有色金属行业 - 海亮股份上半年营业收入444.76亿元同比增长1.17% 净利润7.11亿元同比增长15.03% 拟每10股派发现金红利1元[1] - 中金岭南向特定对象发行A股股票申请获深交所受理[31][32] 工业金属细分 - 海亮股份主营业务为铜管、铜棒、铜箔、铜管接件、导体材料、铝型材等产品的研发、生产制造和销售[1] - 中金岭南主营业务为铅锌铜等有色金属的采矿、选矿、冶炼和深加工[32] 仓储物流行业 - 音飞储存上半年营业收入5.43亿元同比下降18.97% 净利润6234.71万元同比下降20.05%[1] 汽车零部件行业 - 华懋科技上半年营业收入11.08亿元同比增长14.42% 净利润1.37亿元同比增长3.21%[2][3] - 泉峰汽车上半年营业收入12.18亿元同比增长18.90% 净亏损1.67亿元[29][30] 车身附件及饰件细分 - 华懋科技主营业务为汽车被动安全部件的研发、生产、销售[3] - 泉峰汽车主营业务为汽车关键零部件的研发、生产、销售[30] 银行业 - 邮储银行上半年营业收入1794.46亿元同比增长1.5% 净利润492.28亿元同比增长0.85% 拟每10股派发1.23元[4][5] - 苏州银行上半年营业收入65.04亿元同比增长1.81% 净利润31.34亿元同比增长6.15%[40][41] - 无锡银行上半年营业收入26.45亿元同比增长3.44% 净利润13.79亿元同比增长3.52%[50] 国有大型银行细分 - 邮储银行主营业务为提供银行及相关金融服务[5] 城商行细分 - 苏州银行主营业务为公司业务、个人业务、资金业务及其他业务[41] 农商行细分 - 无锡银行主营业务为公司存款业务、公司贷款业务、公司结算业务、其他公司业务[50] 乳品行业 - 光明乳业上半年营业收入124.72亿元同比下降1.9% 净利润2.17亿元同比下降22.53%[6] 中药行业 - 片仔癀上半年营业收入53.79亿元同比下降4.81% 净利润14.42亿元同比下降16.22% 拟每10股派发现金红利14元[7][8] - 千金药业上半年营业收入18.18亿元同比下降5.52% 净利润1.28亿元同比增长8.5%[28] 医药制造业细分 - 片仔癀主营业务为医药制造业、医药流通业及化妆品业等[8] - 千金药业主营业务为中成药、化学药、女性卫生用品的研发、生产和销售，以及药品的批发和零售业务[28] 乘用车行业 - 长城汽车上半年营业收入923.35亿元同比增长0.99% 净利润63.37亿元同比下降10.21%[9] 综合乘用车细分 - 长城汽车主营业务为设计、研发、生产销售及分销SUV、轿车、皮卡车和汽车相关的汽车零部件产品[9] 半导体行业 - 豪威集团上半年营业收入139.56亿元同比增长15.42% 净利润20.28亿元同比增长48.34%[10][11] - 通富微电上半年营业收入130.38亿元同比增长17.67% 净利润4.12亿元同比增长27.72%[43] - 微导纳米上半年营业收入10.50亿元同比增长33.42% 净利润1.92亿元同比增长348.95%[43][44] - 宏微科技上半年营业收入6.80亿元同比增长6.86% 净利润297.80万元同比增长18.45%[54][55] 数字芯片设计细分 - 豪威集团主营业务为芯片设计业务[11] 集成电路封测细分 - 通富微电主营业务为集成电路封装测试服务[43] 光伏设备细分 - 微导纳米主营业务为先进微、纳米级薄膜沉积设备的研发、生产和销售[44] 分立器件细分 - 宏微科技主营业务为功率半导体芯片、单管、模块和电源模组的设计、研发、生产和销售[54] 复合肥行业 - 芭田股份上半年营业收入25.43亿元同比增长63.93% 净利润4.56亿元同比增长203.71% 拟每10股派发现金红利1.6元[12][13] 农化制品细分 - 芭田股份主营业务为复合肥研发、生产和销售[13] IT服务行业 - 宇信科技上半年营业收入14.15亿元同比下降5.01% 净利润2.2亿元同比增长35.26%[14] 银行科技解决方案细分 - 宇信科技主营业务为银行科技解决方案，非银科技解决方案和创新运营服务[14] 体育行业 - 中体产业上半年营业收入7.87亿元同比下降25.24% 净亏损2439.55万元[15] 体育细分 - 中体产业主营业务为体育赛事、体育传播、体育彩票、标准认证、赛教融合、体旅文化、体育空间、数字体育、体育国际交流、地产等细分板块[15] 医疗器械行业 - 科美诊断上半年营业收入1.65亿元同比下降27.03% 净利润2434.08万元同比下降68.24%[16] 体外诊断细分 - 科美诊断主营业务为临床免疫化学发光诊断检测试剂和仪器的研发、生产和销售[16] 造纸行业 - 华泰股份上半年营业收入64.09亿元同比下降1.86% 净利润6763.82万元同比下降63.13%[17][18] 大宗用纸细分 - 华泰股份主营业务为造纸和化工[18] 化学制药行业 - 复旦复华上半年营业收入3.26亿元同比增长2.20% 净亏损711.58万元[19][20] 化学制剂细分 - 复旦复华主营业务为化学药品制剂、中成药的研发、生产和销售[20] 家电零部件行业 - 海立股份上半年营业收入124.26亿元同比增长13.16% 净利润3335.46万元同比增长693.76%[21] 冷暖关联解决方案细分 - 海立股份主营业务为冷暖关联解决方案及核心零部件业务和汽车零部件业务[21] 军工电子行业 - 兴图新科上半年营业收入6185.21万元同比增长8.49% 净亏损3039.30万元[22][23] 智能系统解决方案细分 - 兴图新科主营业务为以网络和视频为核心的智能系统综合解决方案提供和产品供应[22] 软件开发行业 - 新致软件上半年营业收入8.97亿元同比下降3.40% 净利润3035.31万元同比增长42.84%[24] 垂直应用软件细分 - 新致软件主营业务为咨询规划、设计、开发、运维等软件开发服务及基础算力服务[24] 光学光电子行业 - 茂莱光学上半年营业收入3.19亿元同比增长32.26% 净利润3275.55万元同比增长110.36% 拟每10股派发现金红利1.30元[25] - 伟时电子上半年营业收入9.77亿元同比增长9.81% 净利润1948.08万元同比增长0.87%[45] 光学元件细分 - 茂莱光学主营业务为精密光学器件，高端光学镜头和先进光学系统的研发、设计、制造及销售[25] 面板细分 - 伟时电子主营业务为背光显示模组、液晶显示模组、智能显示组件等产品研发、生产、销售[45] 塑料行业 - 至正股份上半年营业收入1.04亿元同比增长6.03% 净亏损2264.80万元[26][27] 其他塑料制品细分 - 至正股份主营业务为线缆用高分子材料业务及半导体专用设备业务[27] 电力行业 - 中绿电上半年营业收入23.33亿元同比增长29.30% 净利润6.18亿元同比增长33.06% 拟每10股派发现金红利0.45元[33][34] 风力发电细分 - 中绿电主营业务为风能、太阳能投资、开发、运营[34] 电子元件行业 - 三环集团上半年营业收入41.49亿元同比增长21.05% 净利润12.37亿元同比增长20.63%[35][36] 被动元件细分 - 三环集团主营业务为电子元件及其基础材料的研发、生产和销售[36] 基础建设行业 - 中国能建上半年营业收入2120.91亿元同比增长9.18% 净利润28.02亿元同比增长0.72%[37] 基建市政工程细分 - 中国能建主营业务为勘测设计及咨询、工程建设、工业制造、投资运营[37] 通用设备行业 - 利欧股份上半年营业收入96.35亿元同比下降9.62% 净利润4.78亿元[38][39] 金属制品细分 - 利欧股份主营业务为机械制造业务和数字营销业务[39] 白酒行业 - 顺鑫农业上半年营业收入45.93亿元同比下降19.24% 净利润1.73亿元同比下降59.09%[43] 白酒细分 - 顺鑫农业主营业务为白酒酿造与销售；种猪繁育、生猪养殖、屠宰及肉制品加工[43] 通信设备行业 - 中兴通讯上半年营业收入715.53亿元同比增长14.51% 净利润50.58亿元同比下降11.77%[45] - 长芯博创上半年营业收入11.99亿元同比增长59.54% 净利润1.68亿元同比增长1121.21%[51][52] 通信网络设备及器件细分 - 中兴通讯主营业务为ICT产品及解决方案[45] - 长芯博创主营业务为光通信领域集成光电子器件的研发、生产和销售[52] 保险行业 - 中国太保上半年营业收入2004.96亿元同比增长3.0% 净利润278.85亿元同比增长11.0%[46][47] 保险细分 - 中国太保主营业务为提供各类风险保障、财富规划以及资产管理等产品和服务[47] 休闲食品行业 - 万辰集团上半年营业收入225.83亿元同比增长106.89% 净利润4.72亿元同比增长50358.80%[48][49] 零食细分 - 万辰集团主营业务为量贩零食业务和食用菌业务[49] 光伏设备行业 - 固德威上半年营业收入40.86亿元同比增长29.80% 净亏损1659.80万元[53] 逆变器细分 - 固德威主营业务为太阳能、储能等新能源电力电源设备的研发、生产和销售[53] 钾肥行业 - 东方铁塔上半年营业收入21.48亿元同比增长8.51% 净利润4.93亿元同比增长79.18%[56] 钾肥细分 - 东方铁塔主营业务为钢结构与钾肥业务[56] 证券行业 - 首创证券上半年营业收入12.84亿元同比增长2.33% 净利润4.90亿元同比增长2.80%[56] 化学制品行业 - 金禾实业上半年营业收入24.44亿元同比下降3.73% 净利润3.34亿元同比增长35.29%[56][57] 食品及饲料添加剂细分 - 金禾实业主营业务为食品添加剂、日化香料、大宗化学品、功能性化工品及中间体的研发、生产和销售[57]

8月29日下午，第一财经记者注意到，华为投资控股有限公司在北京金融资产交易所等网站发布了2025 年半年度报告。报告显示，华为上半年营收4270.39亿元，同比增3.95%；净利润371.95亿元，同比下降 32%。研发投入969.50亿元，同比增9.04%，占营收22.7%。 （文章来源：第一财经） 截至6月末，总资产1.25万亿元，总负债7121亿元，资产负债率56.9%；货币资金1810亿元，经营活动现 金流净额311.83亿元。 ...

花旗集团持仓变动 - 花旗集团对中兴通讯H股多头持仓比例从6.71%增至7.17% [1] - 持仓变动发生于2025年8月25日 [1] - 变动数据由香港交易所披露 [1]

作为一名拥有10年投资银行从业经验的资深研究分析师，我已经仔细研读了这份关于有方科技（688159.SH）的研究报告。以下是我对报告关键要点的总结： 投资评级 - 首次覆盖，给予“增持”评级 [4][8] 核心观点 - 物联网通信业务为基石，云产品业务打开新成长曲线，渠道价值被市场低估 [1][3] - 公司业绩高速增长，2024年营收同比+229.3%，归母净利润同比+360.8% [1][9] - 在AI时代算力需求旺盛背景下，公司云产品及算力云服务业务未来可能有更高议价权 [3][43] 公司业务与财务表现 - 主营业务包括物联网无线通信模组、终端产品、解决方案及云产品 [1][18] - 2024年营收达30.69亿元，归母净利润1亿元 [1][9][26] - 预计2025-2027年营业收入分别为51.58/78.95/105.03亿元，同比增长68%/53%/33% [8][47] - 预计2025-2027年归母净利润为2.35/6.40/11.02亿元，同比增长135%/172%/72% [8][48] - 对应2025-2027年PE为28.2/10.4/6.0倍 [8][9] 行业地位与竞争优势 - 在智能电网领域处于龙头地位，近三年无线通信模组出货量占国家电网用采招标采购量50%以上 [2][36] - 海外市场拓展成效显著，在印度电力市场占有率第一，在亚洲、中东、欧洲等多个国家电力市场份额领先 [2][36] - 具备深厚技术实力，掌握五项核心基础技术并形成十多项核心应用技术 [2][35] - 基于“云-管-端”架构打造物联网运管服平台和管道云平台，形成差异化竞争优势 [2][24][37] 云产品与算力业务 - 2023年拓展云产品业务，2025年布局算力云服务业务 [1][15] - 2024年云产品收入21.5亿元，同比增长1076.71% [47] - 2025年7月宣布拟签订不超40亿元服务器采购合同用于算力云服务 [3][42] - 公司探索RWA融资模式，有望扩大算力云服务业务规模 [43][46] 市场前景与增长动力 - 物联网是中国战略性新兴产业，2024年全球蜂窝物联网连接数超40亿，预计2024-2030年复合年增长率为15% [2][32] - 国内智算需求旺盛，政策支持力度大，云产品市场前景广阔 [3][40] - 公司通过“云-管-端”协同效应，实现对数据采集、传输、清洗、计算、存储的全流程覆盖 [24][41]

上证报中国证券网讯（记者 时娜）8月29日，华为投资控股有限公司发布2025年半年度报告。报告显 示，公司上半年实现营业收入4270.39亿元，同比增长3.95%；净利润达371.95亿元，同比下降32.20%。 华为投资控股有限公司是华为技术有限公司的唯一股东，负责整体投资和管理，而华为技术有限公司则 专注于具体的业务运营。 | 项目 | 2025年1-6月 | 2024年1-6月 | | --- | --- | --- | | 营业收入 | 427,039,035 | 410,823,227 | | 减:营业成本 | 224,332,314 | 205,179,824 | | 税金及时加 | 2,948,775 | 3,125,464 | | 销售费用 | 39,376,170 | 35,445,167 | | 管理费用 | 24,202,549 | 22,500,129 | | 研发费用 | 96,950,479 | 88,908,546 | | 财务费用 | 2,739,050 | 1,604,618 | | 其中:利息费用 | 4,036,369 | 6,804,611 | | 利息收入 | 1,7 ...

财务表现 - 2025年上半年营业收入4270.39亿元 同比增长3.95% [1] - 净利润371.95亿元 较2024年同期下滑 平均每日净利润超2亿元 [1] - 研发费用969.5亿元 同比增加超80亿元 [3] - 营业成本224.33亿元 同比增长9.3% [2] - 销售费用393.76亿元 同比增长11.1% [2] 研发与专利实力 - 研发投入位居全国民营企业首位 超过腾讯阿里比亚迪 [3] - 全球有效授权专利超15万件 在蜂窝通信和音视频编解码领域专利领先 [3] - 鸿蒙操作系统研发年投入超1万人 费用达数百亿元 代码量1.3亿行 [4] - 入选《时代》周刊AI领域最具影响力100人 华为AI芯片可与英伟达竞争 [5] 业务板块表现 - 折叠屏手机出货量374万台 占据国内75%市场份额 [3] - 中国折叠屏手机全年出货量预计947万台 同比增长3.3% [3] - 鸿蒙智行累计交付突破90万辆 连续14个月居中国汽车品牌成交均价榜首 [3] - 7月鸿蒙智行全系销量4.77万辆 年度累计销量居新势力及豪华品牌榜首 [3] 技术生态与合作 - 鸿蒙5终端数量突破1000万台 目标与安卓iOS形成三分天下格局 [4] - 通过开放产业需求和专项竞赛机制与高校开展协同创新 [4] - 智驾头部车企在算法算力数据构建差异化优势 带动行业渗透率跃升 [4]

企业国际化发展阶段 - 企业国际化发展分为产品出口、国际化运营和全球化三个阶段 [1] - 国际化运营阶段通过海外实体组织直接面对终端用户 获得市场反馈并扩大销售 [1] 国际化运营路径分类 - 传统路径包括海外建厂本地生产销售、建立海外销售组织、跨国并购或合资三种方式 [1] - 路径选择不互斥 企业可同时采用多种方式 [1] 海外本地生产销售路径 - 适用于技术制造类企业 是改革开放初期中国制造业企业主流选择 [3] - 海尔1989年出口冰箱 1999年投资3000万美元建立美国生产基地 [3] - TCL 1999年在越南建生产基地 以此为支点拓展东南亚市场 [3] 直销模式路径 - 通过直接派遣人员海外销售建立组织 华为是典型代表 [3] - 通信设备需技术对接和持续运维 直销更适合产品特性 [4] - 除特定市场需代理渠道外 主要通过对电信运营商直销打开市场 [4] 高科技企业国际化特点 - 技术缄默性（Know-how）要求通过人员现场传授实现技术转移 [5] - 技术应用型知识需师傅带徒弟手把手教学 [5] 跨国并购路径 - 通过收购快速实现国际化 代表企业包括联想、吉利、字节跳动 [6] - 联想2004年以12.5亿美元收购IBM电脑部门 [6] - 吉利2010年全资收购沃尔沃轿车 采用品牌独立协同发展策略 [7] - 字节跳动2017年收购Flipagram和Musical.ly（近10亿美元） 整合为TikTok拓展全球市场 [8] 跨国股权投资路径 - 腾讯通过海外投资实现国际化 2005年入股韩国GoPets公司8.33%股权 [9] - 截至2021年初投资22个国家140多个标的 海外资产超6000亿元 [9] - 海外收入仅占海外资产5.3% 在跨国企业中处于低位 [9] 国际化布局对比 - 腾讯在18个国家25个城市设海外办公点 [9] - 字节跳动在30个国家180多个城市设立办公室 [9] 当前国际化环境变化 - 贸易壁垒增高和地缘政治风险凸显需要新决策逻辑 [9] - 技术制造类企业海外本地生产可能成为必选项 [9] - 跨国并购因国家安全和脱钩断链考虑变得更加困难 [9]

2025.08. 29 第 一 财 经 持 续 追 踪 财 经 热 点 。 若 您 掌 握 公 司 动 态 、 行 业 趋 势 、 金 融 事 件 等 有 价 值 的 线 索 ， 欢 迎 提 供 。 专 用 邮 箱 ： bianjibu@yicai.com （注：我们会对线索进行核实。您的隐私将严格保密。） 推荐阅读 多地遴选小学教师转岗初中 作者 | 第一财经 8月29日下午，第一财经记者注意到，华为投资控股有限公司在北京金融资产交易所等网站发布了 2025年半年度报告。报告显示，华为上半年营收4270.39亿元，同比增3.95%；净利润371.95亿 元，同比下降32%。研发投入969.50亿元，同比增9.04%，占营收22.7%。 截至6月末，总资产1.25万亿元，总负债7121亿元，资产负债率56.9%；货币资金1810亿元，经营 活动现金流净额311.83亿元。 微信编辑 | 小羊 ...

财务表现 - 2025年上半年营收4270亿元 同比增长3.94% [1][2] - 净利润371亿元 同比下降32% [1][2] - 营业利润447.8亿元 较上年同期599.0亿元下降25.2% [2] 收入成本结构 - 营业成本2243.3亿元 同比增长9.3% [2] - 研发费用969.5亿元 同比增长9.0% [2] - 销售费用393.8亿元 同比增长11.1% [2] - 管理费用242.0亿元 同比增长7.6% [2] 其他收益项目 - 其他收益127.1亿元 同比增长18.9% [2] - 投资收益14.3亿元 同比大幅增长915% [2] - 公允价值变动损失58.4亿元 较上年同期0.4亿元显著扩大 [2] 利润构成 - 所得税费用75.9亿元 同比增长59.4% [2] - 归属于母公司净利润370.5亿元 同比下降32.2% [2] - 少数股东损益1.4亿元 同比下降36.6% [2]

2025.08.29 微信编辑| 小羊 第一财经持续追踪财经热点。若您掌握公司动态、行业趋势、金融事件等有价值的线索，欢迎提供。专 用邮箱：bianjibu@yicai.com 作者 |第一财经 8月29日下午，第一财经记者注意到，华为投资控股有限公司在北京金融资产交易所等网站发布了2025 年半年度报告。报告显示，华为上半年营收4270.39亿元，同比增3.95%；净利润371.95亿元，同比下降 32%。研发投入969.50亿元，同比增9.04%，占营收22.7%。 截至6月末，总资产12.51万亿元，总负债7.12万亿元，资产负债率56.9%；货币资金1.81万亿元，经营活 动现金流净额311.83亿元。 （注：我们会对线索进行核实。您的隐私将严格保密。） ...