于存款及债券 估值低于海外市场 [3] - 中金公司：人形机器人传感器市场2030年或达119亿元 多模态感知需求推动电力、MU、视觉传感器增量 [3] 政策动态 - 外商投资企业境内投资信息报告试点启动 首批覆盖江苏、上海、天津等8省市 [4] - 上海拟推动海洋智能机器人发展 重点开发水下机器人、无人运载装备及深海潜水器 目标构建跨域多平台智能系统 [5] 行业动态 - 国泰君安国际获批升级牌照 成为首家可提供虚拟资产交易服务的香港中资券商 服务涵盖加密货币交易、衍生品发行等 [6][7]

文章核心观点 黑龙江旅游产业发展大会促进旅游基础设施、公共服务体系和经济社会发展，吸引更多游客，今年会议将助力城市繁荣和社区受益 [2][3][4] 会议举办情况 - 会议已在哈尔滨、伊春、黑河、牡丹江、大庆和齐齐哈尔成功举办，今年在佳木斯富源举办 [2] - 自2018年起黑龙江省委和政府每年选主办城市，第7届会议即将召开 [2] 旅游发展成果 - 富源有受年轻人欢迎的贝壳滩营地、黑瞎子岛野熊公园、蔓越莓基地等旅游景点，会议推动优化港口设施和通关流程，促进区域合作 [1] - 会议提升旅游基础设施、公共服务体系和经济社会发展，2024年黑龙江接待游客2.82398亿人次，同比增长29.1%，旅游收入3701.2亿元，同比增长67.1% [3] 本届会议目标 - 今年会议秉持“简单、安全、精彩”原则，以“创造融合新动力，共享旅游新机遇”为主题，搭建旅游合作、创新应用和消费升级平台 [4] - 会议将提升旅游市场化运营、标准化建设、规范化管理和智能化实践，挖掘消费潜力，助力城市繁荣和社区受益 [4]

地缘政治与黄金市场 - 伊朗与以色列冲突暂告一段落 伊朗方面选择妥协 战火持续约10天后结束 [1] - 地缘局势缓和导致黄金多头失去支撑 黄金价格加速下跌 但随后出现技术性反弹 [4] - 黄金在3295美元触底后反弹40美元至3335美元 符合短期反弹20-100美元的预期 [4] 美联储政策与宏观经济 - 美联储主席鲍威尔坚持不降息立场 强调需观察关税对通胀的影响 [4] - 6月美国咨询商会消费者信心指数暴跌至5.4 创历史新低 远低于前值98.4和预期值100 [4] 黄金技术面分析 - 关键支撑位：2957-3120美元趋势线 6月9日低点 60日均线 下破后将测试3250-3200美元区间 [4][6] - 短期阻力位：3340-45美元（前期支撑平台） 3355-60美元（5/20日均线） 突破后可能测试3380-3400美元压力带 [6][16] - 日内交易策略：3320-15美元为第一支撑 3305美元为第二支撑 破位前维持反弹思路 [6][14] 原油市场动态 - 美原油连续两周周一高开后大跌 当前测试65美元关键区域 [6] - 建议65美元区域逢低做多 止损设置严格 目标3-10美元波段利润 [8][17] - 昨日原油暴跌近12美元 创2022年俄乌战争以来最大跌幅 追空风险较高 [16] 交易策略执行 - 沪金与国际黄金联动操作 需注意仓位管理和止损纪律 [6] - 具体操作示例：3308美元做多 3304美元补仓 均价3306美元 止损3300美元下方 目标3320-33美元 [12][13] - 动态调整：3335美元附近空单取消 因市场走势偏强 转为3320/3305美元支撑位低多策略 [14][15]

产品定位与配置 - YU7标准版配置相当于行业友商的Max版甚至Ultra版配置，包括LCLTC续航835km、激光雷达、Thor芯片700TOPS算力、天际屏等高规格硬件 [1] - YU7标准版定价尚未公布，但公司已否认比SU7标准版贵2-3万元的传闻 [1] 产品差异化策略 - YU7与SU7被定位为个性鲜明的不同产品线，公司认为两者不会形成直接竞争 [1] - 公司预计YU7发布后SU7仍将保持其作为最畅销轿车之一的地位 [1] 市场预期管理 - 公司通过高管发声主动管理市场对YU7定价的预期，强调高配置带来的溢价合理性 [1] - 公司对SU7的销量前景保持信心，认为新产品不会稀释现有爆款车型的市场表现 [1]

公司股价表现 - Nektar Therapeutics股价在美股盘中一度暴涨超180%，收盘涨156%至24.450美元 [1] - 股价单日翻倍反映投资者对药物疗效及并购前景的高度认可 [6] 药物研发突破 - Rezpegaldesleukin在REZOLVE-AD 2b期临床研究中达到主要和次要终点，验证了Treg治疗炎症性皮肤疾病的新思路 [1] - 高剂量组EASI指数改善61%，显著优于对照组的31% [4] - 药物耐受性良好，未见剂量限制毒性，有望成为全球首个Treg-导向IL-2皮肤病疗法 [2][3] 药物机制创新 - 通过PEG修饰与受体亲和力设计，使IL-2信号专一性偏向Treg细胞，选择性扩增Treg而不激活效应T细胞 [3] - 大分子PEG屏蔽IL-2与IL-2Rβ结合位点，延长半衰期至每2–4周注射一次 [3] - 药物机制与低剂量IL-2治疗相似，但通过分子工程放大Treg反应并减少脱靶风险 [2] 市场潜力 - 美国约3160万人患有湿疹，其中超3000万为特应性皮炎患者，医疗需求未满足 [4] - 机构测算Rezpegaldesleukin峰值年销售额有望超20亿美元 [5] - 药物若获批可能成为规模效应堪比司美格鲁肽的重磅治疗药物 [5] 公司财务与并购前景 - 公司当前市值仅约3亿美元，主要依赖8700万美元版税收入 [5] - 药物成功使公司成为辉瑞、礼来等巨头补强皮肤科产品线的理想收购标的 [6] - 不足3亿美元的估值与药物数十亿美元市场潜力形成鲜明反差 [6] 行业竞争格局 - 现有疗法如Dupixent等存在患者反应不足或副作用问题 [4] - Rezpegaldesleukin有望与现有药物错位竞争，成为首款Treg机制湿疹药 [4] - 公司正在开展银屑病、系统性红斑狼疮等适应症研究 [2]

转债市场表现 - 中证转债指数6月25日盘中最高达439.86点，创2015年6月26日以来新高 [1][2] - 自2024年9月以来累计涨幅超20%，进入技术性牛市 [1][4] - 2024年上半年低价转债信用风险频现，但2025年风险显著收敛 [4][5] 上涨驱动因素 - 政策对实体经济和资本市场支持力度加大，投资者信心增强 [4] - 转债市场强赎退出增多但发行低迷，供需矛盾支撑价格 [4] - 险资、企业年金、公募基金等机构资金增加配置，可转债ETF规模激增 [5] - 博时中证可转债ETF规模从2024年初62.83亿元增长5倍至400亿元 [5] 基金动态与投资者行为 - 中欧可转债、华宝可转债等基金年内收益率超8% [5] - 投资者止盈情绪升温，博时转债ETF流通份额从34.44亿份缩水至27.98亿份 [6] - 转股溢价率中位数达30%，部分转债溢价率超100%，估值处于高位 [8] 未来市场关注点 - 银行转债转股节奏加快，预计2025年约1000亿元完成转股 [9] - 供给端持续收缩可能导致择券难度增大，流动性风险上升 [9] - 转债价格后续走势将更多依赖正股表现 [8]

新源(北京)股权投资基金成立 - 新源(北京)股权投资基金(有限合伙)近日成立，出资额为40 09亿元人民币 [1] - 基金经营范围包括以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动 [1] - 基金由中国中信金融资产管理股份有限公司、海港人寿保险股份有限公司、安徽省碳中和基金有限公司等共同出资 [1]

纸黄金价格走势 - 纸黄金价格现报767.96元/克，日内涨幅0.53%，盘中波动区间收窄至763.29-768.58元/克，显示多空双方在关键技术位展开激烈争夺 [1] - 技术面呈现典型区间震荡格局：793-803元/克阻力带压制明显，下方739-749元/克支撑区间对应周线级别均线系统 [3] 美联储政策预期 - 美联储主席鲍威尔关于"关税政策或推高夏季通胀"的警告令市场对7月降息的预期概率骤降，联邦基金期货市场定价显示首次降息时点推迟至9月，年内降息幅度预期下调至50个基点 [1] - 鲍威尔"不急于降息"的表态削弱了黄金的持有成本优势，因金价与实际利率呈现显著负相关 [1] 关税政策影响 - 特朗普政府关税政策的不确定性成为当前市场核心变量，美联储研究显示关税上调可能通过输入型通胀渠道推高物价水平 [3] - 贸易摩擦引发的通胀波动已实质性增加货币政策决策复杂性，黄金的通胀对冲属性面临双重考验：短期需防范关税冲击带来的物价脉冲，长期需观察经济数据是否支撑宽松周期重启 [3] 市场关注焦点 - 市场参与者正密切关注6-7月经济数据发布节奏，以判断关税影响是否突破美联储容忍阈值 [3]