产业结构升级与高技能人才需求 - 东莞派出580家企业跨省招聘，提供14790个岗位，集中在新一代信息技术、高端装备制造、新材料、人工智能、医疗健康等领域 [2] - 企业处于产业升级关键期，重点招聘数字经济人才，如算法工程师、决策感知工程师 [4][6] - 用工结构变化明显，一季度东莞重点企业技工和专业技术人员需求超3万人，简历投递量环比增长70% [9] 企业转型与人才策略 - 化工仓储物流企业新增20多个数字化岗位，包括数字化产品总监、AI开发工程师 [6] - 宏川智慧物流从传统运营岗位转向数字化、智能化人才招聘，以提升效率和竞争力 [8] - 松山湖材料实验室需要光学、机械、电气、软件、工艺及AI人才组成复合型团队 [11] 区域人才政策与培训 - 威海渔具产业智能化转型，企业争抢技术人才，政府提供培训基地和资金支持 [13][15] - 大连、衡水、烟台等地发放技能人才补贴和科研支持 [15] - 重庆推行"技能+绩效"薪酬制度，技能等级每提升一级月收入增加400-500元，高级技师收入接近副总水平 [17] 就业市场与行业趋势 - 一季度全国城镇新增就业308万人，同比增加5万人 [17] - 生活服务类岗位需求显著提升，在线生活服务、交通物流、养老看护等行业招聘需求同比分别增长43%、35%、17%、10% [19] - 制造业技术岗位需求快速上升，机械工程师、自动化工程师招聘需求同比分别增长40%、10% [19] - 人工智能领域人才需求增长，机器人算法工程师、算法工程师、机器学习岗位招聘需求同比分别增长36%、44%、18% [19]

文章核心观点 2025年以来中国产业结构加快转型升级，各地对高技能人才需求强劲，沿海和中西部地区及三四线城市加大引才力度，全国开展培训行动助力人才发展，就业数据折射经济向新向好态势 [1][6][10] 分组1：东莞引才情况 - 东莞在“金三银四”招聘旺季派580家企业赴浙江跨省招人，带来14790多个岗位，集中在新一代信息技术等领域 [1] - 东莞一家化工仓储物流企业拿出20多个岗位招聘数字化产品总监等复合型人才 [3] - 2025年一季度东莞全市重点企业用工需求中技工和专业技术人员岗位超3万人，简历投递量环比增幅超70% [5] 分组2：其他地区引才举措 - 2025年以来中西部地区和三四线城市围绕特色产业搭建高技能人才队伍，威海搭建培训基地等支持企业培育人才 [6][7] - 大连、衡水、烟台等地出台引才新举措，对符合条件技能人才发放补贴、给予科研支持 [7] 分组3：全国培训行动 - 全国启动“技能照亮前程”培训行动，对技能人员给予针对性职业培训，畅通职业发展通道 [9] - 重庆高新区一新能源汽车零部件生产企业技工参加培训，有人取得多种技能证书并获稳定收入 [9] - 企业推行“技能 + 绩效”薪酬制度，让员工职业规划更清晰 [9] 分组4：就业数据反映经济态势 - 2025年一季度全国城镇新增就业308万人，同比多增5万人 [10] - 一季度居民服务性消费支出增长5.4%，推动生活服务类岗位需求显著提升，在线生活服务等行业招聘需求同比分别增长43%、35%、17%和10% [12] - 一季度制造业技术技能岗位需求快速上升，工业自动化等领域机械工程师等岗位招聘需求同比分别增长40%、10% [14] - 一季度人工智能等新兴技术带动相关人才需求增长，机器人算法工程师等岗位招聘需求同比分别增长36%、44%、18% [14]

高校毕业生就业形势与职业教育发展 - 2025年一季度就业形势分析会暨高校毕业生就业研究与政策创新研讨会召开，主题为"高校毕业生就业的机遇和挑战"，近50位专家学者参与讨论 [1] - 缓解高校毕业生就业压力需提升就业适应力，职业教育与技能提升被强调为重要方向 [1] - 《教育强国建设规划纲要》明确提出构建产教融合的职业教育体系，强化职业教育服务国家发展战略的作用 [1] 职业教育实践与成果 - 深圳信息职业技术学院近5年毕业生就业率保持95%以上，其中一半以上进入高新技术产业、新一代信息技术产业和互联网产业，约25%入职行业头部及规模以上企业 [2] - 珠三角、长三角地区职业教育展现紧跟市场步伐的优势，学校将毕业生就业作为"第一民生工程" [2] - 建议加强职业规划教育，通过产业分析与校企合作帮助学生了解市场需求，增强对职业教育的信心 [2] 就业问题解决路径 - 解决高校毕业生就业问题需发挥市场配置作用，通过政策引导缓解供求矛盾与制度性障碍 [2] - 建议通过培养改革解决技能错配与提升人力资本，通过预期管理优化就业规划与市场需求对接 [2] - 目标是构建更可持续的就业生态 [2]

全球产业创新合作伙伴计划 - 苏州发布全球产业创新合作伙伴计划，总投资超3400亿元的417个重量级项目分批签约，涵盖"1030"产业体系和"1840"服务业体系 [1] - 计划旨在推动科技进步、共建产业合作新模式、维护全球产业链供应链稳定 [2] - 苏州已建立百亿并购基金、千亿产业基金、万亿创投基金，推出"科创指数贷"支持企业融资 [3] 苏州创新实力 - 苏州国家科技型中小企业数量全国第一，中国先进制造业百强市全国第二，科创板上市公司数量全国第三 [2] - 全社会研发投入强度全国第四，"上海-苏州"科技集群全球第五，中国独角兽企业数量全国第六 [2] - 苏州将保持创新投入两位数增长，支持企业研发投入和设立研发机构 [3] 外资投资与开放政策 - 苏州拥有14个国家级开发区、1.9万家外企、178家世界500强企业投资的近500个项目，累计实际使用外资1670亿美元 [5] - 苏州深化生物医药全产业链开放创新试点，通关时效提升70%，首推生物医药研发用物品进口"白名单" [3] - 获批全国服务业扩大开放综合试点，电信、医疗、金融、商贸文旅、交通运输等领域将进一步开放 [3] 产业基金与项目布局 - 苏州市战略新兴母基金二期集群、市级重大产业基金等总规模超1000亿元的基金矩阵签约 [5] - 新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源汽车、生物医药等战略性新兴产业项目签约布局苏州 [5] - 人工智能、机器人、低空经济等新赛道产业项目签约 [5] 国际合作平台 - 苏州工业园区蝉联国家级经开区综合排名第一，实现"九连冠" [6] - 与新加坡共建中新"国际化走廊"，打造淡马锡中新生命科学园等国际科创产业合作平台 [6] - 昆山市获批跨国公司本外币一体化资金池等创新试点，太仓市、苏州高新区、相城区深化对德、对日合作 [6] 外籍人士服务生态 - 苏州常驻外籍人士约3万人，太仓市启用外籍人士服务中心，提供21项覆盖生活工作全场景的服务 [7] - 推出"城市荣誉卡"，集成金融、医疗、交通等10大场景，实现"一卡通行" [7] - 形成覆盖外资企业全生命周期、国际消费全场景体验、生活服务全要素保障的立体化服务体系 [8] 营商环境与招商案例 - 德国伯曼集团作为第500家德企落户苏州太仓，得益于当地招商部门的专业服务和持续沟通 [8] - 苏州通过优化服务构建开放包容的发展生态，吸引外资企业扎根发展 [8]

广发证券 资深宏观分析师 王丹 bjwangdan@ gf.com.cn 广发宏观郭磊团队 摘要 第一， 4 月 EPMI （战略新兴行业 PMI ）环比下行 10.2 个点至 49.4 。从季节性特征看，本月环比降幅为 2014 年有这一数据以来同期最大；绝对景气 水平亦降至同期次低，仅高于 2022 年 4 月。中观景气面同步收缩， 7 大细分行业中 3 个位于景气扩张区间，较 3 月减少 4 个。 第二， 分项指标看，产需均有所下行，出口订单下滑幅度较大。（ 1 ）生产、产品订货、出口订货指标环比分别下行 16.1 、 15.4 和 17.6 个点，出口 订货指标绝对水平降至 40 以下；（ 2 ）生产跟随订单主动收缩，显示企业对需求变化有充分预期。供需关系相对稳定，产需比例为 2.6 ，好于 2023 年 和 2024 年的平均水平；（ 3 ）两大价格指标转降，购进价格和销售价格环比分别下行 4.8 和 4.4 个点；（ 4 ）就业指标环比下行 5.9 个点，单月环比 降幅为 2023 年以来最大，我们此前在报告《风险计提之后：偶发冲回与积极对冲》中指出，目前我国外贸直接和间接带动就业人员数估计在 1 ...

战略新兴行业PMI(EPMI)表现 - 4月EPMI环比大幅下行10.2个点至49.4，创2014年有数据以来同期最大降幅，绝对景气水平为同期次低仅高于2022年4月[1][5][6] - 7大细分行业中仅3个位于景气扩张区间，较3月减少4个，中观景气面显著收缩[1][7] - 分行业看，新一代信息技术、新能源汽车、新能源产业景气度领先(>50)，节能环保、生物产业环比降幅较小(分别-4.5、-5.5个点)[10][11] 产需与经营指标 - 生产端：生产量指数环比骤降16.1个点，采购量降13.6个点，企业主动收缩生产应对需求变化[7][8] - 需求端：产品订货环比降15.4个点，出口订单降幅更大达17.6个点，绝对水平跌破40[2][7] - 价格指标：购进价格和销售价格环比分别下降4.8和4.4个点，利润指标环比下行10.6个点[7][8] - 就业指标环比降5.9个点创2023年以来最大单月降幅，外贸相关就业占比达24%需政策关注[2][7] 政策与行业特征 - 国务院常务会议明确加大逆周期调节，1.3万亿超长期特别国债4月首发，财政进度加速[4][12] - 新一代信息技术受AI产业趋势驱动，新能源汽车和新能源受益于"两新"政策红利[10] - 节能环保和生物产业因外需关联度低展现独立逻辑，新材料行业出口订单环比逆势增2.3个点[10][11] 制造业PMI前瞻 - 历史季节性显示4月制造业PMI环比均值-0.8个点，EPMI的出口冲击效应可能传导至制造业[3][9] - 高频数据显示内需链钢铁/焦化开工率偏强(高炉开工率同比+3.0pct)，或对冲部分下行压力[9][10] - 外需相关行业如纺服链开工率明显走弱(江浙织机负荷率同比-8.1pct)[10]

文章核心观点 2025年山东省制造业创新中心培育和认定已启动 重点面向多领域鼓励龙头企业牵头创建 [1] 分组1 - 今年山东重点面向传统产业、优势产业、新兴产业和未来产业开展省制造业创新中心培育和认定 [1] - 传统产业包括冶金、化工、轻工、建材、纺织服装、机械等 [1] - 优势产业包括高端化工、汽车、智能家电、工业母机、轨道交通、海工装备、农机装备、高端铝材、现代食品等 [1] - 新兴产业包括新一代信息技术、高端装备、新能源新材料、现代医药、绿色环保、新能源汽车、低空经济、安全应急装备、磁悬浮等 [1] - 未来产业包括元宇宙、人工智能、生命科学、未来网络、量子科技、人形机器人、深海空天等 [1]

市场板块篇 - 2025年一季度科创50指数上涨3.42%，涨幅居各板块50指数第二位，领先创业板50、深证50和上证50指数 [2] - 2025年一季度末，科创板总市值为7.34万亿元，环比增加0.61万亿元，增幅9.14%，高于创业板和沪深主板市值增长 [4] - 2025年一季度科创板总成交额累计达7.14万亿元，单只个股平均成交额121.78亿元，低于同期沪深主板和创业板单只个股平均成交，因交易门槛限制成交额偏低 [7] - 2025年一季度科创板日均换手率为2.95%，较上证主板同期日均换手率高，但低于深证主板、创业板和北交所 [9] - 2025年一季度末科创板市盈率为160.99倍，高于创业板、北交所和沪深主板 [11] - 2025年一季度末科创板市净率为3.97倍，高于创业板和沪深主板 [13] - 2025年一季度末，科创板融资余额达1607.56亿元，较年初增长154.54亿元 [16] - 2025年一季度末，科创板融券余额为5.59亿元，较年初增长0.99亿元，资金融券卖出基本清盘，存量规模小 [18] 市场个股篇 - 2025年一季度末，中芯国际市值超过4000亿元领先，海光信息等7家公司市值突破1000亿元 [20] - 2025年一季度末，中芯国际融资余额达80.15亿元位居首位，寒武纪 - U等15家公司融资余额均超过10亿元 [24] 发行情况篇 - 2025年一季度末共有586家科创板公司上市交易，一季度共成功发行4只个股，与2024年一季度持平，较去年四季度环比下降33.3% [28] - 2025年一季度科创板发行的公司主要分布在2个Wind科创主题行业中，新一代信息技术产业以2家领先，其次高端装备制造产业有1家 [30] - 2025年一季度科创板发行的4家公司均以标准一上市 [32] - 2025年一季度科创板发行的公司来自北京、湖北、浙江和江苏，各有1家 [33] - 2025年一季度科创板公司IPO合计融资29.64亿，同比下降27.23%，1家IPO融资超过10亿元，2家融资在5 - 10亿元之间，1家融资在5亿元以内 [35] - 2025年一季度兴福电子以IPO融资11.68亿元居首，海博思创等公司融资分别为8.61亿元、5.69亿元和3.66亿元 [39]

文章核心观点 3月27日下午，2025中关村论坛年会中关村国际技术交易大会开幕式暨全球技术交易生态伙伴大会开幕，发布两榜单、上线“转果果”平台并签约11组重点合作项目，推动科技成果转化和技术交易[1][2] 分组1：大会开幕信息 - 2025中关村论坛年会中关村国际技术交易大会开幕式暨全球技术交易生态伙伴大会于3月27日下午在中关村国家自主创新示范区展示中心开幕[1] 分组2：榜单发布情况 - 《百项新技术新产品榜单》《百项国际技术交易创新项目榜单》面向全球推介发布，聚焦新一代信息技术等领域，从全球40多个国家和地区征集1472项创新项目，经170余位专家等评议产生200项新成果，质量更高、引领更强[1] - 《百项新技术新产品榜单》展示前沿技术产品，推动成果转化，完善中关村全球性技术交易生态网络[1] - 《百项国际技术交易创新项目榜单》聚焦“国际技术交易合作”，遴选高质量创新技术项目[1] 分组3：平台上线情况 - 北京科技成果转化智能服务平台“转果果”正式上线，以人工智能驱动，聚焦科技成果与产业需求精准对接，提升转化效能[2] - 平台构建五大资源库，为多用户群体提供全方位服务，实现多要素高效协同，已上线科技成果超1万件[2] 分组4：项目签约情况 - 大会现场围绕科技成果转化技术、生态要素，开展技术交易、生态合作两类11个项目签约，吸引更多项目落地[2]

3月EPMI数据表现 - 3月EPMI环比上行10.6个点至59.6，环比上行幅度处于正常年份（剔除2020-2021年）3月环比的上限 [1][6] - 59.6的景气值创下2019年以来同期次高点，仅次于2021年3月 [1][6][8] - 中观景气面同步改善，7大细分行业均回升至景气扩张区间，较前值增加3个 [1][6][9] 分项指标改善情况 - 生产、订货、出口指标环比分别上行21.6、13.7和11.6个点，生产开始赶上需求 [2][9] - 产需比为3.3，2021-2024年均值分别为0.7、2.2、3.3和3.6，供需格局边际优化 [2][10] - 购进价格和销售价格环比分别上行6.0和4.1个点，是2024年9-10月之后再度出现同步改善 [2][11] - 就业指标环比上行5.8个点，连续第2个月好转 [2][12] 细分行业景气驱动因素 - 新一代信息技术景气环比上行27.1个点至60以上，高出季节性均值水平8.5个点，人工智能与信息技术产业结合是主要驱动 [4][14] - 高端装备制造、新材料景气环比分别上行16.4个点和9.0个点，政策推动商业航天、低空经济等新兴产业 [4][14] - 新能源汽车景气环比上行8.1个点，景气水平高于季节性均值3.4个点，"两新"政策红利影响 [4][14] - 新兴服务业中，商务咨询和养老景气最高，分别受益于"AI+"和《提振消费专项行动方案》 [4][14] 经济前景展望 - 3月EPMI快速上行显示新产业产销旺季上行较快，结合高频数据预计3月制造业PMI有望回到51左右的偏高水平 [3][12] - 工业部门开工率多数高于去年同期，高炉开工率同比增长4.0pct，焦化企业开工率同比增长3.6pct [13] - 集装箱吞吐量均值同比增长11.3%，港口货物吞吐量均值同比4.8%，未出现减速特征 [13] - 化债政策优化、财政节奏变化、政策红利叠加有利于复苏持续性 [5][15]