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大消费渠道脉搏:西南地区运动品牌专家沟通,行业折扣率和售罄率偏低,库存略高但可控
海通国际证券· 2025-05-16 19:01
行业销售情况 - 2025年一季度,西南地区运动品牌零售销售承压,国际品牌NIKE与ADIDAS销量同比负增长,FILA、李宁和lululemon销售额同比下跌,安踏销售额同比微增,始祖鸟呈现高单位数增长[2][6] - 2025年二季度,除NIKE外其他品牌线下零售销售额同比正增,五一黄金周西南地区全渠道销售实现中低个位数同比增长[2][7] 库存与折扣情况 - 西南地区品牌库存结构偏差但可控,库销比、折扣率和售罄率略低,考虑双闰月夏天长,2 - 3季度销售有望改善[3][8] - NIKE与ADIDAS维持相似折扣区间,NIKE折扣较去年加深,ADIDAS略有提升,李宁和安踏折扣率稳定,FILA略有下降,Lululemon与始祖鸟维持高定价策略[3][8] 各品牌表现及策略 - NIKE处于内部战略和产品周期调整阶段,产品结构向鞋类倾斜、更新慢,新CEO调整成效需时间显现[4][8] - ADIDAS在中国市场表现向好,得益于本土化管理和策略调整,推进细分赛道,推出户外服装产品线[4][10] - FILA流水好于市场平均,受益于专业品类扩展和促销手段加强,从运动休闲向专业运动拓展[4][10] - 伯希和产品性能出色,全矩阵户外产品凸显差异性,受益于户外生活方式普及,但处于成长期面临挑战[4][10] - 李宁作为奥委会合作伙伴回归专业领域,淡化潮流标签,加强专业品类投入,优化门店结构并增强用户粘性[4][10] 风险提示 - 行业面临经济和消费走弱、库存累积、市场竞争加剧风险[4][9]
昂跑发布2025年第一季度财报 多渠道战略推动销售额同比增长
证券日报网· 2025-05-16 09:47
财务表现 - 2025年第一季度销售额同比增长43%至7.27亿瑞士法郎 [1] - 毛利率由上年同期的59.7%上升至59.9% [1] - 净利润同比下降38%至5670万瑞士法郎 [1] - DTC销售额为2.769亿瑞士法郎,批发渠道销售额为4.497亿瑞士法郎 [1] 区域销售 - 美洲地区销售额同比增长32.7%至4.37亿瑞士法郎,占比下降4.7个百分点至60.2% [1] - 欧洲、中东和非洲地区销售额同比增长33.6%至1.69亿瑞士法郎,占比23.2% [2] - 亚太地区销售额同比增长130.1%至1.21亿瑞士法郎,占比增长6.3个百分点至16.6% [2] - 美国市场销售额占比从2024年第一季度的59%下降至2025年第一季度的55% [1] 生产布局 - 90%鞋类产品在越南生产,10%在印度尼西亚生产 [1] - 65%服装和配饰在越南生产,20%在土耳其生产,5%在中国生产,10%在欧洲其他地区生产 [1] 中国市场战略 - 中国和日本市场推动亚太地区销售增长 [2] - 自2019年进入中国市场以来已在26个城市布局超过65家门店 [2] - 计划到2026年中国门店数量突破100家 [2] - 中国市场有望成为全球第二市场,占全球市场份额的10% [2] 运营挑战 - 关税增加了从美国境外采购并在美国境内销售产品的成本 [1]
安德玛转型还要多久
北京商报· 2025-05-15 20:06
业绩表现 - 2025财年公司营收下降9%至52亿美元,净亏损2.01亿美元,其中第四财季营收同比下降11%至12亿美元,净亏损6700万美元 [2] - 2024财年营收同比下滑3%至57亿美元,净收入2.32亿美元,同比减少1.42亿美元 [2] - 管理层认为业绩超出华尔街预期,品牌转型取得成效 [2] 重启计划 - 2024年6月启动重组计划,包括取消过度折扣策略、聚焦男装核心业务、重启Flow科技复刻Curry系列球鞋 [3] - 将中国市场作为增长核心,增加门店数量和本土化营销(如库里中国行活动) [3] - 亚太地区营收约一半来自中国,未来计划加大亚太地区品牌推广投入 [3] 市场竞争 - 中国市场面临耐克、阿迪达斯等外资品牌及安踏、李宁等国产品牌的激烈竞争 [4] - 分析师认为公司在运动专业性和功能性方面存在缺失,线下渠道受冲击较大 [4] - 公司预计2026财年一季度营收同比下降4%-5% [4]
安德玛转型阵痛,昂跑、彪马利润承压,阿迪却意外惊艳市场
南方都市报· 2025-05-15 13:56
运动品牌行业现状 - 全球运动品牌面临经济放缓、关税冲击、成本上涨、消费低迷等多重压力 [2] - 老牌运动品牌安德玛启动全面重组一年后业绩仍不理想 新贵品牌On昂跑净利润同比下降近四成 [2] 安德玛(Under Armour)业绩 - 2025财年全年销售额同比下降9%至52亿美元 净亏损2.01亿美元 调整后净利润1.35亿美元 [4] - 第四季度营收同比下降11%至12亿美元 但毛利率提升1.7个百分点至46.7% [4] - 北美地区营收下降11%至31亿美元 国际地区营收下降6%至21亿美元 其中亚太地区营收下降13%至7.55亿美元 [5] - 服装业务收入下降9%至34.5亿美元 鞋类收入下降13%至12.06亿美元 配饰收入下降1.3%至4.11亿美元 [5] - 预计2026财年第一季度营收同比下降4%-5% 但毛利率将提升0.4-0.6个百分点 [5] On昂跑业绩 - 2025年第一季度销售额同比大涨43%至7.266亿瑞士法郎 但净利润同比下降38%至5670万瑞士法郎 [7] - EMEA市场销售额增长33.6%至1.69亿瑞士法郎 美洲市场增长32.7%至4.37亿瑞士法郎 亚太市场大涨130.1%至1.206亿瑞士法郎 [7] - 服装业务销售额达3810万瑞士法郎 同比大涨93.1% 创公司单季销售纪录 [7] - 将全年销售增长预期从27%上调至至少28% 预计全年营收达28.6亿瑞士法郎 [9] 彪马(Puma)业绩 - 第一季度销售额增长0.1%至20.76亿欧元 息税前利润大跌63.7%至5770万欧元 净利润仅50万欧元 [12] - EMEA市场销售额增长5.1%至8.917亿欧元 北美市场下降2.7%至7.537亿欧元 亚太市场下降4.7%至4.305亿欧元 [12] - 计划在全球范围内裁减500个岗位 [12] 耐克(Nike)业绩 - 2025财年第三财季收入同比下滑9%至112.69亿美元 净利润大跌32%至7.94亿美元 [13] - 大中华区营收下降15%至17.33亿美元 [13] 斯凯奇(Skechers)业绩 - 2025财年第一季度销售额同比增长7.1%至24.1亿美元 净利润同比大增37%至2.024亿美元 [15] - EMEA市场销售额增长14.4%至7.18亿美元 美洲市场增长8.3%至11.04亿美元 亚太市场下降2.6%至5.89亿美元 [15] - 中国市场销售额同比大跌16% [15] 阿迪达斯(adidas)业绩 - 第一季度销售额同比增长13%至61.5亿欧元 营业利润大涨82%至6.1亿欧元 [17] - 大中华区增长13% 所有市场与渠道营收均实现两位数增长 [17] - Samba和Gazelle等复古鞋款持续热销 [17]
入驻机场商圈 高端运动品牌又“显贵”了?
齐鲁晚报· 2025-05-15 11:23
高端运动品牌加速布局机场渠道 - 露露乐蒙、始祖鸟、迪桑特等高端运动品牌正加速入驻国内主要机场,包括上海虹桥、北京大兴、深圳宝安、成都双流等,通过全品类商品和场景化陈列吸引旅客 [1][4] - 露露乐蒙2021年在上海虹桥开设机场首店,2024年升级为直营店并扩张至深圳、成都、北京等机场,2025年进一步覆盖北京首都机场和昆明长水机场 [4] - 安踏集团旗下品牌始祖鸟、迪桑特、可隆也积极布局机场渠道,始祖鸟入驻上海虹桥和深圳宝安机场,迪桑特进驻上海虹桥和成都双流机场,可隆虹桥机场首店预计年内开业 [5] 机场商圈的独特优势 - 2024年全国民用运输机场旅客吞吐量达14.6亿人次,同比增长15.9%,其中4个机场年旅客量超6000万人次,客群消费能力强且价格敏感度低,与高端运动品牌目标受众高度契合 [7] - 机场功能从交通枢纽转变为融合购物、餐饮、文化体验的商业核心地带,为品牌提供高曝光场景 [7] - 机场商圈曾由爱马仕、Prada等奢侈品牌主导,现高端运动品牌通过正品保障和全品类陈列逐步占据市场份额 [4][5] 高端运动品牌的消费趋势 - 户外运动消费显著增长:京东数据显示2024年户外运动用户数较2019年增长90%,消费次数涨超100%,户外穿搭日常化推动"山系穿搭""都市户外风"成为新风尚 [7] - 高端运动产品兼具功能性与社交属性,如始祖鸟硬壳外套定价约8000元,超60%新青年以"取悦自我"为消费动机,50%以上因社交需求购买 [8] - 行业分析师指出,高端运动品牌应避免过度对标奢侈品牌,需聚焦可持续发展与自然协调的价值主张 [9] 品牌战略与行业定位 - 高端运动品牌通过机场渠道提升品牌形象,利用高客流场景强化高端化、稀缺性定位 [5][7] - 行业趋势显示户外运动从专业领域向日常生活渗透,推动运动品牌成为都市精英的新"标配" [7][8] - 品牌需平衡商业化与核心价值,避免因过度追求"运动界爱马仕"标签而偏离健康、自由的产品理念 [9]
平替、贵替、体验替,从3个行业看消费者的“花钱理由”
虎嗅· 2025-05-14 22:46
消费市场宏观数据 - 2025年一季度社会消费品零售总额同比增长4.6%,服务零售额同比增长5% [1] - 春节旅游总花费同比增长7% [1] - CPI和PPI双双走低,显示产品和原材料价格持续下降 [1] - 个人短期贷款(2/3为消费贷)和个人长期贷款(3/4为房贷)下降,反映消费能力不足 [1] 运动服饰行业 - 2024年中国运动鞋服市场规模5425亿元,2021-2024年复合增长率15.9% [7] - 运动品类面临"平替"和"贵替"双重挑战,消费者更倾向于攒钱购买3000元档的时尚品牌如miumiu或New Balance [2] - Sneaker文化吸引力下降,新兴运动如攀岩、拳击、钓鱼等未被主流品牌充分捕捉 [3][4] - 00后运动方式更注重轻松体验而非竞技性,品牌精英化沟通策略失效 [5][6] - 消费者炫耀点从装备转向独特体验,如阿尔卑斯山越野跑等 [6] 啤酒行业 - 2024年中国啤酒产量3521.3万千升,同比下降0.6%;2025年1-3月产量854.1万千升,同比下降2.2% [13] - 高档啤酒(零售价10元以上)需求增长,华润推喜力、红爵等高端品牌,德国宝莱纳国内体量达2万吨 [10] - 啤酒企业库存压力缓解,但对年轻消费者洞察不足,团队年龄结构老化影响产品开发 [8][11][12] - 行业通过结构升级实现逆势增长,本土品牌优势扩大、高端化加速 [14] 户外用品行业 - 京东数据显示2024年户外运动用户数较2019年增长90%,消费次数增长超100% [18] - 天猫数据表明1000-1500元高价格带冲锋衣成交人数同比增长超100% [18] - 外资高端户外品牌通过本土化策略保持增长,但警惕短期潮流化风险 [15][17] - 专业户外人群渗透率仍低,对比发达国家有显著增长空间 [16] - 外资品牌在华成长性受限,中国品牌替代空间大 [17]
安踏组建户外宇宙,全靠买买买?
创业邦· 2025-05-14 17:22
安踏收购狼爪的战略意义 - 安踏以2.9亿美元收购德国户外品牌狼爪(Jack Wolfskin),这是其收购或合资的第10个品牌[1][4] - 狼爪当前在中国市场表现低迷:直营门店从2015年超700家缩减至2025年仅38家,线下客流量远低于同商场的FILA[4][5] - 狼爪面临品牌定位模糊问题,在专业户外与潮流转型中进退失据,产品设计缺乏辨识度[6] - 安踏计划通过品牌重塑填补平价大众户外市场空白,参考Sprandi的千元价格带定位[6] 安踏的品牌运营能力 - 公司通过精准定位+多元化营销成功改造多个品牌:FILA从2009年亏损3218万、50家门店发展为年利润近70亿、营收超200亿、2000+门店的核心品牌[1][2][10] - 运营方法论包括:1) 品牌再定位(FILA转型高端运动时尚) 2) 明星代言+社媒营销 3) 高端商场选址(始祖鸟毗邻奢侈品牌) 4) 限量发售策略(始祖鸟龙年款溢价100%至1.5万元)[10][11][14] - 收购品牌平均实现30%-50%增长,部分成为网红/奢侈品牌[1] 安踏的多品牌矩阵布局 - 公司已收购10个品牌(含亚玛芬体育旗下4个),形成覆盖时尚运动/休闲/户外的全矩阵,仅MAIA ACTIVE为本土品牌[9] - 品牌协同存在挑战:迪桑特与可隆在滑雪/户外产品线直接竞争[16][17] - 通过收购实现财务跨越:2009-2024年营收从58.7亿增至708.26亿,毛利率从42.1%提升至62.2%[16] 与李宁的战略路径对比 - 安踏采用"多品牌收购"模式快速获取成熟品牌资产,实现高端化转型[16] - 李宁选择"单品牌多品类"内孵化策略,集中资源打造国潮IP,品牌认知度更高但扩张速度较慢[18] - 两种模式各具优劣:安踏短期见效快但需解决内部竞争,李宁长期品牌力强但品类拓展周期长[18]
安徳玛第四财季净营收超过预估
快讯· 2025-05-13 19:01
财务表现 - 第四财季净营收11.8亿美元,同比下降11%,但略高于预估的11.6亿美元 [1] - 第四财季每股亏损0.16美元,略差于预估的每股亏损0.15美元 [1] - 第四财季调整后运营亏损3,560万美元,上年同期为收益5,390万美元,与预估的亏损3,620万美元基本一致 [1] - 第四财季经营亏损7,210万美元,显著高于上年同期的亏损355万美元,也高于预估的亏损6,880万美元 [1]
迪卡侬涨价被骂上热搜:消费者不买账,高端化转型遇挫
扬子晚报网· 2025-05-13 16:57
业绩表现 - 上个月销售额微增3.8%,净利润大跌15% [1] - 2021年至2023年营收增速从21.3%骤降至1.15%,净利润长期停滞在9亿欧元左右 [6] - 在中国市场门店扩张未达预期,2014年提出的"5年500家"目标仅完成267家 [6] 价格策略与消费者反应 - 部分产品价格涨幅显著:登山裙从99.9元涨至129.9元,抓绒外套从249元升至499元 [3] - 高端公路自行车品牌VAN RYSEL售价突破万元 [3] - 社交媒体上"迪卡侬开始抛弃穷鬼了吗"话题登上热搜,网友直呼"毫无性价比" [3] - 微博投票显示4万参与者中仅9千人支持迪卡侬,1.4万人认为其产品"无功无过",6千人从未购买 [3] 高端化转型战略 - 2022年起在中国市场启动品牌焕新计划,试图向"专业化"和"高端化"迈进 [1] - 策略包括更换品牌LOGO、调整产品结构、提升价格,从lululemon挖来中国区首席市场官张晓岩 [1] - 2024年全球200家门店完成焕新,计划到2026年升级90%产品线 [7] - 高端自行车品牌Van Rysel亚洲首店落地杭州,押注专业赛道 [9] 市场竞争与行业背景 - 全球运动服饰市场预计2028年规模达5440亿美元 [6] - 始祖鸟、lululemon、萨洛蒙等品牌凭借高端定位和专业细分赛道崛起 [6] - 高端市场已被始祖鸟、lululemon等品牌占据,迪卡侬的"专业性"标签尚未深入人心 [9] - "性价比"市场正被中小品牌蚕食 [9] 未来战略与挑战 - 迪卡侬副总裁Elodie Latour强调"100%本地生产"目标,深耕中产阶级需求 [7] - 彭博社爆料称迪卡侬正考虑出售中国业务30%股权,估值超10亿美元 [9] - 公司面临品牌定位摇摆困境,既不愿放弃大众市场,又渴望高端领域 [10] - 需找到既能维系老用户、又能吸引新消费群体的可持续增长路径 [10]
新消费快讯|Forever 21关闭美国全部354家门店;adidas阿迪达斯官宣品牌全线代言人李现
新消费智库· 2025-05-12 21:26
新消费产品动态 - 均瑶味动力推出500亿活菌型益生菌乳饮品 含三大益生菌菌株和益生元 [4][5] - Athenos与Tajín合作推出混合辣椒酸橙风味的羊乳酪新品 [5] - 妙可蓝多金装奶酪棒升级 主打无添加防腐剂/色素/甜味剂/稳定剂 高钙含量 [6] - HOKA推出MAFATE SPEED 2越野鞋 采用双密度CMEVA中底和VIBRAM防滑大底 [6] 品牌战略与营销 - 元气森林入选中国海外商标申请百强企业 展现国际化实力 [5] - 潮牌MerryWannaBe与黄子弘凡推出联名系列"快乐小狗wannabe" [10] - adidas官宣演员李现为品牌全线代言人 [12] - CLOT与麦当劳中国合作推出McSpicy Alienegra系列 融入标志性迷彩元素 [12] - Outopia与中国火箭推出联名户外服饰系列 针对极端环境设计 [12] 资本运作与并购 - 金利来将于7月2日从港交所退市 结束33年上市历程 [7] - 3G资本以94.2亿美元收购斯凯奇 后者2024年销售额达89.7亿美元 [7] - 法国香水品牌Adopt Parfums获Arkéa Capital投资 加速国际扩张 [9] - 派特鲜生完成2500万美元天使轮融资 创宠物行业天使轮纪录 [10] - HEAD集团拟收购潜水装备鼻祖Aqualung 后者业务覆盖90国 [10] 零售市场变动 - Forever 21关闭美国全部354家门店 退出实体零售市场 [12] 行业趋势与数据 - 中华商标协会发布中国企业海外商标申请数据统计100强 [5] - 宠物鲜食品牌派特鲜生天使轮融资额达行业新高 [10]