财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收10.58亿美元，接近指引区间高端，连续第三个季度实现环比增长 [8] - 第四季度非GAAP每股收益2.14美元，大幅超出指引，主要得益于有利的离散税收项目 [8] - 第四季度非GAAP营业利润率为5.8%，符合指引 [8] - 2025财年非GAAP营业利润率扩大40个基点，非GAAP每股收益增长超过30% [9] - 第四季度自由现金流9700万美元，2025财年自由现金流1.54亿美元，大幅超出预期 [9] - 过去两个财年累计产生自由现金流4.95亿美元 [9] - 2025财年投资资本回报率为14.6%，较加权平均资本成本高出570个基点，为四年来最高水平 [27] - 财年末现金周期为63天，为五年来最佳水平，较第三财季改善6天，较去年同期改善1天 [28] - 总库存同比减少8200万美元，较2023财年末减少超过3.3亿美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 航空航天与国防领域第四季度营收环比下降6%，低于持平预期，主要因新项目量产时间略有延迟 [17] - 2025财年航空航天与国防领域营收基本持平，商用航空航天供应链的新产品发布延迟和库存调整抵消了国防和航天子领域的两位数增长 [17] - 医疗保健与生命科学领域第四季度营收环比增长1%，符合低个位数增长预期 [19] - 2025财年医疗保健与生命科学领域营收增长5%，主要得益于影像和监护子领域的强劲表现 [19] - 工业领域第四季度营收环比增长11%，超出低个位数增长指引，主要因半导体设备、宽带通信和能源子领域特定客户需求增加 [20] - 2025财年工业领域营收持平，半导体设备子领域的低两位数增长抵消了工业设备和汽车电气化的下滑 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度赢得28个新制造项目，完全投产后年化营收贡献为2.74亿美元 [9] - 2025财年共赢得141个制造项目，年化营收贡献为9.41亿美元 [10] - 航空航天与国防领域第四季度赢得5400万美元项目，为2021财年第一季度以来最强表现 [18] - 医疗保健与生命科学领域第四季度赢得5500万美元项目 [20] - 工业领域第四季度赢得1.65亿美元项目，为九个季度以来高点 [21] - 合格制造机会渠道环比增长2%，达到37亿美元，其中航空航天与国防领域机会创历史新高 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过差异化价值主张扩大客户关系和市场份额 [6] - 战略重点包括：通过新项目量产（含市场份额增长）实现超越终端市场的营收增长；加速向9%-12%的营收增长目标迈进；实现6%的非GAAP营业利润率目标；投资于人才、技术、设施和先进能力以支持未来增长和运营效率；产生强劲自由现金流并为股东创造价值 [7][8] - 在环境、社会和治理方面取得进展，包括全球垃圾填埋量减少超过30%，八个制造基地实现零垃圾填埋，绝对范围1和2排放量较2023财年基准减少超过10% [12] - 持续投资自动化、工具和技术以提高运营效率，例如仓库自动化试点使拣选率提高300%，空间减少60% [93][94] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对2026财年增长前景更具信心，动力来自新项目量产和终端市场的适度改善 [39][41] - 多数领域终端市场呈现温和增长，但尚未将航空航天大幅反弹纳入预期 [41] - 半导体设备领域预计2025和2026年情况相似，晶圆厂设备支出预计低个位数增长，公司预计通过市场份额增益实现低两位数增长 [52] - 能源领域看到基础设施、发电和电气化领域的客户营收增长，以及在欧洲、中东和非洲地区的机会增加 [53] - 医疗保健与生命科学领域的库存积压问题已基本解决，预计将出现适度市场增长 [57] - 宽带通信子领域需求仍不稳定，近期前景疲软 [60][61] 其他重要信息 - 公司获得GE Vernova颁发的供应商创新奖，表彰其在支持项目过渡方面的合作 [11] - 2025财年全球团队成员完成超过32,000个志愿者小时，同比增长47% [11] - 通过Plexus社区基金会向全球非营利组织捐赠140万美元 [11] - 2026财年资本支出预计在9000万至1.1亿美元之间，与2025财年支出一致 [33] - 第四季度以2150万美元回购约161,000股股票，当前回购授权剩余约8500万美元 [27] - 财年末循环信贷额度下有4000万美元未偿还借款，可用借款额度为4.6亿美元 [27] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于增长信心和投资 - 管理层确认对增长轨迹更具信心，信心来源于新项目量产和半导体设备领域的市场份额增益，以及终端市场的适度改善 [37][39][41] - 人工智能领域的机遇集中在电源、热管理以及通过半导体设备业务参与，而非计算市场，因为后者可能商品化，医疗保健领域是人工智能应用领导者 [42][45] 问题: 政府停摆和供应链影响 - 目前未看到政府停摆导致放缓的迹象，公司通过供应链多元化来应对监管变化 [49][50] 问题: 半导体设备和能源领域前景 - 半导体设备领域预计2026年晶圆厂设备支出低个位数增长，公司目标通过份额增益实现类似2025财年的低两位数增长 [52] - 能源领域增长动力来自基础设施、发电和电气化客户，以及欧洲、中东和非洲地区的机会增加 [53] 问题: 医疗保健与生命科学业务复苏 - 该领域强劲表现源于新项目量产和库存积压问题的解决，预计2026财年将实现稳健增长 [56][57] 问题: 工业领域和宽带通信前景 - 宽带通信需求仍不稳定，难以预测何时会趋于线性，近期前景疲软 [59][60][61] 问题: 客户能见度和关税影响 - 当前能见度尚可，市场趋于稳定并温和上升，关税问题未导致现有产品转移，但影响下一代项目的采购决策 [65][67] 问题: 数据中心电源和人工智能投资重点 - 公司正加大对数据中心电源和人工智能相关电源/热管理领域的关注，并已获得该领域重要客户的奖项 [70][71] 问题: 营业利润率目标的可实现性 - 实现或超越6%营业利润率目标的因素包括营收增长带来的固定成本杠杆、泰国工厂的利润率改善、自动化和持续改进努力，但需克服更高的激励薪酬带来的阻力 [72][73][74] 问题: 马来西亚槟城工厂的产能和资本支出 - 新工厂有大量扩张产能，且通过自动化和效率提升在现有基地创造更多营收能力，当前产能布局充足，除非地缘政治发生重大变化 [79][80][81][82] 问题: 商用航空航天复苏预期 - 2026财年增长预期未计入波音或空客需求变化，尽管监管机构批准提高生产率，但尚未看到需求信号变化，若有变化可能在2026日历年内体现 [83][84][85] 问题: 营收增长加速路径和投资性质 - 向9%-12%营收增长的加速预计是线性的，依赖于终端市场的持续稳定/改善和新项目量产 [90] - 投资主要集中在提升运营效率或促成营收增长的能力上，而非砖瓦水泥，例如IT基础设施、仓库自动化、物料机器人等，资本支出指引与上年一致 [92][93][94] 问题: 长期利润率扩张潜力 - 在度过2026财年的投资期后，有望重新评估利润率目标，信心来自营收增长带来的固定成本杠杆、自动化效益以及现有基地产能提升减少了对新基地的需求 [102][103][104] 问题: 工程和持续服务业务对定价策略的影响 - 工程业务利润率已高于公司目标，持续服务业务有潜力达到目标，对这些业务的增长感到乐观，但未导致广泛定价策略改变 [105][106] 问题: 第四季度项目量产延迟和航空航天与国防领域机遇 - 第四季度的延迟主要发生在国防领域，且已成为过去式，第一季度预计该领域营收中个位数增长 [110][111] - 无人机子领域被视为未来更大增长动力，公司预计将成为该领域的增值参与者，国防领域预计2026财年将非常强劲增长 [112][114][115]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度有机销售额同比增长6%，超出预期 [16] - 第三季度订单额达到119亿美元，有机增长22% [16] - 第三季度每股收益为2.86美元，同比增长32%；调整后每股收益为2.82美元，同比增长9% [17] - 第三季度自由现金流为15亿美元，同比下降16% [18] - 2025年全年有机销售额增长预期上调150个基点，预计增长约6%（若排除庞巴迪协议影响则为5%）[22] - 2025年全年销售额预期为407亿至409亿美元 [22] - 2025年全年每股收益预期为10.6至10.7美元，增长7%至8%（若排除庞巴迪协议和Solstice分拆影响则为5%至6%）[24] - 2025年全年自由现金流预期为52亿至56亿美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 航空航天技术业务有机销售额增长12%，订单增长强劲，簿记比达到1.2 [18][19] - 航空航天技术业务部门利润率同比下降160个基点至26.1%，但环比改善60个基点 [19] - 工业自动化业务有机销售额增长1%，部门利润率同比下降150个基点至18.8% [19][20] - 建筑自动化业务有机销售额增长7%，连续第四个季度实现高个位数增长，部门利润率同比扩张80个基点 [20] - 能源与可持续发展解决方案业务有机销售额下降2%，部门利润率与去年同期持平，为24.5% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美和中东地区在建筑自动化业务中表现领先，欧洲连续第四个季度实现有机增长 [20] - 全球范围内所有地区均实现增长，美国增长稳固，欧洲增长为低至中个位数，中东和印度表现优异，中国表现持平（若不计航空航天业务则为高个位数增长）[128] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划于2026年初重组自动化业务部门，未来将报告四个业务部门：航空航天技术、建筑自动化、过程自动化与技术、工业自动化 [10] - 公司正积极推进业务组合转型，包括分拆Solstice Advanced Materials（预计于2025年10月30日完成）和计划于2026年下半年分拆航空航天业务 [5][6][7] - 公司通过剥离Bendix石棉负债和终止与Resideo的赔偿协议，简化了资产负债表，获得了16亿美元现金流入 [9] - 公司对Continuum Capital（量子计算公司）的投资取得进展，该公司近期以两倍于前次估值完成融资，公司计划在适当时机开始变现其股权 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2025年受到经济不确定性、关税增加和显著成本通胀等逆风影响，但已开始采取行动为2026年利润率扩张做准备 [35] - 订单增长强劲且基础广泛，所有四个业务部门订单均加速增长，整体簿记比高于1，这为未来增长奠定了良好基础 [16][68] - 尽管面临地缘政治紧张和宏观不确定性，公司对前景保持务实态度，但基于近期强劲的销售势头上调了指引 [23] 其他重要信息 - 公司在第三季度通过股票回购、收购、股息和资本项目部署了90亿美元 [25] - 公司预计2026年定价环境将改善，成为利润率扩张的推动力，航空航天业务的定价滞后效应在2026年将不再存在 [78][80] - 公司正在积极评估养老金会计处理方式，以简化资产负债表和盈利报告，但尚未准备好就此发表评论 [60] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于第四季度ESS业务利润率下降的原因及Advanced Materials分拆的影响 - 回答指出第四季度ESS利润率下降主要是由催化剂项目推迟导致的暂时性混合因素造成，并预期ESS利润率将在2026年恢复正常并扩张 [40][44][45] - 补充说明ESS业务通常具有季节性，但今年第二季度异常强劲，因此第四季度影响主要是时间因素而非严重问题 [41] 问题: 关于工业自动化业务增长波动和利润率前景 - 回答确认工业自动化业务订单在第三季度表现强劲，但存在时间波动性，特别是仓库自动化业务的大订单 [48] - 利润率预计在第四季度将环比增长，且团队计划在2026年实现利润率扩张，积压订单的改善提供了良好的固定成本杠杆 [49] 问题: 关于航空航天业务去库存状况和利润率展望 - 回答认为航空航天业务去库存已基本结束，商业原始设备制造商增长将在第四季度环比改善 [50] - 2025年第二季度可能是利润率低点，预计利润率将环比改善，2026年有望从2025年水平上升 [50][52] 问题: 关于建筑自动化业务利润率趋势及2026年展望 - 回答表示对建筑自动化业务表现非常满意，第三季度利润率变化主要是项目和产品组合差异所致，预计第四季度及2026年利润率将继续扩张 [57][58] 问题: 关于订单增长强劲是否由离散项目推动 - 回答强调订单增长是基础广泛的，所有业务部门均有贡献，特别是长周期业务增长更强，预计这一趋势将在第四季度持续 [68] 问题: 关于近期收购交易对2026年的贡献 - 回答指出自2023年以来的收购交易表现良好，平均收购倍数为12倍，多数交易达到或超过了预期，并将从第四季度起开始贡献有机增长 [70][71] 问题: 关于全公司定价策略及未来机会 - 回答说明策略是在保护销量的同时维持利润率，2025年面临的定价滞后效应在2026年将不再存在，预计2026年定价将更加强劲 [78][80] 问题: 关于工业自动化业务利润率结构性机会 - 回答指出业务重组后将更专注于产品业务，通过定价、生产率和成本结构优化，预计将推动利润率扩张 [83][84] 问题: 关于航空航天业务2026年最大机遇及利润率影响 - 回答提到原始设备制造商混合影响减弱、关税相关压力减轻以及Case收购整合成本下降将共同推动2026年利润率上升 [88][89] 问题: 关于商业售后市场增长加速的原因 - 回答指出增长基础广泛，需求稳定，同时供应链改善也促进了增长，预计第四季度该业务将保持高个位数增长 [92][93] 问题: 关于 Productivity Solutions and Services 和仓库自动化业务战略评估进展 - 回答表示战略评估流程已启动，预计在2026年第一季度财报电话会议中提供更明确的进展 [102] 问题: 关于传感器业务增长机会 - 回答确认传感器业务是工业自动化的关键部分，在航空航天、医疗设备和工业三个垂直领域均有布局，预计2025年的增长势头将在2026年保持 [103][104] 问题: 关于工业自动化业务重组后的规模及资产补充可能性 - 回答承认建筑和过程自动化业务目前规模更大，工业自动化业务将从产品业务为基础进行构建，并可能考虑通过并购加强组合 [109][110] 问题: 关于建筑自动化业务在数据中心市场的机会 - 回答指出数据中心市场在安全、消防和楼宇管理领域为公司提供了增长机会，公司与超大规模运营商和房地产投资信托基金的合作正在增加 [115][116] 问题: 关于航空航天业务分拆后是否会有更多组合公告 - 回答表示当前组合行动已基本完成，但公司将持续进行组合振兴，未来可能进行符合核心业务的补强收购 [120][121] 问题: 关于第三季度订单和收入节奏及区域趋势 - 回答指出全球所有地区均实现增长，欧洲回归可接受增长，中国持平（不计航空航天业务则为增长），业务多样性和对增长的关注共同推动了势头 [128][129] 问题: 关于能源与可持续发展解决方案业务2026年转机信心及客户资本支出预期 - 回答指出液化天然气和天然气需求强劲，客户在印度、非洲和中东等地投资本地化炼油和石化产能，长期需求强劲，催化剂需求疲软是暂时性的 [130][131] 问题: 关于短周期工业趋势在第三季度的演变 - 回答指出第三季度短周期趋势优于第二季度，预计第四季度将保持类似趋势，但指引保持谨慎 [137]

1. 美国三大股指期货小幅下跌，纳指期货跌0.25%，标普500指数期货跌0.11%，道指期货跌0.18%。 5. 美国政府正商谈入股量子计算公司，后者将以股权以换取芯片研发资金。 6. 特斯拉Q3营收同比增长12%至281亿美元，调整后净利润同比下降29%至17.7亿美元；计划明年底左 右启动年产100万台规模的Optimus生产线。 7. IBM Q3收入163亿美元，调整后每股收益2.65美元，红帽业务增长放缓。 (格隆汇) 8. 麦克莫兰铜金Q3营收69.7亿美元，铜产量同比下降13%至9.12亿磅。 9. 西南航空Q3营收69.5亿美元，调整后每股盈利11美分，均超预期。 10. 诺基亚Q3销售净额48.3亿欧元，调整后营业利润4.35亿欧元，均超预期。 11. 美媒：iPhone 18系列A20芯片将首发台积电2nm制程，单价恐高达280美元。 12. OpenAI和甲骨文将投资150亿美元在美国威斯康星州建大型数据中心园区。 13. 美光SOCAMM2已正式送样给客户，抢占AI数据中心的商机。 14. 亚马逊测试AR智能眼镜，协助送货司机准确找到收件地点。 15. 阿里巴巴将开启夸克AI眼镜预售 ...

中国国际经济交流中心科研信息部副部长刘向东对《华夏时报》记者表示，当前，中国经济保持平稳运 行，高质量发展的强劲动能、超大规模市场需求潜力有序释放，产业链供应链的高效配套，加上坚定扩 大开放所带来的政策确定性，中国将持续成为外资企业青睐的投资热土。 政策"组合拳"筑牢信心 10月下旬，商务部部长王文涛开启了"连轴转"模式。 10月21日，王文涛应约与欧盟委员会贸易和经济安全委员谢夫乔维奇举行视频会谈；同一天，与荷兰经 济大臣卡雷曼斯进行通话；也是在这一天，他会见了空客公司首席执行官傅里。 从欧洲到美国，话题从中欧经贸关系、全球产供链稳定，到坚定外资企业发展信心，在世界经济碎片化 加剧、国际经贸秩序受冲击的背景下，中国依然坚持扩大开放，在稳外资、促发展方面展现出坚定决心 与务实举措。 凌激在外资企业圆桌会上表示，"十四五"前四年中国GDP平均增速达5.5%，复杂环境下的经济韧性为外 资企业提供了广阔机遇，而党的二十届四中全会更将为未来五年发展擘画蓝图，进一步稳定外资预期。 外资方面，我国在2021年、2024年两次缩减外资准入负面清单，制造业领域外资准入限制全面"清零"， 医疗、增值电信等领域开展试点开放，同时 ...

可热闹看完，你有没有想过，到底谁在这场较量里"光着身子"硬撑，又谁真正攥着能定输赢的硬筹码？ 在这场关税战里，最惨的不是挑事的美国，而是那些盲目跟着站队的盟友，欧盟、日韩一个个把"讨好美国"写在脸上，最后却被夹在中间两头挨揍，活成了 真正的"夹心饼干"。 之前为了讨美国开心，对钢材加征50%关税还不够，10月9日欧洲议会又凑热度，通过决议要扩大对俄制裁，顺便把矛头对准中企。 可他们没料到，反击来得比预想中快得多，当天产业链端的资源管控就落地了，之前已经管着7种稀土金属，这次直接新增到12种，全球一共才17种稀土， 等于70%都被纳入管控。 比利时鲁汶大学给欧洲金属生产商协会做过研究，说要实现欧盟的"绿色协议"气候目标，到2050年得要35倍以上的锂，还有7到26倍的稀土金属。 你见过靠"祈祷攒信仰值"治国的政客吗？还想把自己的头像印在250美元纸币上，主要是美元从来没有活人头像的规矩，这操作连法理都站不住脚。 另一边，他的盟友们更热闹，欧盟跟着对华加码制裁，转头就被稀土卡了脖子，日韩想蹭美国的"保护"，结果自家车企、造船业先遭了殃。 这场关税战早不是正经贸易博弈了，满是魔幻荒诞的戏码。 可欧盟自己啥产能都没有 ...

人事任命 - 波音公司任命陆一鸣（Landon Loomis）为波音中国总裁，该任命自10月23日起即刻生效 [1] - 新任总裁将常驻北京，全面负责公司在中国的日常运营、战略规划、合作伙伴关系及高级别政府关系 [1] - 陆一鸣将继续兼任波音全球政策副总裁，负责协调公司在国际市场的政府事务和政策工作 [4] 新任总裁背景 - 陆一鸣能使用中文交流，曾在美国驻华大使馆担任贸易专员五年，负责航空板块并支持交流项目 [3] - 其于2019年加入波音公司，此前曾在2017年至2019年于白宫担任美国副总统迈克·彭斯的特别顾问 [3] - 加入波音后，其于2020年8月被任命为波音国际全球政策副总裁，自2022年起担任波音拉丁美洲及加勒比地区总裁及波音巴西首席执行官 [3] - 在波音任职期间，其工作包括协调非美国政府事务和政策、进行地缘政治分析以支持关键决策，并与各地区领导人合作开展销售和业务增长计划 [3] 前任总裁回顾 - 前任波音中国总裁柳青已退休，其于2023年正式担任该职位，此前负责波音在中国的政府关系团队 [4][6] - 柳青拥有超过20年在华企业高管经验，曾任职于福特汽车及克莱斯勒等公司 [4] - 在其任期内，柳青主导了与中国航空公司、航空科研机构在技术研发、人才培养等领域的合作项目 [6] 公司在华业务历史 - 波音在中国拥有超过50年的发展历程，1972年中国订购10架波音707，标志着双方大规模合作开启 [6][8] - 自20世纪80年代起，中国不仅大量订购波音737、757、767等型号飞机，国内航空企业如西飞、沈飞等还参与波音飞机零部件制造 [8] - 受贸易摩擦、飞机质量问题及竞争等因素影响，波音在华业绩近年表现不佳 [8] - 2025年，波音原计划向中国交付49架飞机，前4个月已交付20架，剩余29架因关税战而前景不明 [8]

人事任命 - 波音公司任命陆一鸣（Landon Loomis）为波音中国总裁，任命即刻生效 [1] - 陆一鸣将常驻北京，负责公司在中国的日常运营、战略、合作伙伴关系以及高级别政府关系 [1] - 前任波音中国总裁柳青退休 [1] 新任总裁背景 - 陆一鸣能使用中文交流，曾在美国驻华大使馆担任贸易专员五年，负责航空板块并支持交流项目 [3][3] - 其于2019年加入波音公司，此前曾在白宫担任美国副总统迈克·彭斯的特别顾问 [3] - 2020年8月被任命为波音国际全球政策副总裁，自2022年以来担任波音拉丁美洲及加勒比地区总裁、波音巴西首席执行官以及全球政策副总裁 [3] - 在新职位上将继续担任波音全球政策副总裁，负责协调公司在国际市场的政府事务和政策工作 [3] 前任总裁背景 - 前任总裁柳青拥有超过20年在华企业高管经验，包括在福特汽车和克莱斯勒汽车担任领导职位 [4] - 柳青于2023年正式担任波音中国总裁，此前负责波音在中国的政府关系团队 [6] - 在其任期内主导了一系列与中国航空公司、航空科研机构的合作项目，在技术研发、人才培养等领域开展交流 [6] 公司在华历史与合作 - 1916年波音聘用中国工程师王助参与设计C型水上飞机，1930年通过上海子公司开启对华飞机销售 [8] - 1972年尼克松访华，中国订购10架波音707，标志着双方大规模合作正式开启 [8] - 20世纪80年代起，中国大量订购波音737、757、767等型号飞机，国内航空企业如西飞、沈飞等参与波音飞机零部件制造 [8] - 1997年麦道与波音合并后，公司加大在华投资，成立合资企业 [8] 当前市场挑战 - 受贸易摩擦、飞机质量问题及竞争等因素影响，波音在华业绩近年表现不佳 [8] - 2025年公司原计划向中国交付49架飞机，前4个月已交付20架，剩余29架因关税战而前景不明 [8] - 公司正积极游说美国政府，希望尽快通过谈判化解关税僵局，恢复对华交付 [8]

10月23日，A股三大指数集体走低，临近尾盘异动拉升，全市场军工含量最高的航空航天ETF （159227）跌幅收窄至1.15%，成交额达7755万元，稳居同类第一，持仓股航新科技、航宇科技、钢研 高纳、长城军工等逆市上涨。 近日，重要会议在北京召开，军工作为强计划性行业，五年规划对于行业经营和市场预期有着重要 影响，2025-2026年随着"十五五"规划编制推进、落地，军工行业未来三到五年的发展指引将逐渐清 晰，伴随新一轮订单周期开启，景气成长属性有望强化，或将推动产业链整体景气度迎来复苏。 江海证券表示，军工板块在经过前期调整后，已步入企稳反弹阶段。在"十四五"规划即将收 官、"十五五"规划蓄势待发，叠加海外政局持续动荡的背景下，军工板块的投资价值已逐渐凸显。 航空航天ETF（159227）跟踪国证航天指数，申万一级军工行业占比高达98.2%，是全市场军工含 量最高的指数，聚焦军工细分空天力量，成分股覆盖战斗机、运输机、直升机、航空发动机、导弹、卫 星、雷达等全产业链龙头，完美契合"空天一体"的战略方向。 每日经济新闻 （责任编辑：张晓波 ） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中 ...

"最低风阻系数0.19Cd"，当车企开始把卷的赛道转向风阻系数后，市面上汽车的风阻系数那是一个比一个低。那么风阻系数小，风阻就一定小吗？ 什么是风阻？ 当把手伸出高速行驶的车窗，感受到流动的空气就是空气阻力。具体来说，风阻是物体与空气发生相对运动时受到的阻力，由气流撞击阻力、摩擦阻力 和外型阻力三部分组成。 气流撞击汽车正面所产生的阻力，就像拿一块木板顶风而行，所受到的阻力几乎都是气流撞击所产生的阻力。 其次是摩擦阻力，当空气从车身边上流动时，一样会产生摩擦力。如神舟飞船在返回大气层时，船体与大气层剧烈摩擦所产生极高的温度，都是来自空 气的摩擦阻力。而车辆的行驶远不足以产生有影响的摩擦阻力，因此摩擦阻力几乎可以忽略。 最后就是外型阻力，如方方正正的奔驰G级的外形阻力就非常之大，而小巧的smart的外形阻力就小得多。不同外形的物体风阻系数差异显著，例如一种 正方体的垂直平面约为1.0，而雨滴凭借流线造型仅0.05。外型阻力主要源于物体后方形成的低压真空区，高速运动时，这里产生的阻力占比超过8成。 风阻系数是什么？ 迎风面积（A）（Frontal Area或 Windward Area）指垂直于风向的投影面积，即 ...

霍尼韦尔表示，此次航空航天技术业务分拆是简化运营、聚焦工业自动化与数字化转型的重要一步。分 拆后的航空航天公司将为商用及军用飞机提供推进系统、驾驶舱系统、导航系统及辅助动力系统。 分拆完成后，霍尼韦尔剩余业务将重点发力工业、楼宇及过程领域的自动化技术。具体管理分工如下： Billal Hammoud将负责楼宇自动化业务，Peter Lau将主管工业自动化业务，Jim Masso将负责过程自动化 业务，Ken West将领导过程技术业务。四位高管均向继续担任霍尼韦尔董事长兼首席执行官的Vimal Kapur汇报。 据了解，霍尼韦尔最初于2月6日宣布分拆航空航天技术业务的意向。该公司表示，预计此项交易对股东 而言，在美國联邦所得税层面将属于免税范畴。 此次航空航天业务分拆将在Solstice部门剥离之后进行，标志着霍尼韦尔自2024年启动的两阶段业务组 合重塑计划将全面完成。 智通财经APP获悉，霍尼韦尔(HON.US)周三宣布，正积极推进在2026年下半年剥离其航空航天技术业 务的计划，届时将成立一家独立上市的航空航天公司。此前，霍尼韦尔已启动更广泛的业务组合重组， 重组后公司将聚焦三大核心业务板块：楼宇自动化 ...