公司2025年度业绩预告 - 公司发布2025年度业绩预告，预计全年归属于上市公司股东的净利润亏损60,000万元至85,000万元，上年同期亏损62,158.07万元，亏损幅度有所收窄 [3] - 预计扣除非经常性损益后的净利润亏损50,000万元至75,000万元，较上年同期的亏损89,739.63万元明显收窄 [3] - 预计基本每股收益亏损0.66元/股至0.94元/股，上年同期为亏损0.69元/股 [3] - 公司经营业绩呈现持续改善态势 [3] 业绩变动原因分析 - 业绩主要受行业供需格局等因素影响 [3] - 美元贬值导致公司汇兑损失增加 [3] - 2025年下半年锂产品市场价格有所回升 [3] - 印尼工厂开始实现销售出货 [3] - 上述积极因素推动公司毛利较上年同期增加 [3]

文章核心观点 - 锂钴镍行业供需格局改善 锂价步入上行通道 钴镍价格获支撑 行业拐点临近 [1] - 锂行业因储能需求高增长与供给增速放缓 预计2027年或将迎来供需反转 [1][2] - 钴行业因刚果金实行配额制导致原料短缺 供需格局逆转 钴价中枢上移明确 [1][3] - 镍行业因印尼政策控制供给托底价格 镍价底部明确 供应预计持续偏紧 [1][4] 锂行业 - 2025年上半年供需过剩致锂价下跌磨底 下半年因江西青海矿证问题、云母矿复产不及预期及动力储能需求高增长 锂价强势上行 [1] - 供给增速放缓 预计2026-2028年全球锂供给为215.9万吨、253.0万吨、285.0万吨 增速分别为26%、17%、13% 增幅逐步下滑 [2] - 储能需求成为第二增长极 在2026-2028年增速60%、40%、30%假设下 预计行业总需求为205.6万吨、254.0万吨、299.5万吨 增速分别为29%、24%、18% 快于供给增速 [2] - 预计2026-2028年行业过剩/短缺分别为10.2万吨、-1.1万吨、-15.3万吨 2027年或将迎来供需反转 若储能需求超预期 反转可能提前 [2] 钴行业 - 2025年受刚果金政策驱动 年初钴价跌至历史底部后 因2月暂停钴出口四个月、6月延长禁令三个月及9月配额制落地 钴价大幅上涨 [1] - 刚果金实行配额制压缩供给 2026-2027年配额总量9.7万吨 相对2024年产量大幅下降56% [3] - 印尼新增产能有限无法弥补刚果金减量 需求端消费电子有望超预期且三元装机企稳 预计2026-2027年全球钴行业短缺3.6万吨、3.2万吨 [3] - 国内库存持续消化 在刚果金新一批原料到港前 国内或迎来原料最紧张时刻 [3] 镍行业 - 2025年印尼镍矿RKAB审批缓慢导致供应偏紧 下半年因美国降息预期反复及下游不锈钢、硫酸镍需求疲软 镍价转弱 但矿端偏紧支撑镍价维持震荡 [1] - 2025年初以来印尼推出一系列政策 包括SIMBARA监管、外汇强制结算、重新定价HMA公式等 旨在加强供给控制以托底镍价 [4] - 为保障高品位资源 印尼已不批准新建火法产能 仅允许湿法产能 [4] - 2025年RKAB审批配额同比虽有增长 但实际供应受开采能力、运输及天气因素影响 预计整体仍偏紧 2026年镍矿配额或存减量预期 [4]

公司业绩预告 - 盛新锂能发布2025年度业绩预告，预计2025年净利润亏损6亿元至8.5亿元 [1] - 公司预计2025年扣除非经常性损益后的净利润亏损5亿元至7.5亿元 [1]

国内金融市场表现 - 2026年1月13日，A股主要指数普遍收跌，上证指数收盘4138.76点，下跌0.64%，深证成指收盘14169.4点，下跌1.37%，创业板指收盘3321.89点，下跌1.96% [3] - 沪深两市成交额达3.65万亿元，较前一交易日放量496亿元 [8] - 股指期货方面，上证当月连续收盘3136.6点，下跌0.21%，沪深当月连续收盘4766.2点，下跌0.56%，恒生期货指数收盘34653.44点，上涨1.00% [3] 宏观与行业政策动态 - 工信部召开制造业企业座谈会，强调着力稳定制造业有效投资，并自觉抵制“内卷” [5] - 八部门发布政策，大力支持科技赋能养老服务，鼓励养老服务机器人产业发展 [5] - 工信部发布《推动工业互联网平台高质量发展行动方案（2026—2028年）》 [5] 行业热点与市场动态 - 碳酸锂期货价格突破，广期所碳酸锂期货主力合约突破17万元/吨大关并触及涨停，提及相关公司中矿资源、天齐锂业 [6] - AI医疗领域持续受资金关注，提及相关公司思创医惠、川宁生物 [6] - 多家游戏公司跨界投资脑机接口、GPU等前沿科技，提及相关公司三七互娱、汤姆猫 [6] - 市场板块表现分化，保险、石油、医疗医药、互联网等板块涨幅居前，AI应用概念逆势上涨并有十余只成分股涨停，AI医疗概念活跃，机器人板块盘中震荡回升，智能电网尾盘异动拉升 [8] - 航空、半导体、通信设备、元器件、IT设备等板块跌幅居前，商业航天题材在连续大涨后重挫5.77% [8] - 全市场上涨个股超过1600只，超70只个股涨停 [8] 上市公司具体动态 - 中钨高新与合肥综合性国家科学中心能源研究院共建“核聚变用高性能钨材料”联合实验室 [7] - 北汽蓝谷及其控股股东部分董事、高级管理人员和骨干团队计划增持公司股份，金额在1450万元至1640万元之间 [7] - 长江电力2025年度营业总收入为858.82亿元，同比增长1.65%，净利润为341.67亿元，同比增长5.14% [7] - 思泰克表示其产品能够应用于脑机接口设备所涉及的印制电路板制程中的品质检测环节 [7] 市场技术分析与展望 - 上证指数和创业板指在60分钟级别均形成背离结构，市场在连续上涨后迎来阶段性修复 [8] - 技术分析认为调整空间有限，指数在4100点上方支撑力度较强 [8] - 整体判断大盘上行趋势未改，指数震荡有利于板块轮动，建议对低位品种耐心持有 [8]

业绩预告核心结论 - 公司预计2025年度业绩为亏损 [1] 业绩变动原因 - 业绩变化主要受行业供需格局等因素影响 [2] - 美元贬值导致公司确认汇兑损失增加 [2] - 2025年下半年锂产品的市场价格有所回升 [2] - 印尼工厂开始销售出货 [2] - 上述因素使得公司毛利较上年同期增加，经营业绩持续改善 [2] 财务数据状态 - 本次业绩预告相关的财务数据未经过会计师事务所审计 [1] - 公司已与年报审计会计师事务所就有关事项进行预沟通，双方在业绩预告方面不存在重大分歧 [1]

公司业绩预告 - 公司发布2025年度业绩预告，预计全年归属于上市公司股东净亏损6亿元至8.5亿元 [1] - 报告期内，美元贬值导致公司确认汇兑损失增加 [1] - 下半年锂产品的市场价格有所回升，印尼工厂开始销售出货，使得公司毛利较上年同期增加，经营业绩持续改善 [1] 行业与市场环境 - 公司业绩变化主要受行业供需格局等因素影响 [1]

公司业绩预告 - 预计2025年全年归属于上市公司股东净亏损6亿元至8.5亿元 [1] - 业绩变化主要受行业供需格局等因素影响 [1] - 美元贬值导致公司确认汇兑损失增加 [1] 经营改善因素 - 2025年下半年锂产品的市场价格有所回升 [1] - 印尼工厂开始销售出货 [1] - 公司毛利较上年同期增加 [1] - 经营业绩持续改善 [1]

核心观点 - 藏格矿业发布2025年年度业绩预告，预计净利润为37亿元至39.5亿元，同比增长43.41%至53.10%，扣非净利润为38.7亿元至41.2亿元，同比增长51.95%至61.76%，业绩强势增长主要受益于主要产品量价齐升、成本管控以及参股公司投资收益大增 [1] 氯化钾业务表现 - 氯化钾业务实现量价齐升与成本优化，全年产量103.36万吨，销量108.43万吨，超额完成年度目标 [2] - 2025年前三季度氯化钾平均销售成本978.69元/吨，同比下降19.12%，含税平均售价2919.81元/吨，同比增长26.88% [2] - 在涨价与控本双重驱动下，氯化钾业务毛利率提升至63.46%，同比增加20.78个百分点，该业务营业收入及毛利率同比增长对公司整体业绩产生积极影响 [2] 碳酸锂业务表现 - 碳酸锂业务快速复产，全年实现产量8808吨，销量8957吨 [3] - 2025年第四季度以来，碳酸锂市场价格出现阶段性回暖，公司紧抓市场时机实现销售，有效对冲前期停产影响，为整体利润增长提供重要补充 [3] - 公司在新能源材料领域展现出快速响应市场变化的生产与运营韧性 [3] 投资收益贡献 - 公司确认的投资收益约为26.8亿元，对净利润贡献重大 [3] - 投资收益大增主要系参股的西藏巨龙铜业有限公司受益于铜价上涨及产能释放，其营业收入及净利润均实现同比大幅增长，公司依据权益法核算确认的投资收益同比大幅增加 [3] 公司综合竞争力与前景 - 公司业绩预增是“钾+锂”双主业运营能力提升与行业周期机遇共同作用的结果 [4] - 公司在巩固国内钾肥生产重要地位的同时，正加速恢复并扩大在新能源金属领域的布局 [4] - 叠加优质的权益投资，公司已构建起多元化的盈利增长体系，抗风险能力与发展潜力同步增强 [4] - 随着钾肥成本优势持续深化、锂业务产能进一步释放以及所投优质资源项目的长期回报，公司综合竞争力与经营能力有望再上新台阶 [4]

公司业绩预告 - 盛新锂能预计2025年度归属净利润亏损6亿至8.5亿元人民币 [1] - 公司预计2025年度扣非后归属净利润亏损5亿至7.5亿元人民币 [1] 业绩变动原因 - 公司业绩变化主要受行业供需格局等因素影响 [1] - 美元贬值导致公司确认汇兑损失增加 [1] - 下半年锂产品的市场价格有所回升 [1] - 印尼工厂开始销售出货，使得公司毛利较上年同期增加 [1] - 公司经营业绩持续改善 [1]

碳酸锂价格与市场动态 - 2026年1月13日，广期所碳酸锂主力合约价格突破17万元/吨，涨幅达10%，创2023年10月以来新高 [1] - 当天A股锂矿概念股普遍上涨，西藏珠峰涨停，赣锋锂业、盛新锂能等跟涨 [1] - 市场分析认为价格上涨受三因素推动：财政部政策调整促使锂电池企业抢出口；锂辉石供应受限与盐湖提锂技术突破；下游新能源汽车和储能市场快速发展 [1] - 预计2026年全球动力+储能电池出货量将达2313GWh，同比增长25% [1] 上市公司锂矿资源与自给率 - 雅化集团表示其津巴布韦锂矿已批量运回国内用于生产，锂矿自给率将有所提升，并仍在积极推进国内外优质锂资源考察 [1] - 天华新能子公司宜春盛源取得江西奉新县金子峰—宜丰县左家里矿区陶瓷土（含锂）矿《采矿许可证》，该矿锂矿石资源量为5.47亿吨，平均品位0.31%，氧化锂168.6万吨，计划2027年上半年建成、下半年实现采选矿生产 [2] - 西部矿业认为锂矿资源在短期内仍是重要的战略资源，其参股东台锂资源公司在当前市场环境下仍具备较高的经济价值和战略意义 [5] - 大中矿业表示湖南鸡脚山和四川加达两大锂矿项目建设均稳步推进中 [10] 海外项目进展与地缘政治风险 - 赣锋锂业南美锂盐湖开发项目主要集中在阿根廷萨尔塔省和胡胡伊省，公司表示当地政治营商环境对项目开发较为友好，并定期进行风险评估 [3] - 西藏珠峰阿根廷安赫莱斯项目采用“吸附+膜”提锂技术工艺，公司表示该技术在国内已有不少成熟工业化应用 [7] - 中伟股份正在加快已布局的阿根廷两座盐湖锂矿的勘探和建设进度 [12] 盐湖提锂项目进展与产能 - 东华科技作为扎布耶碳酸锂项目的总承包商和运营商，表示项目于2025年9月底完成120小时功能考核，目前产能爬坡状况符合预期且趋势向好 [13] - 金圆股份捌千错盐湖提锂项目因处于高海拔地区，技术需要验证、调试和优化，目前正处于调试设备、提升生产效率的阶段 [14] - 西藏珠峰表示将依规通过市场化融资方式解决资源开发的资金需求，并对项目合作持积极开放态度 [7] 产品定价与市场策略 - 盐湖股份表示其碳酸锂产品采用市场化定价模式，价格水平与当期市场行情紧密挂钩 [4] - 大中矿业澄清公司并未开展碳酸锂等商品期货的套期保值业务或相关衍生品投资，近期股价波动受宏观经济、行业政策、市场情绪等多方面因素影响 [10] 技术路径与行业竞争 - 针对钠离子电池替代趋势，西部矿业指出锂离子电池在能量密度、技术成熟度和市场接受度方面仍具有显著优势，目前在全球市场占据主导地位 [5]