清洁能源项目投资 - 公司收到西藏日喀则市10万千瓦光热+10万千瓦光伏+80万千瓦风电一体化项目备案通知，总投资约54.79亿元，拟分批建设 [1][2] - 项目包含昂仁县10万千瓦光热+10万千瓦光伏、拉孜县60万千瓦风电、岗巴县20万千瓦风电，建设单位为子公司昂仁县粤水电新能源有限公司 [2] - 公司累计投产清洁能源项目总装机4559.71兆瓦，其中水力发电380.50兆瓦、风力发电800.36兆瓦、光伏发电3278.85兆瓦、独立储能100兆瓦 [1][4] 近期项目进展 - 广东省韶关市0.558MW屋顶光伏、潮州市2.35MW分布式光伏及新疆5MW制储加氢一体化项目实现全容量并网，合计24.108MW [3] - 湖南省邵阳市120MW复合光伏项目首批16.20MW并网发电，预计提升未来经营业绩 [3][4] - 子公司以4.71亿元收购5家光伏项目公司100%股权，涉及9个地面光伏项目，合计直流侧装机容量249.78MWp，备案装机236.50MW [4][5] 业务整合与业绩影响 - 收购光伏企业旨在整合资源、扩大清洁能源规模，标的公司2025年预计净利润5291.21万元，运营期内将正面影响合并报表业绩 [5] - 公司业务覆盖建筑工程、水利水电、市政公路等全产业链，同时布局水力、风力、光伏发电及装备制造 [2]

核心观点 - 天津中绿电投资股份有限公司主体长期信用等级上调至AAA，"23绿电G1"信用等级上调至AAA，评级展望稳定[1] - 公司作为中国绿发旗下风电和光伏产业运营平台，获得股东强力支持，装机规模同比大幅增长1283.50万千瓦[3] - 2024年公司营业总收入和利润总额分别同比增长4.05%和14.57%，新能源发电业务毛利率达54.51%[6] - 公司完成定向增发后资本实力增强，但债务规模扩大至588.79亿元，资产负债率达72.27%[7][9] 股东与支持 - 公司间接控股股东中国绿发为国务院国资委下属绿色产业投资平台，注册资本449.96亿元，2024年底总资产2637.14亿元[29] - 中国绿发通过资产置换将鲁能新能源100%股权注入公司，并签订业绩承诺协议保障2022-2024年净利润[30] - 股东在资金和资源获取方面提供持续支持，2024年公司获得18亿元定向增发资金[5][7] 业务运营 - 截至2024年底控股装机容量1845.15万千瓦（风电393.60万千瓦，光伏1441.55万千瓦），较2023年底增长228.52%[6][13] - 光伏装机主要分布在新疆、青海等光照资源丰富区域，风电集中在青海、甘肃、内蒙古等地[3][13] - 2024年发电量108.73亿千瓦时，上网电量105.64亿千瓦时，但限电比升至22.82%[17] - 公司在建项目规模大，包括乌鲁木齐米东区350万千瓦光伏项目等，总投资超500亿元[17] 财务状况 - 2024年资产总额893.67亿元，同比增长26.99%；应收账款62.51亿元，同比增长14.56%[19][22] - 经营活动现金流净额18亿元，但投资活动现金流净流出195.63亿元，融资需求大[26] - EBITDA为32.60亿元，全部债务/EBITDA达18.06倍，长期偿债指标弱化[26][27] - 现金类资产66.76亿元，覆盖存续债券余额20亿元的3.34倍，短期偿债能力较强[32] 行业环境 - 2024年中国清洁能源装机规模首次超过火电，但电力供需总体紧平衡，局部地区高峰时段供应偏紧[12] - 政策推动清洁能源投资快速增长，公司作为央企背景新能源运营商受益于行业发展趋势[5][12] - 电力行业正加快建设新型电力系统，建立市场化电价体系，公司需关注电力消纳问题[12][17]

华电新能源集团股份有限公司 首次公开发行股票并在主板上市招股意向书附录 | 序号 | 名称 | | --- | --- | | 1 | 发行保荐书 | | 2 | 财务报表及审计报告 | | 3 | 发行人审计报告基准日至招股说明书签署日之间的相关财务报表及审 | | | 阅报告 | | 4 | 内部控制鉴证报告 | | 5 | 经注册会计师核验的非经常性损益明细表 | | 6 | 法律意见书 | | 7 | 公司章程（草案） | | 8 | 关于同意华电新能源集团股份有限公司首次公开发行股票注册的批复 | 中国国际金融股份有限公司 关于华电新能源集团股份有限公司 首次公开发行股票并在主板上市的 发行保荐书 联席保荐机构（主承销商） （北京市朝阳区建国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层） 中国国际金融股份有限公司 关于华电新能源集团股份有限公司 首次公开发行股票并在主板上市的发行保荐书 中国证券监督管理委员会、上海证券交易所： 华电新能源集团股份有限公司（以下简称"华电新能"、"发行人"或"公司"） 拟申请首次公开发行股票并在主板上市（以下简称"本次证券发行"或"本次发 行"），并已聘请中 ...

Huadian New Energy Group Corporation Limited 首次公开发行股票并在主板上市 华电新能源集团股份有限公司 招股意向书 北京市朝阳区建国门外大街 1 号国贸 联席保荐机构（主承销商） 深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五 大厦 2 座 27 层及 28 层 联席主承销商 广东省深圳市福田区中心三 路 8 号 卓越时代广场（二期）北座 路 128 号前海深港基金小镇 B7 栋 401 北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼 中国（四川）自由贸易试验区成 都市高新区交子大道 177 号 中海国际中心 B 座 17 楼 中国（上海）自由贸易 试验区商城路 618 号 根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行 负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行 后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 1 华电新能源集团股份有限公司 招股意向书 致投资者的声明 （福建省福州市鼓楼区五四路 75 号福建外贸大厦 32 层 02 单元） 华电新能源集团股份有限公司 招股意向书 声 明 中国证监会、交易所对本次发 ...

公司IPO发行计划 - 公司拟首次公开发行49.69亿股 占发行后总股本约12.13% [1] - 若超额配售选择权全额行使 发行总股数将扩大至57.14亿股 占发行后总股本约13.70% [1] - 初始战略配售发行数量为24.84亿股 占初始发行数量的50.00% [1] - 初步询价日期为2025年7月2日 申购日期为2025年7月7日 [1] 公司业务概况 - 公司是中国华电风力发电、太阳能发电为主的新能源业务最终整合的唯一平台 [1] - 主营业务为风力发电、太阳能发电为主的新能源项目的开发、投资和运营 [1] 财务表现 - 2022-2024年资产总额分别为2719.27亿元、3366.73亿元和4440.90亿元 呈现持续增长 [1] - 2022-2024年归属于母公司股东的净利润分别为85.22亿元、96.20亿元和88.31亿元 经营业绩稳定 [1] 装机容量与市场地位 - 2022-2024年总装机容量分别为3518.62万千瓦、4869.46万千瓦和6861.71万千瓦 持续提升 [2] - 国内风电行业市占率超过6% 太阳能发电行业市占率超过4% [2] - 项目资源遍布全国 包括三北、西南等风光资源优异区域和中东南等消纳电价优势区域 [2] 募集资金用途 - 拟使用募集资金约180亿元 投入风力发电、太阳能发电项目建设 [2] - 项目类型包括风光大基地项目、就地消纳负荷中心项目、新型电力系统协同发展项目、绿色生态文明协同发展项目 [2] - 上述各类项目总投资金额804.46亿元 [2]

蒙西电网新能源上网电价市场化改革 - 现货市场申报价格上限为1.5元/千瓦时，下限暂按-0.05元/千瓦时执行，后续将评估调整[12] - 2025年6月1日前投产的存量项目机制电价为蒙西煤电基准价0.2829元/千瓦时，执行期限为全生命周期合理利用小时数或20年[16][17] - 2025年6月1日起投产的增量项目暂不安排纳入机制电量，未来可能通过年度竞价形成机制电价[19] 新疆新能源上网电价市场化改革 - 新能源项目上网电量全部进入电力市场，分布式光伏可不报量不报价参与市场[24] - 存量补贴项目机制电量比例30%，电价0.25元/千瓦时；存量平价项目机制电量比例50%，电价0.262元/千瓦时[25] - 增量项目竞价区间暂定0.15-0.262元/千瓦时，执行期限10年[26][29] 市场交易机制 - 蒙西电力市场2024年新能源交易电量占比已达92%，为全面市场化奠定基础[10] - 鼓励新能源发电企业与用户签订多年期购电协议，电力交易机构可探索多年期交易[13] - 新疆要求电网企业按月开展差价结算，差额纳入系统运行费[28] 政策协同与保障 - 蒙西明确纳入机制的电量不重复获得绿证收益，不将配储作为新建项目前置条件[21] - 新疆要求做好优先发电计划与机制电量衔接，电网企业可市场化采购新能源电量补充优先购电[30] - 两地均建立动态评估机制，将根据市场运行情况优化政策[22][31]

绿证核发情况 - 2025年5月国家能源局核发绿证2.15亿个，环比下降0.59%，涉及可再生能源发电项目12.71万个，其中可交易绿证1.30亿个，占比60.31% [1] - 2025年4月可再生能源电量对应绿证1.57亿个，占5月核发总量的73.20% [1] - 2025年1-5月累计核发绿证10.93亿个，可交易绿证7.62亿个 [1] - 分类型核发量：风电8232万个（5月）/4.66亿个（1-5月）、太阳能发电4055万个/2.10亿个、常规水电7448万个/3.38亿个、生物质发电1637万个/7505万个、其他可再生能源123万个/528万个 [3] 绿证交易情况 - 2025年5月全国交易绿证2987万个，其中绿色电力交易绿证1005万个 [4] - 2025年1-5月累计交易绿证2.87亿个，绿色电力交易绿证9623万个（含调减1-4月数据168万个） [4] - 分类型交易量：风电1543万个（5月）/1.47亿个（1-5月）、太阳能发电1091万个/1.21亿个、生物质发电242万个/1300万个、其他可再生能源111万个/647万个 [5] - 5月绿证单独交易1982万个，平均价格2.73元/个，环比上涨18.12% [5]

项目备案 - 公司全资子公司广东水电二局集团有限公司的下属企业昂仁县粤水电新能源有限公司取得西藏日喀则市10万千瓦光热+10万千瓦光伏+80万千瓦风电一体化项目备案 [1] - 项目总投资约54 79亿元 建设地点包括日喀则市昂仁县 拉孜县和岗巴县 [1] - 公司将进行项目可行性研究 履行决策程序后投资建设 [1] 项目规模 - 项目包含10万千瓦光热发电 10万千瓦光伏发电和80万千瓦风电 总装机容量达100万千瓦 [1]

新能源发电规模 - 截至2024年末白城市新能源开发规模突破1600万千瓦位居东北第一全国前十[1][3] - 通榆县新能源并网装机容量达606万千瓦占吉林省总装机容量近三分之一年发电量超120亿千瓦时产值突破35亿元[2] - 大安市新能源已装机并网容量311万千瓦预计"十五五"期末规划总装机量接近2000万千瓦[3] - 截至2025年5月白城市已并网风电项目68个总规模1035.7万千瓦光伏项目64个总规模269.9万千瓦"十四五"末全市新能源装机规模力争达2000万千瓦[4] 新能源装备制造业 - 通榆三一风电2024年实现产值24.31亿元主机车间配备工业机器人等自动化设备建成两条高集成度风机总装生产线[5][6] - 东吉通榆能源设计年产能200万千瓦风电主机设备拟投建旧风机拆解项目达产后年产值可达5亿元[6] - 白城市共有新能源装备制造企业28家2024年能源装备制造业产值59.38亿元占吉林省41.38%[7] 氢能产业发展 - 白城市打造"中国北方氢谷"重点推进吉电股份大安绿氢合成氨一体化项目(投资59.6亿元)和上海电气洮南绿色甲醇项目(投资56亿元)[8] - 中能建投绿色氢氨醇一体化项目(投资65亿元)华能洮南风光制氢合成甲醇项目(投资101亿元)阳光大安绿色甲醇项目(投资118亿元)正在推进[8] - 规划2035年氢能产业达千亿元规模[9] 绿电消纳与外送 - 2024年白城市全口径发电量297亿度用电量仅65亿度本地消纳比例较低[11] - 推进区域智算中心建设总投资约60亿元算力规模达20750P吉林云智算5000P项目绿电供给率80%年耗电量2亿度[12] - 通过鲁固直流特高压外送电力规划新建乐胜、傅家等500kV升压站"吉电入京"项目可外送新能源600万千瓦[13]

中国企业转型路径 - 中国企业通过创新和优化运营模式在人工智能与气候变化双重挑战中开辟独特发展路径，聚焦于运营体系重构和优化，将技术革新与可持续发展深度融入价值链核心环节 [1] - 中国制造业中超3.1万家智能工厂应用AI，其中230余家工厂将产品研发周期平均缩短28.4%，碳排放平均减少20.4% [3] - 中国企业在可再生能源领域展现出全球领导力，拥有全球40%的绿色技术专利，这些技术优势正通过新型运营体系转化为实际效益 [3] 全球商业模式重塑价值预测 - 到2025年，中国企业通过商业模式变革将额外创造高达1.66万亿美元的价值 [2] - 全球市场由此产生的价值增量将超过7万亿美元 [2] - 亚太地区预计将创造2.98万亿美元价值，北美地区1.55万亿美元，中国1.66万亿美元，印度0.33万亿美元 [2] 技术应用与可持续发展 - 中国企业将AI视作推动变革的核心要素，为应对气候变化更有意愿加大相关投资 [3] - 随着可再生能源的发展，中国2025年发电量预计将超过火力发电，进一步推进"双碳"计划 [3] - 企业应聚焦利用AI推动流程创新和增长导向的运营转型，而不仅仅是降本增效 [3] 未来战略方向 - 中国企业需摒弃"简单跟随"策略，优先推动商业、运营和能源模式创新 [4] - 在建立信任、运用前沿技术和战略资源管理上持续精进，为长期发展筑牢根基 [4] - AI、气候变化及全球贸易将持续重塑产业格局，"赢家通吃"趋势或将继续 [4]