2025年来，mRNA领域颇有"复苏"的迹象。6月底，艾伯维宣布斥资21亿美元收购体内CAR-T疗法公司 Capstan Therapeutics；而BioNTech、Moderna等更早入局的企业，也已布局了成熟的mRNA疫苗的药物 设计和递送技术等研发平台，探索肿瘤疫苗等产品的研发，进展快者已进入二期临床阶段。 近两年，BD几乎成为国内创新药企的重要"KPI"。相关数据统计，今年以来，全球肿瘤领域授权交易的 首付款中，来自中国的资产贡献了将近50%的份额。"这说明不同于过去，跨国药企现在已经非常认可 中国创新的价值；第二，也证明了中国的自主创新、成本和效率都达到了一定程度。" 具体到mRNA技术领域，该技术集合了软件式平台、通用型生产平台的优势，具备覆盖从肿瘤到自免、 代谢性疾病、传染病等多种难治性疾病的药物开发能力。作为基因技术，mRNA技术可将药物开发 从"分子筛选"转变为"信息设计"，实现了"信息即药物"，可利用人体自身生成药物，使人体成为为自身 生产药物的"智能工厂。 从过往的案例看，在个性化肿瘤疫苗产品领域，国际大药企之间有过很多交易，比较有代表性的是 Moderna和BioNTech两家的对外 ...

福安药业（300194）公告，预计2025年1月1日至2025年6月30日归属于上市公司股东的净利润为1亿元– 1.3亿元，同比下降39.95%-53.81%。扣除非经常性损益后的净利润预计为9100万元–1.21亿元，同比下降 40.50%–55.25%。业绩下降主要原因是随着集采在全国推行，公司主要产品销售价格大幅度下降，营业 收入降低，利润空间承压。 ...

业绩预告与财务表现 - 公司预计2025年上半年归母净利润0元至1000万元，同比减少75.66%至100.00% [1] - 扣非净利润预计为-2200万元至-1200万元，同比减少364.85%至585.55% [1] - 业绩下滑主因行业竞争格局变动导致销售收入下降 [1] - 2024年消化系统药物营业收入同比下降56.94%，毛利率下降8.64个百分点 [6][7] - 2024年呼吸系统药物、全身用抗感染药物、其他药物营业收入分别下降10.17%、12.14%、35.66% [7] 财务造假与审计问题 - 2024年财报被出具保留意见，内部控制审计报告为否定意见 [2] - 会计差错重述事项未提供完整财务资料，2023年报存在营业收入和利润披露不准确问题 [2] - 控股股东通过个人账户向客户提供资金支持，前10大客户期后回款异常 [3] - 2024年向关联方海南中旺支付研发费用4205.37万元，较2023年增长133.63% [4] - 海南中旺法定代表人与公司实控人存在亲属关系，且仅与公司有业务往来 [4] 公司治理与高管变动 - 董事长刘景萍辞去总经理职务，仍保留董事长等职位 [7] - 新任总经理张铭芮任职不足一个月即辞职 [8] - 实控人汤旭东曾因单位行贿罪被判有期徒刑一年 [11] 销售与研发结构 - 2024年销售费用率33.50%，其中业务推广费占比73.18% [9][10] - 2021-2023年研发费用率从7.42%降至4.93% [9] - 监管质疑业务推广费合理性，要求说明是否存在商业贿赂 [10] 产品与市场表现 - 核心产品肠炎宁胶囊、复方感冒灵颗粒、克咳片销售大幅下降 [6] - 2024年整体营业收入同比下降21.26%，毛利率下降2.86个百分点 [7] - 2023年应收账款增速显著高于营收增速，存在压货冲业绩嫌疑 [4]

美股策略 - 关税限期临近导致贸易前景高度不确定 美国部分经济环节有转弱迹象 短线可能为美股带来波动 [1] - 中国人工智能竞争下 龙头科技股业绩能否持续优于市场预期是左右美股走向的关键之一 [1] - 美国在科研保持主导地位 美股中长线可望持续受惠人工智能相关发展 [1] - 人工智能和能源基础设施领域投资增加 北约成员国加大军事开支 看好工业股 [1] 资讯科技行业 - 特朗普拟对半导体等商品加征关税 中国低成本人工智能带来竞争 短期料续引起市场对美国人工智能相关股份的波动 [1] - 人工智能晶片需求强劲 美国半导体厂商技术持续领先 大型晶片商预计获得出口许可 重启对中国销售较低规格人工智能晶片 有利相关半导体及硬件制造商盈利前景 [1] - 美国在人工智能 半导体及数据算力发展上料仍保持领先地位 [1] 通讯服务行业 - 大型娱乐股盈利前景受惠串流媒体业务及主题乐园增长 [2] - 媒体股业绩表现强劲 受惠于人工智能发展及广告收入增长 龙头媒体股短线或受欧盟反垄断审查影响 [2] - 大型电讯商表现受主要股东减持及宽频业务前景疲弱拖累 [2] 医疗保健行业 - 特朗普政府拟加征药品关税 期望药厂海外生产线回归美国 敦促制药商将美国药品价格与其他国家保持一致 为医药行业前景带来巨大不明朗性 [2] - 美国卫生与公众服务部部长实施多项措施限制疫苗审批 或限制疫苗概念股表现 [2]

海普瑞（002399）公告，公司自主研发的创新候选药物注射用H1710(H1710)I期临床试验已完成首例受 试者入组及首次给药。H1710是一种低抗凝活性的肝素衍生物，是海普瑞自主研发的高效高选择性的乙 酰肝素酶(HPA)抑制剂。此次临床试验为开放、剂量递增的Ia期临床研究，评价H1710在晚期实体瘤患 者中的安全性、耐受性和初步抗肿瘤活性。预计入组约36名患者。 ...

苑东生物公告，近日收到国家药品监督管理局核准签发的盐酸麻黄碱注射液药品注册证书。该药品为治 疗麻醉状态下发生的具有临床意义的低血压，由美国Eton Pharmaceuticals,Inc.开发并于2021年6月在美国 FDA批准上市，商品名为Rezipres。公司为国内首家按新分类获批上市并视同通过一致性评价的企业。 2024年盐酸麻黄碱注射液销售金额约1.09亿元，同比增长14.35%。 ...

不过在价格方面，从部分电商渠道来看，最新上市的新一代国产抗流感口服药甚至比进口的原研药卖 得更贵。第一财经记者查询某电商购药平台，目前玛舒拉沙韦20mg*2片的售价约为320元，相比之 下，一些商家挂出的玛巴洛沙韦20mg*2片的售价甚至不到200元。 据介绍，玛硒洛沙韦是新一代聚合酶酸性蛋白（PA）核酸内切酶抑制剂，具有广谱抗流感病毒的特 性，对甲、乙型流感病毒、高致死禽流感病毒等均具有抗病毒活性。 第一财经记者了解到，该药物由国家传染病医学中心、复旦大学附属华山医院张文宏团队牵头研发。 有关玛硒洛沙韦的有效性和安全性数据已于今年年初发表于感染病领域顶刊《Clinical Microbiology and Infection》。 据张文宏团队介绍，单剂量口服玛硒洛沙韦能够有效减轻流感症状，快速降低病毒水平并清除病毒， 且无需要根据体重调整剂量，同时安全性与安慰剂组相当，具有较好的安全性保障。 该药物也成为"全程一次用药"的流感明星药"玛巴洛沙韦"（商品名：速福达）的又一国产替代方 案。今年早些时候，国家药监局已批准了青峰医药集团下属子公司科睿药业有限公司自主研发的新一 代抗流感药物玛舒拉沙韦片（商品名：伊速 ...

重大项目牵引 - 农业银行淄博分行为沂源县经济开发区重点产业项目累计提供贷款超4亿元，加速培育区域经济增长极[2] - 为华润风电（淄博）有限公司沂源西里150MW农光互补发电项目完成3.878亿元贷款审批，已投放超3200万元，项目建成后年发电量可达1.8亿千瓦时[2] - 审批通过淄博卓意玻纤材料有限公司8万吨玻璃纤维生产线技改项目固定资产贷款3.54亿元[2] - 为瑞阳制药股份有限公司投放固定资产贷款8800万元[2] - 为沂源县人民医院新院区建设投放贷款2.58亿元，同步投入800万元用于银医通系统上线[3] 基建筑基 - 为沂源县城乡绿色产业投资有限公司投放2.76亿元水利专项贷款，用于供水主管道改造、智能水质监测系统建设及村级供水站升级，项目完工后铺设输水管网320公里，惠及农村人口23万，饮用水达标率从75%提升至100%[4] - 为源能热力有限公司发放8700万元专项贷款用于供暖管网升级，更换保温管道18公里，改造换热站12座，管网保温性能提升40%，供暖温度达标率从82%提高到98%，惠及2.8万户居民[5] 小微赋能 - 创新推出"科技E贷""知识产权质押贷"等产品，累计为23家科技型小微企业授信8500万元，其中为山东博拓新材料科技股份有限公司发放1000万元"科技E贷"[6] - 实施"线下走访+线上产品"双轮驱动，覆盖县域80%小微企业，累计为156家小微企业发放贷款3.2亿元，首贷率提升40个百分点[6] 特色产业造血 - 围绕"沂源红"苹果品牌升级，为西里镇党支部领办合作社完成3亿元整体授信，累计投放4562万元"强村贷"，带动500余户果农扩大种植规模1200亩，苹果亩产从4000斤增至4600斤，增收15%[7] - 创新推出"沂源苹果专业市场服务方案"，投放5000余万元"富民贷"，为东里镇冷链物流园发放1200万元贷款建设5000吨恒温冷库，苹果保鲜期从3个月延长至8个月，错峰销售溢价达30%以上[7] - 以"龙头企业+合作社+农户"模式发放龙头企业贷款2.3369亿元，为流水锶乡党建共同体发放200万元"农业龙头贷"建设桔梗产业标准化种植基地300亩，吸纳120名村民就业，人均月收入3000元以上[8] 党建共建 - 成立"乡村振兴党员先锋队"，累计走访行政村200余次，收集融资需求180余条，解决融资难题136个[9] - 疫情期间为12家合作社发放贷款800万元，保障农资供应不中断[9]

公司人事变动 - 百花医药董事孙建斌因个人原因辞去公司董事、董事会审计委员会委员、董事会薪酬与考核委员会委员职务 [1] - 孙建斌的辞职报告自送达公司之日起生效 [1] - 辞职不会影响董事会和公司经营正常运行 [1] - 公司将尽快完成董事补选工作 [1]

去年年末的时候，一篇关于日本90年代医疗崩坏的文章关注度颇高，后来甚至一度被制作成视频在各大社交媒体传播。作为曾经的日本医疗行业从业者，后 来又在研究医学新闻，看到文章的第一感觉是熟悉又陌生。不是说医疗崩坏这个话题在日本不存在，而是那篇文章对于日本医疗体制的表述存在着许多常识 性错误和文字上的误导，并且对于不熟悉整个日本的医疗制度的人来说，日本的医疗制度本身就存在着很多不同于中国的制度设计，完全按照中国的制度逻 辑去理解日本的医疗体制的话，并无多少益处。 这篇文章将对所谓的"九十年代日本医疗崩溃"进行事实核查。在此基础上我还发现所谓的高龄化导致医疗费暴涨的叙事其实从数据上就可以反驳，只可惜到 目前为止，整体舆论都还是对这一论调深信不疑。 一、90年代日本的公共卫生现状 文章开篇，作者提到"仅5年时间，全国65岁以上病患数就从不足200万暴涨至360万。" 或许有这个可能，但"暴涨"这个表述非常具有误导性。疾病本身也分慢性病和急性病。人随着年龄的增长，患病的概率也会增加。而高龄者罹患的疾病大多 是慢性病，除非传染性极强的疾病，不然病患数量一般都会在一个可预测的范围内，不可能会出现所谓的"暴涨"的情况。也就是说， ...