全球金融市场正经历重大转折点。汇丰银行资深经济顾问金恩(Stephen King)最新发布的研究报告警 告，美国总统特朗普推行的美元贬值政策可能引发如同上世纪30年代或70年代般的全球金融风暴。与此 同时，以太坊生态巨头Lido Finance提出的LIP-28双重治理提案，开创了区块链治理的新范式。在此背 景下，全球投资者正积极探索加密资产市场，炒币软件app下载量迅速攀升，反映出数字资产在新金融 格局中的重要地位。 美元霸权动摇，全球金融体系面临重构风险 最新国际财经报道显示，特朗普政府强烈推动美元贬值的政策立场已引发全球金融市场担忧。自实 施"对等关税"政策一个多月以来，美元指数已下跌5%。这一趋势正迅速改变全球投资格局，币界网数 据表明，近期加密货币总市值增长正与美元指数下跌呈现明显的负相关关系。汇丰银行的金恩在报告中 提出严厉警告，如果美联储放弃全球"最后贷款人"角色，全球资本市场将面临流动性短缺，可能重演 1930年代金本位制崩溃或1970年代布雷顿森林体系瓦解时的金融剧变。这种大规模资金转移趋势已开始 显现，加密货币成为资金避险的重要选择。 文章来源：币界网 区块链技术重塑金融基础设施，数字资产 ...

财务数据和关键指标变化 - 截至2025年3月31日的季度，净保费收入从2024年同期的54.9万美元增至59.5万美元，主要因近期合同费率提高 [9] - 投资收入和其他收入从2024年第一季度的6.2万美元增至7.9万美元，还实现了3.5万美元的其他投资（Jet AI）出售收益 [9] - 2025年第一季度总营收为69.2万美元，而2024年第一季度为负12.5万美元 [10] - 2025年第一季度总费用从2024年同期的54.8万美元增至50万美元，主要因股票薪酬价值增加 [10] - 2025年第一季度净亏损45.9万美元，每股基本和摊薄亏损2美分，2024年同期净亏损9.5万美元，每股基本和摊薄亏损15美分，亏损减少主要因股权证券公允价值变化和投资出售 [10] - 再保险业务的损失率在2025年第一季度保持在0%，与2024年同期一致 [11] - 收购成本比率在2025年第一季度保持在10.9%，与上一年度同期一致 [12] - 费用比率从2024年的99.8%降至2025年的95.8%，综合比率从2024年的99.8%降至2025年的95.8%，均因净保费收入增加 [12][13] - 投资组合从2024年底的1.5万美元微增至2025年3月31日的1.6万美元，主要因股权证券公允价值增加 [13] - 现金及现金等价物和受限现金及现金等价物从2024年12月的590万美元增至960万美元，增幅62.8%，主要因保费存款和注册直接发行 [13][14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心再保险业务方面，公司专注于承保低频高 severity 风险，通过选择性和机会主义经营实现长期增长和每股账面价值提升 [6] - 2022年成立子公司Shorts Plus Inc，专注RWA web three技术，提供代币化再保险证券作为替代投资机会，未产生新债务 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业报告预测，到2034年2月，代币化资产市场可能达到30万亿美元 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划将Oxbridge定位为RWA Web three领域的重要参与者，在核心再保险业务基础上，成功整合AssuranceClub，更具竞争力地拥抱RW市场 [8] - 2022年12月推出Assurance Plus，2023年第二季度完成Delta Cat 3安全代币的首次发行，投资者回报率超49%，超初始42%的预测 [15] - 公司积极参与全球区块链活动，展示Shorts Plus，加强业务关系，探索合作机会 [16] - 公司启动战略审查流程，成立特别委员会探索战略替代方案，包括出售、分拆、合并等 [17] - 2025年第一季度，董事会批准将比特币、以太坊等加密货币纳入公司资金储备战略 [17] - 公司与Plume签署谅解备忘录，有望扩大代币化资源产品的分销渠道 [18] - 2025 - 2026年推出两级代币化再保险产品，平衡盾代币目标年化回报率20%，高收益代币目标年化回报率42%，以满足不同投资者偏好 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对核心再保险业务的长期前景和新投资的成功整合持乐观态度 [8] - 公司认为自身在代币化再保险证券领域的创新能力使其能够引领行业发展 [15] - 公司有信心从传统金融业务向RWA或web three机会业务转型，这将为公司带来更多资本和业务机会 [38] 其他重要信息 - 公司典型合同期为6月1日至次年5月31日 [9] - 公司的安全代币利用区块链技术，提供更广泛的投资者参与机会、安全性和透明度，降低了再保险投资的门槛 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 代币化证券的营销情况如何，公司能在30万亿美元的市场中占据多少份额，与巨灾债券市场有何关联 - 营销和外联工作进展良好，公司在RWA领域的参与度和认可度不断提高，虽市场尚处起步阶段，但即使获得小份额也将改变业务 [24][25] - 未提及与巨灾债券市场的关联 [24] 问题2: 未来三到六个月在代币化营销方面有哪些信息值得关注 - 公司在代币发行方面取得了一定进展，但尚未完成，平衡盾代币和高收益代币的市场反馈良好 [30][31] 问题3: 再保险市场的保费、承保和潜在回报情况如何 - 保费方向多样，合同和机会良好，但最终情况需月底确定 [33] - 承保方面，佛罗里达州的相关政策对再保险公司有利，公司目前未受影响 [34] - 高收益代币回报率42%，但存在风险，多数情况下无影响，平衡盾代币风险较低 [36][37] 问题4: 与Plume的合作如何运作 - Plume拥有高度发达的生态系统，合作可能成为良好的分销渠道，公司在区块链生态系统中与大型参与者的合作取得了进展 [40][41]

区块链行业动态 - 2025年4月哈佛大学举办HBC25区块链大会，聚集350位来自学术界、产业界及投资领域的代表，围绕去中心化技术、政策伦理框架与AI融合展开讨论 [1] 波场TRON技术创新 - 波场TRON创始人孙宇晨获HBC25"最佳区块链创新先锋奖"，表彰其在技术创新、生态体系建设与行业影响力方面的贡献 [3] - 波场TRON采用DPoS共识机制与智能合约优化，实现每秒2000笔交易处理能力，单笔成本低于0.001美元 [3][7] - 公司自主研发AI大语言模型应用于智能合约开发，并与DeepSeek合作开发链上数据解析引擎 [5] 稳定币与AI融合 - 波场TRON通过动态抵押机制与算法调节模型，使USDD稳定币严格锚定美元，2025年2月链上稳定币交易总量达3156亿美元，日均交易额突破200亿美元 [5] - 公司推进区块链与AI协同创新，强调AI是促进技术普惠的关键合作伙伴 [5] 合规与生态拓展 - 2024年波场TRON与Tether及TRM Labs组建T3金融犯罪打击小组，冻结价值1.2亿美元高风险资产 [5] - 2025年获得香港数码港"区块链技术认证伙伴"资质，成为首个通过政府权威认证的公链基础设施 [5] - 选择新加坡作为战略枢纽，与当地金融机构合作构建合规数字资产托管体系，并拓展至非洲及加勒比海区域 [6] 生态共建与战略方向 - 波场TRON生态涵盖DeFi、NFT、稳定币及元宇宙领域，TVL突破200亿美元 [7] - 下一阶段战略包括整合LayerZero等跨链协议构建多链协作网络，推进传统金融与DeFi融合 [7] - 开发者生态培育计划目标2025年完成83万开发者培训，推出模块化开发套件（MDK），将DApp开发周期从30天缩短至72小时 [7] 公司战略与未来展望 - 波场TRON以用户价值为核心，推动区块链技术从实验室走向实际应用场景 [9] - 加速AI与现实世界资产（RWA）等技术融合，为全球数字经济基础设施提供关键支撑 [9]

公司动态 - 协鑫能科在迪拜"RWA REAL UP Summit 2025"会议上展示新能源产业与Web3技术融合的创新成果 [1] - 公司与蚂蚁数科合作完成国内首单基于光伏实体资产的RWA项目，规模超2亿元人民币 [1] - 联合蚂蚁数科推出"EnergyTS能源电力时序大模型一体机"首个光伏场景落地用例 [1] - 参与起草的《可信区块链实体资产可信上链技术规范》已通过中国信通院立项评审 [1] 技术成果 - EnergyTS大模型在光伏场景测评中发电量预测准确率显著超越谷歌和亚马逊等国际主流通用时序模型 [1] - 通过区块链技术将境内光伏电站资产转化为可流通的链上凭证 [1] - 为行业建立资产上链标准提供技术范本 [1] 战略规划 - 计划扩大与国际资本及技术伙伴的合作 [2] - 继续探索能源资产通证化、碳金融衍生品等创新模式 [2] 行业影响 - 新能源产业正成为全球经济可持续发展核心引擎 [2] - Web3技术为资产流通、碳交易和绿色金融创造可信基础设施 [2] - 新能源与Web3的融合创新正打开新的估值空间 [2] - 展现中国新能源企业在数字金融交叉领域的先发优势 [2] - 为Web3技术落地实体经济提供可复用的"中国方案" [2]

比特币价格及概念股表现 - 比特币价格突破10万美元 [1] - 港股比特币概念股普遍上涨 欧科云链(01499)涨幅超过13% [1] - 雄岸科技(01647HK)涨幅超过6% [1] - 博雅互动(00434HK)涨幅达6% [1]

人形机器人行业泡沫争议 - 金沙江创投管理合伙人朱啸虎提出"批量退出人形机器人企业"引发行业对泡沫的激烈辩论 [2] - 争议焦点包括行业是否存在泡沫、泡沫定义标准及泡沫对行业发展的影响 [2] - 讨论涉及理想主义与现实主义视角的碰撞，需重新审视泡沫对科技商业的价值 [2] 泡沫的经济学历史演变 - "泡沫"概念源自16世纪荷兰郁金香投机，首次系统性金融泡沫案例 [3] - 1841年查尔斯·麦基将郁金香狂热、南海泡沫和密西西比泡沫归类分析，确立术语标准 [3] - 早期泡沫基于商品/金融套利，未产生社会增量价值且伴随剧烈反噬 [3] 科技泡沫的差异化价值 - 互联网泡沫(1995-2000)催生云计算/电商基础设施，留存企业如亚马逊定义数字经济规则 [5] - 光伏泡沫(2000年后)促使80%专利集中头部企业，加速晶硅向薄膜技术转型 [5] - 区块链泡沫(2018)吸引35%传统金融人才进入，奠定Web3.0创新基础 [5] 风险投资的双重策略 - 需平衡技术进步下注与防范投机性资产价格炒作 [6] - 核心能力体现在"造风"(催化泡沫)和"逃顶"(预判破裂时点) [6] - 评估标准具有主观性，依赖掌舵人经验与信仰体系 [6] 泡沫预警指标体系 **资产总量指标** - 互联网泡沫期间美国新增超1万家.com公司(1998-2000) [9] - 共享经济泡沫全球注册企业超6000家(2014-2016)，中国占1800家 [9] - 企业数量年增速超200%或达GDP增速5倍时触发预警 [8] **融资热度指标** - 共享经济融资额200亿美元(2015年，同比+120%)，中国共享单车90亿美元(环比+200%) [9][10] - 天使轮占比超30%为非理性信号，元宇宙赛道曾达41%导致半年估值跌67% [10] - 融资轮次压缩：O2O泡沫种子到B轮从2年缩至6个月，ICO泡沫缩至1个月 [10] **非理性定价指标** - 2021年SaaS泡沫未盈利企业PS达30倍，Adobe仅10倍形成倒挂 [12] - 市销率超40倍提示"单位经济失灵"风险 [12] **退出渠道指标** - 2021年SPAC上市首年破发率63%，并购交易量同步下降 [13] - 破发率超60%标志进入挤泡沫阶段 [13] **跨界资本指标** - 新能源车泡沫前百度、恒大等传统企业密集入场 [13] - 跨界资本占比超30%时估值偏离度上升40%，三年洗牌概率超60% [13] **人才虹吸指标** - 区块链程序员年薪达30-50万美元(2017)，超硅谷均值 [14] - 元宇宙岗位薪资同比+120%(2022)，90%项目停滞概念阶段 [14] **媒体热度指标** - 比特币暴跌前媒体头版报道量+300%，元宇宙搜索量环比+700% [15] - O2O赛道百度指数与融资峰值重合度92%(2015) [15] **监管行为指标** - 强监管领域合规成本年均增150%-200% [16] - 灰色地带商业模式占比超70%时预警 [16] 泡沫的动态评估逻辑 - 历史阈值(如高盛300%融资增长线)需随技术/政策变量调整 [17] - 颠覆性创新常诞生于泡沫退潮后，核心企业能转化泡沫为产业基石 [17]

区块链技术创新 - 公司在2025年Q1实现区块链底层架构、应用生态及产业融合领域的创新突破，技术迭代速度与生态扩张规模超出分析师预期 [1] - 推出智能合约系统优化方案，显著提升网络性能，智能钱包采用动态分配机制实现交易资源合理配置与成本优化 [3] - 零门槛账户激活功能降低新用户参与门槛，零费用稳定币转账服务解决高频交易场景的成本痛点 [3] 生态合作与合规化进展 - 与Wintermute合作优化链上资产交易效率，提升流动性支持，与T3 FCU整合实现实时监控可疑交易的安全升级 [3] - 通过Kiln合作支持机构用户安全托管链上资产并参与质押，Nansen技术平台构建精准市场趋势研判框架 [3] - 资源整合形成完整数字资产服务架构，推动区块链技术向专业化、合规化方向演进 [3] 稳定币与链上数据表现 - 公司网络承载的USDT流通量突破关键整数关口并实现两位数环比增长，日均稳定币结算规模持续攀升 [5] - 链上账户基数突破3亿，链上交易总量跨越百亿量级并保持稳定增长，生态总锁定价值突破200亿美元 [6] 产业融合与应用场景 - 区块链技术助力银行实现跨境支付秒级到账，将传统流程从数天缩短至实时完成 [6] - 供应链管理领域通过智能合约实现全流程溯源，制造业利用链上数据存证实现全链条透明化管理 [6] - 未来产业融合计划将聚焦医疗数据管理、教育认证及政务流程优化等领域 [8] 战略规划与未来方向 - 明确技术迭代与生态拓展为核心战略方向，持续优化底层协议架构并提升网络安全防护能力 [8] - 探索区块链技术赋能实体经济的可行路径，构建可持续演进的数字金融基础设施 [8]

阿根廷作为拉丁美洲第三大经济体，近年来面临严重的货币贬值与通胀压力。与此同时，阿根廷电商市 场规模以年均27%的速度增长（数据来源：阿根廷电子商务协会），数字化需求与滞后的支付基础设施 形成鲜明矛盾。 在此背景下，阿根廷头部电商平台Kripton宣布与全球领先的区块链组织波场TRON达成战略合作。由波 场TRON创始人孙宇晨全力助推，旨在通过区块链技术重构支付底层架构，大幅提高阿根廷数字支付覆 盖率，并降低中小商户的支付成本。 当然，合作不止于技术输出，更着眼于金融服务的全链路重构。除了技术融合，双方还联合推出的"普 惠金融加速器"计划。基于区块链不可篡改特性，该计划为中小企业建立信用画像，将融资审批周期从 十几天压缩至几小时。并通过智能合约实现应收账款的自动化拆分与流转，使核心企业账期大大缩短。 在数字身份系统建设上，为百万无银行账户用户创建可验证数字身份，打通水电缴费、社保查询等民生 服务通道。这种"技术+场景"的深度融合，正在重塑拉美中小企业的生存法则。 技术融合重构支付基础设施 由波场TRON定制开发的"闪电支付通道"系统是双方合作的核心，目的在于以技术创新夯实阿根廷支付 基础。其采用混合架构设计，在 ...

政策背景与RWA加速器作用 - 《民营经济促进法》推动民营经济高质量发展，RWA加速器通过"数据跨境+资产上链"模式成为民营企业突破融资瓶颈的战略引擎 [1] - RWA加速器助力中小微企业轻装上阵，推动中国在全球资产数字化浪潮中从"规则跟随者"向"标准制定者"跃迁 [1] 融资难题破解与案例 - RWA加速器通过资产通证化将实体资产转化为可分割、可交易的链上资产，解决中小企业抵押物不足、融资成本高的问题 [3] - 朗新科技通过区块链技术将9000余个充电桩收益权代币化，在香港金管局Ensemble沙盒中融资1亿元，融资成本较传统模式降低30% [3] 数据跨境流动与政策支持 - 海南自贸港的《数据跨境流动安全管理试行办法》与香港QFLP试点政策为RWA跨境合规提供制度保障 [4] - 民营企业可通过海南-香港"双枢纽"模式实现"境内资产上链-境外资本对接"闭环生态，吸引中东主权基金等全球资本 [4] 标准化建设与技术框架 - 国内首个《可信区块链实体资产可信上链技术规范》由协鑫能科、蚂蚁数科等企业参与制定，明确数据采集、身份认证等核心要求 [5] - 该技术规范为RWA业务提供"类5G标准"的技术框架，确保资产上链的合规性与可信度 [5] 技术赋能与创新应用 - RWA加速器依托AIoT设备实时采集资产运营数据，结合区块链技术实现全生命周期存证 [6] - 协鑫能科通过智能终端实时采集户用光伏数据，结合蚂蚁链技术生成可追溯、防篡改的数字通证，年化融资效率提升50% [6] - 上海数交所推出的"数据资产壳（DAS）"服务体系将无形资产转化为链上"金资产"，并通过"多链同轨（AMC）"机制实现跨链价值流转 [6] - 马陆葡萄RWA项目通过数据上链完成千万元股权融资，为农业数字化提供范本 [6] 隐私计算与跨境安全 - 海南离岸隐私计算技术通过"数据可用不可见"模式支持敏感数据在合规前提下跨境流通 [7] - 民营企业可借此将线下资产转化为数字资产，对接国际交易所，构建全球化融资网络 [7] 行业应用案例 - 绿色能源领域：蚂蚁数科与朗新科技合作的充电桩代币化项目降低融资门槛，通过智能合约自动分配收益，吸引全球ESG资本 [8] - 农业与文旅领域：上海马陆葡萄RWA项目实现品牌增值与融资突破，海南文旅企业将景区门票、酒店权益通证化吸引海外投资者 [9] - 跨境贸易领域：海南自贸港试点大宗商品仓单通证化将应收账款周转天数从60天压缩至7天，解决中小企业现金流难题 [10] 未来发展与战略方向 - 推动更多地区设立"监管沙盒"，允许中小微企业独立申请RWA试点，并通过AI驱动的合规工具降低跨境风险 [11] - 中国信通院与蚂蚁数科牵头的RWA技术规范为全球市场提供合规模板，未来可通过"一带一路"合作推广至东南亚、中东等市场 [11] - RWA加速器联合行业协会、孵化平台为中小企业提供"技术+资本+合规"一站式服务，打造数字经济命运共同体 [12] - RWA加速器是《民营经济促进法》落地的重要载体，未来或将成为民营经济高质量发展的新引擎 [12]

传统金融的局限与区块链的破局 - 传统金融体系存在中心化架构的天然缺陷，包括高成本、低效率和信息不对称，跨境支付时间延迟和中小企业融资壁垒制约全球经济活力 [3] - 区块链技术通过分布式账本和智能合约实现"点对点价值传输"，将传统金融数日流程压缩至秒级 [3] - 美国中小企业在过去五年因传统金融门槛导致的融资缺口高达数万亿美元，区块链技术有望填补这一鸿沟 [3] WLFI与波场TRON的合作 - WLFI推出的USD1稳定币可1:1兑换美元，完全由短期美国国债、美元存款和其他现金等价物支持，市值迅速突破10亿美元 [4] - USD1稳定币将在波场TRON区块链上原生集成，首批铸造规模预计达数亿美元，未来有望突破数十亿美元市值 [4] - 波场TRON的高性能和低手续费优势将提升USD1稳定币的交易速度和用户体验 [6] 合作项目的具体规划 - 双方首个合作项目聚焦于"跨境数字支付通道"，目标在2026年前覆盖全球50个新兴市场国家，服务超过1亿无法获得传统银行服务的群体 [6] - 该通道支持法币与数字资产的即时兑换，并集成智能合约功能，允许用户根据实时汇率自动锁定交易成本，消除汇率波动风险 [6] - 双方合作将实现资源共享和优势互补，扩大USD1稳定币的市场影响力和用户基础 [6] 行业趋势与影响 - 去中心化技术已从概念探索步入大规模落地阶段，区块链在普惠金融和监管科技等领域取得突破 [8][9] - 更开放、更透明的金融模式正在成为现实，将重塑未来十年的世界经济格局 [9]